18.11.2020 12:53:12 CET | Brødrene Hartmann A/S |
Delårsrapport/Periodemeddelelse (Q1 og Q3)
Hartmann fastholdt et ekstraordinært højt aktivitetsniveau i 3. kvartal som følge af fortsat stærk efterspørgsel under udbruddet af COVID-19. Koncernen sikrede høj omsætning og indtjening i lavsæsonen trods væsentlige negative valutakurseffekter og tiltagende påvirkning fra COVID-19 på Hartmanns forsyningskæde. Hartmann forventer nu en overskudsgrad på 16-18%, mens forventningerne om en omsætning på 2,5-2,7 mia. kr. og investeringer i niveauet 600 mio. kr. er uændrede.
Hartmann opretholdt et særdeles højt aktivitetsniveau som følge af de usædvanlige markedsforhold i 3. kvartal 2020 og øgede omsætningen og indtjeningen gennem fortsat volumenvækst i kerneforretningen og høj kapacitetsudnyttelse.
Detailhandelens efterspørgsel efter æg var fortsat høj som følge af udbruddet af COVID-19, og den løbende konvertering fra oliebaseret plasticemballage til bæredygtig støbepapemballage fortsatte. Trods udbruddet af COVID-19 opretholdt Hartmann driften på koncernens fabrikker, hvor kapacitetsudnyttelsen var høj, selvom 3. kvartal sædvanligvis er lavsæson i kerneforretningen. I forlængelse af den markante og usædvanlige stigning i efterspørgslen i 2. kvartal var varelagrene endvidere reduceret til et meget lavt niveau, og Hartmann kunne derfor ikke til fulde imødekomme den høje efterspørgsel.
Indsatsen for at udvide kapaciteten i den europæiske forretning, på fabrikken i USA og ved etablering af Hartmanns nye fabrik i Brasilien fortsatte i 3. kvartal, og den nye produktionskapacitet I Europa er efterfølgende taget i brug, ligesom kapaciteten i USA og Brasilien er under indkøring. Derudover har Hartmann iværksat yderligere kapacitetsudvidelser på flere fabrikker i Europa og fabrikken i USA, og også denne indsats forløb planmæssigt med forventet ibrugtagning i henholdsvis 1. og 2. halvår 2021.
Hartmann indgik i september en betinget aftale om at købe russiske Gotek-Litar, der er en førende producent af detail- og transportemballage til æg og udgør en god platform for langsigtet vækst i det attraktive russiske marked. Gotek-Litar skabte en omsætning på 90 mio. kr. i 2019 med en lønsomhed på niveau med Hartmanns europæiske emballageforretning i 2019, og transaktionen vil ikke påvirke koncernens overskudsgrad i 2020.
I november gennemførte Hartmann købet af indiske Mohan Fibre, som vil bidrage moderat til koncernens resultater i 2020.
COVID-19 medførte betydelige udsving i valutakurser og råvarepriser i 3. kvartal, og den tiltagende smittespredning i Hartmanns markeder i 4. kvartal skaber politisk og makroøkonomisk uro samt begrænset sigtbarhed. Udviklingen medfører højere risiko for svigtende leverancer og midlertidige udsving i kvalitet og priser på råvarer, potentielle forstyrrelser af produktion og logistik samt negative samfundsøkonomiske effekter og valutakursudvikling.
3. kvartal 2020
Den samlede omsætning steg til 608 mio. kr. (2019: 591 mio. kr.).
Omsætningen fra emballagesalg steg til 558 mio. kr. (2019: 547 mio. kr.), og omsætning fra salg af maskiner og teknologi steg til 50 mio. kr. (2019: 44 mio. kr.).
Driftsresultatet* steg til 98 mio. kr. (2019: 81 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad* på 16,0% (2019: 13,3%).
Investeringsniveauet udgjorde 58 mio. kr. (2019: 58 mio. kr.).
Administrerende direktør Torben Rosenkrantz-Theil siger: “Travlheden fortsatte i 3. kvartal, hvor COVID-19 fortsat medførte en usædvanligt stærk efterspørgsel efter Hartmanns emballage. Vores lagre var nedbragt efter det historisk høje salg i 2. kvartal, og fabrikkerne kørte på fuld kraft, ligesom vi fortsatte arbejdet med at udvide produktionskapaciteten for at kunne imødekomme kundernes efterspørgsel.”
