31.10.2023 09:00:00 EET | Lamor Corporation Oyj |
Company Announcement
Lamor Corporation Plc Company release 31 October 2023 at 09:00 a.m. EET
Lamor Interim Financial Report 1 January–30 September 2023: Large projects progressed well – decision-making regarding new projects delayed
This release is a summary of Lamor’s Interim Financial Report 1 January–30 September 2023. The complete report is attached to this release as a pdf file. It is also available on the company website at lamor.com/investors. July–September 2023 in brief
Revenue decreased by 9.2% year on year to EUR 31.1 million (34.2)
EBIT was EUR 1.6 million (3.0)
Adjusted EBIT amounted to EUR 3.0 million (3.1) or 9.6% of revenue (9.0%)
Net cash flow from operating activities was EUR -7.3 million (-5.8)
Earnings per share (basic) was EUR 0.01 (0.07)
Orders received decreased by 58.2% and amounted to EUR 13.5 million (32.4)
Impairments from the Russian business amounted to EUR 1.2 million
January–September 2023 in brief
Revenue decreased by 12.0% year on year to EUR 87.7 million (99.7)
EBIT was EUR 5.4 million (9.2)
Adjusted EBIT decreased by 39.2% and amounted to EUR 6.9 million (11.4) or 7.9% of revenue
Net working capital at the period-end was EUR 59.2 million (38.8)
Net cash flow from operating activities was EUR -15.0 million (-7.2)
Earnings per share (basic) was EUR 0.08 (0.16)
Orders received decreased by 55.3% and amounted to EUR 34.0 million (76.0)
Order backlog at the period-end was EUR 146.1 million (221.2)
CEO Mika Pirneskoski:
The financial result of the third quarter 2023 was as expected. The revenue for the third quarter was 31 million euros, which is slightly below the comparison period (34 million euros). The revenue for the first nine months was 88 million euros, which is 12% less than in 2022. A significant portion of our revenue is still being generated from our service projects in the Middle East. During the comparison period, a significant portion of the revenue was generated from environmental cleanup projects in South America.
As the year 2023 progressed, the increased volume was also reflected in increased profitability. Our adjusted EBIT margin for the third quarter was 9.6%, which increased our adjusted EBIT margin for the whole year to 7.9%.
Good progress in the large projects continues
The remediation works in the Kuwaiti soil cleanup projects have progressed very well and we were able to reach a remediation target for 1 million tons in the beginning of October. Alongside the ongoing bioremediation works, we are about to start soil washing activities for the more contaminated soil. These activities are also progressing as planned.
As an acknowledgement for our successful performance in Kuwait, we have started activities in October to treat additional soil volumes on another remediation site as a subcontractor, together with our project partner Khalid Ali Al-Kharafi & Bros. Co. This subcontracting is a clear indication of how excellent performance creates further business opportunities. We expect to sign a contract relating to this project in November. Lamor’s share of the upcoming contract is estimated to be approximately 8 million euros.
The environmental preparedness project in Saudi Arabia is in the maintenance phase. The first contract period ends during the spring of 2024. Potential extension of the contract will be resolved, at latest, by the end of Q1 2024.
We received two important orders in our technology business during the third quarter; we will supply inbuilt oil spill response equipment in Asia and potable water treatment solution in South America. We see a significant potential in water treatment solutions in the coming years, especially in South America, where the availability of clean water varies significantly.
Groundbreaking of the plastics chemical recycling facility in Kilpilahti
We had the groundbreaking ceremony for our chemical recycling facility in August in Kilpilahti, Porvoo, Finland. The ceremony was attended by all technology and value chain partners of the project. We also communicated that the product will be sold to Shell for further refining into a suitable raw material for chemicals producers. These agreements are important to us considering our target to build a 40,000 metric tons chemical recycling capacity for plastics recycling in Finland, as well as 100,000 metric tons project portfolio on a global level during our strategy period.
Our project is progressing according to the plan. The construction work has begun, and the first technology deliveries will arrive in Kilpilahti during the first quarter of 2024. After the delivery, the installation and commissioning work will begin. The current plan is that production, and its optimization shall commence during the summer of 2024.
