19.3.2026 09:31:01 CET | Sveriges Riksbank
The Riksbank’s operational framework for the implementation of monetary policy states what interest rate shall apply to the banks’ deposits and loans overnight at the Riksbank. In the Riksbank’s supplementary liquidity facility, the banks can take out loans against collateral, for instance covered bonds. The interest rate mark-up on the supplementary liquidity facility is now being cut from 0.75 percentage points to 0.30 percentage points above the policy rate. In addition, the Riksbank is removing the limit as to how large a share of the collateral pledged for loans from the Riksbank may consist of covered bonds. The changes will come into force on 8 April 2026, and are a part of the Riksbank’s long-term work on facilitating the banks’ adjustment to an environment with less surplus liquidity.
In recent years, the Riksbank’s large holdings of securities have meant that there has been a lot of liquidity in the banking system. As the Riksbank reduces its holdings of Swedish securities, the amount of liquidity in the banking system decreases. This will place greater demands on the banks going forward to actively borrow from and lend to other banks, for example via overnight loans. The banks shall also be able to borrow from the Riksbank by using its standing loan facilities when the need arises. To facilitate the banks’ adjustment to the new situation, the Riksbank is now making changes to the supplementary liquidity facility.
Lower interest rate for the supplementary liquidity facility
The interest rate in the supplementary liquidity facility, where the banks can borrow overnight from the Riksbank against collateral such as covered bonds, has since its introduction in 2022 corresponded to the policy rate with a mark-up of 0.75 percentage points. To strengthen the incentive for the banks to use the facility, the Riksbank is cutting the interest rate to the level of the policy rate plus a mark-up of 0.30 percentage points.
The banks usually manage their surpluses and deficits between themselves on the short-term money market. The Riksbank’s lending facilities are there for the banks to use, for instance, if they on some days experience that it is more difficult to obtain liquidity and the short market rates rise above the Riksbank’s lending rates. The interest rate on the facilities shall be sufficiently high for the banks to manage liquidity on the market in the first instance, and borrow from the Riksbank in the second instance. The change in the interest rate mark-up on loans in the supplementary liquidity facility reduces the threshold for the banks to use the facility when needed. This creates the conditions for well-functioning liquidity management between the banks and thus money market rates can come close to the policy rate.
Limit on loans against covered bonds removed
If the banks want to borrow from the Riksbank, they must pledge collateral. Until now, there has been a limit that entails the collateral for loans not amounting to more than 60 per cent in covered bonds. This limit has applied to both overnight loans and to borrow in the supplementary liquidity facility. The limit is now being removed to make the facility more accessible, and combined with the lower interest rate mark-up this aims to increase the incentives for the banks to use the facility when needed.
The banks must have operational capacity to use the facility
The reduced volume of liquidity in the banking system makes considerable demands of the banks to have an operational capacity and a willingness to more actively borrow and lend liquidity to one another on the money market. This is important to ensure that the Riksbank’s management of interest rates functions well. The banks shall also be able to borrow from the Riksbank by using its standing loan facilities when the need arises. The Riksbank will follow up the banks’ operational capacity and see whether there is a need to introduce regular test transactions.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Attachments
Press release, Riksbank lowers interest rate for the supplementary liquidity facility.pdf
Decision, Lower interest rate for the supplementary liquidity facility and cancelled limit rules for covered bonds.pdf
19.3.2026 09:31:01 CET | Sveriges Riksbank
I Riksbankens penningpolitiska styrsystem anges vilken ränta som ska gälla för bankernas in- och utlåning över natten i Riksbanken. I Riksbankens kompletterande likviditetsfacilitet kan bankerna ta lån mot säkerheter som exempelvis säkerställda obligationer. Räntepåslaget på den kompletterande likviditetsfaciliteten sänks nu från 0,75 procentenheter till 0,30 procentenheter över styrräntan. Dessutom tar Riksbanken bort begränsningen för hur stor andel säkerställda obligationer bankerna får använda som säkerhet vid lån från Riksbanken. Förändringarna träder i kraft den 8 april 2026, och är en del av Riksbankens långsiktiga arbete med att underlätta bankernas anpassning till en miljö med mindre överskottslikviditet.
De senaste åren har Riksbankens stora innehav av värdepapper gjort att det har funnits mycket likviditet i banksystemet. I takt med att Riksbanken minskar sitt innehav av svenska värdepapper minskar mängden likviditet i banksystemet. Det kommer att ställa större krav på bankerna framöver att aktivt låna av och ut till andra banker, exempelvis via så kallade dagslån. Bankerna ska kunna låna av Riksbanken genom att använda dess stående utlåningsfaciliteter när de behöver. För att underlätta bankernas anpassning till de nya förhållandena gör Riksbanken nu förändringar i den kompletterande likviditetsfaciliteten.
Sänkt ränta för den kompletterande likviditetsfaciliteten
Räntan i den kompletterande likviditetsfaciliteten, där bankerna kan ta lån över natten från Riksbanken mot säkerheter som exempelvis säkerställda obligationer, har sedan införandet 2022 motsvarat styrräntan med ett tillägg om 0,75 procentenheter. För att stärka incitamenten för bankerna att använda faciliteten sänker Riksbanken räntan till att vara styrräntan med ett tillägg om 0,30 procentenheter.
Bankerna hanterar oftast sina över- och underskott av likviditet sinsemellan på den korta penningmarknaden. Riksbankens utlåningsfaciliteter finns för att bankerna ska kunna använda dem, exempelvis om de vissa dagar upplever att det är svårare att få tag på likviditet och de korta marknadsräntorna stiger över Riksbankens utlåningsräntor. Räntan på faciliteterna ska vara tillräckligt hög för att bankerna i första hand ska hantera sin likviditet på marknaden, och i andra hand låna från Riksbanken. Det ändrade räntepåslaget på lån i den kompletterande likviditetsfaciliteten sänker tröskeln för bankerna att använda faciliteten vid behov. Det skapar förutsättningar för en välfungerande likviditetshantering mellan bankerna och därmed kan penningmarknadsräntorna hamna nära styrräntan.
Begränsning för lån mot säkerställda obligationer tas bort
För att banker ska få låna hos Riksbanken krävs att de ställer säkerhet. Hittills har det funnits en begränsning som innebär att säkerheten för lån som mest fått uppgå till 60 procent av säkerställda obligationer. Begränsningen har gällt både för intradagskrediter och för att låna i den kompletterande likviditetsfaciliteten. Den begränsningen tas nu bort för att göra faciliteten mer tillgänglig, vilket i kombination med ett lägre räntepåslag syftar till att öka bankernas incitament att använda den vid behov.
Bankerna måste ha operativ förmåga att använda faciliteten
Den minskade mängden likviditet i banksystemet ställer högre krav på att bankerna måste ha en operativ förmåga och också vara villiga att mer aktivt låna och låna ut likviditet sinsemellan på penningmarknaden. Det är viktigt för att Riksbankens styrning av räntorna ska fungera väl. Bankerna ska också kunna låna av Riksbanken genom att använda dess stående utlåningsfaciliteter när de behöver. Riksbanken kommer att följa upp bankernas operativa förmåga och se över om det finns behov av att införa regelbundna testtransaktioner.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande, Riksbanken sänker räntan på den kompletterande likviditetsfaciliteten.pdf
Beslut, Sänkt ränta för den kompletterande likviditetsfaciliteten och slopad begränsning för säkerställda obligationer.pdf
