18.1.2022 08:30:01 EET | Duell Oyj |
Company Announcement
This is not an interim report in accordance with IAS 34. The company complies with the semi-annual reports required by the Securities Markets Act and normally publishes business reports for the first three and first nine months of the year, which present key information describing the company's financial development.
Strong net sales growth in September-November 2021
September-November 2021 “Q1 2022” (comparison figures in parenthesis 9-11/2020):
Net sales increased 73% to EUR 27.2 million (EUR 15.7 million). Organic net sales growth was 32%.
Adjusted EBITDA increased 60% to EUR 2.0 million (EUR 1.3 million) with an adjusted EBITDA margin of 7.4 % (8.0%). EBITDA was EUR 0.0 million (EUR 1.3 million). The differences between adjusted and reported figures are explained by non-recurring items. Non-recurring Items included EUR 2.0 million fees and expenses related to the listing of Duell Corporation.
Adjusted EBITA increased 64% to EUR 1.9 million (EUR 1.1 million) with an adjusted EBITA margin of 6.8% (7.2%).
Adjusted operating profit increased 53% to EUR 1.5 million (EUR 1.0 million) with a margin of 5.4% (6.1%).
Duell Corporation submitted a listing application with Nasdaq Helsinki Ltd on November 15, 2021 to list the Company’s shares on the First North Growth Market maintained by Nasdaq Helsinki. Trading in Duell’s shares commenced on the First North Growth Market of Nasdaq Helsinki on November 24, 2021.
Outlook for financial year 2022The uncertainty caused by COVID-19 continues in the market and reduces predictability. In practice, the situation causes continuous challenges to Duell supply chain. Duell has been successful in mitigating the situation. However, the mitigation actions have led to a temporarily higher inventories and working capital. Duell expects organic net sales growth of at least 15 percent for the financial year ending August 31, 2022. Organic net sales growth is calculated excluding the impact of acquisitions and divestments.
CEO Jarkko Ämmälä:
Our fiscal year started with a strong demand leading to an organic net sales growth of 32% compared to the previous year. Coupled with the recent acquisition of Tecno Globe in France and IGM in the Netherlands, our reported net sales increased 73% and amounted to EUR 27.2 million. Organic growth was driven by strong seasonal pre-sales. Solid net sales growth improved our adjusted EBITA by 64%. The first quarter is typically the lowest sales quarter within our financial year, and includes large amount of seasonal pre-sales with discounted prices to dealers. Our growth strategy is proceeding well despite the uncertainty and related challenges caused by the COVID-19 pandemic. The integration of Tecno Globe in France and IGM Trading in the Netherlands are well on schedule and delivering the expected cross-sales synergies especially in the Netherlands. In the Nordics, we introduced our own Amoq brand in the snowmobile category with notable impact on sales in September-November 2021. In total, we announced nine new brands during the quarter. Overall, I am happy to note that our sales growth in the beginning of the year was driven by a very balanced demand basically in all our markets and product categories. We are making good progress in all our sales channels, in offline and increasingly through online sales. We are a reliable partner with a broad brand portfolio. Our journey as a stock exchange listed company has started well, and I would once again like to thank all our stakeholders and new shareholders of their trust in making it happen.
Key figures and ratiosEUR thousand
Q1 2022
(9-11/2021)
Q1 2021
(9-11/2020)
FY 2021
(9/20-8/21)
Net sales
27,154
15,697
76,756
Net sales growth, %
73.0%
4.6%
29.1%
Constant currency net sales growth, %
70.2%
4.7%
26.7%
Organic net sales growth, %
32.2%
-1.7%
24.1%
EBITDA
-31
1,261
8,322
EBITDA margin, %
-0.1%
8.0%
10.8%
Items affecting comparability, EBITDA
2,051
0
333
Adjusted EBITDA
2,020
1,261
8,656
Adjusted EBITDA margin, %
7.4%
8.0%
11.3%
EBITA
-195
1,129
7,711
EBITA margin, %
-0.7%
7.2%
10.0%
Adjusted EBITA
1,856
1,129
8,044
Adjusted EBITA margin, %
6.8%
7.2%
10.5%
Operating profit
-586
956
7,282
Operating profit margin, %
-2.2%
6.1%
9.5%
Adjusted operating profit
1,465
956
7,615
Adjusted operating profit margin, %
5.4%
6.1%
9.9%
Earnings per share
-0.07
–
–
Investments in tangible and intangible assets excluding brand acquisitions
-40
-101
-398
Net debt
27,627
26,282
38,683
Net working capital
41,080
26,464
33,744
Operating free cash flows
-7,460
-5,702
2,329
Operational key figures
Q1 2022
(9-11/2021)
Q1 2021
(9-11/2020)
FY 2021
(9/20-8/21)
Number of brands
300
245
291
Share of own brand sales, % of total
22%
21%
21%
Share of online sales, % of total
26%
27%
26%
Equity ratio, %
36.1%
17.2%
15.2%
Full-time equivalent employees
171
101
112
Events after the reporting periodIn December 2021, Duell announced a significant distribution agreement with Michelin, one of the world’s leading tire manufacturers. Through the agreement, Michelin’s motorcycle and scooter tires will be available in Duell’s import range in Finland, Sweden and Denmark.