Strategic targets and growth outlook
We strengthened the execution capabilities of our strategy in August by issuing a EUR 25 million green bond. This is a very important step for us in the public debt capital market. In addition, we communicated our aim to move to the main market of Nasdaq Helsinki during 2023. We believe that the move will have a positive impact on the company’s position in the capital market and support long-term shareholder value creation.
During the quarter our Chief Development Officer Johanna Grönroos and SVP, Europe and Asia Magnus Miemois resigned from their positions. Both will continue in their roles until the end of 2023. We will communicate the new composition of the management team once it has been confirmed.
We completed our annual strategy review, and analysis of the progress of strategy execution, during the quarter. We are still in an early phase of our strategy period, and as the result of the review, we decided to keep the strategic targets unchanged. The review strengthened our understanding that the amount of identified commercial leads has increased significantly during the past year. Currently the most important action is to focus on the ongoing and upcoming tenders that are critical in achieving our strategic growth targets. There are further delays in some of the ongoing tenders process and the order intake has not developed as expected in 2023, hence we will continue to actively pursue to win new orders.
Key figures
EUR thousand unless otherwise noted
Q3 2023
Q3 2022
Change %
1-9/
2023
1-9/
2022
Change %
1–12/
2022
Revenue
31,086
34,240
-9.2%
87,745
99,680
-12,0%
127,656
EBITDA
3,278
4,909
-33.2%
10,472
14,397
-27,3%
16,659
EBITDA margin %
10.5%
14.3%
11.9%
14.4%
13.1%
Adjusted EBITDA
4,625
4,909
-5.8%
11,819
16,355
-27,7%
19,006
Adjusted EBITDA margin %
14.9%
14.3%
13.5%
16.4%
14.9%
Operating profit or loss (EBIT)
1,570
3,035
-48.3%
5,387
9,223
-41,6%
10,018
Operating profit (EBIT) margin %
5.1%
8.9%
6.1%
9.3%
7.8%
Adjusted Operating Profit (EBIT)
2,975
3,099
-4.0%
6,910
11,362
-39,2%
12,608
Adjusted Operating Profit (EBIT) margin %
9.6%
9.0%
7.9%
11.4%
9.9%
Profit (loss) for the period
381
1,921
-80.2%
2,296
4,403
-47,8%
3,535
Earnings per share, EPS (basic), euros
0.01
0.07
-81.6%
0.08
0.16
-45,4%
0.13
Earnings per share, EPS (diluted), euros
0.01
0.07
-81.9%
0.08
0.16
-46,5%
0.13
Return on equity (ROE) %
0.6%
2.9%
3.6%
7.0%
5.8%
Return on investment (ROI) %
1.6%
3.5%
5.8%
10.4%
12.0%
Equity ratio %
46.1%
49.9%
46.1%
49.9%
53.0%
Net gearing %
51.9%
20.3%
51.9%
20.3%
23.2%
Net working capital
59,224
38,768
52.8%
59,224
38,768
52.8%
41,490
Orders received
13,532
32,364
-58.2%
33,980
75,985
-55.3%
87,368
Order backlog
146,063
221,159
-34.0%
146,063
221,159
-34.0%
203,069
Number of employees at the period end
660
475
38.9%
660
475
38.9%
508
Number of employees on average
682
477
43.0%
630
637
-1.1%
604
Guidance for 2023
In accordance with the guidance published on 28 February 2023, Lamor estimates that its revenue for 2023 will be in the range of EUR 120–135 million and that the adjusted operating profit (EBIT) margin for the full year 2023 will be in the range of 8–11%.
Lamor has a strong order backlog for 2023. Since a significant part of the revenue is generated by large service project deliveries, any major changes in the project progress would have an impact on revenue and profit for 2023.
Lamor is participating in several major tendering related discussions and expects requests for tendering to open and the decisions in the tenders to be made during 2023. The timing of the tenders as well as Lamor’s success in the processes will have an impact on the revenue and profitability in 2023.
Lamor has recruited a significant number of new professionals in 2022. This will support reaching the company’s long-term financial targets but will increase the relative share of fixed expenses in 2023.