Forventninger til 2020
Hartmann forventer nu en overskudsgrad på 16-18% (tidligere 15-18%) før justering for hyperinflation og særlige poster, mens forventningen om en omsætning på 2,5-2,7 mia. kr. er uændret. Investeringsniveauet på 600 mio. kr. fastholdes også efter en opjustering fra niveauet 450 mio. kr. den 9. september i forbindelse med Hartmanns offentliggørelse af det betingede køb af russiske Gotek-Litar.
Efterspørgslen efter ægemballage ventes at være høj i den resterende del af 2020 som følge af udbruddet af COVID-19, og udviklingen ventes at medføre en fortsættelse af det fordelagtige produktmiks samt høj kapacitetsudnyttelse og produktionseffektivitet. Den tiltagende smittespredning i Hartmanns markeder medfører imidlertid en betydeligt højere driftsrisiko, markante udsving i valutakurser og råvarepriser samt reduceret sigtbarhed. Markedsvilkårene er særligt vanskelige i Sydamerika, hvor Hartmann forventer væsentlige negative makroøkonomiske effekter af smittespredningen, herunder eventuel negativ påvirkning af produktmikset og salget af æg i detailhandelen samt driftsudfordringer.
Hartmann forventer et højere salg af maskiner og teknologi i 2020 sammenlignet med 2019. Derudover forventer Hartmann samlet set et begrænset bidrag fra de tilkøbte indiske aktiviteter og de russiske aktiviteter, der også ventes at blive en del af koncernen i 2020.
Forventningen til årets investeringer er opgjort inklusiv det gennemførte køb af Mohan Fibre i Indien for 119 mio. kr. og det betingede køb af Gotek-Litar i Rusland for 116 mio. kr.
* Driftsresultat og overskudsgrad angives før justering for hyperinflation og særlige poster.
Kontakter
Torben Rosenkrantz-Theil, Adm. direktør, (+45) 45 97 00 57
Om Brødrene Hartmann A/S
Hartmann er verdens førende producent af ægemballage i støbepap, markedsleder inden for fremstilling af frugtemballage i Sydamerika og Indien samt verdens største producent af teknologi til fremstilling af emballage i støbepap. Hartmann blev stiftet i 1917, og virksomhedens markedsposition er grundlagt på baggrund af stærke teknologiske kompetencer og indgående erfaring med produktion af bæredygtig støbepap siden 1936. Hartmann sælger æg- og frugtemballage til producenter og distributører samt detailkæder, som i stigende grad efterspørger bæredygtige emballageløsninger og specialiseret markedsføringsekspertise. Den alsidige produktportefølje skræddersyes til kundernes og forbrugernes behov i hvert marked. Hartmanns maskiner og teknologi sælges til producenter af emballage i støbepap i udvalgte markeder. Hartmann har 2.200 medarbejdere og hovedsæde i Gentofte, Danmark. Hartmanns produktionsplatform består af 13 fabrikker i Europa og Israel, Nord- og Sydamerika samt Indien.
Vedhæftninger
Hartmann delårsrapport Q3 2020.pdf
18.11.2020 12:53:12 CET | Brødrene Hartmann A/S |
Interim report (Q1 and Q3)
Hartmann maintained an exceptionally high level of activity in Q3 2020 on the back of continued strong demand amid the COVID-19 pandemic. The group delivered a strong revenue and earnings performance during the off-season in the face of significant currency headwinds and increasing effects of COVID-19 on Hartmann’s supply chain. Hartmann now expects a profit margin of 16-18%, while expectations for revenue of DKK 2.5-2.7 billion and investments of about DKK 600 million are unchanged.
Supported by unusual market conditions, Hartmann maintained an exceptionally high level of activity in the third quarter of 2020, growing revenue and earnings on the back of continued volume growth in the core business and a high rate of capacity utilisation.
Retail demand for eggs remained strong in the wake of the COVID-19 outbreak, while at the same time the ongoing conversion from oil-based plastic packaging to sustainable moulded-fibre packaging continued. Despite the COVID-19 outbreak, Hartmann maintained stable operations and a high capacity utilisation rate at the group’s production facilities, even though the third quarter is usually off-season for the core business. With the massive and atypical increase in demand in the second quarter having reduced stocks to very low levels, Hartmann was unable to fully meet the strong demand.
The work to expand capacity in Europe and at the US factory and to establish a new factory in Brazil continued in the third quarter, and the new European capacity has subsequently been commissioned just as the capacity in the USA and Brazil is being put into operation.
