1.11.2024 08:00:03 EET | Componenta Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
Componenta Corporation stock exchange release, 1 November 2024 at 8 a.m. EET
January–September 2024
Net sales totalled EUR 70.3 million (EUR 80.1 million)
EBITDA was EUR 3.1 million (EUR 5.8 million)
The operating result was EUR -0.9 million (EUR 5.7 million*)
Cash flow from operating activities was EUR 1.0 million (EUR 2.7 million).
July–September 2024
Net sales totalled EUR 20.3 million (EUR 19.9 million)
EBITDA was EUR 1.2 million (EUR 0.4 million)
The operating result was EUR -0.1 million (EUR 3.2 million*)
Cash flow from operating activities was EUR -0.8 million (EUR -2.7 million).
* The operating result for the comparison period included a one-off gain of EUR 4.2 million arising from the reversal of an impairment loss related to production machinery and equipment in the foundry business.
The information presented in this business review concerns the Componenta Group’s performance in January–September 2024 and in the corresponding period in 2023, unless otherwise stated.
This is not an interim report in accordance with the IAS 34 standard. The company complies with half-year reporting in accordance with the Securities Markets Act. For the first three and nine months of the year, the company publishes business reviews containing key information concerning its financial performance.
The financial information presented in this review is unaudited.
Componenta’s guidance for 2024
Componenta expects the Group’s net sales and EBITDA to improve from the previous year. The Group’s net sales in 2023 were EUR 101.8 million, and its EBITDA was EUR 5.3 million.
The possible development of customers’ sales volumes, poor availability of raw materials, increases in the prices of raw materials and electricity, and the general economic situation, labour market situation and competitive climate may affect business outlooks. In addition, the development of sales and profitability involves uncertainties because of increased geopolitical tensions. An unfavourable development of the geopolitical situation may also have a negative impact on the financial market, sales volumes, the availability and price development of raw materials and electricity, and the availability of foreign labour, all of which increase forecasting uncertainty.
Sami Sivuranta, President and CEO:
““Our performance in the first three quarters of 2024 was at a more moderate level than expected. Volume and order book development remained at a clearly lower level throughout the review period than was expected in the first half of the year. The main reasons for this are slow general economic recovery and particularly the exceptionally low level of demand in the agricultural machinery industry, which has continued across Europe. Although order books and backlogs have gradually begun to pick up for some customers in the second half of the year, expectations of growth have been postponed until 2025 for the majority of customers. Despite of weaker than expected operating environment, current volume outlook and orderstock as well as product portfolio development, timing of customer deliveries and sales price changes support our full year 2024 guidance.
Low utilisation rates, especially in our iron foundries, had a negative impact on our profitability in the first quarter. Despite the low utilisation rates, we ramped up serial production for volume products, which had a negative impact on production efficiency and quality level. Starting in the second quarter, our high-quality production capability has improved through systematic measures.
Overall, the decrease in net sales in the review period was caused by lower delivery volumes and lower main raw material and energy index levels in the first half of the year. These indices are included in our sales prices.
Our order book started to grow slightly in the second quarter. The growth continued in the third quarter, when our total sales were higher than in the comparison period. However, order book development in the first half of the year was more modest than expected, and we have implemented a temporary pricing change that will take effect at the beginning of the last quarter of the year. We have also actively adjusted our operations to meet the lower volume and order book levels. As a result of our improved high-quality production capability and our adjustment measures, profitability improved clearly in the second and third quarters, compared with the first quarter. Our liquidity remained at a good level throughout the review period.
We were able to maintain good service capability across the Group despite the challenging operating environment. Inflation has stabilised at a moderate level, and the availability of raw materials, other materials and components is currently at a good level. We are actively monitoring market developments and ensuring that our own supply chains continue to work effectively. At the moment, there are no significant near-term risks in the availability of electricity, but the general price level of electricity involves uncertainties. Significant price fluctuations within a day and their management have become part of daily life in energy-intensive industries
During the third quarter, we also made preparations by planning integration measures related to the acquisition we announced in July concerning the Kalajoki plant and the Sepänkylä machining and service centre. The transaction was completed as planned at the beginning of October. The expertise and technologies gained through the acquisition will expand the company’s production portfolio and complement its overall offering as a contract manufacturer also for heavier production. Componenta will also be able to make more extensive use of internal supply chains in terms of sheet metal cutting deliveries and heavy machining, for example.
