27.4.2020 14:04:07 CEST | BankNordik |
Intern viden
Selskabsmeddelelse nr. 8/2020
”Vi fik en god start på 2020, hvor vi i første kvartal formåede at øge indtægterne og reducere omkostningerne og dermed forbedre driftsresultatet før nedskrivninger til 45 mio. kr., svarende til en stigning på 46% i forhold til Q1 2019. Dette endda selvom forsikringsindtægterne faldt grundet større storm skader på Færøerne. På grund af coronakrisen har vi valgt at øge kvartalets neskrivninger med et ledelsesmæssigt skøn på 25 mio. kr., og krisen har tillige resulteret i tab på vores egenbeholdning i årets første kvartal. Resultatet for kvartalet er derfor negativt med 30 mio. kr. På baggrund af de strategiske initiativer, der blev gennemført i Q4 2019, forventer vi dog stadig i indeværende år at opnå en fremgang i basisindtjeningen, og for hele året forventes et positivt resultat i intervallet 30-80 mio. kr.” siger Árni Ellefsen, adm. direktør i BankNordik.
Q1 2020
Bankens driftsresultat før nedskrivninger for første kvartal 2020, der udgjorde 45 mio. kr., er positivt påvirket af de omkostningsreducerende og indtægtsgenererende foranstaltninger, som banken implementerede i Q4 2019. Nettorenteindtægterne steg med 4% sammenlignet med Q1 2019, netto gebyr- og provisionsindtægterne steg i Q1 2020 med 13% sammenlignet med Q1 2019, og driftsomkostningerne faldt i perioden med 10%. Indtægterne fra forsikringsaktiviteterne faldt dog med 56% sammenlignet med Q1 2019 grundet større skadesudgifter på storm- og rejseforsikringer. Driftsresultatet før nedskrivninger er, på trods af faldet i forsikringsindtægterne, således i Q1 2020 steget med 46% sammenlignet med Q1 2019.
Grundet usikkerheden relateret til COVID-19 situationen har banken besluttet at øge kvartalets nedskrivninger med et ledelsesmæssigt skøn på 25 mio. kr., således at bankens nettonedskrivninger på udlån beløber sig til 24 mio. kr. i Q1 2020. Desuden har uroen på de finansielle markeder med heraf afledte faldende kurser og udvidede kreditspænd påvirket bankens afkast på egenbeholdningen negativt med 51 mio. kr. i Q1 2020, hvilket dog er reduceret med omkring 20 mio. kr. i april 2020.
Uagtet en meget tilfredsstillende udvikling i basisindtjeningen bevirker ovennævnte ledelsesmæssige skøn over de forventede nedskrivninger samt tabet på egenbeholdningen, at koncernens resultat før skat for 1. kvartal 2020 er negativt med 30 mio. kr.
Til trods for resultatet i Q1 2020 står koncernen fortsat meget stærkt, og solvensen er pr. 31 marts 2020 forbedret til 23,4% fra 22,3% pr. 31. december 2019. Solvenskravet er fortsat på 9,4% resulterende i en forøgelse af den samlede overdækning til 14%-point.
Outlook 2020
BankNordik har nu foretaget en revurdering af koncernens finansielle forventninger til 2020 og forventer nu et nettoresultat for 2020 i intervallet 30-80 mio. kr.
Grundet den uvished som COVID-19 situationen har på såvel samfundsøkonomierne som de finansielle virksomheders finansielle resultater for 2020, offentliggjorde banken i selskabsmeddelelse af 23. marts 2020 beslutningen om midlertidigt at suspendere koncernens udmeldte finansielle forventninger for 2020, der lød på et nettoresultat i intervallet 100-150 mio. kr.
Forventningerne er dermed reducerede med 70 mio. kr. i forhold til de oprindeligt udmeldte forventninger i begyndelsen af året, hvilket primært relateres til nedskrivninger på udlån, tab på bankens egenbeholdning og skadesudbetalinger på rejseforsikringer.