In addition, Hartmann has taken steps to further expand capacity at several of its European factories and at the factory in the USA. This work also progressed as planned in the third quarter, and the new capacity is expected to commence operations in H1 and H2 2021, respectively.
In September, Hartmann entered into a conditional agreement to acquire Russia-based Gotek-Litar, a leading manufacturer of retail and transport packaging for eggs that will provide a strong platform for long-term growth in the attractive Russian market. Gotek-Litar generated 2019 revenue of DKK 90 million and profitability in line with that of Hartmann’s European packaging business in 2019. The transaction is not expected to affect the group’s 2020 profit margin.
In November, Hartmann completed the acquisition of India’s Mohan Fibre. The company is expected to contribute moderately to the group’s financial performance in 2020.
COVID-19 led to significant fluctuations in exchange rates and raw materials prices in the third quarter, and the growing number of COVID-19 cases in Hartmann’s markets in Q4 is causing political and macroeconomic uncertainty and limited visibility. The developments entail higher risk of non-delivery of raw materials and temporary fluctuations in raw materials quality and prices, potential production and logistics interruptions and adverse economic ramifications and currency fluctuations.
Q3 2020
Group revenue increased to DKK 608 million (2019: DKK 591 million).
Revenue from packaging sales grew to DKK 558 million (2019: DKK 547 million), and revenue from machinery and technology sales increased to DKK 50 million (2019: DKK 44 million).
Operating profit* increased to DKK 98 million (2019: DKK 81 million) corresponding to a profit margin of 16.0% (2019: 13.3%).
Investments came to DKK 58 million (2019: DKK 58 million).
CEO Torben Rosenkrantz-Theil says: “Activity remained brisk in Q3 with demand for Hartmann’s packaging products remaining exceptionally strong due to the COVID-19 pandemic. With the historically strong sales in the second quarter having nearly depleted our stocks, our production facilities worked full speed in the third quarter, while at the same time we continued the work to expand production capacity in order to accommodate customer demand.”
Guidance for 2020
Hartmann now expects a profit margin 16-18% (previously 15-18%) before restatement for hyperinflation and special items, while the revenue guidance of DKK 2.5-2.7 billion is unchanged. The investment level of around DKK 600 million is maintained after being raised from DKK 450 million on 9 September in connection with the announcement of the conditional acquisition of Russia’s Gotek-Litar.
Demand for egg packaging is expected to remain strong through 2020 as a result of the COVID-19 outbreak. This is expected to translate into a continued favourable product mix and high rates of capacity utilisation and production efficiency. However, the growing number of COVID-19 cases in Hartmann’s markets is causing a significantly increased operational risk, substantial fluctuations in foreign exchange rates and raw materials prices and reduced visibility. Market conditions are particularly challenging in South America, where Hartmann expects the spread of COVID-19 to have significant adverse macroeconomic ramifications, including potential negative effects on the product mix and sales of eggs in the retail industry as well as operational challenges.
Hartmann anticipates higher sales of machinery and technology in 2020 relative to 2019 and a modest overall contribution from the acquired Indian activities and the Russian activities that are also expected to become a part of the group in 2020.
The group’s investment guidance is stated inclusive of the acquisition of Mohan Fibre in India for DKK 119 million and the conditional acquisition of Gotek-Litar in Russia for DKK 116 million.
* Operating profit and profit margin are stated before restatement for hyperinflation and special items.
Contacts
Torben Rosenkrantz-Theil, CEO, (+45) 45 97 00 57
About Brødrene Hartmann A/S
Hartmann is the world’s leading manufacturer of moulded-fibre egg packaging, a market-leading manufacturer of fruit packaging in South America and India, and the world’s largest manufacturer of technology for the production of moulded-fibre packaging. Founded in 1917, Hartmann’s market position builds on its strong technology know-how and extensive experience of sustainable moulded-fibre production dating back to 1936. Hartmann sells egg and fruit packaging to manufacturers, distributors and retail chains, which are increasingly demanding sustainable packaging solutions and specialised marketing expertise. Our versatile product portfolio is customised to accommodate customer and consumer needs in each individual market. Hartmann sells machinery and technology to manufacturers of moulded-fibre packaging in selected markets. Headquartered in Gentofte, Denmark, Hartmann has 2,200 employees. Hartmann’s production platform consists of 13 factories in Europe and Israel, North and South America, and India.
Attachments
Hartmann interim report Q3 2020.pdf
