1.11.2023 00:21:13 CET | Ørsted A/S |
Intern viden
Ørsteds bestyrelse har besluttet ikke at gå videre med Ocean Wind 1- og Ocean Wind 2-projekterne og har samtidig truffet endelig investeringsbeslutning om Revolution Wind. Beslutningerne sker som led i en igangværende gennemgang af Ørsteds amerikanske havvindportefølje.
Opdatering vedrørende nedskrivningerDen 29. august 2023 meldte Ørsted ud, at virksomheden forventede nedskrivninger af sin portefølje i USA på op til 16 mia. kr.
Siden udmeldingen har der været yderligere negative udviklinger på de amerikanske havvindprojekter som følge af negative indvirkninger fra forsyningskæder, stigende renter og den manglende OREC-justering (Offshore Renewable Energy Certificate) på Sunrise Wind. De samlede nedskrivninger, der er indregnet i delårsrapporten for de første ni måneder af 2023, udgør 28,4 mia. kr., og hovedparten heraf (19,9 mia. kr.) vedrører Ocean Wind 1.
Ocean Wind 1 og 2Ørsted har besluttet ikke at gå videre med udviklingen af Ocean Wind 1- og 2-projekterne. Dette skyldes yderligere forsinkelser hos leverandører, som har påvirket tidsplanen og ført til yderligere betydelig forsinkelse af projektet. Derudover har Ørsted ændret sit syn på visse forudsætninger, herunder realisering af tax credits og timingen af og sandsynligheden for at opnå endelige byggetilladelser. Desuden har stigninger i de lange renter i USA yderligere forringet business casen.
En hensættelse relateret til Ørsteds beslutning om ikke at gå videre med Ocean Wind 1 vil have en negativ indvirkning på Ørsteds EBITDA for fjerde kvartal 2023. Hensættelsen vedrører potentielle kontraktmæssige annulleringsomkostninger, der ikke allerede er dækket af nedskrivningerne, men medregner ikke den potentielle genbrugsværdi af kontraheret udstyr. Ørsted nuværende vurdering er, at hensættelsen vil udgøre ca. 8-11 mia. kr.
Mads Nipper, koncernchef og administrerende direktør i Ørsted, siger:
“Vi er utrolig skuffede over at måtte melde ud, at vi ikke går videre med udviklingen af Ocean Wind 1- og 2-projekterne. Vi tror fuldt og fast på, at USA har brug for havvind for at kunne indfri sit CO2-mål, vi er fortsat stærkt engagerede i det amerikanske marked for vedvarende energi, og vi værdsætter den amerikanske regerings bestræbelser for at støtte etableringen af en amerikansk havvindindustri. Men de væsentlige negative udviklinger forårsaget af udfordringer i forsyningskæden, hvilket har medført forsinkelse i projektets tidsplan, har sammen med de stigende renter gjort, at vi har truffet denne beslutning. Nu vil vi vurdere, hvordan vi bedst kan bevare værdi i de to projekter, som vi stopper udviklingen af. Samtidig bevæger vi os nu ind i konstruktionsfasen for Revolution Wind-projektet, der har en attraktiv fremadskuende værdiskabelse.”
KapitalstrukturOvenstående nedskrivninger og hensættelse vil påvirke Ørsteds kapitalstruktur. Derfor igangsætter Ørsted en række tiltag for at understøtte sin kapitalstruktur og sit langsigtede fokus på at fastholde sin kreditvurdering. Ud over omkostningsbesparelser omfatter tiltagene forbedringer af arbejdskapitalen herunder gennem supply chain-finansiering, prioritering af udviklingsaktiviteter, rationalisering af porteføljen og andre tiltag, der har til formål at styrke selskabets kapitalstruktur.
Som en del af den igangværende gennemgang af vores portefølje i USA vil Ørsted vurdere, hvilke potentielle konsekvenser dette kan få for vores nuværende langsigtede strategiske ambition for udbygning af vedvarende energi og for vores finansielle mål.
Ørsted forventer at opdatere markedet om dette senest i forbindelse med udmeldingen af vores resultat for fjerde kvartal af 2023, herunder, hvis det bliver relevant, om de potentielle konsekvenser for den langsigtede strategiske ambition og de finansielle mål.
