30.10.2025 08:30:01 EET | GRK Infra Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
GRK Infra Plc Stock Exchange Release (Interim report) 30 OCTOBER 2025 at 8:30 a.m. Financial performance in brief: 7–9/2025• Revenue increased by approximately 14.7% to EUR 257.4 (224.5) million.• EBITDA was EUR 26.9 (28.1) million, or 10.5 (12.5) per cent of revenue. • Adjusted operating profit was EUR 23.4 (23.4) million, or 9.1 (10.4) per cent of revenue. • Operating profit was EUR 22.8 (23.4) million, or 8.8 (10.4) per cent of revenue. 1–9/2025• Revenue increased by approximately 28.9 per cent to EUR 663.8 (515.0) million. • EBITDA was EUR 58.5 (40.2) million, or 8.8 (7.8) per cent of revenue. • Adjusted operating profit was EUR 48.5 (28.8) million, or 7.3 (5.6) per cent of revenue. • Operating profit was EUR 46.6 (28.8) million, or 7.0 (5.6) per cent of revenue. • The equity ratio was 51.2 (40.6) per cent. • Return on capital employed was 225.6 (67.8) per cent. • The order backlog amounted to EUR 683.2 (715.7) million at the end of the period.
GRK Group’s key figures:
EUR million (unless oherwise stated)
7-9/2025
7-9/2024
1-9/2025
1-9/2024
1-12/2024
Revenue
257.4
224.5
663.8
515.0
728.6
Change in revenue year-on-year, %
14.7 %
27.6 %
28.9 %
35.2 %
33.4 %
EBITDA
26.9
28.1
58.5
40.2
60.9
EBITDA margin, %
10.5 %
12.5 %
8.8 %
7.8 %
8.4 %
Adjusted EBITDA
27.5
28.1
60.4
40.2
61.3
Operating profit (EBIT)
22.8
23.4
46.6
28.8
45.2
Operating profit margin (EBIT-%), %
8.8 %
10.4 %
7.0 %
5.6 %
6.2 %
Adjusted operating profit (adjusted EBIT)
23.4
23.4
48.5
28.8
45.6
Adjusted operating profit (adjusted EBIT) margin, %
9.1 %
10.4 %
7.3 %
5.6 %
6.3 %
Profit (loss) for the period
19.3
18.9
38.2
23.3
36.9
Order backlog at the end of the period
–
–
683.2
715.7
845.6
Operating free cash flow
65.0
-0.4
86.3
-12.8
41.3
Return on capital employed (ROCE), %
–
–
225.6 %
67.8 %
150.1 %
Net working capital
–
–
-104.1
-18.0
-53.0
Net debt
–
–
-194.6
-39.9
-88.0
Net debt/adjusted EBITDA
–
–
-2.4
-0.7
-1.4
Equity ratio %
–
–
51.2 %
40.6 %
42.9 %
Basic earnings per share, EUR
0.47
0.47
0.95
0.59
0.93
Diluted earnings per share, EUR
0.47
0.47
0.95
0.59
0.93
Average number of employees
1,238
1,131
1,186
1,098
1,098
The formulas for calculating the key figures and reconciliation calculations are presented in the table section.
Guidance for 2025 (specified on 17 October 2025)
GRK estimates that its revenue in 2025 will be in the range of EUR 820–870 million (2024: EUR 728.6 million) and the adjusted operating profit for 2025 will amount to EUR 57–64 million (2024: EUR 45.6 million).