We have continued to implement our strategy in accordance with our action plans. We are determined to continue to meet our customers’ expectations and demands in the coming years, even more actively than today. As a contract manufacturer, we will continue to pursue measures to strengthen our market position, and we are working to be the preferred sustainable total supplier to our customers, with a wide offering.”
Order book
Our order book totalled EUR 13.9 million at the end of the review period (EUR 13.5 million). The order book increased by EUR 3.1 million from the end of June 2024. The order book contains the orders confirmed to customers for the next two months. The order book does not include the orders of the Kalajoki plant and the Sepänkylä machining and service centre, which Componenta acquired from Fortaco Group on 1 October 2024.
Agreement with the Defence Forces
On 31 May 2024, Componenta announced that the Minister of Defence had approved the proposal of the Ministry of Defence, supported by the Finance Committee of the Parliament of Finland, to acquire 120 mm shell-tailed compositions for the Defence Forces during 2025–2028. The total value of the transaction is around EUR 50 million, including an option worth around EUR 9 million for 2028.
Net sales
Componenta Group’s net sales decreased by 12% in the review period and amounted to EUR 70.3 million (EUR 80.1 million). The decrease was caused by lower delivery volumes, especially in the first quarter of the year, and lower main raw material and energy index levels included in sales prices. In the third quarter, however, net sales exceeded the previous year’s level.
Result
In the review period, the EBITDA was EUR 3.1 million (EUR 5.8 million), and the operating result was EUR -0.9 million (EUR 5.7 million). The lower sales volumes in the review period caused more than half of the decrease in the EBITDA compared with last year. The rest of the decrease in the EBITDA was caused by the temporarily lower-than-normal profitability of new volume products that went into serial production, and by internal quality challenges and the strikes in the early part of the year, as well as the index development of electricity and main raw materials. The operating result for the comparison period included a one-off gain of EUR 4.2 million arising from the reversal of an impairment loss related to production machinery and equipment in the foundry business.
The result after financial items was EUR -2.7 million (EUR 4.0 million). Financial expenses were EUR 0.1 million higher than in the comparison period as a result of the loans drawn down during the past year. There were no significant changes in loan interest rates during the review period, although market interest rates began to fall slightly in the third quarter.
Balance sheet, financing and cash flow
At the end of the review period, the Group’s cash and cash equivalents totalled EUR 6.4 million (EUR 8.3 million). The Group’s liquidity remained at a good level throughout the period. Componenta had EUR 2.0 million in unused committed credit facilities at the end of the review period (EUR 4.0 million).
In May 2024, Componenta entered into a financing arrangement of up to USD 3 million with MPL, a US investor. Under the financing arrangement, the company may, at its sole discretion, raise funds in the form of a loan from MPL in instalments of up to USD 750,000. Against the loan, the company then issues convertible debentures to MPL, with a maturity of three years. The annual interest rate on the convertible debentures is 4%. The company may, at any time, redeem convertible debentures from MPL by paying the principal amount and any accrued interest to MPL. MPL may demand the conversion of a convertible debenture after 18 months have passed from the issue of the convertible debenture. The subscription price per share for each instalment corresponds to 91,5% of the volume-weighted average price of the company’s share over five consecutive trading days from the conversion request. In October 2024, the agreement was amended so that the convertible debenture arrangement is valid from 1 July 2025 to 31 December 2027 instead of the previously agreed period (20 May 2024 to 19 November 2026). The share subscription facility agreed with GCF, a US investor, expired in June 2024.
Net cash flow from operating activities was EUR 1.0 million in the review period (EUR 2.7 million). The decrease in the cash flow was mainly related to the EBITDA being lower than in the comparison period, especially in the first quarter of the year. At the end of the review period, working capital (including inventories and accounts receivable, less accounts payable) totalled EUR 8.6 million (EUR 6.3 million). The change was mainly caused by normal seasonal variation and higher accounts receivable and inventory levels than in the comparison period.
