25.4.2024 08:00:01 CEST | SBAB Bank AB (publ) |
Interim report (Q1 and Q3)
SBAB’s Interim Report January-March 2024 is now available for download on www.sbab.se/IR.
Q1 2024 (Q4 2023)
Total lending increased 0.8% to SEK 521.3 billion (517.4) for the quarter. Total deposits increased 7.2% to SEK 230.7 billion (215.2).
Operating profit grew 26.8% to SEK 805 million (635), primarily due to a more positive outcome for net income from financial transactions and increased net interest income.
Net interest income increased to SEK 1,372 million (1,332), mainly due to increased financing from deposits and thereby lower total financing costs.
Net credit losses amounted to SEK 23 million (loss: 31) and mainly comprised credit loss allowances. Confirmed credit losses totalled SEK 2 million (2).
The return on equity amounted to 11.9% (8.9) and the C/I ratio was 31.2% (35.8).
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio was 12.1% (12.3).
Financial information
2024
Q1
2023
Q4
2024
Jan–Mar
2023
Jan–Mar
Total lending, SEK bn
521.3
517.4
521.3
512.5
Total deposits, SEK bn
230.7
215.2
230.7
188.5
Net interest income, SEK million
1,372
1,332
1,372
1,413
Net commission, SEK mn
–17
–10
–17
–7
Net result of financial transactions, SEK million
40
-80
40
2
Expenses, SEK million
–439
–448
–439
–394
Net credit losses, SEK million
–23
–31
–23
–33
Imposed fees: Risk tax and resolution fee
–142
–139
–142
–141
Operating profit, SEK million
805
635
805
853
Return on equity, %
11.9
8.9
11.9
13.3
C/I ratio, %
31.2
35.8
31.2
27.7
CET1 capital ratio, %
12.1
12.3
12.1
12.4
CEO statement from Mikael Inglander:
We are presenting a stable financial performance for the first quarter, with good profitability and low credit losses. Our lending growth remains at relatively low levels due to low market growth and continued intense competition for lending customers. We are nearing interest rate cuts from the Riksbank. This is welcome news for many customers as well as an important precondition for a broader recovery of the Swedish economy as a whole. We are pleased to note a continued strong inflow of customers who want to save and earn interest with us. This is good for customers, who receive significantly better terms from us than from many other competitors in the market. It is also good for SBAB as a bank, since a growing share of financing from deposits helps improve our long-term competitiveness.
Inflation continued to decrease during the beginning of the year. This gives the Riksbank room to lower the all-important policy rate in the near future. We expect the policy rate to decrease to 2.75% at the end of 2024 and that the Riksbank will continue to lower it to 2.00% by the middle of 2025. This means, all else being equal, that mortgage interest rates for our customers will gradually decrease. Keeping pace with expectations of lower interest rates, in the last few months we have continuously adapted our pricing on residential mortgages to reflect prevailing market conditions.
Activity in the housing market, and therefore credit growth for lending, remains at very low levels. Many companies need to partially refinance maturing capital market financing with bank financing, which helps support credit growth in lending to property companies. We have recently noted a rising trend in the number of loan commitments and residential mortgages that we process. Other players in the housing market, such as estate agents, also agree that there are slightly more positive signals. During the quarter, our lending volumes grew 0.8% to a total of SEK 521.3 billion. The mortgage portfolio increased 0.4% and lending to corporates and associations increased 1.6%. We believe that size and scale are important for ensuring that operations successfully create value over the long term. The Board decided on long-term strategic goals for the company that include exactly those points: higher, clearer ambitions to grow lending. SBAB holds a very strong position and provides an attractive offering. We believe that activity in the housing market will further increase in pace with interest rate cuts from the Riksbank, and we are ready to meet an increased flow of transactions in line with our long-term strategy for growth.
