29.4.2025 08:00:01 EEST | Taaleri Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
TAALERI PLC STOCK EXCHANGE RELEASE 29 APRIL 2025 AT 8:00 (EEST)
Taaleri Plc Interim Statement 1.1.–31.3.2025: Continuing earnings from Taaleri’s private asset management business grew, but financial market volatility strained the Group’s performance
January–March 2025
Continuing earnings decreased by 9.0% to EUR 9.3 (10.2) million. The Private Asset Management segment’s continuing earnings grew by 3.6% to EUR 6.2 (6.0) million, and the Garantia segment’s continuing earnings decreased by 23.0% to EUR 3.0 (3.9) million.
Performance fees were EUR 0.0 (0.0) million, and net income from investment operations was EUR -1.2 (6.3) million.
Revenue decreased by 49.5% to EUR 8.6 (17.0) million.
Operating profit was EUR 0.5 (9.6) million, corresponding to 5.3% (56.2) of revenue.
The assets under management in the Private Asset Management segment remained at the level of the turn of the year at EUR 2.7 (31 December 2024: 2.7) billion.
Earnings per share were EUR 0.02 (0.26).
This Interim Statement has not been prepared in accordance with IAS 34. The information presented is unaudited. Unless otherwise stated, the figures in parentheses in the Interim Statement refer to the corresponding period of the previous year. The key figures regarding the Consolidated Income Statement presented in the explanatory part of this Interim Statement have been calculated on the basis of the Group’s segment reporting, unless otherwise stated.
Review by CEO Ilkka Laurila
In the first quarter of 2025, continuing earnings from the renewable energy business were stronger than in the corresponding period. Garantia strengthened its market position in the first months of the year. However, the overall result in the first quarter of the year fell below the strong corresponding period, mainly due to lower investment income. The key underlying factor was the recent market turbulence.
Taaleri Group’s revenue was EUR 8.6 million in the first quarter of the year, a decrease of 49.5% from the corresponding period’s EUR 17.0 million. This drop is explained by investment income that was lower compared to the corresponding period. Continuing earnings fell by 9% to EUR 9.3 million. The Group’s operating profit was EUR 0.5 million, resulting in a modest operating profit margin of 5.3%.
At the beginning of the year, we updated our financial reporting to clarify the Group’s income formation and the role of direct investments in Taaleri’s business. Taaleri’s business consists of three reported segments: Private Asset Management, Investments and Garantia. In the Private Asset Management segment, continuing earnings grew by 3.6% to EUR 6.2 million, thanks to new commitments raised for the Taaleri SolarWind III Fund after the corresponding period. The revenue of the Private Asset Management segment remained at the level of the corresponding period, amounting to EUR 6.5 million.
The renewable energy business continued the fundraising for Taaleri SolarWind III Fund. The fund is already at its current size the largest infrastructure-focused private equity fund in Finland, although we will likely fall short of our initial target size given the current market. The project development portfolio owned by the fund facilitates quick deployment of capital. The Taaleri Wind II, Taaleri Wind III and Taaleri SolarWind Funds are in the exit phase, and we are actively engaged in sales negotiations.
The bioindustry business focused on value creation from existing investments in the Taaleri Bioindustry I Fund and actively identifying new investment opportunities. Early in the year, Taaleri’s real estate business agreed on a strategic partnership with a large Finnish pension insurer with the aim of investing in build-to-rent real estate. Taaleri is actively pursuing potential targets according to its mandate.
The Investments segment consists of Taaleri’s direct investments, development projects and non-strategic investments. Revenue from the segment decreased to EUR -0.6 million, mainly as a result of changes in exchange rates related to our renewable energy projects in the United States. However, we advanced our direct investments and projects in the first quarter of the year. The production plant in Joensuu produced its first batches of torrefied biomass and has secured the initial test batch orders from customers. The operating volumes of Taaleri’s associated company Fintoil’s biorefinery in Hamina are growing and the financial development for 2025 seems promising.