CEO’s Review
Our strong profit development continued. In January-September, our revenue increased by approximately 29 per cent year-on-year. Revenue increased in all of our operating countries. Our adjusted operating profit increased by approximately 68 per cent. Due to the strong development, we issued a positive profit warning for 2025 in October. We now expect our 2025 revenue to be EUR 820-870 million and adjusted operating profit to be EUR 57-64 million. The growth in revenue was particularly attributable to successes in major projects. We were able to continue our good performance early in the year until the end of September without major problems in projects. The positive development of profitability reflects the strong growth in revenue while overhead remained almost unchanged, which has a positive impact on result. Margin improvements have been made to project forecasts and in some cases previously established risk provisions have been reversed. The overall infrastructure construction market continues to grow steadily. GRK has opportunities for growth, but the market and competitive situation varies significantly between operating countries and different businesses. However, the overall competitive situation remains tight in many sectors, and this is further increased by the fact that many companies are entering the infrastructure construction market due to the recession in the construction sector. Despite the intense competitive situation, we have won several new projects. I would like to highlight the successes in Sweden, where we have recently won several road and bridge projects as well as two major port projects. Our order backlog at the end of the review period was approximately EUR 683 (716) million. Many of our major projects have progressed at a faster pace than expected. In Helsinki, for example, the renovation of Aleksis Kiven katu will be completed in the autumn, about one year ahead of schedule. The order backlog was recognised as revenue faster than expected during the late summer and autumn as projects progressed. Although our order backlog has declined somewhat, we are in a good position for several reasons. Firstly, we have a strong order backlog for the coming year. Secondly, we have won several major projects after the review period, such as the Port of Umeå project in Sweden and a couple of road projects in Finland, as well as several smaller projects. The total value of the new projects won in October is approximately EUR 78 million. GRK has alliance projects worth approximately EUR 490-560 million that have been secured or are bound by development contracts but have not yet been entered in the order backlog. These include the Rail Baltica main railway project in Estonia, the Turku and Vantaa tramway projects in Finland and the Luleå port project, the Vindelälven bridge project and the Alby project in Sweden. The decision on the construction of the Vantaa tramway will be made in November 2025, and if the decision of the Vantaa Council is favourable, the construction work will start in December. According to the current estimate, the target cost for the project is approximately EUR 140 million for us. Towards the end of the year, a substantial number of projects are expected to enter the tendering phase, and I believe we will secure our fair share. Unfortunately, there were also gloomy moments in a year that was marked by financial success. Competition has intensified in the rail construction business in Finland, which is why we started an efficiency improvement programme and related change negotiations. Our goal is to achieve annual savings of approximately EUR 3 million in order to maintain our competitiveness in rail construction in Finland. Although we have numerous major railway projects both in progress and in the development phase, they primarily involve civil engineering and road construction experts rather than railway specialists, regardless of the project names. In accordance with its strategy, GRK’s goal is profitable growth. Continuation of growth is sought through acquisitions and also geographical expansion. We have recruited key people to lead the new regional organisation in Southern Sweden and opened a new office in Stockholm. In the future, we will also seek new and diverse projects in southern Sweden, where the infrastructure construction market is growing. With these measures, we are also responding to the construction work of the Stegra project, which has served as an excellent reference for us, moving to the next phase. As a result, work related to infrastructure construction in the project will be reduced and Stegra’s share of our order backlog and revenue will decrease. We have recently received a lot of good news from Finland. In particular, I would like to highlight the double win in the Street Construction Site of the Year competitions, as our construction sites won the awards in both Helsinki and Espoo. In addition, according to the Trust & Reputation 2025 survey by Reputation and Trust Analytics, GRK is, for the second consecutive year, the construction company with the best reputation in Finland. Finally, a few words about my plans for the near future. I started in my position as CEO of the GRK Group and the country company in Finland in early October. Of course, I was already familiar with the company, as I worked as the CEO of GRK’s country company in Sweden. Initially, I will spend my time getting to know the personnel and operating methods even better. My first short-term goal is to get our order backlog in good shape in all business areas and in each country company. GRK is in good condition and no immediate structural changes are expected. Instead, we are moving forward determinedly in line with our strategy: focusing on profitable growth, increasing customer value, operational efficiency and responsible business. Mika Mäenpää CEO, GRK Infra Plc
Interim report results briefing and presentation materials
GRK will present the financial results and other current topics to the analysts, investors and representatives of the media at a webcast on the same day starting at 1.30 PM (EEST). The event can be followed live at https://grk.events.inderes.com/q3-2025The event will be held in Finnish, and it will include a results presentation by CEO Mika Mäenpää and CFO Markku Puolanne.