Componenta’s equity ratio stood at 40.1% (46.5%) at the end of the review period. The equity ratio decreased as a result of weak performance in the review period. At the end of the review period, interest-bearing net debt totalled EUR 10.3 million (EUR 5.8 million), and net gearing was 44.7% (20.6%). The change in interest-bearing net debt and net gearing from the comparison period was affected by the weaker cash position, the new working capital loan of EUR 2.0 million drawn down in April 2024, and the EUR 2.0 million share in use out of EUR 4.0 million credit facilities at the end of the review period.
Long-term liabilities totalled EUR 11.9 million (EUR 11.7 million) and short-term liabilities totalled EUR 22.8 million (EUR 21.4 million) at the end of the review period. The Group’s liabilities included EUR 6.4 million (EUR 3.9 million) in loans from financial institutions at the end of the review period. The Group’s other debt items mainly consisted of working capital items, lease liabilities and hire-purchase debt. Componenta has agreed on a new EUR 2.0 million working capital loan with LocalTapiola and Elo Mutual Pension Insurance Company. The loan was drawn down in full on 12 April 2024. The loan period is five years, with standard terms and conditions.
The acquisition of the Kalajoki plant and the Sepänkylä machining and service centre
On 22 July 2024, Componenta announced that it had signed an agreement on the acquisition of the business operations of the Kalajoki plant and the Sepänkylä machining and service centre, including their inventories and fixed assets including properties, from Fortaco Group for around EUR 2.8 million. The net sales of the acquired business operations were around EUR 9.6 million in 2023. The transaction strengthens Componenta’s service offering and capability for machine and equipment manufacturers. The extensive expertise gained through the acquisition will expand the company’s production portfolio and complement its overall offering as a contract manufacturer for heavier production. Componenta will also be able to make more extensive use of internal supply chains in terms of sheet metal cutting deliveries and heavy machining, for example. Componenta and the business operations of the Kalajoki plant and the Sepänkylä machining and service centre had shared customers even before the acquisition.
Following the closing of the acquisition, Componenta Group has around 660 employees and ten locations in Finland. The company manufactures cast and machined components, forgings and hydraulic pipes, as well as welded structures and plate sections, for global manufacturers of vehicles, machines and equipment.
The acquisition of the Kalajoki and Sepänkylä businesses, including their inventories and fixed assets and excluding properties, was completed on 1 October 2024 at the agreed purchase price of EUR 1.8 million. Componenta Manufacturing Oy will buy the properties used by the Kalajoki and Sepänkylä businesses from Fortaco Oy within one year. Until then, Componenta is paying rent to Fortaco for the properties in Kalajoki and Sepänkylä. The paid rent will be deducted from the purchase price of the real estate (EUR 1 million). Componenta is financing the transactions with its internal financing and the financing limits at its disposal.
The business operations will become part of Componenta on the closing date of the transaction. Componenta will carry out a thorough assessment of the accounting principles of the acquiree and will prepare a purchase price allocation. Once the purchase price allocation has been completed, Componenta will provide information about its impacts, if necessary, by means of a separate release.
The transaction has no impact on Componenta’s profit guidance for 2024.