In the first quarter of the year, Garantia’s insurance revenue was EUR 4.7 million, which was 7.5% lower than in the corresponding period. The recovery of the housing market has an actuarially delayed effect on Garantia’s insurance revenue. Garantia’s market position has become stronger in the first quarter of the year and the share of residential mortgage guarantees issued by Garantia for new mortgages in Finland has grown. The turmoil in the investment market early in the year was reflected in Garantia’s net income from investment operations measured at fair value through profit or loss, which was EUR -0.6 million in the first quarter of the year. Investment income still exceeded the basic allocation benchmark index. Garantia has continued the development of guarantee solutions for its corporate customers. In the first quarter of the year, Garantia prepared a guarantee for a multi-issuer bond worth EUR 62.5 million for four Finnish companies. The multi-issuer bond was issued in April, and it is fully guaranteed by Garantia.
Taaleri’s strategy review is on track. In line with the new segment reporting, our business operations focus on Private Asset Management, Investments and Garantia. We will refine the role of these segments further in our strategy.
The first-quarter development has not met our expectations, reflecting the challenging market environment. However, the fundaments of our operations, such as comprehensive expertise and capacity to identify attractive investment opportunities in the market, remain solid, and in support of our objective of offering our customers profitable solutions also in the future.
Key figures
Group key figures
1–3/ 2025
1–3/ 2024
Change, %
1–12/ 2024
Earnings key figures
Continuing earnings, MEUR
9.3
10.2
-9.0
40.4
Revenue, MEUR
8.6
17.0
-49.5
70.5
Operating profit, MEUR
0.5
9.6
-95.2
38.0
Operating profit, %
5.3
56.2
53.9
Profit for the period, MEUR
0.8
7.5
-90.0
32.5
Return on equity, annualised %
1.4
14.2
15.3
Balance sheet key figures
Equity ratio, %
74.0
69.1
73.8
Other key figures
FTE (full-time equivalents), at the end of the period
128
126
1.8
129
Assets under management in Private Asset Management segment, BEUR
2.7
2.6
2.7
Guaranty insurance portfolio, BEUR
1.6
1.7
1.7
Outlook and financial targets
Taaleri’s business outlook for the current financial year is described below. The outlook is based on Taaleri’s understanding of business developments during the current financial year and in relation to the corresponding period.
Private Asset Management
The growth in continuing earnings from the renewable energy business for 2025 will be clarified as the final size of the Taaleri SolarWind III Fund and the final exit timings for the Taaleri Wind II and Taaleri Wind III Funds become clear. The operating profit for 2025 will depend, among other factors, on the clarification of the estimated performance fees for the funds in the exit phase or their final amount and timing of the exits.
Taaleri’s bioindustry, real estate and other fund businesses focus on developing new products, which burdens the profitability of Other private asset management. The operating profit for 2025 is expected to remain negative in Other private asset management, but to develop positively compared to the previous period.
Investments
The operating profit for 2025 will depend, among other factors, on changes in the fair value of direct investments and non-strategic investments and final exits in particular.
Garantia
Garantia’s continuing earnings are expected to remain slightly below the comparison period due to, in particular, the prolonged weak development of the Finnish housing market, which is reflected in the company’s results with a delay. In a market environment in line with expectations, Garantia’s net income from investment operations is expected to decrease compared to the exceptionally strong comparison period.
Other group
The cost level of Group operations is expected to remain at approximately the level of the corresponding period.
Long-term targets
Taaleri has set itself targets related to growth, return on invested capital and dividend payout. Taaleri’s long-term targets are:
Growth in Group’s continuing earnings and performance fees at least 15 percent
Return on equity at least 15 percent
Dividend payout at least 50 percent of the FY profit.
Webcast presentation for analysts, investors and media
An analyst, investor and media conference will be held in English on 29 April 2025 at 11:00 a.m. EEST at Event Venue Eliel located at Sanomatalo, Töölönlahdenkatu 2, Helsinki. The webcast can be followed online at https://taaleri.events.inderes.com/q1-2025/.The event will be recorded and available later on Taaleri’s investor pages at www.taaleri.com/en/investors/reports-and-presentations.
