16.8.2024 09:00:00 EEST | VR-Yhtymä Oyj |
Half Year financial report
VR Group Half-year Report 1 January – 30 June 2024: Profitability in the first half of the year improved to the previous year’s level
VR-Group Plc, Half-year Report, 16 August 2024 at 9.00 am EET
VR’s profitability improved in the second quarter after a difficult first quarter. The number of train journeys increased in city and long-distance traffic. Net sales growth was supported by new city traffic agreements in Finland and Sweden, as well as by the acquisition of long-distance train operations in Sweden. Freight traffic volumes developed positively as industrial demand recovered. Implementing the strategy and accelerating the turnaround to improve competitiveness will continue with determination.
April-June 2024 (Q2) in brief:
The Group’s net sales increased by 7.8% to EUR 337.2 (312.7) million. Net sales excluding the impact of the 30 May 2024 acquisition from Sweden increased by 6.5 % and were EUR 333.0 million.
Comparable operating result (EBIT) was EUR 34.6 (15.7) million or 10.3% (5.0%) of net sales.
Operating result (EBIT) was EUR 25.7 (4.2) million, or 7.6% (1.3%) of net sales.
Cash flow from operating activities was EUR 67.3 (55.4) million.
The number of journeys on long-distance trains in Finland increased by 3.4% in April-June, to 3.9 (3.8) million journeys.
Railway transport volumes in freight traffic decreased by -0.9% and amounted to 5.9 (6.0) million tonnes.
VR Group acquired the Swedish rail operator MTR Express (Sweden) AB. The transaction was completed on 30 May 2024 and the company now operates under the name VR Snabbtåg Sverige AB.
January-June 2024 (H1):
The Group´s net sales increased by 2.0% to EUR 628.1 (615.6) million. Net sales excluding the impact of the 30 May 2024 acquisition from Sweden increased by 1.3 % and were EUR 623.9 million.
Comparable operating result (EBIT) was EUR 17.5 (15.4) million or 2.8 % (2.5 %) of net sales.
Operating result (EBIT) was EUR 10.7 (7.0) million or 1.7 % (1.1 %) of net sales.
Cash flow from operating activities was EUR 102.4 (83.6) million.
Political strikes had a negative impact of close to EUR 20 million to the operating result.
The number of journeys on long-distance trains in Finland increased by 2.8% to 7.4 (7.2) million journeys.
The railway transport volumes of VR Transpoint decreased by -10.2% and amounted to 10.6 (11.8) million tonnes.
Key figures
4-6/2024
4-6/2023
1-6/2024
1-6/2023
1-12/2023
Net sales, M€
337.2
312.7
628.1
615.6
1,224.1
Comparable EBITDA, MEUR*
81.8
67.4
111.3
113.3
251.0
% of net sales
24.3
21.6
17.7
18.4
20.5
Operating result (EBIT), MEUR
25.7
4.2
10.7
7.0
81.5
% of net sales
7.6
1.3
1.7
1.1
6.7
Comparable operating result (EBIT), MEUR*
34.6
15.7
17.5
15.4
59.9
% of net sales
10.3
5.0
2.8
2.5
4.9
Net profit/loss for the period, MEUR
20.6
0.2
6.0
0.8
52.4
Cash flow from operating activities, MEUR
67.3
55.4
102.4
83.6
203.8
Investments, MEUR
66.4
42.5
120.1
79.2
186.9
Capital invested at the end of the period, MEUR
1,782.7
1,784.4
1,782.7
1,784.4
1,823.6
Comparable return on capital employed, %
8.3
4.3
2.5
2.4
4.0
Comparable return on equity, %
9.5
3.8
2.1
1.5
2.5
Net interest-bearing debt at the end of the period, MEUR
452.3
379.1
452.3
379.1
330.8
Gearing, %
37.0
31.1
37.0
31.1
26.1
Employees on average, FTE
8,331
7,870
8,331
7,870
7,765
* VR Group presents comparable operating result (EBIT) as an alternative performance indicators. The aim of comparable performance indicator is to improve comparability between reporting periods.
The calculation formulas for the figures are disclosed in VR Group’s Annual Report for 2023.
The figures are unaudited.
The comparative figures in brackets refer to the corresponding time period in the previous year, unless otherwise stated.
VR Group acquired the Swedish rail operator MTR Express (Sweden) AB. The transaction was completed on 30 May 2024 and the company’s name was changed to VR Snabbtåg Sverige AB.
The average number of personnel is the average number of personnel for the last month of the reporting period as FTE.
