14.8.2023 10:00:15 EEST | PHM Group Holding Oyj |
Half Year financial report
PHM Group Holding Oyj Stock Exchange Release 14 August 2023 at 10:00 a.m. (EEST)
This release is a summary of PHM Group Holding Oyj’s unaudited Half-year report January – June 2023. The full release is attached and available on our website at https://www.phmgroup.com/investors/.
Second quarter highlights
Reported revenue increased by 28% to EUR 141.8 million (111.1)
Reported EBITDA increased 34% to EUR 20.9 million (15.7)
LFL revenue increased by 1% to EUR 142.8 million (141.7). At comparable exchange rates, LFL revenue increased by 5%
LFL adjusted EBITDA increased by 3% to EUR 22.7 million (22.1). At comparable exchange rates, LFL adjusted EBITDA increased by 7%
Profit for the period amounted to EUR -0.7 million (-4.5)
Operating cash flow before acquisitions increased by 160% to EUR 16.3 million (6.3)
Leverage amounted to 4.76x (4.70)
January – June highlights
Reported revenue increased by 25% to EUR 282.7 million (226.7)
Reported EBITDA increased 18% to EUR 40.7 million (34.6)
LFL revenue decreased by 1% to EUR 287.6 million (289.7). At comparable exchange rates, LFL revenue increased by 3%
LFL adjusted EBITDA decreased by 3% to EUR 44.4. million (46.0). At comparable exchange rates, LFL adjusted EBITDA remained nearly unchanged
Profit for the period amounted to EUR 1.2 million (-1.3)
Operating cash flow before acquisitions increased by 37% to EUR 36.6 million (26.7)
Significant events during the quarter
Strengthening of PHM’s position in Sweden as a national operator and market leader by acquisition of Bredablick. The acquisition was closed in August 2023
Six acquisitions completed during Q2 2023 with total annual sales of EUR 8.9 million
Result supported by price increases, improved add-on sales mix and lower operating expenses but was negatively impacted by lower additional sales volume and headwind from exchange rates development
Tap issue of new senior secured floating rate notes in a nominal amount of EUR 55 million under the existing framework of EUR 200 million completed
Kasper Bygholm started as Danish Country Manager and member of the Group Management Team
Execution of Corporate Responsibility Strategy and implementation of corporate governance policies continued well.
Group key figures
EUR million, IFRS
4-6/23
4-6/22
Change %
1-6/23
1-6/22
Change %
1-12/22
LTM
Reported
Revenue
141.8
111.1
28%
282.7
226.7
25%
483.3
539.3
EBITDA
20.9
15.7
34%
40.7
34.6
18%
71.9
78.0
Adjusted EBITDA
22.1
17.2
29%
43.2
36.6
18%
77.9
84.5
Adjusted EBITDA margin %
15.6%
15.5%
0.1%
15.3%
16.1%
-0.9%
16.1%
15.7%
Adjusted EBITA
15.6
10.5
49%
30.3
23.5
29%
56.6
63.5
Adjusted EBITA margin %
11.0%
9.4%
1.5%
10.7%
10.4%
0.4%
11.7%
11.8%
LFL *) financials
LFL Revenue
142.8
141.7
1%
287.6
289.7
-1%
576.5
574.4
LFL EBITDA
21.5
20.5
5%
42.0
44.1
-5%
85.5
83.4
Adjusted LFL EBITDA
22.7
22.1
3%
44.4
46.0
-3%
90.8
89.3
Adjusted LFL EBITDA margin %
15.9%
15.6%
0.3%
15.4%
15.9%
-0.4%
15.8%
15.5%
Adjusted LFL EBITA
16.1
15.8
2%
31.4
33.6
-7%
65.2
63.0
Adjusted LFL EBITA margin %
11.3%
11.2%
0.1%
10.9%
11.6%
-0.7%
11.3%
11.0%
Financial position
Operating cash flow before acquisitions**
16.3
6.3
160%
36.6
26.7
37%
52.7
Cash conversion before acquisitions***
78%
40%
38%
90%
77%
13%
73%
Interest bearing net debt
428.1
367.8
16%
428.1
367.8
16%
421.2
Leverage, x****
4.76
4.70
1%
4.76
4.70
1%
4.81
*) LFL = Like-for-like, financials adjusted to reflect full 12 months of all entities owned at the end of the period **) EBITDA + change in NWC (excluding intra group liability to ultimate parent) – CAPEX (excluding acquisition capex)***) EBITDA / Operating cash flow before acquisitions****) Interest bearing net debt / (LFL LTM adjusted EBITDA + run rate synergies). Run rate synergies per 30.6.2023 amounted to EUR 0.6 million (30.6.2022: 0.7, 31.12.2022: 1.0).