Helsinki, 29 April 2025Taaleri PlcBoard of Directors
For further information, please contact:
CEO Ilkka Laurila, +358 40 076 1360, ilkka.laurila@taaleri.com Interim CFO Elina Lintuala, +358 40 573 8849, elina.lintuala@taaleri.com Head of Investor Relations, Communications and Sustainability Linda Tierala, +358 40 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Distribution:
Nasdaq HelsinkiPrincipal mediawww.taaleri.com
This stock exchange release is an abbreviation of Taaleri Plc’s Interim Statement for the period 1 January–31 March 2025. The complete statement is attached to this release and also available at www.taaleri.com/en/investors/reports-and-presentations.
Taaleri in brief
Taaleri is a Nordic investment and asset manager that focuses on businesses with industrial-scale opportunities within bioindustry and renewable energy. We create value by combining extensive know-how, deep expertise, entrepreneurship and capital through both funds under management and direct investments. We have been a signatory of the UN Principles for Responsible Investment (PRI) since 2010, and we joined the Net Zero Asset Managers initiative in 2021. Taaleri’s vision is to become a leading investment manager operating internationally in bioindustry and renewable energy.
Taaleri has three business segments: Private Asset Management, Investments and Garantia. The Private Asset Management consists of renewable energy, bioindustry and real estate businesses. The Investments segment consists of direct investments, project development and non-strategic investments. The Garantia segment consists of Garantia Insurance Company.
Taaleri has EUR 2.7 bn of assets under management in its private equity funds and co-investments. The company has approximately 130 employees. Taaleri Plc is listed on Nasdaq Helsinki.
www.taaleri.com
Linda Tierala, Head of Investor Relations, Communications and Sustainability, +358 40 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Attachments
Interim Statement Q1 2025.pdf
29.4.2025 08:00:01 EEST | Taaleri Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
TAALERI OYJ PÖRSSITIEDOTE 29.4.2025 KLO 8.00
Taaleri Oyj:n osavuosiraportti 1.1.–31.3.2025: Taalerin pääomarahastoliiketoiminnan jatkuvat tuotot kasvoivat, mutta rahoitusmarkkinoiden voimakkaat käänteet rasittivat konsernin tulosta
Tammi–maaliskuu 2025
Jatkuvat tuotot laskivat 9,0 prosenttia 9,3 (10,2) milj. euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot kasvoivat 3,6 prosenttia 6,2 (6,0) milj. euroon ja Garantia-segmentin jatkuvat tuotot laskivat 23,0 prosenttia 3,0 (3,9) milj. euroon.
Tuottopalkkioita kertyi 0,0 (0,0) milj. euroa, ja sijoitustoiminnan tulos oli -1,2 (6,3) milj. euroa.
Liikevaihto laski 49,5 prosenttia 8,6 (17,0) milj. euroon.
Liikevoitto oli 0,5 (9,6) milj. euroa, joka vastaa 5,3 (56,2) prosenttia liikevaihdosta.
Pääomarahastot-segmentin hallinnoitava varallisuus pysyi vuodenvaihteen tasolla 2,7 (31.12.2024: 2,7) mrd. eurossa.
Tulos / osake oli 0,02 (0,26) euroa.
Tätä osavuosiraporttia ei ole laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti. Luvut ovat tilintarkastamattomia. Ellei toisin mainita, osavuosiraportissa esitetyt suluissa olevat luvut viittaavat edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Osavuosiraportin selostusosassa esitetyt tuloslaskelman tunnusluvut on laskettu konsernin segmenttiraportoinnin perusteella, ellei toisin ole mainittu.
Toimitusjohtaja Ilkka Laurilan katsaus
Uusiutuvan energian liiketoiminnan jatkuvat tuotot olivat vertailukautta vahvemmat vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä. Garantia vahvisti myös markkina-asemaansa alkuvuonna. Kokonaisuudessaan ensimmäinen neljännes jäi kuitenkin vahvasta vertailukaudesta pääosin sijoitustoiminnan heikompien tuottojen takia. Vaikutusten taustalla oli pääasiassa viimeaikainen markkinoiden levottomuus.