Medium term financial targets (3-5 years)
Growth: net sales in the range of EUR 200–300 million by the end of 2025, achieved through a combination of clearly above 10 percent annual organic growth and acquisitions.
Profitability: adjusted EBITA margin of at least 13 percent.
Leverage: net debt to adjusted EBITDA ratio in the range of 2–3. Leverage may temporarily exceed the target range (for example, in conjunction with acquisitions).After paying back part of the debt, including a convertible loan and receiving the proceeds from the share issue, Duell net debt decreased by 29% to EUR 27.6 million (EUR 38.7 million on August 31, 2021). Duell net debt to adjusted EBITDA ratio for the last 12 months decreased to 2.9 on November 30, 2021 (4.5 on August, 31 2021).
Financial reporting and Annual General Meeting in 2022
Business report September 2021-November 2021 (Q1 2022) on January 18, at around 8.30 am (EET).
Half-year financial report September 2021-February 2022 on April 6, 2022, at around 8.30 am (EET).
Business report September 2021-May 2022 on July 7, 2022 at around 8.30 am (EET).
Financial Statements Bulletin for the fiscal year 9/2021-8/2022 on November 10, 2022 at around 8.30 am (EET).
Annual Report will be published the week starting on November 14, 2022.
The Annual General Meeting is scheduled for December 1, 2022. The Board of Directors of the company will convene the meeting.
Further informationJarkko Ämmälä, CEO, Duell Corporation+358 50 056 5149jarkko.ammala@duell.euCertified AdvisorOaklins Merasco Ltd +358 9 612 9670Duell Oyj is an import company based in Mustasaari, Finland and established in 1983, whose imported and manufactured products are sold through an extensive distribution network in Finland, Sweden, Norway, Denmark, Estonia, Latvia, Lithuania, the Netherlands, Belgium, Germany, France, the UK, Ireland, Spain, the Czech Republic, Romania and Russia. Duell’s range of imported products includes all motorcycling, snowmobiling and boating equipment, accessories and spare parts. It also includes equipment, accessories and spare parts for ATVs/UTVs, mopeds and scooters. Duell’s modern logistics centres are situated at Mustasaari in Finland, Tranås in Sweden, Hengelo in the Netherlands and Montpellier in France. The Group currently employs nearly 200 people internationally.
Attachments
Duell Q1 2022 Business Report.pdf
18.1.2022 08:30:01 EET | Duell Oyj |
Yhtiötiedote
Tämä ei ole IAS 34 -standardin mukainen osavuosikatsaus. Yhtiö noudattaa arvopaperimarkkinalain mukaista puolivuosiraportointia ja tavanomaisesti julkistaa vuoden kolmen ja yhdeksän ensimmäisen kuukauden osalta liiketoimintakatsaukset, joissa esitetään yhtiön taloudellista kehitystä kuvaavat keskeiset tiedot.
Vahvaa liikevaihdon kasvua syys-marraskuussa 2021
Syyskuu-Marraskuu 2021 “Q1 2022” (suluissa vertailuluvut 9-11/2020):
Liikevaihto kasvoi 73 % edellisvuoteen verrattuna ja oli 27,2 miljoonaa euroa (15,7). Orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 32 %.
Oikaistu EBITDA kasvoi 60 % ja oli 2,0 miljoonaa euroa (1,3) ja oikaistu EBITDA-marginaali oli 7,4 % (8,0 %). EBITDA oli 0,0 miljoonaa euroa (1,3). Oikaistujen ja raportoitujen lukujen erot selittyvät kertaluonteisilla erillä. Kertaluonteisiin eriin sisältyi 2,0 miljoonaan euroa Duell Oyj:n listautumiseen liittyviä palkkioita ja kuluja.
Oikaistu EBITA kasvoi 64 % 1,9 miljoonaan euroon (1,1), ja oikaistu EBITA-marginaali oli 6,8 % (7,2 %).
Oikaistu liikevoitto nousi 53 % 1,5 miljoonaan euroon (1,0) ja oikaistu liikevoitto-marginaali oli 5,4 % (6,1 %).