Management review
During the second quarter, PHM Group continued executing its strategy of growth both through M&A and organically, as well as improving the operational performance of the acquired businesses. In addition to solid operational performance, M&A activity during the quarter was high. During the quarter, six acquisitions were closed, and the Group expanded its operations in Sweden significantly by signing an agreement to acquire Bredablick, a group of companies operating across Sweden offering services mainly related to residential property management and maintenance as well as facility services. The acquisition was subject to approval from the Swedish Competition Authority and was closed in August 2023 increasing the size of PHM’s Swedish business by approximately one third in terms of like-for-like revenue.
Like-for-like revenue increased by 1% to EUR 142.8 million and LFL adjusted EBITDA increased by 3% to EUR 22.7 million. The results continued to be negatively impacted by headwinds from exchange rate development that materialized in a EUR -5.7 million impact on like-for-like revenue and a EUR -0.8 million impact on like-for-like adjusted EBITDA during the quarter. Hence on a fixed FX basis sales grew by 5% and EBITDA by 7%, respectively. The revenue was supported by growth in contract sales across the countries where PHM operates, which in turn was driven by both price increases as well as moderate growth of the customer base. The positive contract sales development was however, offset by the clearly lower additional sales volume in Sweden driven by postponement of non-essential improvement and maintenance work due to general weakening of the economic climate and higher interest rates. Despite additional sales volume being lower the sales mix improved, and this coupled with lower operating expenses resulted in improved margins.
The war in Ukraine has so far not materially impacted the demand for the Group’s services. Contract sales has remained unaffected and the lower demand for add on services has largely been related to postponement of some technical and other non-essential services. The Group has taken active measures to abide by the sanctions imposed against Russia and ensure that its employees are treated equally regardless of their nationality or background. Although the war in Ukraine has no direct impact on PHM’s operations, as all other companies, PHM is not isolated from the indirect effects of the war such as increased price inflation and general economic uncertainty. The Group’s good pricing power enables it to pass on price inflation relatively effectively to customers, but high inflation rates may temporarily impact the Group’s margins. Also, the generally rising cost of living and financing costs might postpone some nonessential maintenance and improvement work and therefore impact the business in the short-term. This will, however, provide the Group with increased growth opportunities when the economic conditions improve.
In the long term, PHM sees that more focus is put on improving the energy efficiency of real estate and providing energy efficient solutions to residents and tenants, which will create opportunities for the Group. Long-term market trends such as continuing urbanization, ageing building stock and interest towards upgrading homes and residential buildings also support the growth of the underlying market.
During Q2/23 PHM secured financing for future acquisitions and continuation of its growth strategy. The Group completed a tap issue in a nominal amount of EUR 55 million of its senior secured callable floating rate notes due 2026, increasing the total outstanding amount to EUR 125 million. Further the super senior revolving credit facility was permanently increased by EUR 27.5 million to EUR 77.5 million in line with the terms and conditions of the Group’s current financing. Despite challenging conditions in the financial markets, the demand for the issue was good, showing the markets conviction towards the Groups strategy and strong resilience of its operations.
Events after the review period
After the review period the Group has completed one acquisition in Denmark and three in Sweden, of which the most significant is the acquisition of Bredablick.
