25.7.2024 09:00:00 EEST | Lamor Corporation Oyj |
Half Year financial report
Lamor Corporation Plc, Half-Year Financial Report, 25 July 2024 at 09.00 a.m. EEST
Lamor’s strengthened strategic position supports growth in the Middle East – order book turns to growth
During the second quarter, Lamor significantly strengthened its position regarding environmental protection projects in Saudi Arabia. The strengthened position demonstrates the effectiveness of the company’s ‘Land and expand’ growth strategy in the Middle East. Revenue and profitability were below the comparison period but grew from the first quarter of the year.
This release is a summary of Lamor’s Half-Year Financial Report 2024. The complete report is attached to this release as a pdf file. It is also available on the company website at lamor.com/investors.
April–June 2024 in brief
Revenue was EUR 27.1 million (33.8), a decrease of 19.7% from the comparison period
EBIT was EUR 1.3 million (3.7) or 4.8% of revenue (10.8%), a decrease of 64.5%
Adjusted EBIT was EUR 1.4 million (3.7) or 5.2% of revenue (11.0%), a decrease of 62.4%
Net cash flow from operating activities was EUR +1.8 million (+1.1), an increase of 66.8%
Earnings per share (basic) was EUR -0.02 (0.09)
Orders received was EUR 69.3 million (9.6), an increase of 619.9%
January–June 2024 in brief
Revenue was EUR 51.0 million (56.7), a decrease of 9.9%
EBIT was EUR 1.7 million (3.8) or 3.3% of revenue (6.7%), a decrease of 55,8%
Adjusted EBIT was EUR 1.9 million (3.9) or 3.7% of revenue (6.9%), a decrease of 52.2%
Net cash flow from operating activities was EUR -11.3 million (-7.7)
Earnings per share (basic) was EUR -0.03 (0.07)
Orders received was EUR 85.3 million (20.4), an increase of 317.1%
Order backlog at the end of the period amounted to EUR 159.1 million (163.0)
The figures in brackets refer to the comparison period, which is the same period the previous year, unless otherwise stated.
Johan Grön, CEO
For Lamor, the most important development during the second quarter was the major environmental protection project won in Saudi Arabia. The three-year service agreement worth EUR 55 million with NEOM Company is the latest demonstration of the effectiveness of our “Land and expand” growth strategy in the Middle East. The decision of the National Center for Environmental Compliance (NCEC) in April to exercise a four-month extension option for another major project also clearly highlighted our position in Saudi Arabia.
Significant bridgehead projects and the strong local customer relationships created during them form the basis for expanding our business in both existing and in new markets. At the same time, the service agreements help us further build our expertise as well as our global partner network. During the second quarter, this same expansion strategy was visible also in our successful entry into the Norwegian aquaculture industry with advanced water treatment solutions and in the way we are continuing to expand our South American soil remediation and restoration business.
The cumulative order intake during the first half of 2024 surpassed that of the full year of 2023. At the time of reporting, our sales pipeline remains extensive and we are involved in several tendering processes of different sizes, especially in the Middle East, Africa and South America. In terms of tenders, geopolitical uncertainty continues to affect Lamor in two ways. On the one hand, tensions increase the risk of accidents creating a need for environmental services. On the other hand, tensions also create financial uncertainty and instability, which may cause delays in customers’ decision-making.
Revenue was below our estimates in the second quarter. The decrease from the previous year was due to postponement of tenders, anticipated lower level of deliveries in the Bangladesh project compared to the comparison period, and an update made to the Kuwait project’s total cost estimate, due to which the cumulative revenue and profitability of the project were slightly decreased. We will continue to carefully manage costs and working capital as well as optimize the cleaning process in Kuwait. This project is strategic for Lamor, as well as an important reference that is unique even on a global scale.
In terms of profitability, the decline from the comparison period was most of all the result of a lower level of revenue. We improved our operating profit margin from the first quarter of the year and, excluding the impact of the cumulative update made in the Kuwaiti project, our adjusted EBIT would have been on the comparison period’s level. That said, our profitability remains below the targeted level. We have continued to focus on improving operational efficiency and profitability as well as ensuring business scalability with the Next leap program we initiated at the beginning of the year, which has already improved cost control. The important learnings from projects will be incorporated into Lamor’s global ways of working from tendering to delivery. I am confident that we have several ways to improve our efficiency. This work will continue in the second half of the year.
