21.9.2023 09:33:06 CEST | Sveriges Riksbank
The Riksbank announced in June that it intended to investigate the issue of reducing currency risk in the foreign exchange (FX) reserves. The Riksbank has now decided to hedge a part of the FX reserves by selling USD 8 billion and EUR 2 billion for Swedish kronor. The currency hedging will begin on 25 September 2023 and will be fully complete within four to six months. The measure is aimed at limiting the Riksbank’s losses if the krona appreciates and does not have a monetary policy purpose.
To maintain sound risk management, the Riksbank judges it appropriate to reduce the currency risk within the framework of asset management by hedging part of the FX reserves. The amount of USD 8 billion and EUR 2 billion to be hedged is equivalent to about a quarter of the size of the FX reserves. The pace of the sales of the US dollar and the euro will be adjusted to market conditions to avoid counteracting the Riksbank’s objectives and other assignments.
Some of the hedging may be achieved by means of the Riksbank exchanging so-called EU payments. This allows for faster currency hedging and lower transaction costs. The sales of the US dollar and the euro against the Swedish krona will take four to six months. Currency hedging will be maintained by the Riksbank entering into FX swaps in the FX market, and it will continue until the Riksbank decides otherwise.
The Riksbank will publish weekly information on how much foreign currency the Riksbank has sold on the Riksbank’s website, riksbank.se. This information will be published with a two-week delay.
The Riksbank manages FX reserves partly to ensure that it can, if necessary, provide liquidity support to banks in foreign currency. At present, the foreign exchange reserves amount to just over SEK 430 billion. The assets in the FX reserves shall be managed at low risk, taking into account the Riksbank’s status as a central bank and the purpose of the asset holdings. The currency risks on the Riksbank’s balance sheet are significant as changes in exchange rates affect the value of the FX reserves – this is particularly the case in light of the Riksbank’s assessment that the krona will appreciate in the period ahead. If, for example, the krona were to appreciate to the same level as in early 2022, the FX reserves would decrease in value by around SEK 65 billion.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
About Sveriges Riksbank
The Riksbank is Sweden’s central bank. We are to ensure that inflation is low and stable over time, contribute to the stability and efficiency of the financial system and make sure that payments can be made. The Riksbank also issues Sweden’s banknotes and coins.
Attachments
Press release, The Riksbank reduces the currency risk in the foreign exchange reserves.pdf
Decision on hedging part of the foreign exchange reserves.pdf
Inquiry into how currency risk can be reduced.pdf
21.9.2023 09:33:06 CEST | Sveriges Riksbank
Riksbanken meddelade i juni att man avsåg att utreda frågan om att minska valutarisken i valutareserven. Riksbanken har nu beslutat att valutasäkra en del av valutareserven och det görs genom att sälja 8 miljarder amerikanska dollar och 2 miljarder euro mot svenska kronor. Valutasäkringen inleds den 25 september 2023 och ska vara helt genomförd inom fyra till sex månader. Åtgärden syftar till att begränsa Riksbankens förluster om kronan stärks och har inte ett penningpolitiskt syfte.
För att upprätthålla en sund riskhantering bedömer Riksbanken att det är lämpligt att inom ramen för tillgångsförvaltningen minska valutarisken genom att valutasäkra en del av valutareserven. Det belopp på 8 miljarder amerikanska dollar och 2 miljarder euro som ska valutasäkras motsvarar ungefär en fjärdedel av valutareservens storlek. Försäljningstakten av amerikanska dollar och euro kommer att anpassas efter marknadens förutsättningar för att inte motverka Riksbankens mål och övriga uppdrag.
En del av valutasäkringen kan komma att ske genom att Riksbanken växlar så kallade EU-betalningar. På så sätt kan valutasäkringen ske snabbare och transaktionskostnaderna minska. Försäljningen av amerikanska dollar och euro mot svenska kronor ska ta fyra till sex månader. Valutasäkringen kommer att upprätthållas genom att Riksbanken ingår valutaswappar på valutamarknaden, och pågå till dess Riksbanken beslutar något annat.
Riksbanken kommer veckovis publicera information om hur mycket utländsk valuta Riksbanken har sålt på Riksbankens webbplats, riksbank.se. Informationen publiceras med två veckors fördröjning.
Riksbanken förvaltar en valutareserv bland annat för att säkerställa att Riksbanken vid behov kan ge likviditetsstöd i utländsk valuta till banker. Valutareserven uppgår i dagsläget till drygt 430 miljarder kronor. Tillgångarna i valutareserven ska förvaltas med låg risk och med beaktande av Riksbankens ställning som centralbank och syftet med tillgångsinnehavet. Valutariskerna på Riksbankens balansräkning är betydande eftersom förändringar i växelkurser påverkar valutareservens värde – detta särskilt mot bakgrund av att Riksbanken bedömer att kronan kommer att stärkas framöver. Om kronan till exempel skulle stärkas till samma nivå som vid inledningen av 2022 skulle valutareserven minska i värde med cirka 65 miljarder kronor.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande, Riksbanken minskar valutarisken i valutareserven.pdf
Beslut om att valutasäkra en del av valutareserven.pdf
Utredning om hur valutarisken kan minskas.pdf