Lamor follows closely the changes in the geopolitical environment in its operating countries. These changes may have either a negative or a positive impact on Lamor’s business, for instance through changes in the schedules or cost structures of the projects.
Webcast for shareholders, analysts, and media
Webcast for shareholders, analysts and media on the results of the first half of the year will be arranged on 31 October 2023 at 10:00 a.m. EET. The webcast includes a Q&A session, and participants can ask questions in English and Finnish via the event chat room. The webcast can be followed at https://lamor.videosync.fi/q3-2023-results.
A recording of the webcast will be available later at the company’s website at lamor.com/investors/reports-and-presentations.
Further enquiries
Mika Pirneskoski, CEO, Lamor Corporation Plc, tel. +358 40 757 2151
Timo Koponen, CFO, Lamor Corporation Plc, tel. +358 40 749 2986
Certified adviser
Danske Bank A/S, Finland Branch
Lamor in brief
Lamor is one of the world’s leading providers of environmental solutions. For four decades, we have worked to clean up and prevent environmental incidents on land and at sea.
From environmental protection to material recycling: Our innovative technologies, services and tailored solutions, ranging from oil spill response, waste and water treatment to soil remediation and plastic recycling, benefit customers and environments all over the world.
We are capable of vast and fast operations thanks to our connected ecosystem of local partners, steered by our experts. We have over 500 employees in more than 20 countries. In 2022, our turnover was 128 million euros. Lamor’s share is listed on the Nasdaq First North Premier Growth Market Finland marketplace maintained by Nasdaq Helsinki (ticker: LAMOR). Further information: www.lamor.com
Attachments
Lamor interim report Q3 2023.pdf
31.10.2023 09:00:00 EET | Lamor Corporation Oyj |
Yhtiötiedote
Lamor Corporation Oyj Yhtiötiedote 31.10.2023 klo 9.00
Lamorin osavuosikatsaus 1.1.- 30.9.2023: Suuret projektit etenivät hyvin – uusiin projekteihin liittyvä päätöksenteko viivästynyt
Tämä tiedote on tiivistelmä Lamorin osavuosikatsaustiedotteesta tammi-syyskuulta 2023. Raportti kokonaisuudessaan on tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona. Raportti on myös saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa lamor.com/fi/sijoittajat.
Heinä–syyskuu 2023 lyhyesti
Liikevaihto laski 9,2 % vertailukaudesta 31,1 miljoonaan euroon (34,2)
Liikevoitto (EBIT) oli 1,6 miljoonaa euroa (3,0)
Oikaistu liikevoitto (EBIT) oli 3,0 miljoonaa euroa (3,1) eli 9,6 % liikevaihdosta (9,0 %)
Liiketoiminnan rahavirta oli -7,3 miljoonaa euroa (-5,8)
Osakekohtainen tulos (laimentamaton) oli 0,01 euroa (0,07)
Saadut tilaukset laskivat 58,2 % ja olivat 13,5 miljoonaa euroa (32,4)
Arvonalentumiset Venäjän liiketoiminnasta olivat 1,2 miljoonaa euroa
Tammi–syyskuu 2023 lyhyesti
Liikevaihto laski 12,0 % vertailukaudesta 87,7 miljoonaan euroon (99,7)
Liikevoitto (EBIT) oli 5,4 miljoonaa euroa (9,2)
Oikaistu liikevoitto (EBIT) laski 39,2 % ja oli 6,9 miljoonaa euroa (11,4) eli 7,9 % liikevaihdosta
Sitoutunut nettokäyttöpääoma oli kauden lopussa 59,2 miljoonaa euroa (38,8)
Liiketoiminnan rahavirta oli -15,0 miljoonaa euroa (-7,2)
Osakekohtainen tulos (laimentamaton) oli 0,08 euroa (0,16)
Saadut tilaukset laskivat 55,3 % ja olivat 34,0 miljoonaa euroa (76,0)
Tilauskanta kauden lopussa oli 146,1 miljoonaa euroa (221,2)
Toimitusjohtaja Mika Pirneskosken katsaus
Vuoden 2023 kolmas vuosineljännes meni tuloskehityksen osalta ennakoidusti. Kolmannen kvartaalin liikevaihtomme 31 miljoonaa euroa oli hivenen vertailukautta alhaisempi (34 miljoonaa euroa). Ensimmäisen yhdeksän kuukauden liikevaihtomme 88 miljoonaa euroa laski noin 12 % vertailukaudesta. Liikevaihdostamme merkittävä osa koostuu edelleen Lähi-Idän merkittävistä palvelusopimuksista. Vertailukaudella liikevaihtoa kasvattivat merkittävästi osallistumisemme Etelä-Amerikassa tapahtuneiden suurten ympäristövahinkohankkeiden puhdistustöihin.