Briefing invitationPHM Group Holding Oyj’s CEO Ville Rantala and CFO Petri Pellonmaa will present the result to investors and analysts on 15 August, 2023 from 10:00 a.m. CET as a Teams meeting. Invitations to investor meetings can be subscribed from the website.
Publication of the next financial results
PHM Group Holding Oyj will publish Q3/2023 interim report on 14 November, 2023 at 9:00 a.m. CET.
PHM GROUP HOLDING OYJ
For further information, please contact:
Ville Rantala, CEO, +358 50 385 1442, ville.rantala@phmgroup.com
Petri Pellonmaa, Group CFO, +358 40 568 384, petri.pellonmaa@phmgroup.com
PHM Group Holding Oyj in brief
PHM Group is a property services group whose mission is to care about people by taking care of their surroundings. PHM Group consists of the best local enterprises, who share the same values and motives, entrepreneurship, and a fair and responsible way of working. We believe that the only thing better than local service is local service with big resources. With PHM Group you do not have to choose between your well-known local entrepreneur and a big provider. With PHM Group, you get both. Read more at https://www.phmgroup.com/.
Contacts
Petri Pellonmaa, CFO, +358 40 568 3841, petri.pellonmaa@phmgroup.com
Ville Rantala, CEO, +358 50 385 1442, ville.rantala@phmgroup.com
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
PHM Group Holding Oyj Half-Year Report January – June 2023.pdf
14.8.2023 10:00:15 EEST | PHM Group Holding Oyj |
Puolivuosikatsaus
PHM Group Holding Oyj Pörssitiedote 14.8.2023 klo 10.00
Tämä tiedote on tiivistelmä PHM Group Holding Oyj:n tilintarkastamattomasta puolivuosikatsauksesta ajalta tammi-kesäkuu 2023. Raportti on kokonaisuudessaan tiedotteen liitteenä ja saatavilla verkkosivuillamme osoitteessa https://www.phmgroup.com/fi/sijoittajille/.
Keskeistä toiselta vuosineljännekseltä
Raportoitu liikevaihto kasvoi 28 % ja oli 141,8 miljoonaa euroa (111,1)
Raportoitu käyttökate (EBITDA) kasvoi 34 % ja oli 20,9 miljoonaa euroa (15,7)
Vertailukelpoinen liikevaihto (LFL) kasvoi 1 % ja oli 142,8 miljoonaa euroa (141,7). Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 5 %. LFL oikaistu EBITDA kasvoi 3 % ja oli
22,7 miljoonaa euroa (22,1). Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna LFL oikaistu EBITDA kasvoi 7 %.
Vuosineljänneksen tulos oli -0,7 miljoonaa euroa (-4,5)
Operatiivinen kassavirta ennen yritysostoja kasvoi 160 % ja oli 16,3 miljoonaa euroa (6,3)
Velkaantumisaste oli 4,76x (4,70)
Keskeistä katsauskaudelta tammi – kesäkuu
Raportoitu liikevaihto kasvoi 25 % ja oli 282,7 miljoonaa euroa (226,7).
Raportoitu käyttökate (EBITDA) kasvoi 18 % ja oli 40,0 miljoonaa euroa (34,6).
Vertailukelpoinen liikevaihto (LFL) laski 1 % ja oli 287,6 miljoonaa euroa (289,7). Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 3 %.
LFL-oikaistu EBITDA laski 3 % ja oli 44,4 miljoonaa euroa (46,0). Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna LFL-oikaistu EBITDA oli lähes samalla tasolla kuin edellisenä vuonna.
Tilikauden tulos oli 1,2 miljoonaa euroa (-1,3).
Operatiivinen kassavirta ennen yritysostoja kasvoi 37 % ja oli 36,6 miljoonaa euroa (26,7).
Vuosineljänneksen merkittävät tapahtumat
PHM vahvisti asemaansa Ruotsissa kansallisena markkinajohtajana Bredablickin yritysostolla, kauppa toteutui elokuussa 2023.
