31.1.2024 08:30:01 EET | Kreate Group Oyj |
Financial Statement Release
This release is a summary of Kreate Group’s Financial Statement Bulletin 2023. The complete Financial Statement Bulletin is attached, and also available on the company’s website at https://kreate.fi/en/investor/.
October – December in brief
Order backlog amounted to EUR 196.3 (306.9) million, a decrease of 36.0%
Revenue decreased compared to the reference period, amounting to EUR 80.2 (83.1) million
The year-on-year change in revenue was -3.5% (9.6%)
EBITDA was EUR 4.9 (3.8) million, amounting to 6.1 (4.5) per cent of revenue
EBITA was EUR 2.7 (2.3) million, amounting to 3.4 (2.8) per cent of revenue
Earnings per share were EUR 0.18 (0.14)
Free cash flow from operating activities was EUR 19.7 (15.2) million
Interest-bearing net debt was EUR 16.8 (33.4) million
January – December in brief
Revenue grew compared to the reference period, amounting to EUR 320.0 (273.9) million
The year-on-year change in revenue was 16.8% (15.3%)
EBITDA was EUR 14.0 (13.6) million, amounting to 4.4 (5.0) per cent of revenue
EBITA was EUR 7.8 (8.8) million, amounting to 2.4 (3.2) per cent of revenue
Earnings per share were EUR 0.44 (0.63)
Free cash flow from operating activities was EUR 26.1 (3.5) million
The Board of Directors proposes to the Annual General Meeting on 25 March 2024 that, based on the balance sheet verified for 2023, a dividend of EUR 0.48 be issued per share for shares held outside the company at the time of dividend distribution. The dividend will be paid in two instalments. The first instalment of EUR 0,30 per share will be paid in April 2024 and the second instalment of EUR 0.18 per share will be paid in October 2024.
Result guidance for 2024
Kreate estimates that its revenue in 2024 will decline and be in the range of EUR 270–300 million (2023: EUR 320.0 million) and EBITA will increase and be in the range of EUR 8–11 million (2023: EUR 7.8 million).
Justifications: The company’s guidance is based on the order backlog expected to be realised in 2024 at the turn of the year. The company sees stable continuity in Kreate’s characteristic demanding infrastructure construction due to the countercyclical nature of the business, despite the prevailing level of interest rate and cost inflation and the general market outlook. The company offers projects more selectively, which is expected to decrease revenue and improve profitability.
Key figures
EUR million
10-12/2023
10-12/2022
1-12/2023
1-12/2022
Order backlog
196.3
306.9
Revenue
80.2
83.1
320.0
273.9
Year-on-year change in revenue, %
-3.5
9.6
16.8
15.3
EBITDA
4.9
3.8
14.0
13.6
EBITDA, %
6.1
4.5
4.4
5.0
EBITA
2.7
2.3
7.8
8.8
EBITA, %
3.4
2.8
2.4
3.2
Operating profit
2.6
2.3
7.6
8.6
Operating profit, %
3.3
2.8
2.4
3.2
Result for the period
1.6
1.3
3.9
5.6
Capital employed
59.6
75.9
Return on capital employed, %
11.2
12.5
Return on equity, %
9.1
13.5
Net investments in operating activities
-0.7
-0.5
-5.9
-4.2
Free cash flow from operating activities
19.7
15.2
26.1
3.5
Net working capital
-11.3
4.7
Net debt
16.8
33.4
Net debt/EBITDA, rolling 12 months
1.2
2.5
Net debt/EBITDA, rolling 12 months pro forma*
2,4*
Equity ratio, %
31.8
31.6
Earnings per share, diluted, €
0.18
0.14
0.44
0.63
Earnings per share, undiluted, €
0.18
0.14
0.44
0.64
Dividend per share, €
0,48**
0.46
Personnel at the end of the period
472
447
Personnel on average
475
449
454
416
*) The pro forma includes the EBITDA of the acquisition from 1 Jan 2022 to 31 Aug 2022
**) Board of Directors’ proposal to the Annual General Meeting
President & CEO Timo Vikström:
“The year 2023 was yet another challenging year in many ways. Since 2020, the COVID-19 pandemic, Russia’s war of aggression, cost inflation and, most recently, the rapidly changing level of interest rates and an economic downturn have all taken their toll on the industry, Finland and the world as a whole. Construction is one of the sectors hit hard by these crises. Against this background, I can be very proud of Kreate’s performance in the past year.