Key figures
Jan 1–Sep 30, 2024
Jan 1–Sep 30, 2023
Change, %
Jan 1–Dec 31, 2023
Net sales, EUR thousand
70,259
80,138
-12.3
101,809
EBITDA, EUR thousand
3,137
5,810
-46.0
5,278
Operating result, EUR thousand
-888
5,699*
-115.6
3,762*
Operating result, %
-1.3
7.1*
-117.8
3.7*
Result after financial items, EUR thousand
-2,654
4,047
-165.6
1,568
Net result, EUR thousand
-2,656
4,139
-164.2
1,547
Basic earnings per share, EUR
-0.27
0.43
-164.2
0.16
Diluted earnings per share, EUR
-0.27
0.42
-164.2
0.16
Cash flow from operating activities, EUR thousand
1,027
2,697
-61.9
1,126
Interest-bearing net debt, EUR thousand
10,264
5,844
75.6
9,097
Net gearing, %
44.7
20.6
117.0
35.6
Return on equity, %
-14.6
21.0
-169.5
6.2
Return on investment, %
-3.0
19.0
-115.6
9.8
Equity ratio, %
40.1
46.5
-13.8
45.0
Capital expenditure incl. lease liabilities, EUR thousand
1,931
2,758
-30.0
4,066
Number of personnel at the end of the period, incl. leased workers
636
631
0.8
615
Average number of personnel during the period, incl. leased workers
623
635
-1.9
631
Order book at the end of the period, EUR thousand
13,918
13,539
2.8
14,532
* The comparative period 2023 has been slightly adjusted (profit effect approx. EUR 7.5 thousand) due to a change in the principle of preparing real estate valuations. More information about the change in the accounting principle and its effects on previous years’ figures can be found in the section “Valuation of properties and land areas” in the accounting principles for the consolidated financial statements published 15th March 2024. In addition the operating result for 2023 included a non-recurring income of EUR 4.2 million from the reversal of the impairment loss related to the foundry business’s production machinery and equipment. More information on the reversal of the impairment loss can be found in the note “Tangible assets” in the consolidated financial statements published 15th March 2024.
Risks and business-related uncertainties
The most significant risks related to Componenta’s business operations are risks associated with the operating environment (competitive situation, prices, commodities and the environment), risks related to business operations (customers, suppliers, productivity, production, processes, labour market disruptions, contracts, product liability, personnel and information security) and financing risks (availability, liquidity, counterparty, currency, interest rate and credit).
The availability of certain raw materials such as recycled steel, pig iron, structural steel, aluminium and energy at competitive prices, as well as the uninterrupted supply of energy, is essential for the Group’s business operations. Market prices for electricity remained at a reasonable level on average during the review period, although the price variation is very high on a daily and hourly basis.
Because of increased geopolitical tensions, the availability of raw materials and other materials may involve uncertainties in Componenta’s operational activities. In addition, global challenges with the availability of certain components for customers may lead to production disruptions in our end customers’ plants and thereby affect Componenta’s sales volumes in the short term. However, from Componenta’s point of view, the situation is stable at the moment.
To ensure the availability of raw materials and other materials, Componenta actively engages in discussions with its suppliers, continuously updates its needs forecast and optimises its inventory levels to meet longer-term demand, closely monitors the situation of its suppliers and market changes, and responds to these changes as necessary.
Componenta has no significant and immediate risk concentrations related to Russia, Ukraine or the Middle East among its customers or suppliers of goods. Componenta has no operations of its own in Russia, Ukraine or the Middle East. The Russian war of aggression has had an impact on the general price development and availability of raw materials such as structural steel and pig iron, and on the development of energy prices. The war has had an indirect impact on the supply chains of Componenta’s manufacturers of steel materials and wholesalers through the price development and availability of iron ore and coal, for example. The continuation of the wars and an unfavourable development of the geopolitical situation can continue to have a negative impact on the financial market, sales volumes, the availability and price development of raw materials and energy and the availability of foreign labour, which increases uncertainty in terms of forecasts.
The cost risk associated with raw materials is mainly managed through index-based price agreements, based on which the sales prices of products are updated in response to changes in the prices of raw materials for the next quarter. An increase in raw material prices may tie more cash than expected into working capital. In terms of commercial risks, future volumes may be weakened by customers switching to cheaper alternatives due to price competition.
Componenta’s business operations depend on the reliability of production plants, supply and delivery channels and the related processes and systems. Componenta is also closely monitoring developments in the labour market. The quality, accuracy and availability of information are extremely important, as information technology plays a significant role in the operations of Componenta and its suppliers and customers. If materialised, IT and cybersecurity risks may expose Componenta to disruptions and interruptions in operations and the loss or distortion of data, which may lead to interruptions in product availability. Componenta pays close attention to cybersecurity risks and monitors its customers’ situations and notifications.
Componenta continuously monitors the liquidity and counterparty risk. The financing of the company’s business operations is based on income financing, committed loans from financial institutions, credit facilities in force until September 2025, the convertible bond arrangement established in May 2024, and factoring arrangements. Any termination or non-renewal of factoring arrangements or credit facilities can create uncertainties for Componenta’s liquidity. In addition, the counterparty risk, when realized may cause uncertainties for Componenta’s liquidity. The Group’s liquidity was at a good level at the end of the review period. At the end of the review period, Componenta had EUR 2.0 million in unused committed credit facilities and a convertible bond arrangement of up to USD 3.0 million agreed with MPL, a US investor, for 1 July 2025 to 31 December 2027.
