25.9.2024 09:30:01 CEST | Sveriges Riksbank
The Executive Board has decided to cut the policy rate by 0.25 percentage points to 3.25 per cent. If the outlook for inflation and economic activity remains unchanged, the policy rate may also be cut at the two remaining monetary policy meetings this year. A cut of 0.5 percentage points is possible at one of these meetings. Moreover, the forecast indicates one or two further rate cuts during the first half of 2025. The policy rate is thus expected to be cut at a clearly faster pace than was previously communicated, which contributes to stronger economic activity and an inflation rate close to the target.
Inflationary pressures have fallen over the year and are now assessed to be compatible with an inflation rate of around 2 per cent. The Riksbank has gradually eased its monetary policy over the year, by both cutting the policy rate and communicating that further cuts can be expected. Low and stable inflation and falling interest rates are contributing to a recovery in the economy.
Since last spring there has been an evident shift in the balance of risks for the outlook for inflation and economic activity. The risk of inflation becoming too high has gradually declined. At the same time, the recovery appears to be proceeding somewhat more slowly than expected. It is important in itself that economic activity strengthens, but it is also a necessary condition for inflation to stabilise close to the target. Consequently, it is assessed that the policy rate can be cut at a faster pace than the Riksbank has previously communicated.
The Executive Board has decided to cut the policy rate by 0.25 percentage points to 3.25 per cent. If the outlook for inflation and economic activity remains unchanged, the policy rate may also be cut at the two remaining monetary policy meetings in November and December this year. The forecast for the policy rate reflects that a cut of 0.5 percentage points at one of the coming meetings is possible. It also indicates that one or two further cuts may be made during the first half of 2025. Together, these changes imply a relatively large shift of monetary policy in a more expansionary direction, which will improve households’ finances and make it easier for companies to invest.
However, the prospects for inflation and economic activity are uncertain. There are risks linked, for instance, to the recovery in the Swedish economy, the geopolitical unease, and the krona exchange rate that can lead to a different outcome for inflation and the stance of monetary policy.
Forecasts for Swedish inflation, GDP, unemployment and the policy rate
Annual percentage change, annual and quarterly averages
2023
2024
2025
2026
2027 Q3
CPI
8.5 (8.5)
2.7 (3.1)
0.4 (1.3)
1.7 (1.6)
2.0
CPIF
6.0 (6.0)
1.7 (2.0)
1.6 (1.8)
1.9 (1.9)
2.0
GDP
-0.3 (-0.2)
0.8 (1.1)
1.9 (1.7)
2.5 (2.4)
1.7
Unemployment, per cent
7.7 (7.7)
8.4 (8.5)
8.4 (8.3)
8.0 (8.0)
7.6
Policy rate, per cent
3.5 (3.5)
3.7 (3.7)
2.4 (2.9)
2.3 (2.7)
2.3
Note. The assessment in the Monetary Policy Report from June 2024 is shown in brackets. For Q3 2027 a calendar-adjusted GDP growth and seasonally-adjusted LFS unemployment are shown.
Sources: Statistics Sweden and the Riksbank
Policy rate forecast
Per cent, quarterly averages
2024 Q3
2024 Q4
2025 Q1
2025 Q2
2026 Q3
2027 Q3
Policy rate
3.64 (3.67)
3.11 (3.33)
2.61 (3.08)
2.38 (2.94)
2.25 (2.64)
2.25
Note. The assessment in the Monetary Policy Report from June 2024 is shown in brackets.
Source: The Riksbank
The decision on the policy rate will apply with effect from 2 October. The minutes of the Executive Board’s monetary policy meeting will be published on 1 October. A press conference with Governor Erik Thedéen and Åsa Olli Segendorf, Head of the Monetary Policy Department, will be held today at 11.00 at the Riksbank. Press cards or the equivalent are required to participate. The press conference will be broadcast live on riksbank.se.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
About Sveriges Riksbank
The Riksbank is Sweden’s central bank. We are to ensure that inflation is low and stable over time, contribute to the stability and efficiency of the financial system and make sure that payments can be made. The Riksbank also issues Sweden’s banknotes and coins.
Attachments
Pressrelease 25 September 2024, Policy rate cut by 0.25 percentage points to 3.25 per cent.pdf
Monetary Policy Report September 2024.pdf
Monetary policy decision September 2024, Policy rate decision.pdf
Numerical data, Monetary Policy Report September 2024.xlsx
Outcomes and forecasts, September 2024.xlsx
25.9.2024 09:30:01 CEST | Sveriges Riksbank
Direktionen har beslutat att sänka styrräntan med 0,25 procentenheter till 3,25 procent. Om inflations- och konjunkturutsikterna står sig kan räntan sänkas även vid de två återstående penningpolitiska mötena i år. En sänkning med 0,5 procentenheter vid något av dessa möten kan bli aktuell. Dessutom indikerar prognosen ytterligare en eller två räntesänkningar under första halvåret 2025. Styrräntan väntas därmed sänkas i en tydligt snabbare takt än vad som tidigare kommunicerats, vilket bidrar till en starkare konjunktur och en inflation nära målet.