First of all, we have managed to grow in a falling market. Our 2023 revenue increased by 17 per cent year-on-year while, according to the latest forecast, the construction market took a double-digit dive and infrastructure construction declined by 4–10 per cent. Although our last quarter of the year fell slightly behind the previous year’s level in terms of revenue, the quarter was particularly gratifying with regard to free cash flow from operating activities amounting to EUR 20 million.
The strong cash flow in the last quarter of the year is partly a reflection of the normal seasonal variation in the business, as smaller projects are often completed before winter, but it also clearly indicates that we have continued to improve the efficiency of working capital management throughout the entire organisation. We have also revised our risk management, keeping an even sharper eye on, for example, the contract terms and what projects we offer in general. The increased importance of risk management is well reflected, among other things, in the fact that, in the last quarter of the year, after careful consideration, we did not participate in tenders for projects worth several hundred million euros because we judged their risk-sharing mechanisms to be too disadvantageous.
Healthy business and our order backlog, strong liquidity position and – taking into account the construction market situation – fairly good profit (EBITA) of EUR 7.8 million for 2023 give us certainty and peace of mind to wait for and continue to choose projects that suit Kreate. Our core competences are technically difficult infrastructure projects combining a high level of technical challenges and several types of construction, good contract expertise and listening to the customer.
Tender calculation has been very active towards the end of 2023 and and market demand surprisingly high. We are confident that the activity will continue in 2024, especially driven by the investment programmes of cities located in growth centres as well as government rail investments, which will have a positive impact on the development of our order backlog this year. During the early part of the year, public tenders expected for calculation include the Tampere passenger railway yard as well as railway projects between Tampere-Pori and Helsinki-Riihimäki. The industry side has also been commendably active in terms of both the green transition and data centre projects, while housing construction seems very quiet still. Public building construction is continuing at a high pace.
We have also been pleased with the development of our Swedish business. Our revenue in Sweden for the whole year was EUR 23 million; it has almost doubled from September 2022 when we expanded into Sweden through a business acquisition. Although the short-term outlook for the construction market in Sweden is weak, the infrastructure construction market is expected to remain strong in the future as well.
We have entered 2024 with quite a lot of confidence. We have survived the market turmoil in an exemplary manner and we have good visibility into projects that are starting and ongoing in 2024. Our order backlog of EUR 196 million is at a sustainable level, although it is lower than in the previous year (EUR 307 million). From the order backlog, it is estimated that EUR 168 million will be recognised as income during 2024.
We owe our success to our personnel. We have a wonderful team that makes the impossible possible every day – sustainable infrastructure for everyone. In 2023, we have been involved in construction in more than 100 projects and at around 60 locations in Finland and Sweden. The highlights have been many and varied – lifting of the massive steel girders of the Kruunuvuori bridge into place, completion of the large-scale casting project for the Kesko logistics centre, opening of the Veturitie bridge for traffic, moving of the rare concrete joint structure of the Hessundinsalmi bridge into place as well as dozens of other projects and activities. We would like to thank every member of our team for the past year and all the shareholders for their trust. This position is a good starting point for us to continue doing strong work also in 2024.”
Board of Directors’ proposal on the use of distributable funds
The parent company Kreate Group Plc’s distributable funds amounted to EUR 27,538,498.33 on 31 December 2023. The Board of Directors proposes to the Annual General Meeting on 25 March 2024 that, based on the balance sheet verified for 2023, a dividend of EUR 0,48 be issued per share for shares held outside the company at the time of dividend distribution. The dividend will be paid in two instalments.
The first instalment of the dividend, EUR 0.30 per share, is paid to shareholders who are recorded on the company’s list of shareholders maintained by Euroclear Finland Oy on the date of record for dividend payment which is Wednesday 27 March 2024. The Board of Directors proposes to the Annual General Meeting that the dividend be paid on Tuesday 9 April 2024.
