24.5.2023 09:00:02 EEST | Nordic Lights Group Oyj |
Company Announcement
Nordic Lights Group Corporation Company release 24 May 2023 at 9:00 a.m. EET
Nordic Lights Group Corporation’s Business Review January-March 2023: The year 2023 started in line with expectations, tender offer process continues
JANUARY – MARCH 2023 IN BRIEF (Q1)
Net sales decreased by 8% and totaled EUR 20.5 million (22.2)
EBITA decreased by 37% and totaled EUR 2.1 million (3.3)
EBITA margin was 10.2% (14.8%)
Adjusted EBITA decreased by 24% and totaled EUR 2.6 million (3.4)
Adjusted EBITA margin was 12.7% (15.3%)
Operating profit decreased by 49% and totaled EUR 1.3 million (2.5)
Operating profit margin was 6.2% (11.2%)
Net cash flow from operating activities were EUR 1.1 million (2.4)
On 28 February 2023, Montana BidCo Oy announced a recommended public cash offer for all the shares of Nordic Lights.
The figures in this report are unaudited unless otherwise mentioned. Comparative figures for the corresponding period of the previous year are in brackets.
GUIDANCE FOR 2023 (UNCHANGED)
Following rapid net sales growth in both 2022 (24.3%) and 2021 (51.9%), mostly driven by gains in market share, Nordic Lights continues to see opportunities to strengthen its market position in 2023, but the overall market demand is expected to be weaker, in particular during the first half of 2023. Furthermore, in 2022 profitability increased significantly mainly due to successful mitigation of cost inflation and increased production efficiency, and the company sees opportunities for further margin improvement also for the full year 2023.
The company has on 16 February 2023 issued the following guidance for 2023:
Nordic Lights net sales is expected to remain at approximately previous year’s level (2022: EUR 82.4 million). Particularly in Q1 2023, and also in Q2 2023, net sales is expected to be below corresponding Q1 and Q2 2022 levels, while H2 2023 net sales is expected to be above H2 2022 levels.
Full year 2023 adjusted EBITA-% is expected to be above previous year.
TOM NORDSTRÖM, CEO:
The year 2023 begun in line with our expectations. Sales improved from year end, but remained below previous year’s levels. As communicated earlier, the first half of 2022 was positively impacted by distributors increasing inventory levels as the supply chain constraints of 2021 gradually levelled off. Overall, in Q1/2023 our net sales decreased by 8 percent from the previous year to EUR 20.5 million. Our current expectation is that necessary inventory adjustments have now been completed and that aftermarket sales should start growing during the coming quarters.
Adjusted EBITA totaled EUR 2.6 million (3.4) or 12.7 percent (15.3%) of net sales. The lower margin was due to the lower level of net sales, slightly higher costs and a lower gross margin. Gross margin decline mainly reflected the lower level of after market sales due to the forementioned adjustment of inventory levels by certain distributors. As a result, while typically 30 percent of sales have come from aftermarket, in the beginning of the year this share has been 20 percent.
In recent years, Nordic Lights has achieved strong and profitable growth, establishing its position as a trusted premium supplier among well-known manufacturers of heavy duty machines. At the same time, the growth of our business in different geographical areas and industries continues to balance the seasonality that is part of the industry and creates new business opportunities.
The market uncertainty remains and, as we have previously guided, we expect net sales to remain below the the previous year in the second quarter as well, against the tough comparison period in 2022. However, we continue to estimate that net sales will resume a growth path in the second half of 2023. Despite the seasonality, the underlying positive development in our business has continued and our customers have maintained a fairly positive short-term outlook.
In February, Methode announced a voluntary recommended public cash tender offer, and currently already owns 99.4 percent of Nordic Lights’ shares. I believe that the merger of these two companies will bring Nordic Lights new resources and additional significant growth opportunities.