CEO Elisa Markula:
“VR’s result clearly improved in the second quarter after a difficult first quarter, raising our profitability for the first half of the year to the previous year’s level. Net sales increased by 7.8% in the second quarter. The increase was due to a higher number of journeys, new agreements in city traffic, and the completion of the acquisition of long-distance train operations in Sweden. VR’s comparable EBIT was EUR 34.6 (15.7) million in the second quarter, bringing EBIT for January-June to EUR 17.5 (15.4) million. Profitability was improved by net sales growth and the planned implementation of the profit improvement programme.
We implemented our growth strategy by expanding into Sweden’s long-distance traffic with the MTRX acquisition at the end of May. In Finland, demand for rail travel was strong in the second quarter in both long-distance and city traffic. In VR Long-distance Traffic in Finland, the number of journeys increased by 3.4% and the customer load factor was 48% (48%). Long-distance customer satisfaction measured by the Net Promoter Score (NPS) decreased in the second quarter from the comparison period and was 44 (48). Customer satisfaction was mainly affected by the reduced punctuality of long-distance trains, which remained at an exceptionally low level of 78% (87%) due to track work and temporary speed limits.
In VR City traffic, the increase in passenger volumes in Finland and new contracts started in Finland and Sweden clearly improved net sales in the second quarter. VR actively participates in regional competitive tendering for contracted rail and bus traffic. In Sweden’s competitive contracted traffic market, we won the traffic contracts for the Tyresö area in April and Norrtåg in July.
Net sales in VR Transpoint’s freight transport increased by 4.9% compared to the second quarter of the previous year. Rail transport volumes decreased by -0.9% to 5.9 (6.0) million tonnes. Although demand in the forestry industry has recovered compared to the corresponding period last year, volumes were negatively impacted by the industrial action that continued into April. Freight transport’s profitability was improved through greater operational efficiency, pricing changes, and an energy-savings programme that has successfully reduced energy consumption in rail transport.
Our strategy focuses on profitability, growth, and creating a values-based VR culture. In order to finance investments worth more than one billion euros and to ensure that our competitiveness is maintained, we aim for profit improvement measures worth EUR 250 million by the end of 2027. We continuously invest in improving the customer experience, while also improving operational efficiency and critically reviewing fixed costs.
Satisfied customers are at the heart of our operations. Properly targeted and sufficient state investments in rail infrastructure are necessary to improve the punctuality of trains, as about half of the delays are due to the poor condition of the track. Functional network connections are also a significant part of the customer experience on train journeys. By the end of August, all long-distance trains have been fitted with new Wi-Fi connectivity that is up to five times faster than was previously available. In order to further improve connectivity aboard trains, telecom operators also need to make investments in trackside network infrastructure.
VR supports the implementation of the rail traffic initiatives in the Finnish Government Programme. Free market-based competition in passenger traffic is complemented by publicly subsidised, competitive procurement traffic. Many regions have a desire to develop regional procurement traffic within the next few years. The establishment of an outsourced rolling-stock company would support the creation of competition in both procurement traffic and market-based traffic by lowering the threshold for entering the market. To create a competition-neutral environment, VR will divest station properties, depots, and the remaining rail infrastructure owned by the company.
I would like to thank our employees for their commitment to implementing our strategy and for their valuable work to the benefit of our customers. Together, we will continue our work to further improve the customer experience both in Finland and Sweden. We care, we work together, we drive improvement – our values guide us forward on this journey together.”
Outlook for 2024
VR expects the comparable operating result for 2024 to improve compared to 2023.
The popularity of rail travel grew to record levels in 2023. Business and leisure travel on weekdays grew, and the number of journeys in long-distance traffic is expected to grow further during 2024.
VR estimates that the volumes of rail freight transport will increase in 2024 compared to the previous year, This growth will mainly be seen in the second half of the year, as a result of the improved economic situation for industry.
In city traffic, the negative impact on profitability of long-term contracts signed before the pandemic is expected to continue. Efficiency improvement measures and the renewal of the agreement base aim to improve profitability, but profitability challenges in city traffic are expected to continue.
This stock exchange release is a summary of VR Group’s Half-year Report 1 January to 30 June 2024. The complete report is attached to this release.