The second instalment of the dividend, EUR 0.18 per share, is paid in October 2024. The second instalment is paid to shareholders who are recorded on the company’s list of shareholders maintained by Euroclear Finland Oy on the date of record for dividend payment. The Board of Directors will decide on the date of record and payment date for the second instalment of the dividend on its meeting in September.
On the day of making the proposal for profit distribution, 30 January 2024, 8,766,266 shares were held outside the company. The proposed dividend of EUR 0.48 per share corresponds to a dividend yield of 6.6% per share (calculated at the share price of EUR 7.22 at the end of 2023) and totals EUR 4,207,807.68.
Webcast event
A live webcast open to all will be held today, 31 January 2024, at 11:00 a.m. The event will be held in Finnish. President & CEO Timo Vikström and Chief Financial Officer Mikko Laine will be presenting at the event. The webcast can be followed live in Finnish at https://kreate.videosync.fi/2023-q4-tulosjulkistus. A recording of the webcast will be made available later at https://kreate.fi/sijoittajille/raportit-ja-esitykset/ and a summary in English will become available at https://kreate.fi/en/investor/reports/.
Kreate Group PlcBoard of Directors
Distribution: Nasdaq Helsinki, key media, kreate.fi/en
Contacts
Mikko Laine, CFO, Kreate Group Oyj, +358 50 599 9201, mikko.laine@kreate.fi
Niina Streng, Head of Investor Relations and ESG, Kreate Group Oyj, +358 41 732 3362, niina.streng@kreate.fi
Timo Vikström, President & CEO, Kreate Group Oyj, +358 400 740 057, timo.vikstrom@kreate.fi
About Kreate Group Oyj
Kreate Group is one of the leading infrastructure construction companies in Finland. The company offers solutions for bridges, roads and railways, environmental and ground engineering, circular economy and geotechnical needs. As a specialist in demanding projects, Kreate focuses on comprehensive quality and cost-effectiveness. The Group’s revenue was EUR 320 million in 2023 and the company has over 450 employees. Kreate Group is listed on Nasdaq Helsinki.
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
Kreate Group Plc Financial Statement Bulletin 2023.pdf
31.1.2024 08:30:01 EET | Kreate Group Oyj |
Tilinpäätöstiedote
Tämä tiedote on tiivistelmä Kreate Groupin vuoden 2023 tilinpäätöstiedotteesta. Kokonaisuudessaan tilinpäätöstiedote on tämän tiedotteen liitteenä sekä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa https://kreate.fi/sijoittajille/.
Loka-joulukuu lyhyesti
Tilauskanta oli 196,3 (306,9) miljoonaa euroa, laskua 36,0 %
Liikevaihto laski vertailukaudesta ja oli 80,2 (83,1) miljoonaa euroa
Liikevaihdon muutos edelliseen vuoteen oli -3,5 % (9,6 %)
Käyttökate oli 4,9 (3,8) miljoonaa euroa eli 6,1 (4,5) prosenttia liikevaihdosta
EBITA oli 2,7 (2,3) miljoonaa euroa eli 3,4 (2,8) prosenttia liikevaihdosta
Osakekohtainen tulos oli 0,18 (0,14) euroa
Operatiivinen vapaa kassavirta oli 19,7 (15,2) miljoonaa euroa
Korollinen nettovelka oli 16,8 (33,4) miljoonaa euroa
Tammi-joulukuu lyhyesti
Liikevaihto kasvoi vertailukaudesta ja oli 320,0 (273,9) miljoonaa euroa
Liikevaihdon muutos edelliseen vuoteen oli 16,8 % (15,3 %)
Käyttökate oli 14,0 (13,6) miljoonaa euroa eli 4,4 (5,0) prosenttia liikevaihdosta
EBITA oli 7,8 (8,8) miljoonaa euroa eli 2,4 (3,2) prosenttia liikevaihdosta
Osakekohtainen tulos oli 0,44 (0,63) euroa
Operatiivinen vapaa kassavirta oli 26,1 (3,5) miljoonaa euroa
Hallitus ehdottaa 25.3.2024 kokoontuvalle yhtiökokoukselle, että vuodelta 2023 vahvistettavan taseen perusteella maksetaan osinkoa osingonjakohetkellä yhtiön ulkopuolisessa omistuksessa oleville osakkeille 0,48 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan kahdessa erässä, joista ensimmäinen erä, 0,30 euroa osakkeelta, maksetaan huhtikuussa 2024 ja toinen erä, 0,18 euroa osakkeelta, maksetaan lokakuussa 2024.
