25.7.2023 09:00:20 EEST | Lamor Corporation Oyj |
Company Announcement
Lamor Corporation Plc Company release 25 July 2023 at 09:00 a.m. EEST
Lamor Half-Year Financial Report 1 January–30 June 2023: Large projects contributed to a good performance in the second quarter
This release is a summary of Lamor’s Half-Year Financial Report for the period January – June 2023. The complete report is attached to this release as a pdf file. It is also available on the company website at www.lamor.com/investors.April–June 2023 in brief
Revenue increased by 52.1% year on year to EUR 33.8 million (22.2)
EBIT was EUR 3.7 million (1.7)
Adjusted EBIT increased by 108.5% and amounted to EUR 3.7 million (1.8) or 11.0% of revenue
Net cash flow from operating activities was EUR 1.1 million (6.4)
Earnings per share (basic) was EUR 0.09 (0.01)
Orders received increased 31.3% and amounted to EUR 9.6 million (7.3)
January–June 2023 in brief
Revenue decreased by 13.4% year on year to EUR 56.7 million (65.4)
EBIT was EUR 3.8 million (6.2)
Adjusted EBIT decreased by 52.4% and amounted to EUR 3.9 million (8.3) or 6.9% of revenue
Net working capital at the period-end was EUR 51.0 million (28.8)
Net cash flow from operating activities was EUR -7.7 million (-1.4)
Earnings per share (basic) was EUR 0.07 (0.08)
Orders received decreased 53.1% and amounted to EUR 20.4 million (43.6)
Order backlog at the period-end was EUR 163.0 million (220.2)
CEO Mika Pirneskoski:
We returned to the growth path during the second quarter of 2023. The second quarter revenue grew by approximately 52 per cent compared to the comparison period and was roughly 34 million euros. The revenue growth was primarily due to the start of the remediation activities in Kuwait and the good progress of the Bangladeshi project.
The revenue for the first six months was nearly 57 million euros, which is approximately 13 per cent below the comparison period. Our business model includes participating in projects relating to sudden environmental incidents which take place irregularly. The comparison period included two such environmental incident operations. If we exclude these two projects, we have continued our business growth also during the first half of the year. The lower revenue during the first quarter of the year combined with our growth investments have lowered our operating profit, but our profitability increased during the second quarter of the year as expected. We expect the positive trend, especially in terms of profitability, to continue during the second half of the year.
Good progress in large projects
The soil remediation projects in Kuwait progressed well during the second quarter. We were able to transport more contaminated soil to our treatment centers than expected and the bioremediation process worked more efficiently than anticipated. This had a positive impact on the second quarter’s revenue. The favourable progress of the projects has been enabled by the extraordinary performance of our committed project team and we expect the project to continue performing well.
We were not successful in the tendering of the second phase of the Kuwait soil remediation project (SKETR) due to very tight price competition. Our good performance in the first phase increases, however, our possibilities to take part in the second phase of the remediation work as a subcontractor.
The Bangladeshi project has progressed to a stage, where the customer has reviewed certain parts of the partial deliveries, and the project is progressing as planned for both the equipment and vessel scopes.
The environmental preparedness project in the Kingdom of Saudi Arabia is in its maintenance phase and the amount of working capital tied to the project has decreased as planned.
Chemical recycling of plastics as a driver of Lamor’s future growth
Our project to chemically recycle waste plastics in Kilpilahti, Porvoo, Finland, jointly with Resiclo Oy, is progressing as planned. The design phase is being finalised and in June the building permit for the facility was approved. The actual construction work shall commence in August. Currently, we estimate that the commissioning of the first phase will take place approximately in mid-2024. During the second quarter, we also disclosed the news about a capital loan from the Finnish Climate Fund, which secures the project funding of the first phase. As a part of the equity investment finalised in July, Lamor’s participation in the project company will increase to 70 %.
