25.10.2024 08:30:01 EEST | Kreate Group Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
This release is a summary of Kreate Group’s interim report January–September 2024. The complete interim report is attached, and also available on the company’s website at https://kreate.fi/en/investor/reports/.
Kreate’s interim report: profitability has improved four quarters in a row – revenue decreased
July – September in brief
Order backlog amounted to EUR 153.1 (221.8) million, a decrease of 31.0%
Revenue decreased compared to the reference period, amounting to EUR 77.6 (88.3) million
The year-on-year change in revenue was -12.1% (20.4%)
EBITDA was EUR 4.7 (4.0) million, amounting to 6.1 (4.6) per cent of revenue
EBITA increased and was EUR 3.1 (2.9) million, amounting to 4.0 (3.3) per cent of revenue
Earnings per share were EUR 0.20 (0.16)
Free cash flow from operating activities was EUR 5.9 (8.0) million
Interest-bearing net debt was EUR 28.5 (32.9) million
Result guidance unchanged: Kreate estimates that its revenue in 2024 will decline and be in the range of EUR 270–300 million (2023: EUR 320.0 million) and EBITA will increase and be in the range of EUR 8–11 million (2023: EUR 7.8 million).
January – September in brief
Revenue decreased compared to the reference period, amounting to EUR 200.0 (239.8) million
The year-on-year change in revenue was -16.6% (25.7%)
EBITDA was EUR 10.4 (9.1) million, amounting to 5.2 (3.8) per cent of revenue
EBITA was EUR 6.0 (5.1) million, amounting to 3.0 (2.1) per cent of revenue
Earnings per share were EUR 0.30 (0.26)
Free cash flow from operating activities was EUR -3.6 (6.4) million
The operating environment of infrastructure construction in brief
The end of the year and next year are expected to be difficult for the construction industry as a whole.
As a whole, the infrastructure sector is expected to turn to volume growth of 2 per cent next year.
Cost development stable, certain construction costs even falling
In the short term, the infrastructure market will be weighed down by delays in the timing of public projects, the subdued development of Finland’s national economy and interest rates. The impacts are related to the investment decisions of large private operators as well as consumer confidence and thus housing construction.
The long-term outlook for infrastructure is very bright: Urbanisation, the shift of traffic to rails and the green transition support business development, as well as perspectives related to safety and security of supply.
Kreate’s direct dependence on housing construction is low, but the entry into the infrastructure market of operators with housing construction infrastructure has intensified competition, especially in less demanding and smaller infrastructure projects.
Kreate’s market outlook of less than 6 months in Finland neutral in the suitable market, market outlook over 6 months strong
Kreate’s market outlook of less than 6 months and over 6 months in Sweden is strong in a suitable market
President & CEO Timo Vikström:
“In the third quarter of 2024, we continued on the path of sustainable profitability – our EBITA profitability increased for the fourth time in a row compared to the comparison period, which means that there is improvement despite declining revenue for a year already. EBITA profitability for the quarter was 4 percent of revenue. The third quarter also showed that Kreate’s business is firmly on track in the coming years – literally. The consortium of Kreate and GRK won the tender for the eastern part of the Vantaa tram, which is yet another proof of our ability to win large projects and our position as a desired partner in the industry.
Business growth in Sweden is also proceeding according to plan. During the review period, we won the first ever earthworks contract in Sweden, and at the end of the review period, we also expanded to another new type of construction with a foundation construction team in Gothenburg. All in all, the implementation of the strategy is progressing purposefully in both Sweden and Finland.
We are involved in three major rail projects under development: the Vantaa tramway, the Tampere passenger rail yard and the Koskela tram depot. Projects are entered in the order backlog when they move into the implementation phase and offer years of work from then on. Depending on the scope of implementation, the value of the projects is between EUR 300 million and EUR 400 million. In addition to actual track and rail expertise, the work carried out in the rail environment also combines other types of construction that are important to us, as they often include, for example, foundation construction, bridges, fairways and station infrastructure. The more challenging the site and the more types of construction, the more Kreate-looking the site is.
Demanding projects are also important to Kreate from the personnel’s point of view. Kreate is known as a place where you can do challenging jobs and develop on your career path. We have highly skilled experts, and with the help of the winning projects, we will be able to continue to offer them meaningful projects and fulfil our goal of being the best place for the best experts in infrastructure.