Key figures
EUR thousand (unless otherwise noted)
Q2 2024
Q2 2023
Change %
1-6/2024
1-6/2023
Change %
1-12/2023
Revenue
27,142
33,812
-19.7%
51,028
56,659
-9.9%
122,520
EBITDA
3,036
5,349
-43.2%
5,171
7,194
-28.1%
16,182
EBITDA margin %
11.2%
15.8%
10.1%
12.7%
13.2%
Adjusted EBITDA
3,074
5,349
-42.5%
5,246
7,194
-27.1%
18,464
Adjusted EBITDA margin %
11.3%
15.8%
10.3%
12.7%
15.1%
Operating profit or loss (EBIT)
1,302
3,664
-64.5%
1,687
3,817
-55.8%
8,426
Operating profit (EBIT) margin %
4.8%
10.8%
3.3%
6.7%
6.9%
Adjusted operating Profit (EBIT)
1,399
3,723
-62.4%
1,880
3,935
-52.2%
10,943
Adjusted operating Profit (EBIT) margin %
5.2%
11.0%
3.7%
6.9%
8.9%
Profit (loss) for the period
-233
2,404
-626
1,916
2,679
Earnings per share, EPS (basic), euros
-0.02
0.09
-0.03
0.07
0.09
Earnings per share, EPS (diluted), euros
-0.02
0.09
-0.03
0.07
0.09
Return on equity (ROE) %
-0.4%
3.8%
-1.0%
3.0%
4.3%
Return on investment (ROI) %
1.0%
3.9%
1.4%
4.4%
8.7%
Equity ratio %
36.2%
47.5%
36.2%
47.5%
40.0%
Net gearing %
89.9%
36.1%
89.9%
36.1%
60.7%
Net working capital
77,801
51,024
52.5%
77,801
51,024
52.5%
62,245
Orders received
69,250
9,619
619.9%
85,292
20,448
317.1%
43,950
Order backlog
159,108
163,034
-2.4%
159,108
163,034
-2.4%
124,192
Number of employees at the period end
584
676
-13.6%
584
676
-13.6%
840
Number of employees on average
608
658
-7.6%
659
604
9.1%
658
Guidance for 2024 (unchanged)
In accordance with the guidance published on 16 February 2024, Lamor estimates that its revenue for the financial year 2024 will be at least at the same level as in 2023 (2023: EUR 122.5 million). Due to the uncertain market situation and uncertainty regarding the schedule of large tenders, Lamor does not provide guidance for profitability.
Events after the reporting period
The company has not had any significant events after the reporting period.
Financial calendar for 2024
Interim Report for January–September 2024 will be published on 24 October 2024.
Webcast for shareholders, analysts and media
Webcast for shareholders, analysts and media on the results for the financial period January–June 2024 will be arranged on 25 July 2024 at 10:00 a.m. EEST. The webcast includes a Q&A session, and participants can ask questions in English and Finnish via the event chat room. The webcast can be followed at https://lamor.videosync.fi/q2-2024.
A recording of the webcast will be available later at the company’s website at lamor.com/investors/reports-and-presentations.
Further enquiries
Johan Grön, CEO, Lamor Corporation Plc, +358 40 546 4186
Lamor in brief
Lamor is one of the world’s leading providers of environmental solutions. For four decades, we have worked to clean up and prevent environmental incidents on land and at sea.
Environmental protection, soil remediation and material recycling: Our innovative technologies, services and tailored solutions, ranging from oil spill response, waste management and water treatment to soil remediation and plastic recycling, benefit customers and environments all over the world.