In the first phase, we plan to build a 10,000-ton chemical recycling capacity for plastic waste in Kilpilahti, but our medium-term target is to build a 40,000-ton chemical recycling capacity in Finland. With the help of the Finnish concept facility and our global network, we aim to build similar facilities in our strong markets. The long-term target is to build a capacity of 200,000 tons by 2030.
There is a requirement for the petrochemical industry to increase the use of recycled feedstock as a part of the industry’s actions against climate change. With the help of chemical recycling of plastics, the need for virgin crude oil will decrease in the future. Lamor wants to be a part of the solution for this significant challenge.
Winning new projects in a key role during the second half of the year
The revenue for the second quarter of 2023 was strong as expected and the profitability also increased compared to the first quarter. We maintain our previously communicated guidance for 2023. It is, however, possible that the weak economic prospects and high inflation may also affect Lamor’s business opportunities.
The schedules of the tendering processes have been delayed and the amount of order intake has not been as high as expected during the first half of the year. The number of identified prospects and on-going tender processes is, however, very high and we expect to be able to disclose new projects during the remaining part of the year provided that the tender processes progress as expected.
Key figures
EUR thousand unless otherwise noted
Q2 2023
Q2 2022
Change %
1-6/2023
1-6/2022
Change %
1–12/2022
Revenue
33,812
22,229
52.1%
56,659
65,440
-13.4%
127,656
EBITDA
5,349
3,540
51.1%
7,194
9,488
-24.2%
16,659
EBITDA margin %
15.8%
15.9%
12.7%
14.5%
13.1%
Adjusted EBITDA
5,349
3,540
51.1%
7,194
11,446
-37.1%
19,006
Adjusted EBITDA margin %
15.8%
15.9%
12.7%
17.5%
14.9%
Operating profit or loss (EBIT)
3,664
1,725
112.4%
3,817
6,188
-38.3%
10,018
Operating profit (EBIT) margin %
10.8%
7.8%
6.7%
9.5%
7.8%
Adjusted Operating Profit (EBIT)
3,723
1,785
108.5%
3,935
8,263
-52.4%
12,608
Adjusted Operating Profit (EBIT) margin %
11.0%
8.0%
6.9%
12.6%
9.9%
Profit (loss) for the period
2,404
439
447.8%
1,916
2,482
-22.8%
3,535
Earnings per share, EPS (basic), euros
0.09
0.01
519.7%
0.07
0.08
-15.2%
0.13
Earnings per share, EPS (diluted), euros
0.09
0.01
504.2%
0.07
0.08
-17.1%
0.13
Return on equity (ROE) %
3.8%
0.7%
3.0%
3.9%
5.8%
Return on investment (ROI) %
3.9%
2.0%
4.4%
7.3%
12.0%
Equity ratio %
47.5%
52.1%
47.5%
52.1%
53.0%
Net gearing %
36.1%
10.3%
36.1%
10.3%
23.2%
Net working capital
51,024
28,828
77.0%
51,024
28,828
77.0%
41,490
Orders received
9,619
7,328
31.3%
20,448
43,621
-53.1%
87,368
Order backlog
163,034
220,191
-26.0%
163,034
220,191
-26.0%
203,069
Number of employees at the period end
676
438
54.3%
676
438
54.3%
508
Number of employees on average
658
467
40.9%
604
718
-15.9%
604
Guidance for 2023
In accordance with the guidance published on 28 February 2023, Lamor estimates that its revenue for 2023 will be in the range of EUR 120–135 million and that the adjusted operating profit (EBIT) margin for the full year 2023 will be in the range of 8–11%.
Lamor has a strong order backlog for 2023. Since a significant part of the revenue is generated by large service project deliveries, any major changes in the project progress would have an impact on revenue and profit for 2023.
Lamor is participating in several major tendering related discussions and expects requests for tendering to open and the decisions in the tenders to be made during 2023. The timing of the tenders as well as Lamor’s success in the processes will have an impact on the revenue and profitability in 2023.
Lamor has recruited a significant number of new professionals in 2022. This will support reaching the company’s long-term financial targets but will increase the relative share of fixed expenses in 2023.