KEY PERFORMANCE INDICATORS
(EUR million)
1-3/2023
1-3/2022
Change
1-12/2022
Net sales
20.5
22.2
-7.8%
82.4(1
Gross margin
6.6
7.0
-5.2%
28.7
Gross margin, % of net sales
32.2%
31.3%
0.9%
34.8%
EBITDA
2.6
3.8
-32.6%
14.3
EBITDA margin (%)
12.5%
17.1%
-4.6%
17.3%
Items affecting comparability in other operating expenses
0.5
0.1
1.2
Adjusted EBITDA
3.1
3.9
-21.6%
15.5
Adjusted EBITDA margin (%)
15.0%
17.7%
-2.6%
18.8%
EBITA
2.1
3.3
-36.5%
12.3
EBITA margin (%)
10.2%
14.8%
-4.6%
14.8%
Adjusted EBITA
2.6
3.4
-23.7%
13.4
Adjusted EBITA margin (%)
12.7%
15.3%
-2.6%
16.3%
Operating profit
1.3
2.5
-49.2%
9.0(1
Operating profit margin (%)
6.2%
11.2%
-5.0%
10.9%
Adjusted operating profit
1.8
2.6
-31.9%
10.2
Adjusted operating profit margin (%)
8.6%
11.7%
-3.1%
12.3%
EPS
0.03
0.09
-63.6%
0.23
Number of shares on average
20,957,962
17,940,430
19,449,196
Net cashflow from operating activities
1.1
2.4
-54.6%
11.3
Gross capital expenditure
0.8
0.7
17.6%
1.9
Gross capital expenditure, % of net sales
4.0%
3.1%
0.9
2.3%
Net interest-bearing debt/Adjusted EBITDA (ratio)
0.2
2.1
0.2
Personnel, at the end of the period
260
301
-13.6%
271
Key performance indicators are unaudited, unless otherwise indicated. 1) Audited
TENDER OFFER
On 28 February 2023, Montana BidCo Oy, a private limited liability company indirectly wholly owned by Methode Electronics, Inc., and Nordic Lights Group Corporation entered, into a combination agreement pursuant to which the offeror had made a voluntary recommended public cash offer for all the shares of Nordic Lights.
Montana BidCo currently has a shareholding of 99.4% as a result of the original offer and the subsequent offer. The intention is to acquire all shares and apply for the shares in Nordic Lights to be delisted from Nasdaq First North Growth Market Finland.
FINANClAL CALENDAR IN 2023
Nordic Lights will publish its financial reports in 2023 as follows:
31 August 2023 Half Year Financial Review for January-June 2023
30 November 2023 Business Review for January-September 2023
Pietarsaari 24 May 2023
NORDIC LIGHTS GROUP CORPORATION
Board of Directors
Further enquiries
Tom Nordström, CEO, Nordic Lights Group Corporation
Tel. +358 400 909005
tom.nordstrom@nordiclights.com
Ann-Louise Brännback, CFO, Nordic Lights Group Corporation
Tel. +358 40 190 1165
ann-louise.brannback@nordiclights.com
Certified Adviser:
Oaklins Merasco Ltd
Tel. +358 9 612 9670
About Nordic Lights
Nordic Lights, based in Pietarsaari, Finland, has paved its way as a global premium supplier of high-quality lighting solutions for heavy-duty equipment in several demanding industrial sectors. Nordic Lights’ mission is to enable the safe and efficient use of equipment. With three decades of experience Nordic Lights works with the most demanding manufacturers of machinery from design to production and aftermarket support. Nordic Lights’ revenue in 2022 was EUR 82 million. The company employs around 300 employees globally. Nordic Lights’ share is listed on Nasdaq Helsinki’s First North marketplace. www.nordiclights.com
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
Nordic Lights Group Corporation_EN_Q1-2023_Report.pdf
24.5.2023 09:00:02 EEST | Nordic Lights Group Oyj |
Yhtiötiedote
Nordic Lights Group Oyj Yhtiötiedote 24.5.2023 klo 9.00
Nordic Lights Group Oyj:n liiketoimintakatsaus tammi-maaliskuu 2023: Vuosi 2023 käynnistyi odotusten mukaisesti – ostotarjousprosessi etenee
TAMMI – MAALISKUU 2023 LYHYESTI (Q1)
Liikevaihto laski 8% ja oli yhteensä 20,5 miljoonaa euroa (22,2)
EBITA laski 37% ja oli yhteensä 2,1 miljoonaa euroa (3,3)
EBITA marginaali oli 10,2% (14,8%)
Oikaistu EBITA laski 24% ja oli yhteensä 2,6 miljoonaa euroa (3,4)
Oikaistu EBITA marginaali oli 12,7% (15,3%)
Liikevoitto laski 49% ja oli yhteensä 1,3 miljoonaa euroa (2,5)
Liikevoittomarginaali oli 6,2% (11,2%)
Liiketoiminnan nettorahavirta oli 1,1 miljoonaa (2,4)
Montana BidCo Oy julkisti 28.2.2023 vapaaehtoisen suositellun julkisen käteisostotarjouksen kaikista Nordic Lightsin osakkeista
Raportin luvut ovat tilintarkastamattomia ellei toisin mainita. Edellisen vuoden vastaavan ajankohdan luvut ovat sulkeissa.