We are capable of vast and fast operations thanks to our connected ecosystem of local partners, steered by our experts. We have over 600 employees in more than 20 countries. In 2023, our turnover was 123 million euros. Lamor’s share is listed on the Nasdaq Helsinki (ticker: LAMOR). Further information: www.lamor.com
Attachments
Lamor Half-Year Financial Report 2024.pdf
25.7.2024 09:00:00 EEST | Lamor Corporation Oyj |
Puolivuosikatsaus
Lamor Corporation Oyj, Puolivuosikatsaus, 25.7.2024 klo 09.00
Lamorin vahvistunut strateginen asema tukee kasvua Lähi-idässä – tilauskanta kääntyi kasvuun
Lamor vahvisti asemaansa toisella neljänneksellä merkittävästi liittyen ympäristönsuojeluhankkeisiin Saudi-Arabiassa. Vahvistunut asema on osoitus yhtiön ”Land and expand”-kasvustrategian toimimisesta Lähi-idässä. Liikevaihto ja kannattavuus jäivät vertailukaudesta, mutta kasvoivat vuoden ensimmäisestä neljänneksestä.
Tämä tiedote on tiivistelmä Lamorin puolivuosikatsauksesta vuodelta 2024. Raportti kokonaisuudessaan on tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona. Raportti on myös saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa lamor.com/fi/sijoittajat.
Huhti–kesäkuu 2024 lyhyesti
Liikevaihto oli 27,1 miljoonaa euroa (33,8) ja laski 19,7 % vertailukaudesta
Liikevoitto (EBIT) oli 1,3 miljoonaa euroa (3,7) ja laski 64,5 %, ollen 4,8 % liikevaihdosta (10,8 %)
Oikaistu liikevoitto (EBIT) oli 1,4 miljoonaa euroa (3,7) ja laski 62,4 %, ollen 5,2 % liikevaihdosta (11,0 %)
Liiketoiminnan rahavirta oli +1,8 miljoonaa euroa (+1,1) ja kasvoi 66,8 %
Osakekohtainen tulos (laimentamaton) oli -0,02 euroa (0,09)
Saadut tilaukset olivat 69,3 miljoonaa euroa (9,6) ja kasvoivat 619,9 %
Tammi–kesäkuu 2024 lyhyesti
Liikevaihto oli 51,0 miljoonaa euroa (56,7) ja laski 9,9 %
Liikevoitto (EBIT) oli 1,7 miljoonaa euroa (3,8) ja laski 55,8 %, ollen 3,3 % liikevaihdosta (6,7 %)
Oikaistu liikevoitto (EBIT) oli 1,9 miljoonaa euroa (3,9) ja laski 52,2 %, ollen 3,7 % liikevaihdosta (6,9 %)
Liiketoiminnan rahavirta oli -11,3 miljoonaa euroa (-7,7)
Osakekohtainen tulos (laimentamaton) oli -0,03 euroa (0,07)
Saadut tilaukset olivat 85,3 miljoonaa euroa (20,4) ja kasvoivat 317,1 %
Tilauskanta kauden lopussa oli 159,1 miljoonaa euroa (163,0)
Sulkeissa esitetyt luvut viittaavat vertailukauteen eli samaan ajanjaksoon edellisenä vuonna, ellei muuta mainita.
Toimitusjohtaja Johan Grönin katsaus
Lamorin toisen neljänneksen tärkein tapahtuma oli toukokuussa voitettu merkittävä ympäristönsuojeluhanke Saudi-Arabiassa. Kolmevuotinen ja 55 miljoonan euron arvoinen palvelusopimus NEOM Companyn kanssa on uusin osoitus ”Land and expand”-kasvustrategiamme toimimisesta Lähi-idässä. Vahvaa viestiä asemastamme Saudi-Arabiassa kertoi myös kansallisen ympäristövalvontakeskuksen (NCEC) huhtikuinen päätös käyttää neljän kuukauden jatko-optio toisessa merkittävässä hankkeessa.