Vuoden 2023 toisella neljänneksellä saatiin päätökseen kuusi yritysostoa ja näistä vuotuinen kokonaisliikevaihto oli 8,9 miljoonaa euroa.
Tulosta tukivat hinnankorotukset, parempi lisäpalvelujen myyntimix ja matalammat toimintakulut, mutta tulosta heikensivät alhaisempi lisämyynnin määrä ja valuuttakurssin negatiivinen kehitys.
Yhtiö laski liikkeelle 55 miljoonan euron arvosta uusia velkakirjoja olemassa olevan 200 miljoonan euron joukkovelkakirjalainaviitekehyksensä puitteissa.
Kasper Bygholm aloitti Tanskan maajohtajana ja konsernin johtoryhmän jäsenenä.
Vastuullisuusstrategian ja -politiikkojen toteuttaminen eteni hyvin.
Konsernin keskeiset tunnusluvut
Milj. EUR, IFRS
4-6/23
4-6/22
Muutos %
1-6/23
1-6/22
Muutos %
1-12/21
Edelliset 12 kk
Raportoitu
Liikevaihto
141,8
111,1
28 %
282,7
226,7
25 %
483,3
539,3
Käyttökate, EBITDA
20,9
15,7
34 %
40,7
34,6
18 %
71,9
78,0
Oikaistu EBITDA
22,1
17,2
29 %
43,2
36,6
18 %
77,9
84,5
Oikaistu EBITDA -%
15,6 %
15,5 %
0,1 %
15,3 %
16,1 %
-0,9 %
16,1 %
15,7 %
Oikaistu EBITA
15,6
10,5
49 %
30,3
23,5
29 %
56,6
63,5
Oikaistu EBITA -%
11,0 %
9,4 %
1,5 %
10,7 %
10,4 %
0,4 %
11,7 %
11,8 %
Vertailukelpoinen* (Like-for-Like, LFL)
LFL Liikevaihto
142,8
141,7
1 %
287,6
289,7
-1 %
576,5
574,4
LFL käyttökate EBITDA
21,5
20,5
5 %
42,0
44,1
-5 %
85,5
83,4
Oikaistu LFL EBITDA
22,7
22,1
3 %
44,4
46,0
-3 %
90,8
89,3
Oikaistu LFL EBITDA -%
15,9 %
15,6 %
0,3 %
15,4 %
15,9 %
-0,4 %
15,8 %
15,5 %
Oikaistu LFL EBITA
16,1
15,8
2 %
31,4
33,6
-7 %
65,2
63,0
Oikaistu LFL EBITA -%
11,3 %
11,2 %
0,1 %
10,9 %
1,6 %
-0,7 %
11,3 %
11,0 %
Taloudellinen asema
Operatiivinen kassavirta ennen yrityskauppoja**
16,3
6,3
160 %
36,6
26,7
37 %
52,7
Kassakonversio***
78 %
40 %
38 %
90 %
77 %
13 %
73 %
Korolliset nettovelat (NIBD)
428,1
367,8
16 %
428,1
367,8
16 %
421,2
Velkaantumisaste, x****
4,76
4,70
1 %
4,76
4,70
1 %
4,81
*) LFL = Like-for-like, luvut oikaistu vastaamaan tilannetta, jossa hankitut yritykset olisivat olleet yhtiön omistuksessa kokonaisuudessaan edellisillä tilikausilla **) EBITDA + käyttöpääoman muutos (pois lukien konsernin sisäinen velka konsernin emoyhtiölle) – käyttöomaisuusinvestoinnit (pois lukien yrityskaupat)***) EBITDA / Operatiivinen kassavirta ennen yrityskauppoja ****) Korolliset nettovelat / (Oikaistu LFL EBITDA edelliseltä 12 kuukaudelta + synergiat yrityshankinnoista). Synergiat per 30.6.2023 0,6 milj. eur (30.6.2022: 0,7, 31.12.2022: 1,0)
Johdon katsaus