Our order backlog at the end of the third quarter was EUR 153 million, down by almost 25 percent from the previous quarter. The order backlog does not include large rail projects that are still under development, which make the company’s long-term order book outlook very strong.
In the short term, the decline in the order backlog partly reflects the company’s strategic choice to emphasise selectivity, but it also indicates that the infrastructure market, which was seen as strong in the spring, did not develop in line with our expectations in the third quarter. Large state-owned rail projects have once again moved forward: The MAL agreements between municipalities and the state on land use and construction were completed late from their target schedule, and although they offer a significant additional volume to the infrastructure construction market, their impact will actually start to be visible as projects to be implemented during H2 2025 at the earliest. In addition, the intense activity in the private sector, especially related to the green transition, seen in the spring has been put on hold after the tender calculation phase. However, it is clear that when public projects take off and when interest rates fall and private investors press a button, there is a lot to do for us and the entire infrastructure sector. The long-term outlook for the infrastructure sector is strong.
As a whole, our order backlog is on a good basis, and with large rail projects, we expect a long order backlog for the coming years. However, towards the end of the year, we begin to move to seasonally quieter winter time. In Finland, the short-term outlook for the market suitable for us has changed from good to neutral since the summer. We expect a positive market turnaround to start in the second half of 2025. In Sweden, the market outlook remains very good. All in all, the long-term outlook for the infrastructure sector is bright. Megatrends – urbanisation, shift of traffic to rail and green transition – support business development, as do perspectives related to safety and security of supply.
Our full-year 2024 revenue and EBITA guidance remains unchanged. Thank you to all employees for another operationally great quarter – I’m really proud of each and every one of our yellow-and-black professionals. This team is great to work with – focusing on the essentials and creating sustainable profitability.”
Key figures
EUR million
7-9/2024
7-9/2023
1-9/2024
1-9/2023
1-12/2023
Order backlog
153.1
221.8
196.3
Revenue
77.6
88.3
200.0
239.8
320.0
Year-on-year change in revenue, %
-12.1
20.4
-16.6
25.7
16.8
EBITDA
4.7
4.0
10.4
9.1
14.0
EBITDA, %
6.1
4.6
5.2
3.8
4.4
EBITA
3.1
2.9
6.0
5.1
7.8
EBITA, %
4.0
3.3
3.0
2.1
2.4
Operating profit
3.1
2.8
5.9
4.9
7.6
Operating profit, %
4.0
3.2
3.0
2.1
2.4
Result for the period
1.9
1.4
3.0
2.3
3.9
Capital employed
72.3
76.3
59.6
Return on capital employed, %
11.5
8.8
11.2
Return on equity, %
10.4
8.4
9.1
Net investments in operating activities
-1.2
-0.9
-4.0
-5.2
-5.9
Free cash flow from operating activities
5.9
8.0
-3.6
6.4
26.1
Net working capital
-2.1
2.8
-11.3
Net debt
28.5
32.9
16.8
Net debt/EBITDA, rolling 12 months
1.9
2.6
1.2
Equity ratio, %
32.1
30.0
31.8
Earnings per share, diluted, €
0.20
0.16
0.30
0.26
0.44
Earnings per share, undiluted, €
0.21
0.16
0.30
0.26
0.44
Personnel at the end of the period
520
494
472
Personnel on average
534
499
504
449
454
Result guidance for 2024 unchanged (published on 31 January 2024)
Kreate estimates that its revenue in 2024 will decline and be in the range of EUR 270–300 million (2023: EUR 320.0 million) and EBITA will increase and be in the range of EUR 8–11 million (2023: EUR 7.8 million).
Justifications: The company’s guidance is based on the order backlog expected to be realised in 2024 at the turn of the year. The company sees Kreate’s characteristic demanding infrastructure construction continuing as stable due to the countercyclical nature of the business. The company offers projects more selectively, which is expected to decrease revenue and improve profitability.
Kreate Group’s financial reporting
Kreate Group Plc will publish its financial reports in 2025 as follows:
5 February 2025: Financial Statement Release for financial period ending on 31 December 2024
24 April 2025: Interim Report for January–March 2025
15 July 2025: Half Year Financial Report for January–June 2025
22 October 2025: Interim Report for January–September 2025
Kreate Group’s Annual General Meeting is tentatively scheduled for Friday, March 28, 2025. Kreate Group’s Board of Directors will give a separate notice of the Annual General Meeting.
