29.6.2023 09:30:58 CEST | Sveriges Riksbank
Within the framework of asset management, the Riksbank intends to examine the prerequisites for reducing the currency risk, where a possible measure is to hedge part of the foreign exchange reserves. The starting point for this is that the amount hedged will correspond to about one-quarter of the FX reserves. The measure is aimed at reducing the Riksbank’s financial risks.
The Riksbank manages foreign exchange (FX) reserves partly to ensure that the Riksbank can, if necessary, provide liquidity support to banks in foreign currency.
The FX reserves currently amount to around SEK 410 billion. The assets in the FX reserves shall be managed at low risk, taking into account the Riksbank’s status as a central bank and the purpose of the asset holdings. The currency risks on the Riksbank’s balance sheet are significant as changes in exchange rates affect the value of the FX reserves – this is particularly the case in light of the Riksbank’s assessment that the krona will appreciate in the period ahead. If, for example, the krona were to appreciate to the same level as in early 2022, the FX reserves would decrease in value by around SEK 60 billion.
Within the framework of asset management, the Riksbank now intends to examine the prerequisites for reducing the currency risk, where one possible measure is to hedge part of the FX reserves with the help of foreign exchange forwards and currency swaps. The starting point for this is that the amount hedged will correspond to about one-quarter of the FX reserves. An amount of that magnitude is deemed reasonable given that the transactions are spread out over an appropriate period of time. The measure is aimed at reducing the Riksbank’s financial risks and does not have a monetary policy purpose.
Any measures must be designed with conditions on the market as a basis. To ensure this, it is necessary for the Riksbank to open a dialogue with relevant market participants and to make certain practical preparations. The work is expected to be finished in early autumn 2023.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
About Sveriges Riksbank
The Riksbank is Sweden’s central bank. We are to ensure that inflation is low and stable over time, contribute to the stability and efficiency of the financial system and make sure that payments can be made. The Riksbank also issues Sweden’s banknotes and coins.
Attachments
Press release 29 June 2023, The Riksbank is considering hedging part of the foreign exchange reserves.pdf
PM, Managing the risks in the foreign exchange reserves.pdf
29.6.2023 09:30:58 CEST | Sveriges Riksbank
Riksbanken avser att inom ramen för tillgångsförvaltningen utreda förutsättningarna för att minska valutarisken där en möjlig åtgärd är att valutasäkra en del av valutareserven. Utgångspunkten är att det belopp som valutasäkras motsvarar ungefär en fjärdedel av valutareservens storlek. Åtgärden syftar till att minska Riksbankens finansiella risker.
Riksbanken förvaltar en valutareserv bland annat för att säkerställa att Riksbanken vid behov kan ge likviditetsstöd i utländsk valuta till banker.
Valutareserven uppgår i dagsläget till cirka 410 miljarder kronor. Tillgångarna i valutareserven ska förvaltas med låg risk och med beaktande av Riksbankens ställning som centralbank och syftet med tillgångsinnehavet. Valutariskerna på Riksbankens balansräkning är betydande eftersom förändringar i växelkurser påverkar valutareservens värde – detta särskilt mot bakgrund av att Riksbanken bedömer att kronan kommer att stärkas framöver. Om kronan till exempel skulle stärkas till samma nivå som vid inledningen av 2022 skulle valutareserven minska i värde med knappt 60 miljarder kronor.
Riksbanken avser nu att inom ramen för tillgångsförvaltningen utreda förutsättningarna för att minska valutarisken där en möjlig åtgärd är att valutasäkra en del av valutareserven med hjälp av valutaterminer och valutaswappar. Utgångspunkten är att det belopp som valutasäkras motsvarar ungefär en fjärdedel av valutareservens storlek. Ett belopp i den storleksordningen bedöms vara rimligt givet att transaktionerna sprids ut över en lämplig tidsperiod. Åtgärden syftar till att minska Riksbankens finansiella risker och har inte ett penningpolitiskt syfte.
Eventuella åtgärder ska utformas utifrån marknadens förutsättningar. För att säkerställa detta är det nödvändigt att Riksbanken inleder en dialog med relevanta aktörer på marknaden och gör vissa praktiska förberedelser. Arbetet beräknas vara klart under tidig höst 2023.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande 29 juni 2023, Riksbanken överväger att minska valutarisken i valutareserven.pdf
PM, Hantering av riskerna i valutareserven.pdf