Taaleri-konsernin liikevaihto oli 8,6 miljoonaa euroa ensimmäisellä vuosineljänneksellä ja se laski 49,5 prosenttia vertailukauden 17,0 miljoonasta eurosta. Laskua selitti sijoitustoiminnan vertailukautta heikommat tuotot. Jatkuvat tuotot laskivat 9,0 prosenttia 9,3 miljoonaan euroon. Liikevoitto oli 0,5 miljoonaa euroa, mistä syystä liikevoittoprosentti jäi vaatimattomalle tasolle, 5,3 prosenttiin.
Päivitimme taloudellista raportointiamme vuoden alussa selkeyttääksemme tulonmuodostusta ja suorien sijoitusten roolia Taalerin liiketoiminnassa. Taalerin liiketoiminta koostuu kolmesta raportoitavasta segmentistä: Pääomarahastoista, Sijoituksista ja Garantiasta. Pääomarahastot-segmentissä jatkuvat tuotot kasvoivat 3,6 prosenttia 6,2 miljoonaan euroon Taaleri SolarWind III -rahastoon vertailukauden jälkeen kerättyjen uusien sitoumusten ansiosta. Pääomarahastot-segmentin liikevaihto pysyi vertailukauden tasolla ja oli 6,5 miljoonaa euroa.
Uusiutuvan energian liiketoiminta jatkoi Taaleri SolarWind III -rahaston varainkeruuta. Rahasto on jo nykyisessä kokoluokassaan Suomen suurin infrastruktuuriin keskittyvä pääomarahasto, vaikka tulemme todennäköisesti jäämään alkuperäisestä tavoitekoosta nykyisessä markkinatilanteessa. Rahaston omistama hankekehitysportfolio mahdollistaa sijoitusten nopean toteuttamisen. Taaleri Tuuli II- ja Taaleri Tuuli III ja Taaleri Aurinkotuuli -rahastot ovat irtautumisvaiheessa ja käymme myyntineuvotteluja aktiivisesti.
Bioteollisuusliiketoiminta keskittyi Taaleri Bioteollisuus I -rahaston olemassa olevien sijoitusten arvonluontiin ja uusien sijoituskohteiden aktiiviseen kartoittamiseen. Kiinteistöliiketoiminta solmi strategisen kumppanuuden suuren suomalaisen eläkevakuuttajan kanssa alkuvuonna tavoitteena sijoittaa rakennutettaviin vuokra-asuntoihin. Taaleri etsii aktiivisesti potentiaalisia kohteita mandaatin mukaisesti.
Sijoitukset-segmenttiin kuuluu Taalerin suorat sijoitukset, kehityshankkeet sekä ei-strategiset sijoitukset. Segmentin liikevaihto laski -0,6 miljoonaan euroon pääasiassa uusiutuvan energian yhdysvaltalaisiin hankkeisiin liittyvien valuuttakurssimuutosten seurauksena. Edistimme kuitenkin suoria sijoituksiamme ja hankkeitamme vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Joensuussa sijaitseva tuotantolaitos tuotti ensimmäiset erät torrefioitua biomassaa ja on varmistanut ensimmäiset testierätilaukset asiakkailta. Taalerin osakkuusyhtiön Fintoilin Haminan biojalostamon toiminnan volyymit ovat kasvussa ja kuluvan vuoden taloudellinen kehitys vaikuttaa lupaavalta.