Questions can be submitted via the chat function. A recording of the event will be made available afterwards https://www.grk.fi/en/investors/
An English-language recording and presentation materials will also be made available on the company’s website on 30 October.
Financial Publications 2026
In 2026, GRK will publish financial reports in accordance with the following schedule:
Year 2025 Financial Statements release on 12 February 2026
Year 2025 Annual Report (the financial statements and the Report by the Board of Directors including the Sustainability Statement) will be published in week 10 at the latest
Year 2026 Interim Report January–March (Q1) will be published on 5 May 2026
Year 2026 Half-year financial report for January–June (Q1–Q2) will be published on 28 July 2026
Year 2026 Interim Report for January–September (Q1–Q3) will be published on 27 October 2026
Contacts
Markku Puolanne, CFO, GRK Infra Plc, +358 40 069 4114, markku.puolanne@grk.fi
Mika Mäenpää, CEO, GRK Infra Plc, mika.maenpaa@grk.fi
Tiina Niemi, Communications Lead, GRK Infra Plc, +358 40 152 7213, tiina.niemi@grk.fi
About GRK Infra Oyj
GRK designs, repairs and builds roads, highways, tracks and bridges in order to make everyday life run smoothly, promote people meeting each other and to create a more sustainable future. GRK’s expertise also includes environmental technology. We operate in Finland, Sweden and Estonia with approximately 1,200 professionals. GRK’s core competencies include the execution of versatile infrastructure construction projects, project management of both small and large projects as well as extensive rail expertise. GRK provides services from design to construction and maintenance.
Our customers include the state administration, municipalities and cities, as well as the private sector. GRK works on several projects in alliance with other companies of the infrastructure construction sector.
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
GRK Interim Report Q3_2025.pdf
30.10.2025 08:30:01 EET | GRK Infra Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
GRK Infra Oyj Pörssitiedote (Osavuosikatsaus) 30.10.2025 KLO 08.30
Taloudellinen kehitys lyhyesti:
7-9/2025- Liikevaihto kasvoi noin 14,7 prosenttia 257,4 (224,5) miljoonaan euroon. – Käyttökate oli 26,9 (28,1) miljoonaa euroa, eli 10,5 (12,5) prosenttia liikevaihdosta.- Oikaistu liikevoitto oli 23,4 (23,4) miljoonaa euroa, eli 9,1 (10,4) prosenttia liikevaihdosta. – Liikevoitto oli 22,8 (23,4) miljoonaa euroa, eli 8,8 (10,4) prosenttia liikevaihdosta.
1-9/2025- Liikevaihto kasvoi noin 28,9 prosenttia 663,8 (515,0) miljoonaan euroon. – Käyttökate oli 58,5 (40,2) miljoonaa euroa, eli 8,8 (7,8) prosenttia liikevaihdosta.- Oikaistu liikevoitto oli 48,5 (28,8) miljoonaa euroa, eli 7,3 (5,6) prosenttia liikevaihdosta. – Liikevoitto oli 46,6 (28,8) miljoonaa euroa, eli 7,0 (5,6) prosenttia liikevaihdosta. – Omavaraisuusaste oli 51,2 (40,6) prosenttia. – Sitoutuneen pääoman tuotto oli 225,6 (67,8) prosenttia. – Tilauskanta oli katsauskauden lopussa 683,2 (715,7) miljoonaa euroa.