OHJEISTUS VUODELLE 2023 (MUUTTUMATON)
Nordic Lightsin liikevaihto kasvoi nopeasti sekä vuonna 2022 (24,3 %) että vuonna 2021 (51,9 %), mikä johtui pääasiassa yhtiön markkinaosuuden kasvusta. Yhtiö näkee mahdollisuuksia markkina-aseman vahvistamiseen entisestään myös vuonna 2023, mutta kokonaisuudessaan markkinakysynnän odotetaan heikkenevän, etenkin vuoden 2023 ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Vuonna 2022 kannattavuus parani merkittävästi yhtiön onnistuneiden kustannusinflaatiota hillitsevien ja tasapainottavien sekä tuotannon tehokkuutta parantavien toimenpiteiden ansiosta. Yhtiö näkee mahdollisuuksia jatkaa marginaalin parantamista myös vuonna 2023.
Yhtiö on julkaissut 16 helmikuuta 2023 seuraavanlaisen ohjeistuksen vuodelle 2023:
Nordic Lightsin liikevaihdon arvioidaan pysyvän suunnilleen edellisen vuoden tasolla (2022: 82,4 miljoonaa euroa). Etenkin vuoden 2023 ensimmäisen ja myös toisen neljänneksen liikevaihdon arvioidaan jäävän vuoden 2022 vastaavia ajankohtia alemmaksi, ja vuoden 2023 toisen vuosipuoliskon liikevaihdon arvioidaan olevan vuoden 2022 vastaavaa ajankohtaa korkeammalla.
Vuoden 2023 oikaistun EBITA-marginaalin arvioidaan olevan korkeampi kuin edellisenä vuonna.
TOM NORDSTRÖM, Toimitusjohtaja:
Vuosi 2023 alkoi odotusten mukaisesti. Myynti parani vuoden lopusta, mutta jäi edellisvuoden tasosta. Kuten aiemmin olemme kertoneet, vuoden 2022 ensimmäiseen puoliskoon vaikutti positiivisesti se, että jälleenmyyjät kasvattivat varastojaan edellisen vuoden 2021 toimitusketjuihin liittyneiden haasteiden helpottaessa. Kaiken kaikkiaan vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä liikevaihtomme laski 8 prosenttia edellisvuodesta 20,5 miljoonaan euroon. Uskomme nyt, että useimmat jälleenmyyjät ovat nyt normalisoineet varastotasonsa ja uskomme myynnin jälkimarkkinoilla jälleen kasvavan tulevina vuosineljänneksinä.
Oikaistu EBITA oli 2,6 miljoonaa euroa (3,4) eli 12,7 prosenttia (15,3 %) liikevaihdosta. Matalampi marginaali johtui alhaisemmasta liikevaihdosta, hieman korkeammista kustannuksista ja alhaisemmasta bruttokatteesta. Bruttokatteen lasku johtui pääasiassa alemmasta jälkimarkkinamyynnin tasosta, mikä taasen johtui edellä mainitusta tiettyjen jälleenmyyjien varastotasojen muutoksesta. Tästä syystä jälkimarkkinamyynnin osuus oli alkuvuonna vain 20 prosenttia, kun tyypillisesti se on 30 prosenttia.
Nordic Lights on viime vuosina kasvanut vahvasti ja kannattavasti vakiinnuttaen asemansa luotettuna premium-toimittajana tunnettujen raskaiden työkoneiden valmistajien piirissä. Samalla liiketoimintamme kasvu eri maantieteellisillä alueilla ja toimialoilla on tasapainottanut toimialaan osin kuuluvaa kausivaihtelua ja luo meille uusia liiketoiminnallisia mahdollisuuksia.
Markkinat ovat edelleen epävakaat ja, kuten olemme aiemmin ohjeistaneet, odotamme liikevaihdon jäävän myös toisella vuosineljänneksellä kovan vuoden 2022 vertailukauden alle. Arvioimme liikevaihdon palaavan jälleen kasvu-uralle vuoden 2023 jälkipuoliskolla. Kausivaihtelusta huolimatta liiketoimintamme taustalla oleva myönteinen kehitys on jatkunut ja asiakkaamme ovat säilyttäneet melko positiiviset lyhyen aikavälin näkymät.
Helmikuussa Methode julkisti vapaaehtoisen suositellun julkisen käteisostotarjouksen, ja omistaa tällä hetkellä 99,4 prosenttia Nordic Lightsin osakkeista. Uskon, että yhdistyminen tuo Nordic Lightsille lisää resursseja ja lisää merkittäviä kasvumahdollisuuksia.