Componenta’s credit facilities and working capital loans include the following financial covenants: net interest-bearing debt / rolling 12-month EBITDA no higher than 3.0, and an equity ratio of at least 25%. In accordance with the agreed terms, the covenants are reviewed semi-annually on 30 June and 31 December, and are valid for as long as the liability or amount related to the loan agreements is outstanding or undrawn. As a result of a low rolling 12-month EBITDA, the first covenant was not met on 30 June 2024, and the company received waivers from the financiers during June 2024 for the situation on 30 June. Unfavourable EBITDA development over a rolling 12-month period can cause a covenant breach.
A more detailed description of the uncertainties related to the continuity of the company’s operations and other business risks is provided under “Accounting principles requiring the management’s judgement” in the half-year report published on 23 July 2024.
Events after the review period
On 1 October 2024, as planned, Componenta completed the acquisition of the business operations of the Kalajoki plant and the Sepänkylä machining and service centre, announced on 22 July 2024, from Fortaco Group, when the standard terms and conditions of the acquisition were met.
Alternative key financial ratios
Componenta publishes certain commonly used key financial ratios that can be derived from the IFRS financial statements. The calculation formulas for these key figures are presented in Componenta’s half-year report of 23 July 2024.
Webcast
President and CEO Sami Sivuranta will present the business review to investors, analysts and the media in a webcast on 1 November 2024 at 10.00 am. The event will be conducted in Finnish. The webcast can be followed on the company’s website at www.componenta.com, or through https://live.esf.fi/componenta-q3-2024 .
Helsinki 1 November 2024
COMPONENTA CORPORATION
Sami SivurantaPresident and CEO
For further information, please contact:Sami Sivuranta, President and CEO, tel. +358 10 403 2200Marko Karppinen, CFO, tel. +358 10 403 2101
Distribution:NASDAQ HelsinkiMain mediawww.componenta.com
Componenta Corporation is an international technology company and Finland’s leading contract manufacturer in the machine building industry. Sustainability and customers’ needs are at the core of the company’s extensive technology portfolio. Componenta produces components for its global customers, which are manufacturers of machinery and equipment. The company’s shares are listed on the Nasdaq Helsinki. www.componenta.com
Attachments
Componenta Business review 1 January–30 September 2024.pdf
1.11.2024 08:00:03 EET | Componenta Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Componenta Oyj, Pörssitiedote, 1.11.2024 klo 8.00
Tammi–syyskuu 2024
Liikevaihto oli 70,3 Me (80,1 Me)
Käyttökate oli 3,1 Me (5,8 Me)
Liiketulos oli -0,9 Me (5,7 Me*)
Liiketoiminnan rahavirta oli 1,0 Me (2,7 Me).
Heinä–syyskuu 2024
Liikevaihto oli 20,3 Me (19,9 Me)
Käyttökate oli 1,2 Me (0,4 Me)
Liiketulos oli -0,1 Me (3,2 Me*)
Liiketoiminnan rahavirta oli -0,8 Me (-2,7 Me).
*Vertailukauden liiketulokseen sisältyi 4,2 Me:n määräinen kertaluonteinen tuotto valimoliiketoiminnan tuotannon koneisiin ja laitteisiin liittyvästä arvonalennustappion peruuttamisesta.
Tässä liiketoimintakatsauksessa esitetyt tiedot koskevat Componenta-konsernin kehitystä tammi–syyskuussa 2024 ja vastaavalla ajanjaksolla vuonna 2023, ellei toisin mainita.
Tämä ei ole IAS 34 -standardin mukainen osavuosikatsaus. Yhtiö noudattaa arvopaperimarkkinalain mukaista puolivuotisraportointia ja julkistaa vuoden kolmen ja yhdeksän ensimmäisen kuukauden osalta liiketoimintakatsaukset, joissa esitetään yhtiön taloudellista kehitystä kuvaavat keskeiset tiedot.