GRK-konsernin keskeiset tunnusluvut:
Miljoona euroa (ellei toisin mainita)
7-9/2025
7-9/2024
1-9/2025
1-9/2024
1-12/2024
Liikevaihto
257,4
224,5
663,8
515,0
728,6
Liikevaihdon muutos ed. vuoteen, %
14,7 %
27,6 %
28,9 %
35,2 %
33,4 %
Käyttökate (EBITDA)
26,9
28,1
58,5
40,2
60,9
Käyttökate (EBITDA) -marginaali, %
10,5 %
12,5 %
8,8 %
7,8 %
8,4 %
Oikaistu käyttökate (Oikaistu EBITDA)
27,5
28,1
60,4
40,2
61,3
Liikevoitto (EBIT)
22,8
23,4
46,6
28,8
45,2
Liikevoittomarginaali (EBIT-%), %
8,8 %
10,4 %
7,0 %
5,6 %
6,2 %
Oikaistu liikevoitto (oikaistu EBIT)
23,4
23,4
48,5
28,8
45,6
Oikaistu liikevoitto (oikaistu EBIT) -marginaali, %
9,1 %
10,4 %
7,3 %
5,6 %
6,3 %
Kauden voitto (tappio)
19,3
18,9
38,2
23,3
36,9
Tilauskanta kauden lopussa
–
–
683,2
715,7
845,6
Operatiivinen vapaa kassavirta
65,0
-0,4
86,3
-12,8
41,3
Sitoutuneen pääoman tuotto-% (ROCE-%)
–
–
225,6 %
67,8 %
150,1 %
Nettokäyttöpääoma
–
–
-104,1
-18,0
-53,0
Nettovelka
–
–
-194,6
-39,9
-88,0
Nettovelka / oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA)
–
–
-2,4
-0,7
-1,4
Omavaraisuusaste, %
–
–
51,2 %
40,6 %
42,9 %
Laimentamaton osakekohtainen tulos (euroa)
0,47
0,47
0,95
0,59
0,93
Laimennettu osakekohtainen tulos (euroa)
0,47
0,47
0,95
0,59
0,93
Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä
1 238
1 131
1 186
1 098
1 098
Tunnuslukujen laskentakaavat ja täsmäytyslaskelmat on esitetty taulukko-osiossa.Tulosohjeistus vuodelle 2025 (täsmennetty 17.10.2025)
GRK arvioi, että sen liikevaihto vuonna 2025 on 820–870 miljoonaa euroa (vuonna 2024: 728,6 miljoonaa euroa) ja oikaistu liikevoitto on 57–64 miljoonaa euroa vuonna 2025 (vuonna 2024: 45,6 miljoonaa euroa).
Toimitusjohtajan katsaus
Vahva tuloskehityksemme jatkui edelleen. Tammi-syyskuussa liikevaihtomme kasvoi noin 29 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Liikevaihtomme kasvoi kaikissa toimintamaissamme. Oikaistu liikevoittomme kasvoi noin 68 prosenttia. Vahvasta kehityksestä johtuen annoimme lokakuussa positiivisen tulosvaroituksen vuodelle 2025. Odotamme nyt, että liikevaihtomme vuonna 2025 on 820–870 miljoonaa euroa ja oikaistu liikevoitto 57–64 miljoonaa euroa.
Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat erityisesti isojen projektien onnistumiset. Pystyimme jatkamaan hyvää alkuvuoden tekemistä edelleen syyskuun loppuun ilman suurempia ongelmia projekteissa.
Positiivisessa kannattavuuden kehityksessä näkyy liikevaihdon voimakas kasvu yleiskulujen pysyessä lähes ennallaan, mikä vaikuttaa positiivisesti tulokseen. Projektiennusteisiin on tehty kateparannuksia ja toisaalta on voitu purkaa aiemmin tehtyjä riskivarauksia.
Infrarakentamisen kokonaismarkkina kasvaa edelleen vakaasti. GRK:lla on mahdollisuuksia kasvuun, mutta markkina- ja kilpailutilanne vaihtelee merkittävästi eri toimintamaissa ja eri liiketoiminnoissa. Kilpailutilanne on kuitenkin edelleen monilla sektoreilla kireä, ja sitä lisää osaltaan se, että rakennusalan taantuman vuoksi moni yritys hakeutuu infrarakentamisen markkinaan. Kireästä kilpailutilanteesta huolimatta olemme voittaneet useita uusia projekteja. Haluan nostaa erikseen onnistumiset Ruotsissa, jossa olemme voittaneet viime aikoina useita tie- ja siltaprojekteja sekä kaksi merkittävää satamahanketta.