We strive for increased transparency and competition
The difference between listed rates and average rates for residential mortgages remains very high. Many banks start with high listed rates and apply occasional rebates or individual rate-setting after negotiations. Whether or not customers purchase other products or services by the bank is another factor. At SBAB, we strive to be straightforward, clear and transparent in our offering. Our residential mortgage interest rates are based on the current listed rates for each fixed-interest period. The customer’s specific interest rate is presented as a deviation from the list rate based on the loan-to-value ratio and the size of the loan. This model gives our customers transparent guidance regarding the determining factors in the relationship between the borrower’s rate and the list rate. It is also why the difference between our list and average interest rates for residential mortgages is often significantly lower than many other banks in the market.
During the quarter, the Swedish FSA decided to make it easier for customers to receive their repayment data in order to be able to change mortgage bank. This is a decision that we at SBAB welcome and that we have pursued for a long time. Unlike many of our industry colleagues, we have offered customers the ability to easily and quickly receive their repayment data digitally for quite some time. For us, this is a matter of transparency and responsibility: our customers have full freedom to make the decisions they want. Delays or difficulties for customers in receiving their repayment data that make it difficult and more complicated to change banks limits mobility and competition in the market.
Deposits continue to show good growth. The fixed-interest account that we launched for private individuals in the fourth quarter of 2023 has been an enormous success. Our robust growth within deposits in the last few years sends a clear signal to other players in the market that customers will no longer accept inferior terms. I also think the drivers behind this are responsibility and transparency for customers. In 2022, 2023 and also in first quarter of 2024 we continued to robustly grow our deposit volumes. Deposits increased 7.2% to SEK 230 billion during the quarter. The share of deposits in relation to lending amounted to approximately 44.3% at the end of the quarter, compared with 36.8% at the same point last year.
Strong financial performance with healthy profitability and low credit losses
The underlying earnings trend for the quarter was good and profitability remained at a stable level. Mortgage margins, meaning the difference between the lending and borrowing rates, are still at low levels. Margins this low have not been seen since the financial crisis. Since mortgage lending is often partially financed with deposits, and since deposit rates in general have been raised at a much slower pace than the policy rate, the overall interest-rate margin for banks has nonetheless been good. The same is true for SBAB, if at a somewhat lesser extent given our financing structure and that we offer significantly better terms for deposits than many of our competitors. Our net interest income increased 3.0% over the quarter. Compared with the year-earlier period, however, net interest income decreased 2.9%. Going forward, we expect that deposit margins will decline somewhat and that mortgage margins will increase somewhat in line with historical patterns.
Our credit quality remains very good. This is clear from the figures we publish each quarter and that we published in 2022 as well as in 2023. Credit losses for the quarter amounted to SEK 23 million, representing 0.02% of our total lending. The share of non-performing loans remained at low levels, amounting to 0.16% of our total lending at the end of the quarter. As a bank and creditor, we have a long-term responsibility to ensure that our customers can make their interest and amortisation payments. Household costs have increased significantly during the last two years. We have regularly adjusted the calculation we use as a basis for granting loans to private individuals to reflect this development. During the beginning of 2024, we implemented equivalent relief to reflect higher net incomes, lower operating costs for homes and a revised assessment of how much households need left to live on after paying housing costs (KALP). We are continuing to apply a calculation interest rate of 7% to ensure resiliency among our customers regarding higher interest rate levels in the future.
Publication of new green bond framework
In April, we published our updated framework for issuing green bonds. This is essentially based on the language and criteria applied for green buildings within the EU Taxonomy framework and replaces our previous framework from 2019. With this new green bond framework, we are continuing to drive development and the transition to more energy-efficient and climate-smart properties and homes.
I would like to take the opportunity to give my sincere thanks to all employees for performing so well during the quarter and to wish everyone a lovely spring.
Mikael Inglander
CEO of SBAB
Contacts
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
About SBAB Bank AB (publ)
SBAB’s business idea is to be innovative and considerate in our offering of loans and savings products and other services for better housing and household finances to private individuals, tenant-owner associations and property companies in Sweden. SBAB was founded in 1985 and is owned by the Swedish state. Read more at sbab.se, twitter.com/sbabbank, facebook.com/sbabbank.