Liiketoiminnan volyymin kasvu näkyi vuoden 2023 edetessä myös kannattavuuden parantumisena. Oikaistu liikevoittoprosenttimme oli kolmannella vuosineljänneksellä 9,6 %, mikä nosti kumulatiivisen oikaistun liikevoittoprosenttimme 7,9 %:iin.
Suurten projektien hyvä etenemä jatkuu edelleen
Kuwaitin maanpuhdistusprojektien maaperän kunnostustyöt ovat edenneet erittäin hyvin ja saavutimme miljoonan tonnin kunnostustavoitteen lokakuun alussa. Käynnissä olevan biologisen puhdistuksen lisäksi olemme käynnistämässä myös maanpesutöitä saastuneemmalle maaperälle ja myös tämä osa-alue etenee suunnitellusti.
Osoituksena erinomaisesta suoriutumisestamme olemme lokakuussa aloittaneet työt uusien maamassojen kunnostamiseksi alihankkijan roolissa toisella maanpuhdistusalueella. Tämä hankekumppanimme Khalid Ali Al-Kharafi & Bros. Co:n kanssa aloittamamme työ on tärkeä osoitus onnistumisemme merkityksestä myös jatkopotentiaalin kannalta. Hanketta koskeva sopimus odotetaan allekirjoitettavan marraskuun aikana. Lamorin arvioitu osuus tulevasta sopimuksesta on noin 8 miljoonaa euroa.
Saudi-Arabian ympäristövarautumisen projektimme on ylläpitovaiheessa ja ensimmäinen sopimuskautemme päättyy keväällä 2024. Sopimuskauden mahdollinen jatkuminen selviää viimeistään vuoden 2024 ensimmäisen kvartaalin aikana.
Saimme laiteliiketoimintaamme liittyen kaksi tärkeää tilausta kolmannen kvartaalin aikana: tulemme toimittamaan laivoihin integroitavaa öljyntorjuntakalustoa Aasian ja puhtaan veden tuotantoon käytettäviä vedenkäsittelyratkaisuja Etelä-Amerikkaan. Näemme merkittävän potentiaalin vedenkäsittelyratkaisuissa erityisesti Etelä-Amerikassa tulevien vuosien aikana, jossa puhtaan veden saatavuus vaihtelee voimakkaasti.
Muovin kemiallisen kierrätyslaitoksen peruskivi muurattu Kilpilahdessa
Elokuussa muurasimme peruskiven Kilpilahden muovin kemialliseen kierrätyslaitokseen. Tilaisuudessa olivat mukana kaikki projektin teknologia- ja arvoketjukumppanit. Tiedotimme myös, että tuote myydään Shellille, joka jatkojalostaa siitä kemikaalien valmistukseen sopivaa raaka-ainetta. Sopimukset ovat tärkeä huomioiden tavoitteemme rakentaa 40 000 tonnin muovin kemiallisen kierrätyksen kapasiteetti Suomeen sekä 100 000 tonnin projektiportfolio globaalilla tasolla strategiakautemme aikana.
Hankkeemme on edennyt suunnitelmien mukaisesti. Rakennustyöt ovat alkaneet ja ensimmäiset teknologiatoimitukset saapuvat Kilpilahteen vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen aikana. Tämän jälkeen prosessiin asennus- ja käyttöönottotyöt voidaan aloittaa. Nykyisen suunnitelman mukaisesti kierrätysöljyn tuotanto ja tuotannon optimointi alkaa laitoksella kesän 2024 aikana.