Lamor follows closely the changes in the geopolitical environment in its operating countries. These changes may have either a negative or a positive impact on Lamor’s business, for instance through changes in the schedules or cost structures of the projects.
Webcast for shareholders, analysts, and media
Webcast for shareholders, analysts and media on the results of the first half of the year will be arranged on 25 July 2023 at 10:00 a.m. EEST. The webcast includes a Q&A session, and participants can ask questions in English and Finnish via the event chat room. The webcast can be followed at lamor.videosync.fi/q2-2023-results.
A recording of the webcast will be available later at the company’s website at lamor.com/investors/reports-and-presentations.
Further enquiries
Mika Pirneskoski, CEO, Lamor Corporation Plc, tel. +358 40 757 2151
Timo Koponen, CFO, Lamor Corporation Plc, tel. +358 40 749 2986
Certified adviser
Danske Bank A/S, Finland Branch
Lamor in brief
Lamor is one of the leading global providers of environmental solutions. Lamor provides its customers with versatile environmental protection and material recycling solutions and services, such as clean-up and preparedness services related to oil spill response and environmental incidents, services for the treatment of waste, recycling of plastics, and tailored and adapted soil and water treatment solutions. Lamor operates together with its local partners, offering a wide selection of solutions, which can be tailored according to the needs of each customer, and aiming to clean the world, for which the company has worked since its incorporation. The company’s share is listed on the Nasdaq First North Premier Growth Market Finland marketplace maintained by Nasdaq Helsinki under the trading code LAMOR. Further information: www.lamor.com.
Attachments
Lamor Half-Year Financial Report January-June 2023.pdf
25.7.2023 09:00:20 EEST | Lamor Corporation Oyj |
Yhtiötiedote
Lamor Corporation Oyj Yhtiötiedote 25.7.2023 klo 9.00
Lamorin puolivuosikatsaus 1.1.- 30.6.2023: Suuret projektit tukivat toisen vuosineljänneksen hyvää tulosta
Tämä tiedote on tiivistelmä Lamorin puolivuosikatsauksesta tammi-kesäkuulta 2023. Raportti on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona. Raportti on myös saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.lamor.com/fi/sijoittajat.
Huhti–kesäkuu 2023 lyhyesti
Liikevaihto nousi 52,1 % vertailukaudesta 33,8 miljoonaan euroon (22,2)
Liikevoitto (EBIT) oli 3,7 miljoonaa euroa (1,7)
Oikaistu liikevoitto (EBIT) nousi 108,5 % ja oli 3,7 miljoonaa euroa (1,8) eli 11,0 % liikevaihdosta
Liiketoiminnan rahavirta oli 1,1 miljoonaa euroa (6,4)
Osakekohtainen tulos (laimentamaton) oli 0,09 euroa (0,01)
Saadut tilaukset nousivat 31,3 % ja olivat 9,6 miljoonaa euroa (7,3)
Tammi–kesäkuu 2023 lyhyesti
Liikevaihto laski 13,4 % vertailukaudesta 56,7 miljoonaan euroon (65,4)
Liikevoitto (EBIT) oli 3,8 miljoonaa euroa (6,2)
Oikaistu liikevoitto (EBIT) laski 52,4 % ja oli 3,9 miljoonaa euroa (8,3) eli 6,9 % liikevaihdosta
Sitoutunut nettokäyttöpääoma oli kauden lopussa 51,0 miljoonaa euroa (28,8)
Liiketoiminnan rahavirta oli -7,7 miljoonaa euroa (-1,4)
Osakekohtainen tulos (laimentamaton) oli 0,07 euroa (0,08)
Saadut tilaukset laskivat 53,1 % ja olivat 20,4 miljoonaa euroa (43,6)
Tilauskanta kauden lopussa oli 163,0 miljoonaa euroa (220,2)
Toimitusjohtaja Mika Pirneskosken katsaus
Vuoden 2023 toisen neljänneksen aikana palasimme jälleen kasvupolulle. Toisen kvartaalin liikevaihto kasvoi noin 52 % vertailukauteen verrattuna ja oli noin 34 miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvuun vaikutti erityisesti Kuwaitin projektin kunnostustöiden aloittaminen sekä Bangladeshin projektin hyvä eteneminen.