Webcast event
A live webcast open to all will be held today, 25 Oct 2024, at 11:00 a.m. The event will be held in Finnish. President & CEO Timo Vikström and CFO Mikko Laine will be presenting at the event. The webcast can be followed live in Finnish at https://kreate.videosync.fi/q3-2024. A recording of the webcast will be made available later at https://kreate.fi/sijoittajille/raportit-ja-esitykset/ and a summary in English will become available at https://kreate.fi/en/investor/reports/.
Kreate Group PlcBoard of Directors
Distribution: Nasdaq Helsinki, key media and kreate.fi/en
Contacts
Mikko Laine, CFO, Kreate Group Oyj, +358 50 599 9201, mikko.laine@kreate.fi
Niina Streng, Head of Investor Relations and ESG, Kreate Group Oyj, +358 41 732 3362, niina.streng@kreate.fi
Timo Vikström, President & CEO, Kreate Group Oyj, +358 400 740 057, timo.vikstrom@kreate.fi
About Kreate Group Oyj
Kreate Group is one of the leading infrastructure construction companies in Finland. The company offers solutions for bridges, roads and railways, environmental and ground engineering, circular economy and geotechnical needs. As a specialist in demanding projects, Kreate focuses on comprehensive quality and cost-effectiveness. The Group’s revenue was EUR 320 million in 2023 and the company has over 450 employees. Kreate Group is listed on Nasdaq Helsinki.
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
Kreate Group Interim report Q3 2024.pdf
25.10.2024 08:30:01 EEST | Kreate Group Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Tämä tiedote on tiivistelmä Kreate Groupin tammi–syyskuun 2024 osavuosikatsauksesta. Kokonaisuudessaan osavuosikatsaus on tämän tiedotteen liitteenä sekä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa https://kreate.fi/sijoittajille/raportit-ja-esitykset/
Kreaten osavuosikatsaus: kannattavuus on parantunut neljä peräkkäistä vuosineljännestä – liikevaihto laski
Heinä-syyskuu lyhyesti
Tilauskanta oli 153,1 (221,8) miljoonaa euroa, laskua 31,0 %
Liikevaihto laski vertailukaudesta ja oli 77,6 (88,3) miljoonaa euroa
Liikevaihdon muutos edelliseen vuoteen oli -12,1 % (20,4 %)
Käyttökate oli 4,7 (4,0) miljoonaa euroa eli 6,1 (4,6) prosenttia liikevaihdosta
EBITA oli 3,1 (2,9) miljoonaa euroa eli 4,0 (3,3) prosenttia liikevaihdosta
Osakekohtainen tulos oli 0,20 (0,16) euroa
Operatiivinen vapaa kassavirta oli 5,9 (8,0) miljoonaa euroa
Korollinen nettovelka oli 28,5 (32,9) miljoonaa euroa
Tulosohjeistus ennallaan: Kreate arvioi, että sen liikevaihto vuonna 2024 laskee ja on 270–300 miljoonaa euroa (2023: 320,0 miljoonaa euroa) ja EBITA kasvaa ja on 8–11 miljoonaa euroa (2023: 7,8 miljoonaa euroa).
Tammi-syyskuu lyhyesti
Liikevaihto laski vertailukaudesta ja oli 200,0 (239,8) miljoonaa euroa
Liikevaihdon muutos edelliseen vuoteen oli -16,6 % (25,7 %)
Käyttökate oli 10,4 (9,1) miljoonaa euroa eli 5,2 (3,8) prosenttia liikevaihdosta
EBITA oli 6,0 (5,1) miljoonaa euroa eli 3,0 (2,1) prosenttia liikevaihdosta
Osakekohtainen tulos oli 0,30 (0,26) euroa
Operatiivinen vapaa kassavirta oli -3,6 (6,4) miljoonaa euroa
Toimintaympäristö lyhyesti
Loppuvuodesta ja ensi vuodesta ennakoidaan rakentamisalalle kokonaisuudessaan vaikeita.