Tulosohjeistus vuodelle 2024
Kreate arvioi, että sen liikevaihto vuonna 2024 laskee ja on 270–300 miljoonaa euroa (2023: 320,0 miljoonaa euroa) ja EBITA kasvaa ja on 8–11 miljoonaa euroa (2023: 7,8 miljoonaa euroa).
Ohjeistuksen perusteet: Yhtiön ohjeistus perustuu vuonna 2024 realisoituvaksi odotettuun tilauskannan määrään vuodenvaihteessa. Yhtiö näkee Kreatelle ominaisen vaativan infrarakentamisen osalta vakaata jatkuvuutta liiketoiminnan vastasyklisen luonteen ansiosta vallitsevasta korko- ja kustannusinflaatiotasosta sekä yleisistä markkinanäkymistä huolimatta. Yhtiö tarjoaa projekteja entistä selektiivisemmin, minkä odotetaan laskevan liikevaihtoa ja parantavan kannattavuutta.
Avainluvut
Miljoonaa euroa
10-12/2023
10-12/2022
1-12/2023
1-12/2022
Tilauskanta
196,3
306,9
Liikevaihto
80,2
83,1
320,0
273,9
Liikevaihdon muutos ed. vuoteen, %
-3,5
9,6
16,8
15,3
Käyttökate
4,9
3,8
14,0
13,6
Käyttökate-%
6,1
4,5
4,4
5,0
EBITA
2,7
2,3
7,8
8,8
EBITA-%
3,4
2,8
2,4
3,2
Liiketulos
2,6
2,3
7,6
8,6
Liiketulos-%
3,3
2,8
2,4
3,2
Kauden tulos
1,6
1,3
3,9
5,6
Sijoitettu pääoma
59,6
75,9
Sijoitetun pääoman tuotto, %
11,2
12,5
Oman pääoman tuotto, %
9,1
13,5
Operatiiviset nettoinvestoinnit
-0,7
-0,5
-5,9
-4,2
Operatiivinen vapaa kassavirta
19,7
15,2
26,1
3,5
Nettokäyttöpääoma
-11,3
4,7
Nettovelka
16,8
33,4
Nettovelka/käyttökate, liukuva 12 kk
1,2
2,5
Nettovelka/käyttökate, liukuva 12 kk pro forma*
2,4*
Omavaraisuusaste, %
31,8
31,6
Osakekohtainen tulos, laimennettu €
0,18
0,14
0,44
0,63
Osakekohtainen tulos, laimentamaton €
0,18
0,14
0,44
0,64
Osakekohtainen osinko €
0,48**
0,46
Henkilöstö kauden lopussa
472
447
Henkilöstö keskimäärin
475
449
454
416
*) Vertailukauden pro forma sisältää yrityskaupassa hankitun kohteen käyttökatteen ajalta 1.1.-31.8.2022
**) Hallituksen esitys varsinaiselle yhtiökokoukselle
Toimitusjohtaja Timo Vikström:
”Vuosi 2023 oli jälleen monella tavalla haastava vuosi. Vuodesta 2020 alkaen toimialaa, Suomea ja maailmaa ovat kurittaneet koronapandemia, Venäjän hyökkäyssota, kustannusinflaatio ja viimeisimpänä nopeasti muuttunut korkotaso ja talouden taantuma. Rakentaminen on yksi toimialoista, joihin nämä kriisit ovat iskeneet vahvasti. Tätä taustaa vasten voinkin olla erittäin ylpeä Kreaten suoriutumisesta päättyneenä vuonna.
Ensinnäkin olemme onnistuneet kasvamaan laskevilla markkinoilla. Vuoden 2023 liikevaihtomme kasvoi 17 prosenttia edellisvuodesta, samalla kun rakentamisen markkina laski viimeisimmän ennusteen mukaan kaksinumeroisesti ja infrarakentaminenkin 4–10 prosenttia. Vaikka vuoden viimeinen neljänneksemme jäi liikevaihdossa hieman edellisvuoden tasosta, oli vuosineljännes erityisen ilahduttava 20 miljoonan euron operatiivisen vapaan kassavirran osalta.
