29.5.2024 09:30:01 CEST | Sveriges Riksbank
Lower inflation and expectations of interest-rate cuts on global financial markets have helped loosen financial conditions, which has reduced near-term risks. However, there is considerable uncertainty, and if policy rates remain high for a long time, this would increase the pressure on the financial system. In addition, geopolitical risks remain high, which is also contributing to cyber risks. The Swedish financial system has fared well so far, but the challenges have been particularly large in some sectors, not least in the property sector.
Confidence in the property sector needs to be strengthened
The situation for property companies has improved, compared with the previous Financial Stability Report. Financing conditions on the bond market are more advantageous and more property companies have issued bonds. However, many property companies still have low financing costs compared to market rates and as they renew their bank loans, bonds and interest rate derivatives, their financing costs will rise. Vulnerable property companies therefore need to continue to strengthen their balance sheets and reduce their risk-taking. To strengthen confidence in the sector, it is also important that companies increase transparency around property valuations, and that credit rating agencies review their methodologies to make ratings more robust.
Increased risks for consumer credit banks
In contrast to the major banks, consumer credit banks have experienced increasing loan losses in recent years, which has contributed to their relatively low profitability. Several consumer credit banks currently obtain deposits through so-called deposit platforms. Such platforms can foster competition in the banking market but could also make deposits more flighty. Although these actors are smaller than the major banks, they can be systemically important as a group.
Credit assessment of consumer loans could be improved
Households’ high indebtedness and short interest rate fixation periods mean that interest rate changes have a major impact. However, the resilience of mortgagors has been relatively strong and they remain well placed to service their loans. The combination of amortisation requirements, the mortgage cap and banks’ credit assessments is a contributing factor, but structural reforms are needed to address the fundamental problems in the housing market.
However, many households are struggling with their personal finances, and the number of households applying for debt restructuring increased significantly in 2023. Often the problems come from consumer loans, rather than mortgages. In this business area, consumer credit banks have a significant market share and there are indications that the credit assessments for some consumer loans may be inadequate. In order to improve the credit assessments for consumer loans, it is important to proceed with the proposal for a register of all borrowers’ loans.
A press conference with the Governor of the Riksbank, Erik Thedéen, and Olof Sandstedt, Head of the Financial Stability Department, will be held today at 11.00 at the Riksbank. Press cards or the equivalent are required to participate. The press conference will be broadcast live on riksbank.se. If you have any questions, please contact the press office either by telephone on 08-787 02 00 or by e-mail at susanne.meyer@riksbank.se.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
About Sveriges Riksbank
The Riksbank is Sweden’s central bank. We are to ensure that inflation is low and stable over time, contribute to the stability and efficiency of the financial system and make sure that payments can be made. The Riksbank also issues Sweden’s banknotes and coins.
Attachments
Press release, The stability risks have declined in the near term, but there is considerable uncertainty.pdf
Financial Stability Report 2024_1.pdf
Data, Financial Stability Report 2024_1.xlsx
29.5.2024 09:30:01 CEST | Sveriges Riksbank
Den lägre inflationen och förväntningar om räntesänkningar på de globala finansiella marknaderna har bidragit till mindre strama finansiella förhållanden, vilket har minskat riskerna i närtid. Osäkerheten är dock stor och om styrräntorna förblir höga länge, skulle det öka pressen på det finansiella systemet. Dessutom är de geopolitiska riskerna fortsatt höga, vilket även bidrar till cyberrisker. Det svenska finansiella systemet har hittills klarat sig väl men utmaningarna har varit särskilt stora i vissa sektorer, inte minst i fastighetssektorn.
Förtroendet för fastighetssektorn behöver stärkas
Situationen för fastighetsföretagen har förbättrats jämfört med föregående stabilitetsrapport. Finansieringsvillkoren på obligationsmarknaden är mer fördelaktiga och fler fastighetsföretag har gett ut obligationer. Men fortfarande har många fastighetsföretag låga finansieringskostnader jämfört med marknadsräntorna och i takt med att de förnyar sina banklån, obligationer och räntederivat kommer deras finansieringskostnader att stiga. Sårbara fastighetsföretag behöver därför fortsätta att stärka sin balansräkning och minska sitt risktagande. För att stärka förtroendet för sektorn är det också viktigt att företagen ökar transparensen kring fastighetsvärderingar, och att kreditvärderingsinstituten ser över sina metoder så att kreditbetygen blir mer robusta.
Ökade risker för konsumtionskreditbankerna
Till skillnad från storbankerna har konsumtionskreditbankerna gjort allt större kreditförluster de senaste åren, vilket bidragit till deras förhållandevis låga lönsamhet. Fler konsumtionskreditbanker får i dagsläget in inlåning genom så kallade insättningsplattformar. Den typen av plattformar kan främja konkurrensen på bankmarknaden men skulle även kunna göra inlåningen mer flyktig. Även om dessa aktörer är mindre än storbankerna kan de vara systemviktiga som grupp.
Kreditprövningen av konsumtionslån kan förbättras
Hushållens höga skuldsättning och korta räntebindningstider gör att ränteförändringar får stort genomslag. Motståndskraften hos bolånetagarna har dock varit förhållandevis god och de har alltjämt goda förutsättningar att betala på sina lån. En bidragande faktor till det är kombinationen av amorteringskrav, bolånetak och bankernas kreditprövningar, men för att hantera de grundläggande problemen på bostadsmarknaden behövs strukturella reformer.
Många hushåll har dock en ansträngd privatekonomi och antalet hushåll som ansökte om skuldsanering ökade markant under 2023. Ofta kommer problemen från konsumtionslån, snarare än bolån. Inom detta affärsområde har konsumtionskreditbanker en betydande marknadsandel och det finns indikationer om att kreditprövningen för en del konsumtionslån kan vara bristfällig. För att förbättra kreditprövningen för konsumtionslån är det angeläget att gå vidare med förslaget om ett register för låntagarnas samtliga krediter.
En pressträff med riksbankschef Erik Thedéen och Olof Sandstedt, chef för avdelningen för finansiell stabilitet, hålls idag klockan 11:00 på Riksbanken. För att delta krävs presslegitimation eller motsvarande. Presskonferensen sänds direkt på riksbank.se. Vid frågor kontakta presstjänsten antingen via telefon 08-787 02 00 eller via mejl, susanne.meyer@riksbank.se.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande, Stabilitetsriskerna har minskat i närtid, men osäkerheten är stor.pdf
Finansiell stabilitetsrapport 2024_1.pdf
Sifferunderlag Finansiell stabilitetsrapport 2024_1.xlsx