Ensimmäisen kuuden kuukauden liikevaihto päätyi noin 57 miljoonaan euroon laskien noin 13 % vertailukaudesta. Liiketoimintaamme kuuluu epäsäännöllisesti tapahtuviin, ennakoimattomiin ympäristövahinkohankkeisiin osallistuminen ja vertailukauden ensimmäiselle vuosipuoliskolle ajoittui kaksi tällaista projektia. Jos kyseiset projektit jätetään huomioimatta, olemme myös ensimmäisen vuosipuoliskon aikana jatkaneet kasvuamme. Ensimmäisen kvartaalin alhaisempi liikevaihto ja tehdyt kasvupanokset painoivat liikevoittoprosenttiamme, mutta kannattavuus lähti nousuun odotetusti toisella vuosineljänneksellä. Odotamme positiivisen kehityksen jatkuvan erityisesti kannattavuuden osalta myös loppuvuonna.
Suuret hankkeet etenivät hyvin
Kuwaitin maanpuhdistushankkeemme etenivät toisen vuosineljänneksen aikana suotuisasti. Saimme siirrettyä ennakoitua suuremman määrän pilaantunutta maata käsittelylaitokseemme ja maa-aineksen puhdistamiseen käytettävä biologisen puhdistuksen prosessi toimi jopa ennakoitua tehokkaammin. Tämä kasvatti myös toisen vuosineljänneksen liikevaihtoamme. Sitoutuneen projektitiimimme erinomainen suoriutuminen on mahdollistanut projektien onnistuneen etenemisen ja odotamme projektien etenevän hyvin myös jatkossa.
Emme voittaneet Kuwaitin maanpuhdistushankkeen (SKETR) toisen vaiheen kilpailutuksesta projekteja tiukan hintakilpailun takia, mutta hyvä suoriutumisemme ensimmäisessä vaiheessa kasvattaa mahdollisuuksiamme osallistua toisen vaiheen maanpuhdistushankkeisiin alihankintaroolissa.
Bangladeshin projekti on edennyt vaiheeseen, jossa asiakas on katselmoinut projektiin liittyviä osakokonaisuuksia ja projekti etenee suunnitellusti sekä laitetoimitusten että laivojen osalta.
Saudi-Arabiassa ympäristövarautumisen projekti on ylläpitovaiheessa ja käyttöpääoman sitoutuminen projektiin on vähentynyt suunnitelmien mukaisesti edelleen.
Muovin kemiallinen kierrätys Lamorin tulevan kasvun mahdollistajana
Muovin kemiallisen kierrätyksen hankkeemme Porvoon Kilpilahdessa Resiclo Oy:n kanssa etenee suunnitellusti. Suunnitteluvaihe on loppusuoralla ja kesäkuussa saimme myös rakennusluvan laitokselle. Aloitamme laitoksen varsinaiset rakennustyöt elokuussa ja arvioimme ensimmäisen vaiheen käyttöönoton ajoittuvan noin vuoden 2024 puoliväliin. Toisen vuosineljänneksen aikana julkaisimme uutisen Ilmastorahaston myöntämästä pääomalainasta, jonka myötä projektin ensimmäisen vaiheen rahoitus on turvattu. Heinäkuussa toteuttamamme oman pääoman ehtoisen rahoituksen myötä Lamorin omistusosuus hankeyhtiöstä nousee 70 %:iin.