AVAINLUVUT
(miljoonaa euroa)
1-3/2023
1-3/2022
Muutos
1-12/2022
Liikevaihto
20,5
22,2
-7,8%
82,4(1
Bruttokate
6,6
7,0
-5,2%
28,7
Bruttokatemarginaali (%)
32,2%
31,3%
0,9%
34,8%
Käyttökate (EBITDA)
2,6
3,8
-32,6%
14,3
Käyttökatemarginaali (%)
12,5%
17,1%
-4,6%
17,3%
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liiketoiminnan muissa kuluissa
0,5
0,1
1,2
Oikaistu käyttökate
3,1
3,9
-21,6%
15,5
Oikaistu käyttökatemarginaali (%)
15,0%
17,7%
-2,6%
18,8%
EBITA
2,1
3,3
-36,5%
12,3
EBITA-marginaali (%)
10,2%
14,8%
-4,6%
14,8%
Oikaistu EBITA
2,6
3,4
-23,7%
13,4
Oikaistu EBITA-marginaali (%)
12,7%
15,3%
-2,6%
16,3%
Liikevoitto
1,3
2,5
-49,2%
9,0(1
Liikevoittomarginaali (%)
6,2%
11,2%
-5,0%
10,9%
Oikaistu liikevoitto
1,8
2,6
-31,9%
10,2
Oikaistu liikevoittomarginaali (%)
8,6%
11,7%
-3,1%
12,3%
Osakekohtainen tulos (EPS)
0,03
0,09
-63,6%
0,23
Osakkeiden lukumäärä, keskimäärin
20 957 962
17 940 430
19 449 196
Liiketoiminnan rahavirta
1,1
2,4
-54,6%
11,3
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin
0,8
0,7
17,6%
1,9
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin, % liikevaihdosta
4,0%
3,1%
0,9%
2,3%
Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (suhdeluku)
0,2
2,1
0,2
Konsernin henkilöstön määrä tilikauden päättyessä
260
301
-13,6%
271
Keskeiset tunnusluvut ovat tilintarkastamattomia, ellei toisin ole mainittu. 1) Tilintarkastettu
OSTOTARJOUS
Montana BidCo Oy, joka on välillisesti Methode Electronics, Inc.:n kokonaan omistama, ja Nordic Lights Group Oyj allekirjoittivat 28.2.2023 yhdistymissopimuksen, jonka mukaan Tarjouksentekijä teki vapaaehtoisen, Nordic Lightsin hallituksen suositteleman julkisen ostotarjouksen kaikista Nordic Lightsin osakkeista.
Montana BidCo omistaa tällä hetkellä 99,4% Nordic Lightsin osakkeista alkuperäisen ja jälkikäteisen tarjouksen tuloksena. Tarjoustekijän tarkoituksena on hankkia kaikki osakkeet ja hakea Nordic Lightsin osakkeiden poistamista Nasdaq First Growth Market Finland-markkinapaikkalta.
TALOUDELLISET KATSAUKSET 2023
Nordic Lights julkaisee osavuosikatsaukset vuonna 2023 seuraavasti:
31.8.2023 Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2023
30.11.2023 Liiketoimintakatsaus tammi-syyskuu 2023
Pietarsaaressa 24.5.2023
NORDIC LIGHTS GROUP OYJ
Hallitus
Lisätietoja
Tom Nordström, toimitusjohtaja, Nordic Lights Group Oyj
Tel. +358 400 909005
tom.nordstrom@nordiclights.com
Ann-Louise Brännback, talousjohtaja, Nordic Lights Group Oyj
Tel. +358 40 190 1165
ann-louise.brannback@nordiclights.com
Hyväksytty neuvonantaja:
Oaklins Merasco Oy
Tel. +358 9 612 9670
Tietoa Nordic Lightsista
Pietarsaaresta lähtöisin oleva suomalainen Nordic Lights on raivannut tiensä raskaiden työkoneiden korkealaatuisten valaisinratkaisujen globaaliksi premium-toimittajaksi useilla vaativilla toimialoilla. Nordic Lightsin missiona on mahdollistaa työkoneiden turvallinen ja tehokas käyttö. Kolmen vuosikymmenen kokemuksella Nordic Lights tekee yhteistyötä vaativimpien työkoneiden valmistajien kanssa aina suunnittelusta tuotantoon ja jälkimarkkinatukeen saakka. Vuonna 2022 Nordic Lightsin liikevaihto oli 82 miljoonaa euroa ja yhtiö työllistää noin 300 työntekijää globaalisti. Yhtiön osake (NORDLIG) on listattu Nasdaq Helsingin First North -markkinapaikalla. www.nordiclights.com
Liitteet
Lataa tiedote pdf-muodossa.pdf
Nordic Lights Group Corporation_FI_Q1-2023_Report.pdf