Tässä katsauksessa esitettävät taloudelliset tiedot ovat tilintarkastamattomia.
Tulosohjeistus 2024
Componenta odottaa konsernin liikevaihdon ja käyttökatteen paranevan edellisvuodesta. Vuoden 2023 konsernin liikevaihto oli 101,8 Me ja käyttökate 5,3 Me.
Mahdollinen asiakkaiden myyntivolyymien kehitys, raaka-aineiden heikko saatavuus, raaka-aineiden ja sähköenergian kallistuminen sekä yleinen talous-, työmarkkina- ja kilpailutilanne voivat vaikuttaa liiketoimintanäkymiin. Lisäksi kiristyneen geopoliittisen tilanteen vuoksi tulevaan myynnin ja kannattavuuden kehitykseen liittyy epävarmuustekijöitä. Geopoliittisen tilanteen epäsuotuisa kehitys voi vaikuttaa myös heikentävästi rahoitusmarkkinoihin, myyntivolyymeihin, raaka-aineiden ja sähköenergian saatavuuteen ja niiden hintakehitykseen sekä ulkomaisen työvoiman saatavuuteen, mikä tuo epävarmuutta tulevaisuuden ennusteisiin.
Toimitusjohtaja Sami Sivuranta:
”Vuoden 2024 kehitys ensimmäisten kolmen kvartaalin osalta sujuivat odotuksia maltillisemmalla tasolla. Volyymi- ja tilauskantakehitys jäivät selvästi alemmalle tasolle koko katsauskauden aikana kuin alkuvuonna ennakoitiin. Merkittävimpinä syinä ovat yleisen talouden elpymisen hitaus sekä etenkin Euroopan laajuisesti jatkunut maatalouskoneteollisuuden poikkeuksellisen matala kysynnän taso. Vaikka osalla asiakkaista tilauskannat ja -kertymät ovat hiljalleen alkaneet jo elpyä vuoden toisella vuosipuoliskolla, niin valtaosalla asiakkaista varsinaiset kasvunäkymät ovat siirtyneet vuoden 2025 puolelle. Odotuksia heikommasta liiketoimintaympäristöstä huolimatta tämänhetkinen volyyminäkymä ja tilauskanta sekä tuoteporfoliokehitys, toimitusten ajoitukset ja hinnoittelumuutokset tukevat koko vuoden 2024 tulosohjaustamme.
Ensimmäisellä vuosineljänneksellä kannattavuuttamme heikensivät matalat käyntiasteet etenkin rautavalimoissamme. Matalasta käyntiasteesta huolimatta ylösajoimme sarjatuotantoon volyymituotteita, millä osaltaan oli heikentävä vaikutus tuotannon tehokkuuteen ja laatutasoon. Toisesta vuosineljänneksestä alkaen laaduntuottokyky parani suunnitelmallisilla toimenpiteillä.
Kokonaisuudessaan katsauskauden liikevaihdon lasku johtui pienemmistä toimitusvolyymeista sekä ensimmäisen vuosipuoliskon alhaisemmista pääraaka-aine- ja energiaindeksien tasosta. Nämä indeksit sisältyvät myyntihintoihimme.
Toisella vuosineljänneksellä tilauskantamme lähti hienoiseen kasvuun, ja kasvu on jatkunut myös kolmannella vuosineljänneksellä, jolloin kokonaismyyntimme ylitti vertailukauden tason. Koko alkuvuoden tilauskantakehitys on kuitenkin ollut odotuksia vaatimattomampi ja olemme toteuttaneet vuoden viimeisen neljänneksen alussa voimaan tulevan väliaikaisen hinnoittelumuutoksen. Olemme myös aktiivisesti sopeuttaneet toimintaamme vastaamaan alentuneita volyymi- ja tilauskantatasoja. Parantuneen laaduntuottokyvyn ja sopeutustoimenpiteidemme johdosta toisen ja kolmannen vuosineljänneksen kannattavuus on parantunut selvästi ensimmäisestä vuosineljänneksestä. Likviditeettimme säilyi hyvällä tasolla koko katsauskauden ajan.