Toisella vuosineljänneksellä PHM Group jatkoi kasvustrategiansa toteuttamista kasvattamalla liiketoimintaansa yrityskauppojen avulla ja orgaanisesti sekä kehittämällä hankkimiensa yritysten toiminnallista tehokkuutta. Toiminnallisesti vahvan vuosineljänneksen lisäksi yrityskauppoja tehtiin vuosineljänneksen aikana paljon. Neljänneksen aikana toteutettiin kuusi yritysostoa ja konserni laajensi toimintaansa Ruotsissa merkittävästi allekirjoittamalla sopimuksen Bredablickin ostamisesta. Bredablick on Ruotsissa toimiva konserni, joka tarjoaa pääasiassa asuinkiinteistöjen hallintaan ja kunnossapitoon sekä kiinteistöpalveluihin liittyviä palveluita. Yrityskauppa edellytti Ruotsin kilpailuviranomaisen hyväksyntää ja kasvatti elokuussa toteutuessaan PHM:n Ruotsin liiketoiminnan kokoa noin kolmanneksella vertailukelpoisella liikevaihdolla mitattuna. Bredablickin luvut yhdistellään konserniin vuoden 2023 kolmannesta vuosineljänneksestä lähtien.
Vertailukelpoinen liikevaihto nousi 1 % 142,8 miljoonaan euroon, ja vertailukelpoinen oikaistu käyttökate nousi 3 % 22,7 miljoonaan euroon. Tuloksiin vaikutti edelleen negatiivisesti valuuttakurssikehitys, jolla oli -5,7 miljoonan euron vaikutus vertailukelpoiseen liikevaihtoon ja -0,8 miljoonan euron vaikutus vertailukelpoiseen oikaistuun käyttökatteeseen vuosineljänneksen aikana. Näin ollen kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna myynti kasvoi 5 % ja käyttökate 7 %. Liikevaihtoa tukivat sopimusmyynnin kasvu PHM:n kaikissa toimintamaissa, jota puolestaan tukivat sekä hinnankorotukset että asiakaskannan kohtuullinen kasvu. Positiivista sopimusmyynnin kehitystä tasoitti kuitenkin selvästi pienempi lisämyyntimäärä Ruotsissa, mikä johtui ei-välttämättömien parannus- ja huoltotöiden lykkäämisestä taloustilanteen yleisen heikkenemisen ja korkeampien korkojen vuoksi. Vaikka lisämyyntimäärät olivat pienemmät, myyntimix parani. Tämä yhdistettynä pienempiin toimintakuluihin paransi katteita.
Ukrainan sota ei ole toistaiseksi vaikuttanut olennaisesti konsernin palveluiden kysyntään. Sopimusmyynti on pysynyt ennallaan ja lisäpalveluiden alentunut kysyntä on suurelta osin liittynyt eräiden teknisten ja muiden ei-välttämättömien palveluiden hankkimisen lykkäämiseen. Konserni on ryhtynyt aktiivisiin toimiin noudattaakseen Venäjän vastaisia pakotteita ja varmistaakseen, että kaikkia konsernin työntekijöitä kohdellaan tasa-arvoisesti kansalaisuudesta ja taustasta riippumatta. Vaikka Ukrainan sodalla ei ole ollut suoraa vaikutusta PHM:n toimintaan, sodan epäsuorat vaikutukset, kuten inflaation kiihtyminen ja yleinen taloudellinen epävarmuus, koskettavat myös PHM:n liiketoimintaa siinä missä kaikkia muitakin yhtiöitä. Konsernin hyvä hinnoitteluvoima mahdollistaa kustannusten kasvun siirtämisen hintoihin suhteellisen tehokkaasti, mutta korkea inflaatio voi vaikuttaa väliaikaisesti jonkin verran konsernin katteisiin. Lisäksi yleinen elinkustannusten ja rahoituskustannusten kasvu voi viivästyttää joidenkin harkinnanvaraisten kunnostustoimenpiteiden tekemistä ja siten vaikuttaa konsernin liiketoimintaan lyhyellä aikavälillä. Tämä tarjoaa kuitenkin konsernille lisääntyviä kasvumahdollisuuksia taloudellisten olosuhteiden parantuessa.