Vahva kassavirta vuoden viimeisellä neljänneksellä kuvastaa osaksi liiketoiminnan normaalia kausivaihtelua, kun pienemmät projektit saadaan usein päätökseen ennen talvea, mutta kertoo myös selkeästi siitä, että olemme edelleen tehostaneet käyttöpääoman hallintaa läpi koko organisaation. Olemme terävöittäneet myös riskienhallintaamme, ja olemme entistä tarkempia muun muassa sopimusehdoissa ja siinä, mitä projekteja ylipäätään tarjoamme. Riskienhallinnan kasvanutta merkitystä kuvastaa hyvin muun muassa se, että jätimme vuoden viimeisellä neljänneksellä tarkan harkinnan jälkeen osallistumatta useiden satojen miljoonien eurojen projektien tarjouskilpailuihin, sillä arvioimme niiden riskienjakomekanismit liian epäedullisiksi.
Terve liiketoiminta ja tilauskantamme, vahva likviditeettiasema ja rakennusmarkkinatilanne huomioon ottaen varsin hyvä 7,8 miljoonan euron tulos (EBITA) vuodelta 2023 antavat meille varmuutta ja rauhaa odottaa ja valita jatkossakin Kreaten näköisiä hankkeita. Ydinosaamistamme ovat teknisesti vaikeat infrahankkeet, joissa yhdistyvät korkea tekninen haastavuus ja useat rakentamisen lajit, hyvä sopimusosaaminen ja asiakkaan kuunteleminen.
Tarjouslaskenta on ollut vuoden 2023 lopulla hyvin aktiivista ja markkinakysyntä yllättävänkin korkeaa. Olemme luottavaisia, että aktiivisuus jatkuu vuonna 2024 etenkin kasvukeskusten kaupunkien investointiohjelmien sekä valtion raideinvestointien vetäminä vaikuttaen positiivisesti tilauskantamme kehittymiseen kuluvana vuonna. Alkuvuonna laskentaan odotetaan julkiselta puolelta muun muassa Tampereen henkilöratapihaa sekä Tampere-Pori ja Helsinki-Riihimäki välin rataprojekteja. Myös teollisuuden osalta aktiivisuutta on ollut kiitettävästi sekä vihreän siirtymän että datakeskushankkeiden osalta, kun taas asuntorakentaminen vaikuttaa edelleen hyvin hiljaiselta. Julkinen talonrakentaminen jatkuu vilkkaana.
Ilahduttavaa on ollut myös Ruotsin liiketoimintamme kehitys. Ruotsin liikevaihtomme koko vuodelta oli 23 miljoonaa euroa ja se on lähes kaksinkertaistunut syyskuusta 2022, jolloin laajennuimme Ruotsiin yrityskaupalla. Vaikka rakentamismarkkinan lyhyen ajan näkymät ovat Ruotsissa heikot, infrarakentamisen markkinan odotetaan säilyvän vahvana myös jatkossa.
Lähdimmekin vuoteen 2024 varsin luottavaisena. Olemme selvinneet mallikkaasti markkinoiden myllerryksestä ja meillä on hyvä näkyvyys vuonna 2024 alkaviin ja käynnissä oleviin hankkeisiin. Tilauskantamme 196 miljoonaa euroa on kestävällä tasolla, vaikka onkin edellisvuotta (307 milj. euroa) alhaisempi. Tilauskannasta arvioidaan tuloutuvan vuoden 2024 aikana 168 miljoonaa euroa.