Kokonaisuutena infra-alan odotetaan kääntyvän ensi vuonna 2 prosentin volyymikasvuun.
Kustannuskehitys vakaata, tietyt rakentamisen kustannukset jopa laskussa
Lyhyellä aikavälillä infran markkinaa painaa julkisten hankkeiden ajoitusten viivästykset, Suomen kansantalouden vaisu kehitys sekä korkotaso. Vaikutukset liittyvät niin isojen yksityisten toimijoiden investointipäätöksiin kuin kuluttajaluottamukseen ja sitä kautta asuntorakentamiseen.
Infran pidemmän aikavälin näkymät ovat hyvin valoisat: Kaupungistuminen, liikenteen siirtyminen raiteille ja vihreä siirtymä tukevat liiketoiminnan kehitystä samoin kuin turvallisuus- ja huoltovarmuusnäkökulmat.
Kreaten suora riippuvuus asuntorakentamisesta on vähäistä, mutta asuntorakentamisen infraa tehneiden toimijoiden tulo inframarkkinoille on kiristänyt kilpailua etenkin vähemmän vaativissa ja pienemmissä infrahankkeissa.
Kreaten alle 6 kk:n markkinanäkymä Suomessa neutraali soveltuvassa markkinassa, yli 6 kk:n markkinanäkymä vahva
Kreaten alle 6 kk:n sekä yli 6 kk:n markkinanäkymä Ruotsissa vahva soveltuvassa markkinassa
Toimitusjohtaja Timo Vikström:
”Vuoden 2024 kolmannella vuosineljänneksellä jatkoimme kestävän kannattavuuden tiellä – EBITA-kannattavuutemme kasvoi nyt jo neljättä kertaa peräkkäin vertailukauteen nähden eli parannusta on jo vuoden ajan laskeneesta liikevaihdosta huolimatta. Neljänneksen EBITA-kannattavuus oli 4 prosenttia liikevaihdosta. Kolmas neljännes osoitti myös, että Kreaten liiketoiminta on tulevina vuosina vahvasti raiteilla – kirjaimellisesti. Kreaten ja GRK:n ryhmittymä voitti Vantaan ratikan itäosan kilpailutuksen, mikä on jälleen osoitus kyvykkyydestämme voittaa isoja hankkeita sekä asemastamme alan haluttuna kumppanina.
Liiketoiminnan kasvattaminen Ruotsissa etenee myös suunnitelmien mukaisesti. Voitimme katsauskaudella historian ensimmäisen maarakennusurakan Ruotsissa, ja lisäksi laajenimme katsauskauden päätteeksi toiseen uuteen rakentamisen lajiin, kun joukkueessamme aloitti pohjarakentamisen tiimi Göteborgissa. Kaikkiaan strategian toteuttaminen etenee päämäärätietoisesti niin Ruotsissa kuin Suomessakin.
Olemme mukana kolmessa isossa kehitysvaiheessa olevassa raidehankkeessa: Vantaan ratikassa, Tampereen henkilöratapihassa ja Koskelan varikossa. Hankkeet kirjataan tilauskantaan, kun ne siirtyvät toteutusvaiheeseen ja tarjoavat siitä eteenpäin tekemistä vuosiksi. Hankkeiden arvo on toteutuslaajuudesta riippuen 300-400 miljoonaa euroa. Raideympäristössä tehtävissä töissä yhdistyy varsinaisen rata- ja raideosaamisen lisäksi myös muut meille tärkeät rakentamisen lajit, sillä niihin sisältyy usein muun muassa pohjarakentamista, siltoja, väyliä sekä asemainfraa. Mitä haastavampi kohde ja mitä enemmän rakentamisen lajeja, sitä enemmän kohde on Kreaten näköinen.
Vaativat hankkeet ovat Kreatelle tärkeitä myös henkilöstön kannalta. Kreate on tunnettu paikkana, jossa pääsee tekemään haastavia töitä ja kehittymään urapolulla. Meillä on todella ammattitaitoisia osaajia, ja voitettujen hankkeiden avulla pystymme jatkossakin tarjoamaan heille mielekkäitä projekteja ja lunastamaan tavoitettamme olla paras paikka infran parhaille osaajille.