Revolution WindØrsted har i dag truffet endelig investeringsbeslutning om det 704 MW store Revolution Wind-projekt, som selskabet ejer i et 50/50-partnerskab med Eversource. Konstruktionsfasen på land er påbegyndt, og konstruktionen til havs indledes i 2024. Projektet forventes færdiggjort i 2025. Til trods for nedskrivningen på 3,3 mia. kr., som vi indregner i resultatet for tredje kvartal, forventes det, at Revolution Wind fremadrettet vil have en attraktiv værdiskabelse med et spread to WACC, der ligger over selskabets guidede spænd.
Sunrise WindØrsted hilser det velkomment, at New Yorks energiforsknings- og udviklingsforvaltning (New York State Energy Research and Development Authority, NYSERDA) har bedt mulige leverandører om at levere information og dermed åbnet op for muligheden for et accelereret udbud af havvindkapacitet. Det kan give mulighed for på ny at byde ind med Sunrise Wind, som Ørsted ejer i et 50/50-partnerskab med Eversource, til et prisniveau, der afspejler de aktuelle komponent- og finansieringsomkostninger. Vi afventer udbudsbetingelserne og vil derefter tage stilling til, om vi byder igen.
Skipjack WindØrsted fortsætter med refigureringen af projektet med minimale projektomkostninger og forventer at have mere klarhed over, hvad der skal ske med projektet, når selskabet udsender kvartalsrapporten for fjerde kvartal 2023. I mellemtiden fortsætter Ørsted drøftelserne med interessenter i Maryland.
Forventninger til 2023Eksklusive nye partnerskabsaftaler er vores tidligere udmeldte EBITDA for 2023 uændret på 20-23 mia. kr., når man ikke medregner hensættelsen på ca. 8-11 mia. kr. vedrørende Ocean Wind 1. Som følge af ændrede tidsplaner på tværs af vores projektportefølje og de ophørte investeringer i Ocean Wind 1 forventes vores bruttoinvesteringer for 2023 nu at udgøre 40-44 mia. kr., hvilket er en reduktion på 4 mia. kr.
Yderligere oplysninger kan fås ved henvendelse til:
Media RelationsTom Christiansen99 55 60 17tomlc@orsted.com
Investor RelationsRasmus Keglberg Hærvig99 55 90 95ir@orsted.com
Om ØrstedDet er Ørsteds vision at skabe en verden, der udelukkende kører på grøn energi. Ørsted udvikler, opfører og driver hav- og landvindmølleparker, bioenergi-, solcelle- og energilagringsanlæg samt anlæg til produktion af vedvarende brint og grønne brændstoffer. Ørsted rangerer på CDP’s A-liste for sin globalt førende indsats mod klimaforandringer og var det første energiselskab i verden, der fik sit videnskabeligt baserede mål om netto-nuludledning godkendt af Science Based Targets initiative (SBTi). Ørsted har ca. 8.700 medarbejdere og har hovedsæde i Danmark. Ørsteds aktier er noteret på Nasdaq Copenhagen (Orsted). Selskabet havde i 2022 en omsætning på 132,3 mia. kr. (17,8 mia. euro). Du kan læse mere om Ørsted på orsted.com eller ved at følge os på Facebook, LinkedIn, Instagram og Twitter.
Vedhæftninger
Company announcement dansk.pdf
1.11.2023 00:21:13 CET | Ørsted A/S |
Inside information
Following decisions of its Board of Directors, Ørsted will cease development of the Ocean Wind 1 and 2 projects and has taken final investment decision on the Revolution Wind project. The decisions are part of an ongoing review of Ørsted’s US offshore wind portfolio.
Impairment updateOn 29 August 2023, Ørsted announced anticipated impairments on its US portfolio of up to DKK 16 billion.
Since the announcement, the US offshore wind projects have experienced further negative developments from adverse impacts relating to supply chains, increased interest rates, and the lack of an OREC (Offshore Renewable Energy Certificate) adjustment on Sunrise Wind. The total impairments recognised in the interim financial report for the first nine months of 2023 amount to DKK 28.4 billion, and the majority of these (DKK 19.9 billion) relate to Ocean Wind 1.