Garantian vakuutusmaksutuotot olivat vuoden ensimmäisellä neljänneksellä 4,7 miljoonaa euroa, missä oli laskua 7,5 prosenttia vertailukaudesta. Asuntomarkkinoiden piristyminen vaikuttaa vakuutusteknisesti viiveellä Garantian vakuutusmaksutuottoihin. Garantian markkina-asema on lisäksi vahvistunut vuoden ensimmäisellä neljänneksellä ja Garantian myöntämien takauksien osuus uusista asuntolainoista Suomessa on kasvanut. Sijoitusmarkkinoiden myllerrys alkuvuonna heijastui Garantian tulosvaikutteisesti kirjattuihin sijoitustoiminnan nettotuottoihin, jotka olivat -0,6 miljoonaa euroa vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Sijoitustuotot ylittivät kuitenkin perusallokaation mukaisen vertailuindeksin. Garantia on jatkanut takausratkaisujen kehittämistä myös yritysasiakkaille. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Garantia valmisteli 62,5 miljoonaan euron suuruisen ryhmäjoukkovelkakirjalainan takausta neljälle suomalaisyritykselle. Joukkovelkakirjalaina laskettiin liikkeeseen huhtikuussa, ja se on täysin Garantian takaama.
Taalerin strategiantarkistus on hyvässä vauhdissa. Uudistettua segmenttiraportointia mukaillen liiketoimintamme rakentuu pääomarahastojen, sijoitusten ja Garantian ympärille. Tulemme kirkastamaan näiden asemaa strategiassamme.
Alkuvuoden kehitys on jäänyt odotuksista, mikä heijastelee osaltaan haastavaa markkinaympäristöä. Toimintamme perustekijät, kuten kokonaisvaltainen asiantuntemus ja kyky identifioida markkinoilta houkuttelevia sijoitusmahdollisuuksia, ovat kuitenkin voimissaan ja ne tukevat tavoitettamme tarjota asiakkaillemme tuottavia ratkaisuja myös tulevaisuudessa.
Keskeiset tunnusluvut
Konsernin keskeiset tunnusluvut
1–3/ 2025
1–3/ 2024
Muutos, %
1–12/ 2024
Tuloksen tunnusluvut
Jatkuvat tuotot, milj. euroa
9,3
10,2
-9,0
40,4
Liikevaihto, milj. euroa
8,6
17,0
-49,5
70,5
Liikevoitto, milj. euroa
0,5
9,6
-95,2
38,0
Liikevoitto, %
5,3
56,2
53,9
Katsauskauden tulos, milj. euroa
0,8
7,5
-90,0
32,5
Oman pääoman tuotto, annualisoitu, %
1,4
14,2
15,3
Taseen tunnusluvut
Omavaraisuus, %
74,0
69,1
73,8
Muut tunnusluvut
HTV (henkilötyövuosia), kauden lopussa
128
126
1,8
129
Pääomarahastot-segmentin hallinnoitava varallisuus, mrd. euroa
2,7
2,6
2,7
Takauskanta, mrd. euroa
1,6
1,7
1,7
Näkymät ja taloudelliset tavoitteet
Alla on kuvattu Taalerin liiketoiminnan näkymiä kuluvan tilikauden osalta. Näkymät perustuvat Taalerin käsitykseen liiketoimintojen kehityksestä kuluvan tilikauden aikana ja suhteessa vertailukauteen.
Pääomarahastot
Uusiutuvan energian liiketoiminnan vuoden 2025 jatkuvien tuottojen kasvu täsmentyy Taaleri SolarWind III -rahaston lopullisen koon ja Taaleri Tuuli II ja Taaleri Tuuli III -rahastojen lopullisen irtautumisajankohdan selviämisen myötä. Vuoden 2025 liikevoitto on riippuvainen muun muassa irtautumisvaiheessa olevien rahastojen arvioitujen tuottopalkkioiden määrän tarkentumisesta tai niiden lopullisesta määrästä ja irtautumisten ajankohdasta.
Taalerin bioteollisuuden, kiinteistöjen ja muiden rahastojen liiketoiminnoissa panostetaan uusien tuotteiden kehittämiseen, mikä rasittaa Muiden pääomarahastojen kannattavuutta. Vuoden 2025 liikevoiton odotetaan jäävän Muissa pääomarahastoissa edelleen tappiolliseksi, mutta kehittyvän vertailukauteen nähden positiivisesti.