VR-Group Plc More information: VR Group Media Deskviestinta(a)vr.fitel. +358 (0)29 434 7123
Contacts
VR Mediadesk, +358 29 434 7123, viestinta@vr.fi
About VR-Yhtymä Oyj
At VR, we promote the responsible transport of the future. We are a passenger, logistics and maintenance service company owned by the Finnish state, and we increase the popularity of carbon-neutral rail and city traffic. We ensure smooth daily travel in Finland and Sweden and act as a pillar of support for industry in Finland’s logistics. In 2023, our customers made a total of 15.1 million journeys on long-distance trains with us, and we transported 23.4 million tonnes of goods by rail. Our net sales amounted to EUR 1,224.1 million and we employed approximately 9,100 top professionals. Further information: https://www.vrgroup.fi/en/
Attachments
VR Group Half-year Report 1 Jan – 30 Jun 2024.pdf
16.8.2024 09:00:00 EEST | VR-Yhtymä Oyj |
Puolivuosikatsaus
VR Groupin puolivuosikatsaus 1.1. – 30.6.2024: Ensimmäisen vuosipuoliskon kannattavuus parani edellisvuoden tasolle
VR-Yhtymä Oyj, puolivuosikatsaus, 16.8.2024 klo 9.00
VR:n kannattavuus parani vaikean ensimmäisen neljänneksen jälkeen. Junaliikenteen matkamäärät kasvoivat kaupunki- ja kaukoliikenteessä. Liikevaihdon kasvua tukivat kaupunkiliikenteen uudet sopimukset Suomessa ja Ruotsissa sekä kaukoliikenteen yritysosto Ruotsissa. Tavaraliikenteen volyymit kehittyivät positiivisesti teollisuuden kysynnän elpyessä. Strategian toteuttaminen ja tuloskäänteen vauhdittaminen kilpailukyvyn parantamiseksi jatkuvat määrätietoisesti.
Huhti-kesäkuu 2024 (Q2):
Konsernin liikevaihto kasvoi 7,8 % ja oli 337,2 (312,7) miljoonaa euroa. Liikevaihto ilman 30.5.2024 toteutettua Ruotsin yrityshankintaa kasvoi 6,5 % ja oli 333,0 miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen liiketulos oli 34,6 (15,7) miljoonaa euroa eli 10,3 % (5,0 %) liikevaihdosta.
Liiketulos oli 25,7 (4,2) miljoonaa euroa eli 7,6 % (1,3 %) liikevaihdosta.
Liiketoiminnan rahavirta oli 67,3 (55,4) miljoonaa euroa.
Matkamäärät kasvoivat huhti-kesäkuussa 3,4 % Suomen kaukoliikenteessä, jossa tehtiin 3,9 (3,8) miljoonaa matkaa.
Tavaraliikenteen rautatiekuljetusten volyymit laskivat -0,9 % ja olivat 5,9 (6,0) miljoonaa tonnia.
VR Group osti ruotsalaisen kaukoliikenneoperaattorin MTR Express (Sweden) AB:n. Yrityskauppa toteutui 30.5.2024. Yhtiö toimii nyt nimellä VR Snabbtåg Sverige AB.
Tammi-kesäkuu 2024 (H1):
Konsernin liikevaihto kasvoi 2,0 % ja oli 628,1 (615,6) miljoonaa euroa. Liikevaihto ilman 30.5.2024 toteutettua Ruotsin yrityshankintaa kasvoi 1,3 % ja oli 623,9 miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen liiketulos oli 17,5 (15,4) miljoonaa euroa eli 2,8 % (2,5 %) liikevaihdosta.
Liiketulos oli 10,7 (7,0) miljoonaa euroa eli 1,7 % (1,1 %) liikevaihdosta.
Liiketoiminnan rahavirta oli 102,4 (83,6) miljoonaa euroa.
Poliittisilla lakoilla oli lähes 20 miljoonan euron negatiivinen vaikutus liiketulokseen.
Matkamäärät kasvoivat tammi-kesäkuussa 2,8 % Suomen kaukoliikenteessä, jossa tehtiin 7,4 (7,2) miljoonaa matkaa.
Tavaraliikenteen rautatiekuljetusten volyymit laskivat -10,2 % ja olivat 10,6 (11,8) miljoonaa tonnia.