Ocean Wind 1 and 2Ørsted has taken the decision to cease the development of the Ocean Wind 1 and 2 projects. This is a consequence of additional supplier delays further impacting the project schedule and leading to an additional significant project delay. In addition, Ørsted has updated its view on certain assumptions, including tax credit monetization and the timing and likelihood of final construction permits. Finally, increases to long-dated US interest rates have further deteriorated the business case.
A provision related to Ørsted ceasing the development of Ocean Wind 1 will negatively impact Q4 2023 EBITDA. The provision accounts for potential contract cancellation fees not already covered by the impairments but excludes any potential reuse value of existing contracted equipment. Ørsted currently estimates the provision to be approximately DKK 8-11 billion.
Mads Nipper, Group President and CEO of Ørsted, says:
“We are extremely disappointed to announce that we are ceasing the development of Ocean Wind 1 and 2. We firmly believe the US needs offshore wind to achieve its carbon emissions reduction ambition, and we remain committed to the US renewables market and truly value the efforts by the US government to support the build-up of the US offshore wind industry. However, the significant adverse developments from supply chain challenges, leading to delays in the project schedule, and rising interest rates have led us to this decision, and we will now assess the best way to preserve value while we cease development of the projects. At the same time, with an attractive forward-looking value creation, we progress the Revolution Wind project into the construction phase.”
Capital structureThe impairments and provision mentioned above will impact Ørsted’s capital structure. Therefore, Ørsted is taking measures to support its capital structure and long-term commitment to its credit rating. In addition to cost-savings initiatives, such measures include working capital improvements such as supply chain financing, prioritisation of development activities, portfolio rationalisation, and other actions aimed at strengthening the company’s capital structure.
As part of the ongoing review of its US portfolio, Ørsted will assess the potential implications for its current long-term strategic build-out ambition and financial targets.
Ørsted expects to update the market no later than in the Q4 2023 results announcement, including (if relevant) potential implications to its long-term strategic ambition and financial targets.
Revolution WindØrsted has today taken the final investment decision (FID) on the 704 MW Revolution Wind project, which Ørsted owns in a 50/50 partnership with Eversource. Onshore construction has started, and offshore construction will start in 2024, with the project expected to be completed in 2025. Notwithstanding the impairment of DKK 3.3 billion that Ørsted is recording in its Q3 results, Revolution Wind has an attractive forward-looking value creation with a forward-looking spread to WACC above Ørsted’s guided range.
Sunrise WindØrsted welcomes NYSERDA’s (New York State Energy Research and Development Authority) request for information on an accelerated solicitation for offshore wind capacity, which could provide an opportunity to rebid Sunrise Wind, which Ørsted owns in a 50/50 partnership with Eversource, at a price level that reflects current component and financing costs. Ørsted awaits the conditions of the request for proposal to determine whether to rebid or not.
Skipjack WindØrsted continues to reconfigure this project with minimal project spend and expects to have more clarity on its path forward in the Q4 2023 report as Ørsted continues discussions with stakeholders in Maryland.
2023 guidanceØrsted’s previously guided EBITDA for 2023, excluding new partnership agreements, of DKK 20-23 billion remains unchanged, when excluding the provision of approximately DKK 8-11 billion related to Ocean Wind 1. Due to a later timing across its project portfolio and the termination of investments on Ocean Wind 1, Ørsted’s gross investment for 2023 is now expected to amount to DKK 40-44 billion, a reduction of DKK 4 billion.
For further information, please contact:
Media RelationsTom Christiansen+45 99 55 6017tomlc@orsted.com
Investor RelationsRasmus Keglberg Hærvig+45 99 55 90 95ir@orsted.com
About ØrstedThe Ørsted vision is a world that runs entirely on green energy. Ørsted develops, constructs, and operates offshore and onshore wind farms, solar farms, energy storage facilities, renewable hydrogen and green fuels facilities, and bioenergy plants. Ørsted is recognised on the CDP Climate Change A List as a global leader on climate action and was the first energy company in the world to have its science-based net-zero emissions target validated by the Science Based Targets initiative (SBTi). Headquartered in Denmark, Ørsted employs approx. 8,700 people. Ørsted’s shares are listed on Nasdaq Copenhagen (Orsted). In 2022, the group’s revenue was DKK 132.3 billion (EUR 17.8 billion). Visit orsted.com or follow us on Facebook, LinkedIn, Instagram, and Twitter.
Attachments
Company announcement final.pdf