Inflationstrycket har sjunkit under året och bedöms nu vara förenligt med en inflation kring 2 procent. Riksbanken har gradvis lättat på penningpolitiken under året, genom att både sänka styrräntan och kommunicera att ytterligare sänkningar väntas framöver. En låg och stabil inflation och sjunkande räntor bidrar till en återhämtning i ekonomin.
Sedan i våras har det skett en tydlig förskjutning av riskbilden för inflations- och konjunkturutsikterna. Risken för att inflationen ska bli alltför hög har successivt minskat. Samtidigt ser återhämtningen ut att gå något trögare än väntat. Att konjunkturen stärks är viktigt i sig, men också en förutsättning för att inflationen ska kunna stabiliseras nära målet. Styrräntan bedöms därför kunna sänkas i en snabbare takt än vad Riksbanken tidigare kommunicerat.
Direktionen har beslutat att sänka styrräntan med 0,25 procentenheter till 3,25 procent. Om inflations- och konjunkturutsikterna står sig kan styrräntan sänkas även vid de två återstående penningpolitiska mötena i november och december i år. Prognosen för styrräntan avspeglar att en sänkning med 0,5 procentenheter vid något av de närmaste mötena kan bli aktuell. Den indikerar också att en eller två ytterligare sänkningar kan ske under första halvåret 2025. Dessa förändringar innebär tillsammans en relativt stor förskjutning av penningpolitiken i mer expansiv riktning, vilket kommer att förbättra hushållens ekonomi och underlätta för företagen att investera.
Men inflations- och konjunkturutsikterna är osäkra. Det finns risker kopplade till bland annat återhämtningen i den svenska ekonomin, den geopolitiska oron och kronans växelkurs, som kan leda till en annan utveckling av inflationen och utformning av penningpolitiken.
Prognos för svensk inflation, BNP, arbetslöshet och styrränta
Årlig procentuell förändring, års- respektive kvartalsmedelvärde
2023
2024
2025
2026
2027 kv3
KPI
8,5 (8,5)
2,7 (3,1)
0,4 (1,3)
1,7 (1,6)
2,0
KPIF
6,0 (6,0)
1,7 (2,0)
1,6 (1,8)
1,9 (1,9)
2,0
BNP
-0,3 (-0,2)
0,8 (1,1)
1,9 (1,7)
2,5 (2,4)
1,7
Arbetslöshet, procent
7,7 (7,7)
8,4 (8,5)
8,4 (8,3)
8,0 (8,0)
7,6
Styrränta, procent
3,5 (3,5)
3,7 (3,7)
2,4 (2,9)
2,3 (2,7)
2,3
Anm. Bedömningen i den penningpolitiska rapporten i juni 2024 inom parentes. För kvartal 3 2027 anges kalenderkorrigerad BNP-tillväxt respektive säsongsrensad AKU-arbetslöshet.
Källor: SCB och Riksbanken
Prognos för styrräntan
Procent, kvartalsmedelvärden
2024 kv3
2024 kv4
2025 kv1
2025 kv2
2026 kv3
2027 kv3
Styrränta
3,64 (3,67)
3,11 (3,33)
2,61 (3,08)
2,38 (2,94)
2,25 (2,64)
2,25
Anm. Bedömningen i den penningpolitiska rapporten i juni 2024 inom parentes.
Källa: Riksbanken
Beslutet om styrräntan tillämpas från den 2 oktober. Protokollet från direktionens penningpolitiska möte publiceras den 1 oktober. En pressträff med riksbankschef Erik Thedéen och Åsa Olli Segendorf, chef för avdelningen för penningpolitik, hålls idag 11:00 på Riksbanken. För att delta krävs presslegitimation eller motsvarande. Presskonferensen sänds direkt på riksbank.se.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande 25 september 2024, Styrräntan sänks med 0,25 procentenheter till 3,25 procent.pdf
Penningpolitisk rapport september 2024.pdf
Penningpolitiskt beslut september 2024, Beslut om styrränta.pdf
Sifferunderlag, Penningpolitisk rapport september 2024.xlsx
Utfall och prognoser, september 2024.xlsx