Koncernens outlook er baseret på forventninger til fremtiden og er derfor behæftet med usikkerhed, og alene grundet den verserende COVID-19 situation er usikkerheden større end sædvanligt.
Bankens kvartalsrapport for 1. kvartal 2020 offentliggøres i sin helhed den 30. april 2020.
Yderligere oplysninger:
Árni Ellefsen, adm. direktør, tlf. (+298) 230 348
BankNordik har bankaktiviteter på Færøerne, i Danmark og i Grønland, samt forsikringsaktiviteter på Færøerne. Koncernen, som blev grundlagt på Færøerne for over 100 år siden, har samlede aktiver på 16,9 mia. kr. og 359 medarbejdere. Banken er underlagt Finanstilsynet og er børsnoteret på Nasdaq Copenhagen.
Bilag: BankNordiks hovedtal for 1. kvartal 2020 og med sammenligningstal:
Mio. kr.
Q1 2020
Q1. 2019
2019
Q4. 2019
Q3 2019
Q2 2019
Q1
2019
Renteindtægter, netto
88
84
337
87
83
83
84
Gebyr- og provisionsindtægter, netto
54
48
189
49
47
45
48
Indtægter fra forsikringsaktiviteter
4
9
52
14
15
15
9
Andre driftsindtægter
9
11
49
14
13
11
11
Driftsindtægter
154
151
628
164
158
155
151
Driftsomkostninger
-109
-120
-472
-117
-116
-119
-120
Driftsresultat før nedskrivninger
45
31
155
47
42
35
31
Nedskrivninger, netto
-24
19
105
25
9
53
19
Driftsresultat
22
50
260
71
51
88
50
Engangsposter
0
0
-14
-13
0
0
0
Resultat før kursreguleringer og skat
22
50
247
58
50
88
50
Afkast af egenbeholdning
-51
15
13
1
0
-2
15
Resultat før skat
-30
65
260
59
50
86
65
Indlån og anden gæld (mia. kr.)
12.9
14.0
14.4
14.4
13.5
14.1
14.0
Udlån (mia. kr.)
10.0
10.0
9.9
9.9
10.0
10.1
10.0
Realkreditudlån (mia. kr.)
13.0
12.5
13.0
13.0
12.9
12.6
12.5
Egenkapital (mia. kr.)
2.1
2.0
2.1
2.1
2.1
2.0
2.0
Solvensprocent (%)
23.4
19.2
22.3
22.3
21.0
19.6
19.2
Likviditetsoverdækning (%)
159.4
221.5
215.7
215.7
225.1
238.3
221.5
Driftsomkostninger/-indtægter
70
79
75
71
73
77
79
Antal medarbejdere (FTE), ultimo
359
393
377
377
383
390
393
27.4.2020 14:04:07 CEST | BankNordik |
Inside information
Announcement no. 8/2020
“We had a good start to 2020, successfully growing income and reducing costs, thereby driving up operating profit before impairment charges by DKK 45 million, or 46% compared to Q1 2019, and that even with lower income from insurance operations due to an increase in windstorm claims in the Faroes. Due to the corona crisis, we have increased our impairment charges for the first quarter by DKK 25 million based on a management estimate. The crisis also caused a loss on the Bank’s investment portfolio in the first quarter of the year, and as a result, we have incurred a loss for the first quarter of DKK 30 million. However, due to the strategic initiatives we implemented in the fourth quarter of 2019, we continue to expect an improvement in core earnings, and we expect a full-year profit in the range of DKK 30-80 million,” said BankNordik CEO Árni Ellefsen.
Q1 2020
The cost-cutting and revenue-generating initiatives implemented in the fourth quarter of 2019 had a positive effect on the Bank’s operating profit before impairment charges for the first quarter, which amounted to DKK 45 million. Net interest income was up by 4% on Q1 2019, net fee and commission income was up by 13% in Q1 2020, and operating costs dropped by 10% for the period. However, income from insurance operations was 56% lower than in Q1 2019 due to an increase in windstorm and travel insurance claims. Operating profit before impairment charges was up 46% year-on-year in the first quarter of 2020 despite the lower insurance income.