Pystyimme säilyttämään palvelukykymme hyvänä koko konsernissa haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta. Inflaatiokehitys on tasaantunut maltilliselle tasolle ja raaka-aineiden, materiaalien sekä komponenttien saatavuus on tällä hetkellä hyvällä tasolla. Seuraamme aktiivisesti markkinoiden kehittymistä ja varmistamme omien hankintaketjujemme toimivuuden myös jatkossa. Sähköenergian saatavuudessa ei tällä hetkellä nähdä merkittäviä lähiajan riskejä, mutta sähköenergian yleiseen hintatasoon sisältyy epävarmuustekijöitä ja vuorokauden sisäisen lyhyen aikavälin merkittävät hintavaihtelut sekä niihin reagoiminen ovat tulleet osaksi energiaintensiivisten toimialojen arkea.
Valmistauduimme myös kolmannen vuosineljänneksen aikana suunnittelemalla integraatiotoimenpiteitä liittyen heinäkuussa julkistamaamme liiketoimintakauppaan Kalajoen tehtaan ja Sepänkylän koneistus- ja palvelukeskuksen osalta. Kauppa toteutui suunnitellusti lokakuun alussa. Yhtiöön saatu osaaminen ja teknologia laajentaa yhtiön tuotantoportfoliota ja täydentää kokonaistarjoamaa myös raskaamman tuotannon sopimusvalmistajana. Componenta pystyy jatkossa hyödyntämään myös sisäisiä toimitusketjuja kattavammin muun muassa levyleiketoimitusten sekä raskaan koneistuksen osalta.
Olemme jatkaneet strategiamme toteuttamista toimenpidesuunnitelmien mukaisesti. Haluamme vastata asiakkaidemme odotuksiin ja vaateisiin entistä aktiivisemmin myös tulevien vuosien aikana. Jatkamme sopimusvalmistajana toimenpiteitämme markkina-asemamme vahvistamiseksi ja haluamme olla asiakkaillemme ensisijainen laajan tarjoaman vastuullinen kokonaistoimittaja.”
Tilauskanta
Katsauskauden päättyessä tilauskanta oli 13,9 Me (13,5 Me). Tilauskannassa on 3,1 Me kasvua kesäkuun 2024 lopusta. Tilauskanta käsittää asiakkaille vahvistetut kahden seuraavan kuukauden tilaukset. Tilauskantaan ei sisälly Componentan 1.10. Fortaco Groupilta ostamien Kalajoen tehtaan ja Sepänkylän koneistus- ja palvelukeskuksen tilauksia.
Sopimus Puolustusvoimien kanssa
Componenta tiedotti 31.5.2024 Puolustusministerin hyväksyneen Raha-asiainvaliokunnan puoltaman Puolustusministeriön ehdotuksen hankkia vuosien 2025–2028 aikana 120 mm kuori-pyrstökokoonpanoja Puolustusvoimille. Kaupan kokonaisarvo on noin 50 miljoonaa euroa, sisältäen noin 9 miljoonan euron arvoisen option vuodelle 2028.
Liikevaihto
Componenta-konsernin liikevaihto laski katsauskaudella 12 % ja oli 70,3 Me (80,1 Me). Liikevaihdon lasku johtui pienemmistä toimitusvolyymeista erityisesti vuoden ensimmäisellä neljänneksellä sekä vertailukautta alhaisemmista myyntihintoihin sisältyvistä pääraaka-aine- ja energiaindeksien tasoista. Kolmannella vuosineljänneksellä liikevaihto ylitti kuitenkin edellisvuoden tason.
Tulos
Katsauskauden käyttökate oli 3,1 Me (5,8 Me) ja liiketulos -0,9 Me (5,7 Me). Katsauskauden alhaisemmat myyntivolyymit aiheuttivat yli puolet käyttökatteen heikentymisestä viime vuoteen nähden. Loput käyttökatteen heikentymisestä johtui sarjatuotantoon ylösajettujen volyymituotteiden aiheuttamasta väliaikaisesti huonommasta tuottavuudesta, sisäisistä laatuhaasteista, alkuvuoden lakoista sekä sähkön ja pääraaka-aineiden indeksikehityksestä. Vertailukauden liiketulokseen sisältyi 4,2 Me:n määräinen kertaluonteinen tuotto valimoliiketoiminnan tuotannon koneisiin ja laitteisiin liittyvästä arvonalennustappion peruuttamisesta.