Tilauskantamme oli kolmannen neljänneksen lopussa 153 miljoonaa euroa, laskien edellisestä neljänneksestä lähes 25 prosenttia. Tilauskantaan ei ole kirjattu vielä kehitysvaiheessa olevia isoja raidehankkeita, joiden ansiosta yhtiön pitkän aikavälin tilauskantanäkymä on erittäin vahva.
Lyhyellä aikavälillä tilauskannan supistuminen kertoo osaltaan yhtiön strategisesta valinnasta painottaa valikoivuutta, toisaalta se kertoo myös siitä, että keväällä vahvana nähty inframarkkina ei kolmannella neljänneksellä kehittynyt odotustemme mukaisesti. Isot valtion raidehankkeet ovat jälleen siirtyneet eteenpäin: Kuntien ja valtion väliset maankäytön ja rakentamisen MAL-sopimukset valmistuivat myöhässä tavoiteaikataulustaan ja vaikka ne tarjoavat merkittävän lisävolyymin infrarakentamisen markkinaan, alkaa niiden vaikutus todellisuudessa näkyä toteutettavina hankkeina aikaisintaan H2 2025 aikana. Lisäksi keväällä nähty yksityisen puolen erityisesti vihreään siirtymään liittyvä kova aktiviteetti on jäänyt odotustilaan tarjouslaskentavaiheen jälkeen. Selvää kuitenkin on, että kun julkiset hankkeet lähtevät liikkeelle ja kun korkotason laskiessa yksityiset sijoittajat painavat nappia, tiedossa on paljon tekemistä meille ja koko infra-alalle. Infra-alan pitkän aikavälin näkymät ovat vahvat.
Kokonaisuudessaan tilauskantamme on hyvällä pohjalla, ja suurten raidehankkeiden myötä tiedossa on tuleville vuosille pitkää tilauskantaa. Vuoden loppua kohden alamme kuitenkin siirtyä kausiluonteisesti hiljaisempaan talviaikaan. Suomessa meille soveltuvan markkinan lyhyt näkymä on muuttunut kesän jälkeen hyvästä neutraaliksi. Positiivisen markkinakäänteen uskomme käynnistyvän vuoden 2025 jälkimmäisellä puoliskolla. Ruotsissa markkinanäkymä on edelleen erittäin hyvä. Kaikkiaan infra-alan pidemmän aikavälin näkymät ovat valoisat. Megatrendit – kaupungistuminen, liikenteen siirtyminen raiteille ja vihreä siirtymä – tukevat liiketoiminnan kehitystä samoin kuin turvallisuus- ja huoltovarmuusnäkökulmat.
Koko vuoden 2024 liikevaihto- ja EBITA-ohjeistuksemme ovat ennallaan. Kiitos koko henkilöstölle jälleen operatiivisesti hienosti menneestä neljänneksestä – olen todella ylpeä jokaisesta keltamustasta ammattilaisestamme. Tällä porukalla on mahtava tehdä töitä – olennaiseen keskittyen ja kestävää kannattavuutta luoden.”
Avainluvut
Miljoonaa euroa
7-9/2024
7-9/2023
1-9/2024
1-9/2023
1-12/2023
Tilauskanta
153,1
221,8
196,3
Liikevaihto
77,6
88,3
200,0
239,8
320,0
Liikevaihdon muutos ed. vuoteen, %
-12,1
20,4
-16,6
25,7
16,8
Käyttökate
4,7
4,0
10,4
9,1
14,0
Käyttökate-%
6,1
4,6
5,2
3,8
4,4
EBITA
3,1
2,9
6,0
5,1
7,8
EBITA-%
4,0
3,3
3,0
2,1
2,4
Liiketulos
3,1
2,8
5,9
4,9
7,6
Liiketulos-%
4,0
3,2
3,0
2,1
2,4
Kauden tulos
1,9
1,4
3,0
2,3
3,9
Sijoitettu pääoma
72,3
76,3
59,6
Sijoitetun pääoman tuotto, %
11,5
8,8
11,2
Oman pääoman tuotto, %
10,4
8,4
9,1
Operatiiviset nettoinvestoinnit
-1,2
-0,9
-4,0
-5,2
-5,9
Operatiivinen vapaa kassavirta
5,9
8,0
-3,6
6,4
26,1
Nettokäyttöpääoma
-2,1
2,8
-11,3
Nettovelka
28,5
32,9
16,8
Nettovelka/käyttökate, liukuva 12 kk
1,9
2,6
1,2
Omavaraisuusaste, %
32,1
30,0
31,8
Osakekohtainen tulos, laimennettu €
0,20
0,16
0,30
0,26
0,44
Osakekohtainen tulos, laimentamaton €
0,21
0,16
0,30
0,26
0,44
Henkilöstö kauden lopussa
520
494
472
Henkilöstö keskimäärin
534
499
504
449
454
Tulosohjeistus vuodelle 2024 ennallaan (julkaistu 31.1.2024)
Kreate arvioi, että sen liikevaihto vuonna 2024 laskee ja on 270–300 miljoonaa euroa (2023: 320,0 miljoonaa euroa) ja EBITA kasvaa ja on 8–11 miljoonaa euroa (2023: 7,8 miljoonaa euroa).