Duell Oyj jätti 15.11.2021 Nasdaq Helsinki Oy:lle listautumishakemuksen yhtiön osakkeiden listaamiseksi Nasdaq Helsingin ylläpitämälle First North Growth Market pörssilistalle. Kaupankäynti Duellin osakkeilla alkoi Nasdaq Helsingin First North Growth Marketilla 24.11.2021.
Näkymät vuodelle 2022COVID-19:n aiheuttama epävarmuus jatkuu markkinoilla ja heikentää ennustettavuutta. Käytännössä tilanne aiheuttaa jatkuvia haasteita Duellin toimitusketjulle. Duell on onnistunut hallitsemaan tilannetta hyvin. Tilanteen hallitsemiseksi toteutetut toimenpiteet ovat kuitenkin johtaneet tilapäisesti korkeampiin varastoihin ja käyttöpääoman tasoon.
Duell odottaa liikevaihdon orgaanisen kasvun olevan vähintään 15 prosenttia 31.8.2022 päättyvällä tilikaudella. Orgaaninen liikevaihdon kasvu on laskettu ilman yritysostojen ja -myynnin vaikutusta.
Toimitusjohtaja Jarkko Ämmälä:
Tilikautemme alkua siivitti vahva kysyntä, mikä johti 32 % orgaaniseen liikevaihdon kasvuun edellisvuoteen verrattuna. Yhdessä hiljattain Ranskasta ostetun Tecno Globen ja Alankomaista ostetun IGM:n kanssa raportoitu liikevaihtomme kasvoi 73 % ja oli 27,2 miljoonaa euroa.
Orgaanista kasvua vauhditti vahva kausiluonteinen ennakkomyynti. Vahva liikevaihdon kasvu paransi oikaistua EBITA:amme 64 %. Ensimmäinen vuosineljännes on tyypillisesti tilikautemme alhaisin myyntivuosineljännes ja sisältää merkittävän määrän jälleenmyyjille suunnattua kausiluonteista ennakkomyyntiä alennetulla hintatasolla.
Kasvustrategiamme etenee hyvin huolimatta COVID-19-pandemian aiheuttamasta epävarmuudesta ja siihen liittyvistä haasteista. Ranskan Tecno Globen ja Alankomaiden IGM Tradingin integraatio etenee hyvin aikataulussa ja tuottaa odotettuja myyntisynergiaetuja erityisesti Alankomaissa. Toimme Pohjoismaissa markkinoille oman Amoq-brändimme moottorikelkkakategoriassa, jolla on ollut jonkun verran vaikutusta myyntiimme syys-marraskuussa 2021. Julkaisimme yhteensä yhdeksän uutta tuotemerkkiä vuosineljänneksen aikana.Kaiken kaikkiaan voin ilokseni todeta, että myynnin kasvuamme alkuvuonna vauhditti hyvin tasapainoinen kysyntä käytännössä kaikilla markkinoillamme ja tuotekategorioissamme. Edistymme hyvin kaikissa myyntikanavissamme, perinteisissä kanavissa ja yhä enemmän verkkomyynnin kautta. Olemme luotettava kumppani, jolla on laaja tuotevalikoima. Matkamme pörssiyhtiönä on alkanut hyvin ja haluan vielä kerran kiittää kaikkia sidosryhmiämme ja uusia osakkeenomistajia luottamuksesta sen toteuttamisessa.