Ensimmäisessä vaiheessa tarkoituksenamme on rakentaa 10 000 tonnin muovin kemiallisen kierrätyksen kapasiteetti Kilpilahteen, mutta keskipitkän aikavälin tavoitteenamme on rakentaa 40 000 tonnin muovin kemiallisen kierrätyksen kapasiteetti Suomeen. Suomen konseptilaitoksen ja kansainvälisen verkostomme avulla pyrimme rakentamaan vastaavia laitoksia vahvoille markkina-alueillemme. Pitkän aikavälin tavoitteenamme on 200 000 tonnin muovin kemiallisen kierrätyksen kapasiteetin rakentaminen vuoteen 2030 mennessä.
Petrokemian teollisuudelta edellytetään kierrätettävän raaka-aineen käytön lisäämistä osana toimialan ilmastonmuutoksen vastaisia toimia. Muovin kemiallisen kierrätyksen avulla neitseellisen raakaöljyn tarve muoviteollisuudessa vähenee. Lamor haluaa olla mukana ratkomassa tätä merkittävää ongelmaa.
Uusien projektien voittaminen avainasemassa loppuvuonna
Vuoden 2023 toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli odotetusti vahva ja myös kannattavuus parani ensimmäiseen vuosineljännekseen verrattuna. Pidämme aiemmin julkistamamme ohjeistuksen vuodelle 2023 ennallaan. Heikoista talousnäkymistä ja korkeasta inflaatiosta aiheutuvat epävarmuudet liiketoimintaympäristössämme voivat kuitenkin vaikuttaa myös Lamorin näkymiin.
Kilpailutusten aikataulut ovat viivästyneet ja tästä johtuen uusien tilausten määrä ensimmäisellä vuosipuoliskolla ei ole odotustemme mukainen. Tunnistettujen kaupallisten mahdollisuuksien ja meneillään olevien tarjousprosessien määrä on kuitenkin erittäin suuri ja odotamme pääsevämme julkistamaan uusia projekteja loppuvuoden aikana edellyttäen, että tarjousprosessit etenevät toivotulla tavalla.
Tunnusluvut
Tuhatta euroa (ellei mainittu toisin)
Q2 2023
Q2 2022
Muutos %
1-6/2023
1-6/2022
Muutos %
1–12/2022
Liikevaihto
33 812
22 229
52,1 %
56 659
65 440
-13,4 %
127 656
Käyttökate (EBITDA)
5 349
3 540
51,1 %
7 194
9 488
-24,2 %
16 659
EBITDA %
15,8 %
15,9 %
12,7 %
14,5 %
13,1 %
Oikaistu EBITDA
5 349
3 540
51,1 %
7 194
11 446
-37,1 %
19 006
Oikaistu EBITDA %
15,8 %
15,9 %
12,7 %
17,5 %
14,9 %
Liikevoitto /-tappio (EBIT)
3 664
1 725
112,4 %
3 817
6 188
-38,3 %
10 018
Liikevoitto /-tappio (EBIT) %
10,8 %
7,8 %
6,7 %
9,5 %
7,8 %
Oikaistu liikevoitto /-tappio (EBIT)
3 723
1 785
108,5 %
3 935
8 263
-52,4 %
12 608
Oikaistu liikevoitto /-tappio (EBIT) %
11,0 %
8,0 %
6,9 %
12,6 %
9,9 %
Tilikauden tulos
2 404
439
447,8 %
1 916
2 482
-22,8 %
3 535
Tulos/osake (EPS), laimentamaton, euroa
0,09
0,01
519,7 %
0,07
0,08
-15,2 %
0,13
Tulos/osake (EPS), laimennettu, euroa
0,09
0,01
504,2 %
0,07
0,08
-17,1 %
0,13
Oman pääoman tuotto (ROE) %
3,8 %
0,7 %
3,0 %
3,9 %
5,8 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) %
3,9 %
2,0 %
4,4 %
7,3 %
12,0 %
Omavaraisuusaste %
47,5 %
52,1 %
47,5 %
52,1 %
53,0 %
Nettovelkaantumisaste %
36,1 %
10,3 %
36,1 %
10,3 %
23,2 %
Nettokäyttöpääoma
51 024
28 828
77,0 %
51 024
28 828
77,0 %
41 490
Saadut tilaukset
9 619
7 328
31,3 %
20 448
43 621
-53,1 %
87 368
Tilauskanta
163 034
220 191
-26,0 %
163 034
220 191
-26,0 %
203 069
Henkilökunta tilikauden lopussa
676
438
54,3 %
676
438
54,3 %
508
Henkilökunta keskimäärin tilikauden aikana
658
467
40,9 %
604
718
-15,9 %
604
Ohjeistus vuodelle 2023
Lamorin 28.2.2023 antaman ohjeistuksen mukaisesti Lamor arvioi vuoden 2023 liikevaihdon olevan välillä 120–135 miljoonaa euroa ja koko vuoden 2023 oikaistun liikevoittoprosentin olevan välillä 8–11 %.