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ) Q1 2024 (ENG).pdf
PM_SBAB_Q1-2024_ENG.pdf
25.4.2024 08:00:01 CEST | SBAB Bank AB (publ) |
Interimsrapport
SBAB:s delårsrapport för januari-mars 2024 finns nu tillgänglig på www.sbab.se/IR.
Första kvartalet 2024 (fjärde kvartalet 2023)
Den totala utlåningen ökade under kvartalet med 0,8 procent till 521,3 mdkr (517,4). Den totala inlåningen ökade med 7,2 procent till 230,7 mdkr (215,2).
Rörelseresultatet ökade med 26,8 procent till 805 mnkr (635), främst hänförligt till ett mer positivt utfall för nettoresultat av finansiella transaktioner och ett högre räntenetto.
Räntenettot ökade till 1 372 mnkr (1 332), främst hänförligt till en ökad andel inlåningsfinansiering och därmed lägre totala finansieringskostnader.
Kreditförluster (netto) uppgick till 23 mnkr (31) och bestod främst av kreditförlustreserveringar. De konstaterade kreditförlusterna uppgick till 2 mnkr (2).
Avkastning på eget kapital uppgick till 11,9 procent (8,9) och K/I-talet till 31,2 procent (35,8).
Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 12,1 procent (12,3).
Finansiell information
2024
Kv 1
2023
Kv 4
2024
Jan–mar
2023
Jan–mar
Total utlåning, mdkr
521,3
517,4
521,3
512,5
Total inlåning, mdkr
230,7
215,2
230,7
188,5
Räntenetto, mnkr
1 372
1 332
1 372
1 413
Provisionsnetto, mnkr
–17
–10
–17
–7
Nettoresultat av finansiella transaktioner, mnkr
40
–80
40
2
Kostnader, mnkr
–439
–448
–439
–394
Kreditförluster, netto, mnkr
–23
–31
–23
–33
Påförda avgifter; Riskskatt och resolutionsavgift, mnkr
–142
–139
–142
–141
Rörelseresultat, mnkr
805
635
805
853
Avkastning på eget kapital, %
11,9
8,9
11,9
13,3
K/I-tal, %
31,2
35,8
31,2
27,7
Kärnprimärkapitalrelation, %
12,1
12,3
12,1
12,4
Kommentar från Mikael Inglander
Vi presenterar för det första kvartalet ett stabilt finansiellt resultat med god lönsamhet och låga kreditförluster. Vår utlåningstillväxt fortsätter att ligga kvar på förhållandevis låga nivåer med anledning av den låga marknadstillväxten och den fortsatt höga konkurrensen om utlåningskunderna. Vi kommer allt närmare en räntesänkning från Riksbanken. Det är ett välkommet besked för många kunder men också en viktig förutsättning för en bredare återhämtning av den svenska ekonomin i stort. Vi noterar med glädje ett fortsatt starkt inflöde av kunder som vill spara och förränta sina pengar hos oss. Det är bra för kunderna som hos oss får betydligt bättre villkor än hos många andra aktörer på marknaden. Det är också bra för SBAB som bank eftersom en växande andel inlåningsfinansiering bidrar till att förbättra vår långsiktiga konkurrenskraft.
Inflationen har fortsatt att sjunka under inledningen av året. Det öppnar för att Riksbanken i närtid kommer att sänka den viktiga styrräntan. Vi räknar med att styrräntan sänks till 2,75 procent vid slutet av 2024 och att Riksbanken fortsätter att sänka ned till 2,00 procent till mitten av 2025. Det innebär allt annat lika att bolåneräntorna succesivt kommer att sjunka framöver. I takt med förväntningarna om lägre räntor har vi löpande under de senaste månaderna anpassat vår prissättning på bolån för att återspegla de rådande marknadsförutsättningarna.