Tunnusluvut ja suhdeluvuttuhatta euroa
Q1 2022
(9-11/2021)
Q1 2021
(9-11/2020)
FY 2021
(9/20-8/21)
Liikevaihto
27,154
15,697
76,756
Liikevaihdon kasvu, %
73,0 %
4,6 %
29,1 %
Valuuttakurssineutraali liikevaihdon kasvu, %
70,2 %
4,7 %
26,7 %
Orgaaninen liikevaihdon kasvu, %
32,2 %
-1,7 %
24,1 %
EBITDA
-31
1,261
8,322
EBITDA -marginaali, %
-0,1 %
8,0 %
10,8 %
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, EBITDA
2,051
0
333
Oikaistu EBITDA
2,020
1,261
8,656
Oikaistu EBITDA -marginaali, %
7,4 %
8,0 %
11,3 %
EBITA
-195
1,129
7,711
EBITA -marginaali, %
-0,7 %
7,2 %
10,0 %
Oikaistu EBITA
1,856
1,129
8,044
Oikaistu EBITA -marginaali, %
6,8 %
7,2 %
10,5 %
Liikevoitto
-586
956
7,282
Liikevoitto-marginaali, %
-2,2 %
6,1 %
9,5 %
Oikaistu liikevoitto
1,465
956
7,615
Oikaistu liikevoitto-marginaali, %
5,4 %
6,1 %
9,9 %
Osakekohtainen tulos
-0.07
–
–
Investoinnit aineellisin ja aineettomiin hyödykkeisiin ilman tuotemerkkiostoja
-40
-101
-398
Nettovelka
27,627
26,282
38,683
Nettokäyttöpääoma
41,080
26,464
33,744
Operatiivinen vapaa rahavirta
-7,460
-5,702
2,329
Liiketoiminnan tunnusluvut
Q1 2022
(9-11/2021)
Q1 2021
(9-11/2020)
FY 2021
(9/20-8/21)
Brändien määrä
300
245
291
Omien brändien osuus kokonaismäärästä %
22 %
21 %
21 %
Verkkokaupan osuus kokonaismyynnistä %
26 %
27 %
26 %
Omavaraisuusaste, %
36,1 %
17,2 %
15,2 %
Kokoaikaiset työntekijät
171
101
112
Raportointikauden jälkeiset tapahtumat
Joulukuussa 2021 Duell julkisti merkittävän jakelusopimuksen Michelinin kanssa, joka on yksi maailman johtavista rengasvalmistajista. Sopimuksen myötä Michelinin moottoripyörän ja skootterin renkaat tulevat Duellin tuontivalikoimaan Suomessa, Ruotsissa ja Tanskassa.
Keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet (3-5 vuotta)
Kasvu: liikevaihto on 200–300 miljoonaa euroa vuoden 2025 loppuun mennessä, saavutettuna selvästi yli 10 prosentin vuotuisen orgaanisen kasvun ja yritysostojen yhdistelmällä.
Kannattavuus: oikaistu EBITA-marginaali vähintään 13 prosenttia.
Velkaantuminen: nettovelka suhteessa oikaistuun käyttökatteeseen välillä 2–3. Velkaantuneisuus voi tilapäisesti ylittää tavoitealueen (esimerkiksi yritysostojen yhteydessä).
Kun osa velasta, mukaan lukien vaihtovelkakirjalaina, maksettiin takaisin ja osakeanneista saadun tuoton vaikutus huomioidaan, Duellin nettovelka pieneni 29 % 27,6 miljoonaan euroon (38,7 milj. euroa 31.8.2021). Duellin nettovelka suhteessa oikaistuun käyttökatteeseen viimeisen kahdentoista kuukauden ajanjaksolla pieneni 2,9:ään 30.11.2021 (31.8.2021: 4,5).
Taloudellinen tiedottaminen ja varsinainen yhtiökokous vuonna 2022
Liiketoimintakatsaus syyskuu 2021-marraskuu 2021 (Q1 2022), 18.1.2022 noin klo 8.30.
Puolivuosikatsaus syyskuu 2021-helmikuu 2022, 6.4.2022 noin klo 8.30.
Liiketoimintakatsaus syykuu 2021-toukokuu 2022, 7.7.2022 noin klo 8.30.
Tilinpäätöstiedote tilikaudelta syyskuu 2021-elokuu 2022, 10.11.2022 noin klo 8.30.
Vuosikertomus 2022 julkaistaan 14.11.2022 alkavalla viikolla.
Yhtiökokous on suunniteltu pidettäväksi 1.12.2022. Yhtiökokouksen kutsuu koolle yhtiön hallitus.
Lisätietoja
Jarkko Ämmälä, toimitusjohtaja, Duell Oyj050 056 5149jarkko.ammala@duell.euHyväksytty neuvonantaja
Oaklins Merasco Oy09 612 9670
Duell Oyj on vuonna 1983 perustettu mustasaarelainen maahantuontiyritys, jonka maahantuomien ja valmistamien tuotteiden myynti tapahtuu kattavan jälleenmyyntiverkoston kautta Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Hollannissa, Ranskassa, Belgiassa, Saksassa, Englannissa, Irlannissa, Espanjassa, Tsekissä, Romaniassa ja Venäjällä. Duellin maahantuontivalikoimaan kuuluvat kaikki moottoripyöräilyyn, moottorikelkkailuun ja veneilyyn kuuluvat ajovarusteet, tarvikkeet sekä varaosat. Duellin modernit logistiikkakeskukset sijaitsevat Suomessa Mustasaaressa, Ruotsissa Tranåsissa, Hollannissa Hengelossa ja Ranskassa Montpellierissä. Yhtiö työllistää kansainvälisesti tällä hetkellä lähes 200 työntekijää.
Liitteet
Duell Q1 2022 Liiketoimintakatsaus.pdf