Onnistuneesti toteutetut aiemmat sillanpäähankkeet ja niissä luodut vahvat paikalliset asiakassuhteet luovat pohjan liiketoimintamme laajentamiselle nykyisillä sekä uusilla markkinoilla. Samalla palvelusopimuksemme auttavat meitä vahvistamaan entisestään osaamistamme ja globaalia kumppaniverkostoamme. Tätä laajentumisstrategiaa olemme toisella neljänneksellä toteuttaneet myös onnistuneella avauksellamme Norjan kalankasvatussektorilla vedenpuhdistusratkaisuillamme ja jatkaessamme Etelä-Amerikan maanpuhdistusliiketoiminnan laajentamista.
Yhteensä uusia tilauksia saatiin nyt ensimmäisen vuosipuoliskon aikana enemmän kuin yhteensä vuonna 2023. Raportointihetkellä myyntiputkemme on laaja ja olemme mukana useissa erikokoisissa kilpailutuksissa etenkin Lähi-idässä, Afrikassa ja Etelä-Amerikassa. Kilpailutusten kannalta geopoliittinen epävarmuus vaikuttaa Lamoriin kaksijakoisesti. Yhtäältä jännitteet lisäävät onnettomuuksien riskiä, mikä luo tarvetta ympäristöpalveluille. Toisaalta ne luovat taloudellista epävarmuutta ja epävakautta, mikä voi viivyttää asiakkaiden päätöksentekoa.
Toisen neljänneksen liikevaihto oli arvioimaamme alhaisemmalla tasolla. Laskua viime vuodesta selittävät tarjouskilpailujen lykkääntyminen, Bangladeshin hankkeen ennakkoidusti vertailukautta alhaisemmat toimitukset sekä Kuwaitin projektin kokonaiskustannusarvioon tehty päivitys, jonka seurauksena projektin kumulatiivinen liikevaihto ja kannattavuus laskivat hieman. Jatkamme projektin osalta tarkkaa kustannusten ja käyttöpääoman hallintaa sekä puhdistusprosessin optimointia. Kuwaitin hanke on Lamorille strateginen ja tärkeä referenssi, joka on maailmanlaajuisestikin ainutlaatuinen.
Kannattavuuden lasku vertailukaudesta johtui ennen kaikkea liikevaihdon alemmasta tasosta. Paransimme liikevoittomarginaaliamme vuoden ensimmäisestä neljänneksestä ja ilman Kuwaitin projektiin tehtyä kumulatiivista päivitystä toisen vuosineljänneksen oikaistu liiketulos olisi ollut vertailukauden tasolla. Emme kuitenkaan ole vielä tavoitetasollamme. Olemme jatkaneet keskittymistä operatiivisen tehokkuuden ja kannattavuuden parantamiseen sekä liiketoiminnan skaalautumisen varmistamiseen vuoden alussa aloittamamme Next leap -ohjelman avulla, mikä on jo parantanut kykyämme hallita kustannuksiamme. Hankkeissa saamamme tärkeät opit viedään osaksi Lamorin yhteisiä toimintamalleja koko ketjun osalta, tarjousvaiheesta toimitukseen. Uskon, että meillä on paljon keinoja tehostaa toimintaamme ja tämä työ jatkuu toisella vuosipuoliskolla.