Aktiviteten på bostadsmarknaden – och därmed kredittillväxten för lån – fortsätter att ligga på väldigt låga nivåer. För utlåning till fastighetsbolagen hålls kredittillväxten uppe av att många bolag delvis behöver refinansiera förfallande kapitalmarknadsfinansiering med bankfinansiering. Vi har på senare tid noterat en viss trendmässig ökning i antalet lånelöften och bolåneärenden som vi hanterar. Även andra aktörer på bostadsmarknaden, till exempel mäklarna, vittnar om något mer positiva signaler. Under kvartalet växte vi våra utlåningsvolymer med 0,8 procent till totalt 521,3 mdkr. Bolåneportföljen ökade med 0,4 procent och utlåning till företag och bostadsrättsföreningar ökade med 1,6 procent. Vi tror att storlek och skala har betydelse för att vi även på sikt ska bibehålla en värdeskapande och framgångsrik verksamhet. Styrelsen har fattat beslut om långsiktiga strategiska mål för bolaget som innefattar just detta: högre och mer tydliga ambitioner om att växa utlåningen. SBAB har en väldigt stark position på marknaden och ett attraktivt erbjudande. Vi tror att aktiviteten på bostadsmarknaden kommer att öka ytterligare i takt med räntesänkningarna från Riksbanken och står redo att hantera ökade affärsflöden i linje med vår långsiktiga strategi för tillväxt.
Vi verkar för ökad transparens och ökad konkurrens
Skillnaden mellan listräntor och genomsnittsräntor för bolån fortsätter att vara väldigt hög. Många banker utgår från höga listräntor och tillämpar tillfälliga rabatter eller individuell räntesättning med förhandling. Räntan kan dessutom påverkas av om bolånekunderna köper andra produkter och tjänster av banken. På SBAB strävar vi efter att vara enkla, tydliga och transparenta i vårt erbjudande. Vår räntesättning för bolån tar sin grund i aktuella listräntor för respektive räntebindningstid. Kundens specifika ränta presenteras som en avvikelse mot listräntan baserat på belåningsgraden och storleken på lånet. Denna modell ger våra kunder en transparent vägledning om vad som bestämmer den enskilda låntagarens ränta i förhållande till listräntan. Det är också en anledning till att skillnaden mellan våra list- och genomsnittsräntor för bolån ofta är betydligt lägre än många andra banker på marknaden.
Under kvartalet beslutade Finansinspektionen att det ska bli enklare för kunder att få sina amorteringsunderlag och därmed kunna byta bolånebank. Det är ett besked som vi på SBAB välkomnar och som vi har eftersökt under en längre tid. Vi erbjuder – i motsats till många av våra branschkollegor – sedan länge kunder möjlighet att enkelt och snabbt få sitt amorteringsunderlag digitalt. För oss är det en transparens- och ansvarsfråga att våra kunder har full frihet att fatta de beslut som de vill. Inte att på olika sätt försena eller försvåra för kunderna att få ut amorteringsunderlaget och göra det svårare och mer komplicerat att byta bank. Det hämmar både rörligheten och konkurrensen på marknaden.
Inlåningen fortsätter att påvisa god tillväxt. Det fasträntekonto som vi lanserade för privatpersoner under det fjärde kvartalet 2023 har varit en stor framgång. Vår kraftiga tillväxt inom inlåning de senaste åren sänder en tydlig signal till övriga branschen att kunderna inte längre accepterar undermåliga villkor. Jag tycker att även detta handlar om ansvar och transparens mot kunderna. Vi har under 2022, 2023 och även under det första kvartalet 2024 fortsatt att växa våra inlåningsvolymer kraftigt. Inlåningen ökade under kvartalet med 7,2 procent till totalt 230 mdkr. Inlåningens andel av utlåningen uppgick vid utgången av kvartalet till 44,3 procent, jämfört med 36,8 procent vid samma tidpunkt ifjol.