Avainluvut
4-6/2024
4-6/2023
1-6/2024
1-6/2023
1-12/2023
Liikevaihto, M€
337,2
312,7
628,1
615,6
1 224,1
Vertailukelpoinen käyttökate, M€*
81,8
67,4
111,3
113,3
251,0
% liikevaihdosta
24,3
21,6
17,7
18,4
20,5
Liiketulos, M€
25,7
4,2
10,7
7,0
81,5
% liikevaihdosta
7,6
1,3
1,7
1,1
6,7
Vertailukelpoinen liiketulos, M€*
34,6
15,7
17,5
15,4
59,9
% liikevaihdosta
10,3
5,0
2,8
2,5
4,9
Tilikauden tulos, M€
20,6
0,2
6,0
0,8
52,4
Liiketoiminnan rahavirta, M€
67,3
55,4
102,4
83,6
203,8
Investoinnit, M€
66,4
42,5
120,1
79,2
186,9
Sijoitettu pääoma kauden lopussa, M€
1 782,7
1 784,4
1 782,7
1 784,4
1 823,6
Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto %
8,3
4,3
2,5
2,4
4,0
Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto %
9,5
3,8
2,1
1,5
2,5
Korollinen nettovelka kauden lopussa, M€
452,3
379,1
452,3
379,1
330,8
Nettovelkaantumisaste %
37,0
31,1
37,0
31,1
26,1
Henkilöstö keskimäärin, HTV
8 331
7 870
8 331
7 870
7 765
* VR Group esittää vertailukelpoisen liikevoiton vaihtoehtoisena tunnuslukuna. Vertailukelpoisen tunnusluvun tavoitteena on parantaa raportointikausien vertailtavuutta.
Tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty VR Groupin 2023 vuosikertomuksessa.
Luvut ovat tilintarkastamattomia.
Vertailuluvut suluissa viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita.
VR-Yhtymä osti ruotsalaisen raideoperaattori MTR Express (Sweden) AB:n. Yrityskauppa toteutui 30.5.2024 ja yhtiö toimii nyt nimellä VR Snabbtåg Sverige AB.
Toimitusjohtaja Elisa Markula:
“VR:n tulos parani selvästi toisella neljänneksellä ja nosti ensimmäisen vuosipuoliskon kannattavuuden edellisvuoden tasolle vaikean ensimmäisen neljänneksen jälkeen. Liikevaihto kasvoi toisella neljänneksellä 7,8 %. Kasvu johtui lisääntyneistä matkamääristä, kaupunkiliikenteen uusista sopimuksista ja kaukoliikenteen yrityskaupan toteutumisesta Ruotsissa. VR:n vertailukelpoinen liiketulos oli 34,6 (15,7) miljoonaa euroa toisella neljänneksellä nostaen tammi-kesäkuun liiketuloksen 17,5 (15,4) miljoonaan euroon. Kannattavuutta paransivat liikevaihdon kasvu ja suunnitellusti etenevä tulosparannusohjelman toteuttaminen.
Toteutimme kasvustrategiaamme laajenemalla Ruotsin kaukoliikenteeseen MTRX-yrityskaupalla toukokuun lopussa. Suomessa junamatkustamisen kysyntä oli vahvaa toisella neljänneksellä sekä kaukoliikenteessä että kaupunkiliikenteessä. Suomen kaukoliikenteessä matkamäärät kasvoivat 3,4 % ja asiakaspaikkojen käyttöaste oli 48 % (48 %). Nettosuositteluindeksillä (NPS) mitattu kaukoliikenteen asiakastyytyväisyys laski toisella neljänneksellä vertailukaudesta ja oli 44 (48). Asiakastyytyväisyyteen vaikutti eniten heikentynyt kaukojunien täsmällisyys, joka jäi ratatöiden ja tilapäisten nopeusrajoitusten vuoksi poikkeuksellisen heikolle tasolle 78 % (87 %).
Kaupunkiliikenteessä matkamäärien kasvu ja uudet alkaneet sopimukset Suomessa ja Ruotsissa paransivat selvästi liikevaihtoa toisella neljänneksellä. VR osallistuu aktiivisesti alueellisiin ostoliikenteen kilpailutuksiin koskien sekä raide- että linja-autoliikennettä. Ruotsin kilpaillulla ostoliikennemarkkinalla voitimme huhtikuussa Tyresön alueen sekä heinäkuussa Norrtågin liikennöintisopimukset.
Tavaraliikenteen liikevaihto kasvoi 4,9 % edellisen vuoden toiseen neljännekseen verrattuna. Rautatiekuljetusten volyymit laskivat -0,9 % ja olivat 5,9 (6,0) miljoonaa tonnia. Vaikka metsäteollisuuden kysyntä elpyi viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, volyymeihin vaikutti negatiivisesti huhtikuulle jatkunut työtaistelu. Kannattavuutta paransi operatiivisen toiminnan tehostaminen, hinnoittelumuutokset ja energiansäästöohjelma, joka on onnistuneesti vähentänyt rautatieliikenteen energian kulutusta.
Strategiamme keskittyy kannattavuuteen, kasvuun sekä arvoihin pohjautuvan VR-kulttuurin luomiseen. Rahoittaaksemme yli miljardin euron investoinnit ja varmistaaksemme kilpailukyvyn säilymisen, tavoittelemme vuoden 2027 loppuun mennessä 250 miljoonan euron edestä tulosparannustoimenpiteitä. Investoimme jatkuvasti asiakaskokemuksen parantamiseen samalla kun operatiivista tehokkuutta kehitetään ja kiinteitä kustannuksia tarkastellaan kriittisesti.