Strategiset tavoitteet ja kasvunäkymä
Elokuussa vahvistimme kasvustrategiamme toteuttamisvalmiuksia laskemalla liikkeeseen 25 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan. Tämä on erittäin tärkeä askel yhtiöllemme julkisella vieraan pääoman markkinalla. Lisäksi julkaisimme aikeemme siirtyä Nasdaq Helsingin päälistalle vuoden 2023 aikana. Uskomme siirron vaikuttavan positiivisesti yhtiön asemaan pääomamarkkinoilla sekä tukevan pitkän aikavälin omistaja-arvon luomista.
Vuosineljänneksen aikana kehitysjohtajamme Johanna Grönroos sekä Euroopan ja Aasian markkina-alueen johtaja Magnus Miemois päättivät jättää tehtävänsä. Molemmat jatkavat kuitenkin yhtiön palveluksessa vuoden 2023 loppuun asti ja tiedotamme johtoryhmän tulevasta kokoonpanosta sen vahvistuttua.
Teimme kolmannen vuosineljänneksen aikana vuosittaisen katsauksen strategiaamme ja sen implementoinnin etenemään. Olemme vielä aikaisessa vaiheessa strategiakauttamme, ja katsauksen tuloksena päätimme pitää strategiset tavoitteemme ennallaan. Katsaus vahvisti käsitystämme siitä, että tunnistamiemme kaupallisten mahdollisuuksien määrä on kasvanut merkittävästi kuluneen vuoden aikana. Tärkeintä onkin nyt keskittyä niihin merkittäviin meneillään tai tulossa oleviin kilpailutuksiin, jotka ovat kasvustrategiamme toteutumisen kannalta kaikkein kriittisimpiä. Käynnissä olevat tarjouskilpailut ovat viivästyneet edelleen ja tilauskantamme ei ole kehittynyt vuoden 2023 aikana odotetusti, joten jatkamme aktiivista työtämme uusien tilausten voittamiseksi.
Tunnusluvut
Tuhatta euroa (ellei mainittu toisin)
Q3 2023
Q3 2022
Muutos %
1-9/
2023
1-9/
2022
Muutos %
1–12/
2022
Liikevaihto
31 086
34 240
-9,2 %
87 745
99 680
-12,0 %
127 656
Käyttökate (EBITDA)
3 278
4 909
-33,2 %
10 472
14 397
-27,3 %
16 659
EBITDA %
10,5 %
14,3 %
11,9 %
14,4 %
13,1 %
Oikaistu EBITDA
4 625
4 909
-5,8 %
11 819
16 355
-27,7 %
19 006
Oikaistu EBITDA %
14,9 %
14,3 %
13,5 %
16,4 %
14,9 %
Liikevoitto /-tappio (EBIT)
1 570
3 035
-48,3 %
5 387
9 223
-41,6 %
10 018
Liikevoitto /-tappio (EBIT) %
5,1 %
8,9 %
6,1 %
9,3 %
7,8 %
Oikaistu liikevoitto /-tappio (EBIT)
2 975
3 099
-4,0 %
6 910
11 362
-39,2 %
12 608
Oikaistu liikevoitto /-tappio (EBIT) %
9,6 %
9,0 %
7,9 %
11,4 %
9,9 %
Tilikauden tulos
381
1 921
-80,2 %
2 296
4 403
-47,8 %
3 535
Tulos/osake (EPS), laimentamaton, euroa
0,01
0,07
-81,6 %
0,08
0,16
-45,4 %
0,13
Tulos/osake (EPS), laimennettu, euroa
0,01
0,07
-81,9 %
0,08
0,16
-46,5 %
0,13
Oman pääoman tuotto (ROE) %
0,6 %
2,9 %
3,6 %
7,0 %
5,8 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) %
1,6 %
3,5 %
5,8 %
10,4 %
12,0 %
Omavaraisuusaste %
46,1 %
49,9 %
46,1 %
49,9 %
53,0 %
Nettovelkaantumisaste %
51,9 %
20,3 %
51,9 %
20,3 %
23,2 %
Nettokäyttöpääoma
59 224
38 768
52,8 %
59 224
38 768
52,8 %
41 490
Saadut tilaukset
13 532
32 364
-58,2 %
33 980
75 985
-55,3 %
87 368
Tilauskanta
146 063
221 159
-34,0 %
146 063
221 159
-34,0 %
203 069
Henkilökunta tilikauden lopussa
660
475
38,9 %
660
475
38,9 %
508
Henkilökunta keskimäärin tilikauden aikana
682
477
43,0 %
630
637
-1,1 %
604
Ohjeistus vuodelle 2023
Lamorin 28.2.2023 antaman ohjeistuksen mukaisesti Lamor arvioi vuoden 2023 liikevaihdon olevan välillä 120–135 miljoonaa euroa ja koko vuoden 2023 oikaistun liikevoittoprosentin olevan välillä 8–11 %.
