28.10.2025 09:30:01 CET | Sveriges Riksbank
Sweden’s major companies describe the economic situation as a long and protracted slump that has not improved since the spring. Industrial activity has weakened, while the trade sector is reasonably satisfied with the situation. Households are still perceived to be cautious and keeping a tight grip on their wallets. Businesses are hopeful that a lower level of interest rates and upcoming fiscal policy stimulation measures will boost demand and investment, but they expect it to take time.
Manufacturing industry: “It probably won’t get worse, but it will take time to get better.”
The automotive industry considers that the situation has become tougher, with weaker demand in several markets. However, output in Sweden has not been affected to any great extent since the spring. Although manufacturing companies expect an improvement ahead, there are currently few signs of a turnaround. The manufacturing sector generally reviews its costs to maintain profitability. Companies in this sector are therefore continuing to adjust their workforces and cut back on some investments.
“Everything seems to be in place, yet things aren’t taking off.”
Companies selling to households are fairly satisfied with the economic situation. The durable goods segment emphasises that “people have started to buy things that they had previously put somewhat on hold”, such as consumer electronics and home furnishings. But sales increases are small and from low levels. Households are being cautious, which is holding back demand for both housing and goods. Companies hope that a lower level of interest rates and fiscal policy stimulation measures will boost consumption but, given the unexpectedly sluggish performance of the past year, hopes are muted.
“Huge focus on price when food VAT is reduced.”
The temporary reduction in VAT on food next year is leading the non-durable goods segment to plan to lower its selling prices. Businesses selling to businesses are instead planning to raise their prices to compensate for higher labour and material costs. However, which price increases are possible depends on how demand develops: “If demand increases, it will become a little easier to charge higher prices”.
“Things have now become somewhat clearer with regard to the tariffs.”
There is now more clarity on tariff rates after the United States reached agreements with several countries. But it is still uncertain whether the last word has been said and what will apply in the future. Several companies are now facing higher production costs as a result of the tariffs. To counteract these cost increases, several exporters are raising their selling prices, particularly in the United States.
About the Business Survey
The Riksbank regularly interviews Sweden’s largest companies in the manufacturing, construction and retail trade sectors and some services sector segments. Representatives of 45 companies and trade associations, with around 240,000 employees, were interviewed via personal visits, telephone or web-based services. The interviews were conducted mainly during the period 23 September – 3 October 2025.The results of the interviews are reported in the Riksbank’s Business Survey.The quotations above are from the interviews.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
About Sveriges Riksbank
The Riksbank is Sweden’s central bank. We are to ensure that inflation is low and stable over time, contribute to the stability and efficiency of the financial system and make sure that payments can be made. The Riksbank also issues Sweden’s banknotes and coins.
Attachments
Press release, The Riksbank’s Business Survey – We’re waiting for the upturn.pdf
The Riksbank’s Business Survey, September 2025.pdf
Numerical data The Riksbank's Business Survey September 2025.xlsx
28.10.2025 09:30:01 CET | Sveriges Riksbank
De svenska storföretagen beskriver konjunkturläget som en lång och utdragen svacka som inte har förbättrats sedan i våras. Industrikonjunkturen har försvagats, samtidigt är handeln någorlunda tillfreds med läget. Hushållen upplevs fortfarande vara försiktiga och håller hårt i plånboken. Företagen har hopp om att det lägre ränteläget och kommande finanspolitiska stimulanser ska ta fart på efterfrågan och investeringarna, men de tror att det kommer att ta tid.
Industrin: ”Det kommer nog inte bli sämre, men det kommer dröja innan det blir bättre.”
Fordonsindustrin menar att läget har blivit tuffare, med en svagare efterfrågan på flera marknader. Produktionen i Sverige har dock inte påverkats i någon större utsträckning sedan i våras. Även om industriföretagen tror på en förbättring framåt, finns det i nuläget få tecken som tyder på att det vänder uppåt. Inom industrin ser man generellt över sina kostnader för att bibehålla lönsamheten. De fortsätter därför att anpassa personalstyrkan och drar ner på vissa investeringar.
”Stjärnorna står rätt, ändå lyfter det inte.”
Företag som säljer till hushåll är någorlunda tillfreds med konjunkturläget. Sällanköpshandeln lyfter att ”folk börjat köpa saker som tidigare var satt lite på paus”, som hemelektronik och heminredning. Men försäljningsökningarna är små och från låga nivåer. Hushållen är försiktiga, vilket håller tillbaka efterfrågan på både bostäder och varor. Företagen hoppas att ett lägre ränteläge och finanspolitiska stimulanser ska öka konsumtionen, men med tanke på det senaste årets oväntat tröga utveckling är förhoppningarna dämpade.
”Superfokus på pris när matmomsen sänks.”
Den tillfälligt sänkta matmomsen nästa år gör att dagligvaruhandeln planerar att sänka sina försäljningspriser. Företag som säljer till andra företag planerar i stället att höja sina priser för att kompensera för att deras kostnader för arbetskraft och material blivit högre. Vilka prishöjningar som är möjliga beror dock på hur efterfrågan utvecklas: ”Ökar efterfrågan blir det lite lättare att ta ut högre priser”.
”Nu har det klarnat en del vad gäller tullarna.”
Det råder nu mer klarhet kring tullsatserna efter att USA nått överenskommelser med flera länder. Men det är fortfarande osäkert om sista ordet är sagt och vad som kommer gälla framöver. Flera företag möter nu högre produktionskostnader till följd av tullarna. För att motverka dessa kostnadsökningar höjer flera exportföretag sina försäljningspriser, framför allt i USA.
Om företagsundersökningen
Riksbanken intervjuar regelbundet Sveriges största företag inom industri, bygg, handel och delar av tjänstesektorerna. Representanter för 45 företag och branschorganisationer, med sammanlagt omkring 240 000 anställda, intervjuades via besök, telefon eller webbaserade tjänster. Intervjuerna genomfördes i huvudsak under perioden 23 september – 3 oktober 2025.Resultatet av intervjuerna redovisas i Riksbankens företagsundersökning.Citaten ovan kommer från intervjuerna.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande, Riksbankens företagsundersökning – Vi väntar på uppgången.pdf
Riksbankens företagsundersökning, september 2025.pdf
Sifferunderlag Riksbankens företagsundersökning september 2025.xlsx