Sijoitukset
Sijoitukset-segmentin vuoden 2025 liikevoitto on riippuvainen muun muassa suorien sijoitusten ja ei-strategisten sijoitusten käyvän arvon muutoksista ja lopullisista irtautumisista.
Garantia
Garantian jatkuvien tuottojen odotetaan jäävän hieman vertailukauden tasosta johtuen erityisesti jo pidempään jatkuneesta Suomen asuntomarkkinoiden heikosta kehityksestä, mikä näkyy yhtiön tuloksessa viiveellä. Markkinaodotusten mukaisessa korkoympäristössä Garantian sijoitustoiminnan nettotuottojen odotetaan laskevan suhteessa poikkeuksellisen vahvaan vertailukauteen.
Muut-ryhmä
Konsernitoimintojen kustannustason odotetaan säilyvän suunnilleen vertailukauden tasolla.
Pitkän aikavälin tavoitteet
Taaleri on asettanut kasvuun, pääoman tuottoon ja osingonjakoon liittyviä tavoitteita. Yhtiön pitkän aikavälin tavoitteet ovat:
konsernin jatkuvien tuottojen ja tuottopalkkioiden kasvu vähintään 15 prosenttia
oman pääoman tuotto vähintään 15 prosenttia
osinko vähintään 50 prosenttia tilikauden tuloksesta.
Webcast-tilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Tiedotustilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja medialle järjestetään 29.4.2025 klo 11.00 Flik tapahtumastudio Elielin tiloissa Sanomatalossa (Töölönlahdenkatu 2, Helsinki). Tilaisuus on englanninkielinen. Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa https://taaleri.events.inderes.com/q1-2025/. Tilaisuus tallennetaan, ja se löytyy myöhemmin myös Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta www.taaleri.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Helsinki, 29.4.2025Taaleri OyjHallitus
Lisätietoja:
Ilkka Laurila, toimitusjohtaja, puh. 040 076 1360, ilkka.laurila@taaleri.com Elina Lintuala, vt. talousjohtaja, puh. 040 573 8849, elina.lintuala@taaleri.com Linda Tierala, sijoittajasuhde-, viestintä- ja vastuullisuusjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Jakelu:
Nasdaq HelsinkiKeskeiset tiedotusvälineetwww.taaleri.com
Tämä tiedote on tiivistelmä Taaleri Oyj:n osavuosiraportista kaudelta 1.1.–31.3.2025. Tiedote on kokonaisuudessaan tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta www.taaleri.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Taaleri lyhyesti
Taaleri on pohjoismainen pääomarahastoyhtiö ja sijoittaja, joka keskittyy teollisen mittakaavan liiketoimintamahdollisuuksiin bioteollisuudessa ja uusiutuvassa energiassa. Luomme arvoa sekä hallinnoimiemme varojen että suorien sijoitustemme kautta yhdistämällä laajan osaamisen, syvällisen asiantuntemuksen, yrittäjyyden ja pääoman. Allekirjoitimme vuonna 2010 YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (PRI), ja liityimme vuonna 2021 Net Zero Asset Managers -aloitteeseen. Taalerin visio on tulla bioteollisuudessa ja uusiutuvassa energiassa yhdeksi johtavista kansainvälisesti toimivista sijoittajista.
Taalerilla on kolme liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot, Sijoitukset ja Garantia. Pääomarahastot-segmentti koostuu uusiutuvan energian, bioteollisuuden ja kiinteistöjen liiketoiminnoista. Sijoitukset-segmentti koostuu suorista sijoituksista, hankekehitystoiminnasta ja ei-strategisista sijoituksista. Garantia-segmentti koostuu Vakuutusosakeyhtiö Garantiasta.
Taalerilla on pääomarahastoissaan ja kanssasijoituksissaan hallinnoitavia varoja 2,7 miljardia euroa, ja yhtiön palveluksessa on noin 130 henkeä. Taaleri Oyj on listattu Nasdaq Helsingissä.
www.taaleri.com
Linda Tierala, sijoittajasuhde,- viestintä- ja vastuullisuusjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Liitteet
Osavuosiraportti Q1 2025.pdf