Ohjeistuksen perusteet: Yhtiön ohjeistus perustuu vuonna 2024 realisoituvaksi odotettuun tilauskannan määrään vuodenvaihteessa. Yhtiö näkee Kreatelle ominaisen vaativan infrarakentamisen jatkuvan vakaana liiketoiminnan vastasyklisen luonteen ansiosta. Yhtiö tarjoaa projekteja entistä selektiivisemmin, minkä odotetaan laskevan liikevaihtoa ja parantavan kannattavuutta.
Kreate Groupin taloudellinen tiedottaminen
Kreate Group Oyj julkaisee vuonna 2025 taloudelliset tiedotteet seuraavasti:
5.2.2025: Tilinpäätöstiedote 31.12.2024 päättyvältä tilikaudelta
24.4.2025: Osavuosikatsaus, tammi-maaliskuu 2025
15.7.2025: Puolivuosikatsaus, tammi-kesäkuu 2025
22.10.2025: Osavuosikatsaus, tammi-syyskuu 2025
Kreate Group Oyj:n varsinainen yhtiökokous on suunniteltu pidettäväksi perjantaina 28.3.2025. Kreate Groupin hallitus kutsuu yhtiökokouksen koolle myöhemmin.
Webcast-tiedotustilaisuus
Kaikille avoin suora webcast-lähetys järjestetään tänään 25.10.2024 klo 11.00. Tilaisuus on suomenkielinen. Tilaisuudessa esiintyvät toimitusjohtaja Timo Vikström ja talousjohtaja Mikko Laine. Suomenkielistä webcast-lähetystä voi seurata suorana osoitteessa https://kreate.videosync.fi/q3-2024. Webcastista tehty tallenne tulee myöhemmin saataville yhtiön verkkosivuille osoitteeseen https://kreate.fi/sijoittajille/raportit-ja-esitykset/ sekä englanninkielinen tiivistelmä osoitteeseen https://kreate.fi/en/investor/reports/.
Kreate Group OyjHallitus
Jakelu: Nasdaq Helsinki, keskeiset tiedotusvälineet, kreate.fi
Yhteyshenkilöt
Mikko Laine, Talousjohtaja, Kreate Group Oyj, +358 50 599 9201, mikko.laine@kreate.fi
Niina Streng, Sijoittajasuhde- ja vastuullisuuspäällikkö, Kreate Group Oyj, +358 41 732 3362, niina.streng@kreate.fi
Timo Vikström, Toimitusjohtaja, Kreate Group Oyj, +358 400 740 057, timo.vikstrom@kreate.fi
Tietoja julkaisijasta Kreate Group Oyj
Kreate Group on Suomen johtavia infrarakentajia. Yhtiö tarjoaa ratkaisuja siltoihin, teihin ja ratoihin, ympäristö- ja pohjarakentamiseen, kiertotalouteen sekä geoteknisiin tarpeisiin. Vaativien kohteiden erikoisosaaja panostaa kokonaisvaltaiseen laatuun ja kustannustehokkuuteen. Konsernin liikevaihto vuonna 2023 oli 320 miljoonaa euroa ja yhtiö työllistää yli 450 henkilöä. Kreate Group on listattu Nasdaq Helsinkiin.
Liitteet
Lataa tiedote pdf-muodossa.pdf
Kreate Group osavuosikatsaus Q3 2024.pdf