Lamorilla on vahva tilauskanta vuodelle 2023. Merkittävä osa liikevaihdosta syntyy suurten palveluhankkeiden toimituksista, joten mahdolliset merkittävät muutokset hankkeiden etenemisessä vaikuttaisivat vuoden 2023 liikevaihtoon ja tulokseen.
Lamor on mukana useaan suureen tarjouskilpailuun liittyvissä keskusteluissa ja odottaa tarjouskilpailujen aukeamista ja niihin liittyviä päätöksiä vuoden 2023 aikana. Tarjouskilpailujen ajoittuminen ja niissä menestyminen vaikuttavat koko vuoden 2023 liikevaihtoon ja kannattavuuteen.
Lamor on rekrytoinut merkittävän määrän uusia osaajia vuonna 2022. Tämä tukee pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden saavuttamista, mutta kasvattaa kiinteiden kulujen suhteellista osuutta vuonna 2023.
Lamor seuraa tarkasti geopoliittisen ympäristön muutoksia toimintamaissaan. Näillä saattaa olla joko negatiivinen tai positiivinen vaikutus Lamorin liiketoimintaan esimerkiksi hankkeiden aikataulu- ja kustannusmuutosten muodossa.
Webcast-lähetys osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle
Englanninkielinen webcast-lähetys ensimmäisen puolivuotiskauden tuloksesta osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle järjestetään 25.7.2023 klo 10.00. Tilaisuudessa voi esittää kysymyksiä sekä suomeksi että englanniksi chatin kautta. Lähetystä voi seurata suorana verkossa osoitteessa lamor.videosync.fi/q2-2023-results.
Tilaisuuden tallenne on saatavilla myöhemmin yhtiön verkkosivuilla osoitteessa lamor.com/fi/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Lisätietoja
Mika Pirneskoski, toimitusjohtaja, Lamor Corporation Oyj, puh. +358 40 757 2151
Timo Koponen, talousjohtaja, Lamor Corporation Oyj, puh. +358 40 749 2986
Hyväksytty neuvonantaja
Danske Bank A/S, Suomen sivuliike
Lamor lyhyesti
Lamor on yksi maailman johtavista ympäristöratkaisujen toimittajista. Lamor tarjoaa asiakkailleen monipuolisia ympäristönsuojelun ja materiaalikierrätyksen ratkaisuja ja -palveluita kuten öljyntorjuntaan ja ympäristövahinkoihin liittyviä puhdistus- tai ennakkovarautumispalveluita, jätteiden käsittelypalveluita, muovinkierrätystä sekä räätälöityjä maaperän ja veden puhdistusratkaisuja. Lamor toimii yhdessä paikallisten kumppaneidensa kanssa tarjoten laajan valikoiman asiakkaiden tarpeiden mukaan räätälöitäviä ratkaisuja tavoitteenaan puhdistaa maailma, jonka eteen yhtiö on tehnyt töitä perustamisestaan asti. Yhtiön osake on listattu Nasdaq Helsingin ylläpitämällä Nasdaq First North Premier Growth Market Finland -markkinapaikalla kaupankäyntitunnuksella LAMOR. Lisätietoja: www.lamor.com.
Liitteet
Lamor Puolivuosikatsaus tammikuu-kesäkuu 2023.pdf