Tilauskantamme oli katsauskauden lopussa noin 683 (716) miljoonaa euroa. Monet merkittävät projektimme ovat edenneet ennakoitua ripeämpään tahtiin. Esimerkiksi Helsingissä Aleksis Kiven kadun peruskorjaus valmistuu syksyllä, noin vuoden etuajassa aikataulustaan. Projektien edetessä myös tilauskantaa on tuloutettu ennakoitua nopeammin loppukesän ja syksyn aikana.
Vaikka tilauskantamme on jonkin verran laskenut, olemme hyvässä tilanteessa useasta syystä. Ensinnäkin meillä on vahva tilauskanta ensi vuodelle. Toiseksi olemme voittaneet katsauskauden jälkeen useita merkittäviä projekteja, kuten Ruotsissa Uumajan satamaprojektin ja Suomessa pari isompaa tiehanketta sekä useita pienempiä projekteja. Lokakuussa voitettujen uusien projektien arvo on yhteensä noin 78 miljoonaa euroa.
GRK:lla on voitettuja tai kehityssopimuksin sidottuja, vielä tilauskantaan kirjaamattomia allianssihankkeita noin 490–560 miljoonan euron arvosta. Näitä ovat Virossa Rail Baltican pääratahanke, Suomessa Turun ja Vantaan raitiotiehankkeet ja Ruotsissa Luulajan satamahanke, Videlälvenin siltaprojekti sekä Albyn projekti. Vantaan raitiotien toteutuksesta päätetään marraskuussa 2025, ja mikäli Vantaan valtuuston päätös on myönteinen, alkavat rakennustyöt joulukuussa. Projektin arvo on meille noin 140 miljoonaa euroa. Loppuvuonna näköpiirissä on runsas määrä tarjouskilpailuun tulevia projekteja, joista uskon saavamme osamme.
Valitettavasti taloudellisesti menestyksekkääseen kauteen mahtui myös ikäviä aiheita. Suomen rataliiketoiminnassa kilpailu on kiristynyt, joten aloitimme tehostamisohjelman ja siihen liittyvät muutosneuvottelut. Tavoitteenamme on saada aikaan noin kolmen miljoonan euron vuotuiset säästöt, jotta kilpailukykymme Suomen rataliiketoiminnassa säilytetään. Vaikka meillä on lukuisia isoja ratahankkeita sekä meneillään että kehitysvaiheessa, ne työllistävät nimestään huolimatta pääsääntöisesti taito- ja väylärakentamisen osaajia, eikä ratapuolen ammattilaisia.
Strategiansa mukaisesti GRK:n tavoitteena on kannattava kasvu. Sen jatkumista haetaan yritysostojen ja myös maantieteellisen laajentumisen kautta. Olemme rekrytoineet avainhenkilöt uuden Etelä-Ruotsin alueorganisaation johtoon, ja avanneet uuden toimiston Tukholmaan. Tavoittelemme uusia ja monipuolisia projekteja jatkossa myös eteläisestä Ruotsista, jossa infrarakentamisen markkina kasvaa. Näillä toimenpiteillä vastaamme myös siihen, että meille erinomaisena referenssinä toimineen Stegra-projektin rakennustyöt ovat siirtymässä seuraavaan vaiheeseen. Sen myötä projektin infrarakentamiseen liittyvät työt tulevat vähenemään, ja Stegran osuus tilauskannastamme ja liikevaihdostamme tulee pienenemään. Olemme saaneet viime aikoina lukuisia hyviä uutisia Suomesta. Nostan niistä esiin tuplavoiton Vuoden Katutyömaa -kilpailuissa, kun työmaamme voittivat palkinnot sekä Helsingissä että Espoossa. Lisäksi Reputation and Trust Analyticsin Luottamus & Maine 2025 -tutkimuksen perusteella GRK on maineeltaan paras rakennusalan yhtiö jo toista vuotta peräkkäin Suomessa. Vielä loppuun muutama sana lähiajan suunnitelmistani. Aloitin työni GRK-konsernin ja Suomen maayhtiön toimitusjohtajana lokakuun alussa. Yhtiö on tietysti minulle jo ennestään tuttu, sillä olen työskennellyt GRK:n Ruotsin maayhtiön toimitusjohtajana. Alkuvaiheessa käytän aikaani tutustumalla vielä paremmin henkilöstöön ja toimintatapoihin. Ensimmäinen lyhyen aikavälin tavoitteeni on saada tilauskantamme vahvaan kuntoon kaikilla liiketoiminta-alueilla ja jokaisessa maayhtiössä. GRK on hyvässä kunnossa, eikä välittömiä rakenteellisia muutoksia ole luvassa. Sen sijaan etenemme määrätietoisesti strategiamme mukaisesti: keskitymme kannattavaan kasvuun, asiakasarvon kasvattamiseen, operatiiviseen tehokkuuteen ja vastuulliseen liiketoimintaan.