Kiitos menestyksestämme kuuluu henkilöstöllemme. Meillä on upea joukkue, joka tekee päivittäin mahdottomasta mahdollista – kestävää infraa meille jokaiselle. Olemme vuonna 2023 rakentaneet yli 100 projektilla ja noin 60 paikkakunnalla Suomessa ja Ruotsissa. Kohokohtia on ollut paljon ja monenlaisia – Kruunuvuorensillan massiivisten teräspalkkien nostaminen paikoilleen merinosturin avulla, Keskon logistiikkakeskuksen mittavan valu-urakan saaminen päätökseen, Veturitien sillan avaaminen liikenteelle, Hessundinsalmen sillan harvinaislaatuisen betoninivelrakenteen tunkkaus paikalleen sekä kymmenet muut projektit ja hetket. Kiitos jokaiselle tiimimme jäsenelle kuluneesta vuodesta sekä osakkeenomistajille luottamuksesta. Näistä asemista meidän on hyvä jatkaa vahvaa tekemistä myös vuonna 2024.”
Hallituksen esitys jakokelpoisten varojen käytöstä
Emoyhtiö Kreate Group Oyj:n jakokelpoiset varat 31.12.2023 olivat 27 538 498,33 euroa. Hallitus ehdottaa 25.3.2024 kokoontuvalle yhtiökokoukselle, että vuodelta 2023 vahvistettavan taseenperusteella maksetaan osinkoa osingonjakohetkellä yhtiön ulkopuolisessa omistuksessa oleville osakkeille 0,48 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan kahdessa erässä.
Osingon ensimmäinen erä on 0,30 euroa osakkeelta ja se maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonjaon täsmäytyspäivänä keskiviikkona 27.3.2024 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osingon ensimmäinen erä maksetaan tiistaina 9.4.2024.
Osingon toinen erä on 0,18 euroa osakkeelta ja se maksetaan lokakuussa 2024. Toinen erä maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun toisen erän täsmäytyspäivänä merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus päättää syyskuun kokouksessaan osingonmaksun toisen erän täsmäytyspäivän ja maksupäivän.
Voitonjakoehdotuksen tekopäivänä 30.1.2024 yhtiön ulkopuolisessa omistuksessa oli 8 766 266 osaketta. Ehdotettu osinko, 0,48 euroa osakkeelta, vastaa 6,6 %:n osinkotuottoa osakkeelle (laskettuna osakkeen hinnalla 7,22 euroa vuoden 2023 lopussa) ja on yhteensä 4 207 807,68 euroa.
Webcast-tiedotustilaisuus
Kaikille avoin suora webcast-lähetys järjestetään tänään 31.1.2024 klo 11.00. Tilaisuus on suomenkielinen. Tilaisuudessa esiintyvät toimitusjohtaja Timo Vikström ja talousjohtaja Mikko Laine. Suomenkielistä webcast-lähetystä voi seurata suorana osoitteessa https://kreate.videosync.fi/2023-q4-tulosjulkistus. Webcastista tehty tallenne tulee myöhemmin saataville yhtiön verkkosivuille osoitteeseen https://kreate.fi/sijoittajille/raportit-ja-esitykset/ sekä englanninkielinen tiivistelmä osoitteeseen https://kreate.fi/en/investor/reports/.
Kreate Group OyjHallitus
Jakelu: Nasdaq Helsinki, keskeiset tiedotusvälineet, kreate.fi
Yhteyshenkilöt
Mikko Laine, Talousjohtaja, Kreate Group Oyj, +358 50 599 9201, mikko.laine@kreate.fi
Niina Streng, Sijoittajasuhde- ja vastuullisuuspäällikkö, Kreate Group Oyj, +358 41 732 3362, niina.streng@kreate.fi
Timo Vikström, Toimitusjohtaja, Kreate Group Oyj, +358 400 740 057, timo.vikstrom@kreate.fi
Tietoja julkaisijasta Kreate Group Oyj
Kreate Group on Suomen johtavia infrarakentajia. Yhtiö tarjoaa ratkaisuja siltoihin, teihin ja ratoihin, ympäristö- ja pohjarakentamiseen, kiertotalouteen sekä geoteknisiin tarpeisiin. Vaativien kohteiden erikoisosaaja panostaa kokonaisvaltaiseen laatuun ja kustannustehokkuuteen. Konsernin liikevaihto vuonna 2023 oli 320 miljoonaa euroa ja yhtiö työllistää yli 450 henkilöä. Kreate Group on listattu Nasdaq Helsinkiin.
Liitteet
Lataa tiedote pdf-muodossa.pdf
Kreate Group Oyj tilinpäätöstiedote 2023.pdf