In light of the uncertainty relating to the COVID-19 situation, the Bank has increased its impairment charges for the quarter by DKK 25 million based on a management estimate, bringing net impairment charges for the first quarter of 2020 to DKK 24 million. In addition, the financial market turbulence, which has caused securities prices to fall and credit spreads to widen, had a negative impact of DKK 51 million on the return on the investment portfolio in the first quarter, which however was reduced by approximately DKK 20 million in April 2020.
Despite a highly satisfactory performance in core earnings, the above-mentioned management estimate of the expected impairment charges and the loss on the investment portfolio caused the Group to incur a loss before tax of DKK 30 million for the first quarter of 2020.
Notwithstanding the financial results for the first quarter of 2020, the Group remains very strongly positioned, and the solvency ratio improved to 23.4% at 31 March 2020 from 22.3% at 31 December 2019. As the solvency requirement remains at 9.4%, the excess coverage increased to 14 percentage points.
Outlook 2020
BankNordik has reassessed the Group’s financial guidance for 2020 and now expects net profit in the range of DKK 30-80 million for 2020.
Due to the impact of the COVID-19 situation and the uncertainty it is causing both for macroeconomics and the financial results of financial businesses for 2020, the Bank announced on 23 March 2020 its decision to temporarily suspend its financial guidance for 2020, which previously called for net profit in the DKK 100-150 million range.
Accordingly, the guidance has been lowered by DKK 70 million from the original guidance announced at the start of the year, the amount relating mainly to loan impairments, a loss on the investment portfolio and travel insurance claims paid out.
The Group’s guidance is based on expectations for the future and are thus subject to uncertainty. For the sole reason of the COVID-19 situation, this uncertainty is currently greater than normal.
BankNordik’s interim report for Q1 2020 is scheduled for release on 30 April 2020.
For additional information, please contact:
Árni Ellefsen, CEO, tel. (+298) 230 348
BankNordik has banking activities in Denmark, Greenland and the Faroe Islands and insurance activities in the Faroe Islands. Founded in the Faroe Islands more than a century ago, the Group has total assets of DKK 16.9bn and 359 employees. The Bank is subject to the supervision of the Danish Financial Supervisory Authority and is listed on Nasdaq Copenhagen.
Appendix: Financial highlights and comparative figures are provided below.
Financial highlights
DKK million
Q1 2020
Q1. 2019
2019
Q4. 2019
Q3 2019
Q2 2019
Q1
2019
Net interest income
88
84
337
87
83
83
84
Net fee and commission income
54
48
189
49
47
45
48
Income from insurance operations
4
9
52
14
15
15
9
Other operating income
9
11
49
14
13
11
11
Operating income*
154
151
628
164
158
155
151
Operating costs
-109
-120
-472
-117
-116
-119
-120
Operating profit before impairment charges
45
31
155
47
42
35
31
Loan impairment charges, net
-24
19
105
25
9
53
19
Operating profit
22
50
260
71
51
88
50
Non-recurring items
0
0
-14
-13
0
0
0
Profit before value adjustments and tax
22
50
247
58
50
88
50
Investment portfolio earnings
-51
15
13
1
0
-2
15
Profit before tax
-30
65
260
59
50
86
65
Deposits, etc., DKKbn
12.9
14.0
14.4
14.4
13.5
14.1
14.0
Loans and advances, etc., DKKbn
10.0
10.0
9.9
9.9
10.0
10.1
10.0
Mortgage lending, DKKbn
13.0
12.5
13.0
13.0
12.9
12.6
12.5
Equity, DKKbn
2.1
2.0
2.1
2.1
2.1
2.0
2.0
Solvency ratio, %
23.4
19.2
22.3
22.3
21.0
19.6
19.2
Excess Liquidity relative to statutory requirement, %
159.4
221.5
215.7
215.7
225.1
238.3
221.5
Operating cost/income
70
79
75
71
73
77
79
Number of FTE, end of period
359
393
377
377
383
390
393