Tunnusluvut
Tuhatta euroa (ellei mainittu toisin)
Q2 2024
Q2 2023
Muutos %
1-6/2024
1-6/2023
Muutos %
1-12/2023
Liikevaihto
27 142
33 812
-19,7 %
51 028
56 659
-9,9 %
122 520
Käyttökate (EBITDA)
3 036
5 349
-43,2 %
5 171
7 194
-28,1 %
16 182
EBITDA %
11,2 %
15,8 %
10,1 %
12,7 %
13,2 %
Oikaistu EBITDA
3 074
5 349
-42,5 %
5 246
7 194
-27,1 %
18 464
Oikaistu EBITDA %
11,3 %
15,8 %
10,3 %
12,7 %
15,1 %
Liikevoitto /-tappio (EBIT)
1 302
3 664
-64,5 %
1 687
3 817
-55,8 %
8 426
Liikevoitto /-tappio (EBIT) %
4,8 %
10,8 %
3,3 %
6,7 %
6,9 %
Oikaistu liikevoitto /-tappio (EBIT)
1 399
3 723
-62,4 %
1 880
3 935
-52,2 %
10 943
Oikaistu liikevoitto /-tappio (EBIT) %
5,2 %
11,0 %
3,7 %
6,9 %
8,9 %
Tilikauden tulos
-233
2 404
-626
1 916
2 679
Tulos/osake (EPS), laimentamaton, euroa
-0,02
0,09
-0,03
0,07
0,09
Tulos/osake (EPS), laimennettu, euroa
-0,02
0,09
-0,03
0,07
0,09
Oman pääoman tuotto (ROE) %
-0,4 %
3,8 %
-1,0 %
3,0 %
4,3 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) %
1,0 %
3,9 %
1,4 %
4,4 %
8,7 %
Omavaraisuusaste %
36,2 %
47,5 %
36,2 %
47,5 %
40,0 %
Nettovelkaantumisaste %
89,9 %
36,1 %
89,9 %
36,1 %
60,7 %
Nettokäyttöpääoma
77 801
51 024
52,5 %
77 801
51 024
52,5 %
62 245
Saadut tilaukset
69 250
9 619
619,9 %
85 292
20 448
317,1 %
43 950
Tilauskanta
159 108
163 034
-2,4 %
159 108
163 034
-2,4 %
124 192
Henkilökunta tilikauden lopussa
584
676
-13,6 %
584
676
-13,6 %
840
Henkilökunta keskimäärin tilikauden aikana
608
658
-7,6 %
659
604
9,1 %
658
Ohjeistus vuodelle 2024 (ennallaan)
Lamorin 16.2.2024 antaman ohjeistuksen mukaisesti Lamor arvioi tilikauden 2024 liikevaihdon olevan vähintään vuoden 2023 tasolla (2023: 122,5 miljoonaa euroa). Lamor ei anna kannattavuutta koskevaa ohjeistusta muun muassa epävarmasta markkinatilanteesta ja suurten tarjouskilpailujen aikataulun liittyvästä epävarmuudesta johtuen.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Yhtiöllä ei ole ollut merkittäviä tapahtumia katsauskauden jälkeen.
Taloudellisen tiedottamisen aikataulu 2024
Osavuosikatsaus tammi–syyskuulta 2024 julkaistaan 24.10.2024.
Webcast-lähetys osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle
Englanninkielinen webcast-lähetys vuoden 2024 ensimmäisen puolivuotiskauden tuloksesta osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle järjestetään 25.7.2024 klo 10.00. Tilaisuudessa voi esittää kysymyksiä sekä suomeksi että englanniksi chatin kautta. Lähetystä voi seurata suorana verkossa osoitteessa https://lamor.videosync.fi/q2-2024.
Tilaisuuden tallenne on saatavilla myöhemmin yhtiön verkkosivuilla osoitteessa lamor.com/fi/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Lisätietoja
Johan Grön, toimitusjohtaja, Lamor Corporation Oyj, +358 40 5464186
Lamor lyhyesti
Lamor on yksi maailman johtavista ympäristöratkaisujen toimittajista. Olemme neljän vuosikymmenen ajan työskennelleet puhdistaaksemme ja estääksemme ympäristövahinkoja maalla ja merellä.
Ympäristönsuojelua, maan ennallistamista ja materiaalinkierrätystä: Innovatiiviset teknologiamme, palvelumme ja räätälöitävät ratkaisumme – öljyntorjunnasta jätteen- ja vedenkäsittelyyn, maanpuhdistuksesta muovinkierrätykseen – hyödyttävät asiakkaita ja ympäristöjä joka puolella maailmaa.
Pystymme isoihin ja nopeisiin operaatioihin toimimalla verkottuneessa ekosysteemissä paikallisten kumppaneidemme kanssa, omien asiantuntijoidemme johdolla. Meillä on yli 600 työntekijää yli 20 maassa. Vuonna 2023 liikevaihtomme oli 123 miljoonaa euroa. Lamorin osake (LAMOR) on listattu Nasdaq Helsinki -markkinapaikalla. Lisätietoja: www.lamor.com.
Liitteet
Lamor Puolivuosikatsaus H1 2024.pdf