Mika MäenpääToimitusjohtaja, GRK Infra Oyj
Tiedotustilaisuus ja esitysaineisto
Suomenkielinen webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja median edustajille järjestetään samana päivänä klo 13.30. Tilaisuutta voi seurata suorana osoitteessa https://grk.events.inderes.com/q3-2025
GRK:n tuloksen ja muut ajankohtaiset asiat esittelevät toimitusjohtaja Mika Mäenpää ja talous- ja rahoitusjohtaja Markku Puolanne.
Kysymyksiä voi esittää chatin kautta. Tilaisuus on katsottavissa myöhemmin tallenteena osoitteessa www.grk.fi/sijoittajat
Englanninkielisen tulostilaisuuden tallenne ja esitysmateriaali tulevat saataville yhtiön verkkosivuille 30.10.2025.
Taloudelliset julkaisut
Vuonna 2026 GRK julkaisee taloudellisia raportteja seuraavan aikataulun mukaisesti:
Vuoden 2025 tilinpäätöstiedote julkaistaan 12.2.2026
Vuoden 2025 vuosiraportti (tilinpäätös ja hallituksen toimintakertomus sisältäen kestävyysraportin) julkaistaan viimeistään viikolla 10
Vuoden 2026 osavuosikatsaus tammi–maaliskuulta (Q1) julkaistaan 5.5.2026
Vuoden 2026 puolivuosikatsaus tammi–kesäkuulta (Q1–Q2) julkaistaan 28.7.2026
Vuoden 2026 osavuosikatsaus tammi–syyskuulta (Q1–Q3) julkaistaan 27.10.2026
Yhteyshenkilöt
Markku Puolanne, Talous- ja rahoitusjohtaja, GRK Infra Plc, +358 40 069 4114, markku.puolanne@grk.fi
Mika Mäenpää, Toimitusjohtaja, GRK Infra Plc, mika.maenpaa@grk.fi
Tiina Niemi, Viestintäpäällikkö, GRK Infra Plc, +358 40 152 7213, tiina.niemi@grk.fi
Tietoja julkaisijasta GRK Infra Oyj
GRK suunnittelee, korjaa ja rakentaa teitä, väyliä, raiteita ja siltoja, jotta arki sujuu, ihmiset kohtaavat ja syntyy kestävämpi tulevaisuus. GRK:n osaamista on myös ympäristöteknologia. Toimimme Suomessa, Ruotsissa ja Virossa noin 1 200 ammattilaisen voimin. GRK:n ydinosaamiseen kuuluvat monipuolisten infrarakennushankkeiden toteutus, suurten ja pienten hankkeiden projektinjohto sekä laaja-alainen rataosaaminen. GRK tarjoaa palvelut suunnittelusta rakentamiseen ja kunnossapitoon.
Asiakkaitamme ovat valtionhallinto, kunnat ja kaupungit sekä yksityinen sektori. GRK toimii useissa projekteissa yhteistyössä infra-alan muiden yritysten kanssa.
Liitteet
Lataa tiedote pdf-muodossa.pdf
GRK_Osavuosikatsaus Q3_2025__.pdf