Tyytyväiset asiakkaat ovat toimintamme keskiössä. Oikein kohdennetut ja riittävät valtion investoinnit raideinfraan ovat välttämättömiä junien täsmällisyyden parantamiseksi, sillä myöhästymisistä noin puolet johtuu radan heikosta kunnosta. Myös toimivat verkkoyhteydet ovat merkittävä osa junamatkan asiakaskokemusta. Elokuun loppuun mennessä kaikkiin kaukoliikennejuniin on asennettu viisi kertaa nopeampi uusi junaverkko. Junien verkkoyhteyksien parantamiseksi tarvitaan kuitenkin myös teleoperaattoreiden investointeja radanvarren verkkoinfraan.
VR tukee Suomen hallitusohjelman raideliikennekirjausten toteuttamista. Vapaata markkinaehtoista matkustajaliikenteen kilpailua täydentää julkisesti tuettu, kilpailutettava ostoliikenne. Useilla alueilla on tahto kehittää alueellista ostoliikennettä jo lähivuosina. Ostoliikenteen kalustoyhtiön perustamisella tuettaisiin kilpailun syntymistä niin ostoliikenteeseen kuin markkinaehtoiseen liikenteeseenkin markkinalle tulon kynnystä alentaen. Kilpailuneutraalin ympäristön luomiseksi VR luopuu asema- ja varikkokiinteistöistä, ja yhtiön omistukseen jääneestä raideinfrasta.
Kiitän työntekijöitämme sitoutumisesta strategiamme toteuttamiseen ja arvokkaasta työstä asiakkaidemme parhaaksi. Yhdessä jatkamme asiakaskokemuksen kehittämistä sekä Suomessa että Ruotsissa. Välitämme, teemme yhdessä, pyrimme parempaan – arvomme ohjaavat meitä eteenpäin yhteisellä matkallamme.”
Näkymät vuodelle 2024
VR odottaa, että vuoden 2024 vertailukelpoinen liiketulos paranee verrattuna vuoteen 2023.
Junamatkustuksen suosio kasvoi vuoden 2023 aikana ennätystasolle. Arkipäivien liike- ja työmatkustaminen sekä vapaa-ajan matkustaminen kasvoivat, ja kaukoliikenteen matkamäärien arvioidaan kasvavan edelleen vuoden 2024 aikana.
VR arvioi, että tavaraliikenteen rautatiekuljetusten volyymit kasvavat vuonna 2024 verrattuna edelliseen vuoteen erityisesti vuoden toisella puoliskolla teollisuuden parantuneiden suhdanteiden seurauksena.
Kaupunkiliikenteessä ennen pandemiaa solmittujen pitkäaikaisten sopimusten negatiivisen vaikutuksen kannattavuuteen odotetaan jatkuvan. Tehostamistoimenpiteillä ja sopimuskannan uudistamisella pyritään kannattavuuden parantamiseen, mutta kaupunkiliikenteen kannattavuushaasteiden odotetaan jatkuvan.
Tämä pörssitiedote on kooste VR Groupin puolivuosikatsauksesta 1.1.-30.6.2024. Katsaus kokonaisuudessaan on saatavissa tämän koosteen liitteenä.
VR-Yhtymä Oyj
Lisätietoja: VR Group mediadeskviestinta(a)vr.fipuh. 029 434 7123
Yhteyshenkilöt
VR Mediadesk, +358 29 434 7123, viestinta@vr.fi
Tietoja julkaisijasta VR-Yhtymä Oyj
Me VR:llä vauhditamme tulevaisuuden vastuullista liikennettä. Olemme Suomen valtion omistama matkustuksen, logistiikan ja kunnossapidon palveluyritys, joka kasvattaa hiilineutraalin raide- ja kaupunkiliikenteen suosiota. Huolehdimme arjen sujuvista matkoista Suomessa ja Ruotsissa sekä toimimme teollisuuden tukijalkana kotimaan logistiikassa. Vuonna 2023 kyydissämme tehtiin 15,1 miljoonaa kaukoliikenteen matkaa ja kuljetimme rautateitse 23,4 miljoonaa tonnia tavaraa. Liikevaihtomme oli 1 224,1 miljoonaa euroa ja työllistimme yli 9 100 rautaista ammattilaista. Lisätietoja: https://www.vrgroup.fi/
Liitteet
VR Group puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2024.pdf