Starkt finansiellt resultat med god lönsamhet och låga kreditförluster
Den underliggande resultatutvecklingen för kvartalet var god och lönsamheten fortsätter att ligga på en stabil nivå. Bolånemarginalerna, det vill säga differensen mellan utlånings- och upplåningsräntor, ligger fortsatt på låga nivåer. Man får gå tillbaka till finanskrisen för att hitta lika låga marginaler. Eftersom bolån ofta finansieras delvis med inlåning, och eftersom inlåningsräntorna generellt har höjts i en betydligt långsammare takt än styrräntan, har den övergripande räntemarginalen för bankerna ändå varit väldigt god. Detsamma är sant för SBAB, om än i något lägre utsträckning givet vår finansieringsstruktur och givet att vi erbjuder betydligt bättre inlåningsvillkor än många av våra konkurrenter. Vårt räntenetto ökade under kvartalet med 3,0 procent. Jämfört med motsvarande period ifjol minskade dock räntenettot med 2,9 procent. Vi räknar framöver med att inlåningsmarginalerna kommer att minska något samtidigt som bolånemarginaler kommer att öka något i linje med de historiska mönstren.
Vår kreditkvalitet fortsätter att vara väldigt god. Det framgår tydligt i de siffror som vi publicerar för kvartalet och som vi publicerat under såväl 2022 som 2023. Kreditförlusterna uppgick för kvartalet till 23 mnkr, motsvarande 0,02 procent av vår totala utlåning. Andelen problemlån ligger fortsatt på låga nivåer och uppgick vid utgången av kvartalet till 0,16 procent av vår totala utlåning. Som bank och kreditgivare har vi ett långsiktigt ansvar att säkerställa att våra kunder klarar av att betala sina räntor och amorteringar. Hushållens utgifter har ökat kraftigt under de senaste två åren. Vi har löpande justerat den kalkyl som ligger till grund för att bevilja lån till privatpersoner för att återspegla denna utveckling. Under inledningen av 2024 har vi gjort motsvarande lättnader för att återspegla högre nettoinkomster, lägre driftkostnader för bostäder samt en reviderad bedömning över hur mycket hushållen behöver ha kvar att leva på efter att de betalat kostnaderna för sitt boende (den så kallade KALP-kalkylen). Vi applicerar fortsatt en kalkylränta om sju procent för att säkerställa motståndskraft hos våra kunder för högre räntenivåer i framtiden.
Publicering av nytt grönt obligationsramverk
Under april publicerade vi vårt uppdaterade ramverk för utgivning av gröna obligationer. Det är i grund och botten baserat på det språkbruk och de kriterier som tillämpas för gröna byggnader inom ramen för EU-taxonomin och ersätter vårt tidigare ramverk som publicerades 2019. Med vårt nya gröna obligationsramverk fortsätter vi att driva på utvecklingen och omställningen mot mer energieffektiva och klimatsmarta fastigheter och bostäder.
Jag vill passa på att rikta ett stort tack till alla medarbetare för goda prestationer under kvartalet och önskar alla en härlig vår.
Mikael InglanderVD SBAB
Kontakter
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
Om SBAB Bank AB (publ)
SBAB:s affärsidé är att med nytänkande och omtanke erbjuda lån och sparande samt andra tjänster till privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige. SBAB bildades 1985 och ägs av svenska staten. Bostadssajten Booli och mäklarguiden Hittamäklare är en del av SBAB:s trygga och enkla tjänster för bolån och boendeekonomi utan krångel. Antal bolånekunder uppgår till 287 000 och 634 000 privatpersoner har sparkonto (per den 31 mars 2024). Antal medarbetare (FTE) är 957. SBAB prioriterar fyra av FN:s globala hållbarhetsmål (8, 11, 12 och 13) inom ramen för Agenda 2030. Målen utgör en integrerad del av SBAB:s hållbara styrmodell och dagliga arbete. Läs mer på: sbab.se, booli.se, hittamaklare.se, facebook.com/sbabbank, twitter.com/sbabbank, linkedin.com/company/sbab-bank.
Bilagor
Ladda ned som PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ) Q1 2024.pdf
PM_SBAB_Q1-2024_SVE.pdf