PHM:n näkemyksen mukaan pitkällä aikavälillä kiinnostus energiatehokkuuden kehittämistä kohtaan kasvaa ja kiinteistöissä panostetaan yhä enemmän energiatehokkaiden ratkaisujen tarjoamiseen asukkaille ja vuokralaisille, mikä tarjoaa mahdollisuuksia konsernille. Pitkäaikaiset markkinatrendit, kuten kaupungistuminen, rakennuskannan vanheneminen ja kiinnostus kotien ja asuinrakennusten ajantasaistamiseen tukevat edelleen markkinan kasvua pitkällä aikavälillä.
PHM vahvisti vuoden 2023 toisella neljänneksellä rahoitusasemaansa tulevia yritysostoja ja kasvustrategiansa jatkamista silmällä pitäen. Konserni laski liikkeeseen 55 miljoonan euron arvosta uusia velkakirjoja nykyisen 200 miljoonan euron vakuudellisen takaisinostoehdollisen senioriehdollisen vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainaviitekehyksen puitteissa. Velkakirjat erääntyvät vuonna 2026. Tämä nosti vaihtuvakorkoisten velkakirjojen kokonaismäärän 125 miljoonaan euroon. Lisäksi Super Senior RCF -luottolimiittiä korotettiin pysyvästi 27,5 miljoonalla eurolla 77,5 miljoonaan euroon konsernin nykyisen rahoituksen ehtojen mukaisesti. Rahoitusmarkkinoiden haasteista huolimatta kiinnostus antia kohtaan oli hyvä, mikä osoitti markkinoiden luottamuksen konsernin strategiaa ja sen toiminnan joustavuutta kohtaan.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden jälkeen konserni on toteuttanut yhden yritysoston Tanskassa sekä kolme Ruotsissa, joista merkittävin on Bredablick yritysosto.
Tiedotustilaisuus
PHM Group Holding Oyj:n toimitusjohtaja Ville Rantala ja talousjohtaja Petri Pellonmaa esittelevät tuloksen sijoittajille ja analyytikoille englanninkielisessä Teams-tilaisuudessa 15.8.2023 klo 11.00 alkaen. Kutsun tuleviin tilaisuuksiin voi tilata verkkosivuilta.
Seuraava tulosjulkistus
PHM Group Holding Oyj julkistaa Q3-osavuosikatsauksen 14.11.2023 klo 10.00.
PHM GROUP HOLDING OYJ
Lisätietoja antaa:
Ville Rantala, CEO, ville.rantala@phmgroup.com
Petri Pellonmaa, Group CFO, petri.pellonmaa@phmgroup.com
PHM Group Holding Oyj lyhyesti
PHM Group on kiinteistöpalvelukonserni, jonka tehtävä on pitää huolta ihmisistä pitämällä huolta heidän asuinympäristöstään. PHM Group muodostuu alan parhaista paikallisista yhtiöistä, joilla on samat arvot ja motiivit: yrittäjähenkisyys sekä reilu ja vastuullinen toiminta. Uskomme, että paikallista palvelua parempaa on vain paikallinen palvelu isoilla resursseilla. PHM Groupin kanssa ei tarvitse miettiä, valitseeko kumppaniksi tutun paikallisen vai ison konsernin. PHM Groupilta saa molempien parhaat puolet. Lue lisää: https://www.phmgroup.com/fi/.
Yhteyshenkilöt
Petri Pellonmaa, CFO, +358 40 568 3841, petri.pellonmaa@phmgroup.com
Ville Rantala, CEO, +358 50 385 1442, ville.rantala@phmgroup.com
Liitteet
Lataa tiedote pdf-muodossa.pdf
PHM Group Holding Oyj Puolivuosikatsaus 1-6 2023.pdf