Lamorilla on vahva tilauskanta vuodelle 2023. Merkittävä osa liikevaihdosta syntyy suurten palveluhankkeiden toimituksista, joten mahdolliset merkittävät muutokset hankkeiden etenemisessä vaikuttaisivat vuoden 2023 liikevaihtoon ja tulokseen.
Lamor on mukana useaan suureen tarjouskilpailuun liittyvissä keskusteluissa ja odottaa tarjouskilpailujen aukeamista ja niihin liittyviä päätöksiä vuoden 2023 aikana. Tarjouskilpailujen ajoittuminen ja niissä menestyminen vaikuttavat koko vuoden 2023 liikevaihtoon ja kannattavuuteen.
Lamor on rekrytoinut merkittävän määrän uusia osaajia vuonna 2022. Tämä tukee pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden saavuttamista, mutta kasvattaa kiinteiden kulujen suhteellista osuutta vuonna 2023.
Lamor seuraa tarkasti geopoliittisen ympäristön muutoksia toimintamaissaan. Näillä saattaa olla joko negatiivinen tai positiivinen vaikutus Lamorin liiketoimintaan esimerkiksi hankkeiden aikataulu- ja kustannusmuutosten muodossa.
Webcast-lähetys osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle
Englanninkielinen webcast-lähetys ensimmäisen puolivuotiskauden tuloksesta osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle järjestetään 31.10.2023 klo 10.00. Tilaisuudessa voi esittää kysymyksiä sekä suomeksi että englanniksi chatin kautta. Lähetystä voi seurata suorana verkossa osoitteessa https://lamor.videosync.fi/q3-2023-results.
Tilaisuuden tallenne on saatavilla myöhemmin yhtiön verkkosivuilla osoitteessa lamor.com/fi/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Lisätietoja
Mika Pirneskoski, toimitusjohtaja, Lamor Corporation Oyj, puh. +358 40 757 2151
Timo Koponen, talousjohtaja, Lamor Corporation Oyj, puh. +358 40 749 2986
Hyväksytty neuvonantaja
Danske Bank A/S, Suomen sivuliike
Lamor lyhyesti
Lamor on yksi maailman johtavista ympäristöratkaisujen toimittajista. Olemme neljän vuosikymmenen ajan työskennelleet puhdistaaksemme ja estääksemme ympäristövahinkoja maalla ja merellä.
Ympäristönsuojelusta materiaalinkierrätykseen: Innovatiiviset teknologiamme, palvelumme ja räätälöitävät kokonaisratkaisumme – öljyntorjunnasta jätteen- ja vedenkäsittelyyn, maaperän puhdistuksesta muovinkierrätykseen – hyödyttävät asiakkaita ja ympäristöjä joka puolella maailmaa.
Pystymme isoihin ja nopeisiin operaatioihin toimimalla verkottuneessa ekosysteemissä paikallisten kumppaneidemme kanssa ja omien asiantuntijoidemme johdolla. Meillä on yli 500 työntekijää yli 20 maassa. Vuonna 2022 liikevaihtomme oli 128 miljoonaa euroa. Lamorin osake (LAMOR) on listattu Nasdaq Helsingin ylläpitämällä Nasdaq First North Premier Growth Market -markkinapaikalla. Lisätietoja: www.lamor.com.
Liitteet
Lamor osavuosikatsaus Q3 2023.pdf