Tulos rahoituserien jälkeen oli -2,7 Me (4,0 Me). Viimeisen vuoden aikana nostettujen lainojen vuoksi rahoituskulut olivat vertailukautta -0,1 Me korkeammat. Lainakoroissa ei katsauskaudella tapahtunut merkittäviä muutoksia vaikkakin kolmannella vuosineljänneksellä markkinakorot alkoivat hieman laskea.
Tase, rahoitus ja rahavirta
Katsauskauden lopussa konsernin rahat ja pankkisaamiset olivat yhteensä 6,4 Me (8,3 Me). Konsernin likviditeetti säilyi koko kauden hyvällä tasolla. Componentalla oli katsauskauden lopussa käyttämättömiä ja sitovia luottositoumuksia 2,0 Me (4,0 Me).
Componenta sopi toukokuussa 2024 enintään kolmen (3) miljoonan dollarin vaihtovelkakirjajärjestelystä yhdysvaltalaisen sijoittajan MPL:n kanssa. Yhtiö voi rahoitusjärjestelyn alla nostaa sen yksinomaisesta pyynnöstä enintään 750 000 dollarin erissä lainaa MPL:ltä. Lainaa vastaan Yhtiö antaa MPL:lle vaihtovelkakirjoja, joiden maturiteetti on 3 vuotta. Vaihtovelkakirjojen vuotuinen korko on 4 prosenttia. Yhtiö voi lunastaa vaihtovelkakirjoja takaisin MPL:ltä koska tahansa, maksamalla vaihtovelkakirjojen pääoman ja kertyneen koron MPL:lle. MPL voi vaatia vaihtovelkakirjojen konvertointia Yhtiön osakkeiksi, kun 18 kuukautta on kulunut konvertoitavaksi vaadittavan vaihtovelkakirjan antamisesta. Konversiossa osakekohtainen merkintähinta vastaa 91,5 % Yhtiön osakkeen vaihtomäärällä painotetusta keskikurssista viiden (5) peräkkäisen kaupankäyntipäivän jälkeen konversiopyynnöstä. Lokakuussa 2024 kyseistä sopimusta muutettiin siten, että vaihtovelkakirjajärjestely on voimassa 1.7.2025–31.12.2027 välisen ajan aiemman 20.5.2024–19.11.2026 sijaan. Aiempi yhdysvaltalaisen sijoittajan GCF:n kanssa sovittu osakemerkintälimiitti päättyi kesäkuussa 2024.
Liiketoiminnan rahavirta oli katsauskaudella 1,0 Me (2,7 Me). Rahavirran heikentyminen johtui pääasiassa vertailukautta huonommasta käyttökatteesta erityisesti vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Katsauskauden lopussa käyttöpääoma (sis. vaihto-omaisuuden ja myyntisaamiset vähennettynä ostoveloilla) oli 8,6 Me (6,3 Me). Muutos johtui pääosin normaalista kausivaihtelusta ja vertailukautta korkeammista myyntisaamisista ja varastotasoista.
Componentan omavaraisuusaste katsauskauden lopussa oli 40,1 % (46,5 %). Omavaraisuuden heikentyminen johtui katsauskauden heikosta tuloksesta. Katsauskauden lopussa korollinen nettovelka oli 10,3 Me (5,8 Me) ja nettovelkaantumisaste oli 44,7 % (20,6 %). Korollisen nettovelan ja nettovelkaantumisasteen muutokseen vaikutti vertailukautta alhaisempi kassatilanne sekä huhtikuussa 2024 nostettu 2,0 miljoonan euron määräinen käyttöpääomalaina ja katsauskauden lopussa käytössä ollut 2,0 miljoonan euron määräinen osuus 4,0 miljoonan euron luottolimiiteistä.
Pitkäaikaiset velat olivat yhteensä 11,9 Me (11,7 Me) ja lyhytaikaiset velat olivat yhteensä 22,8 Me (21,4 Me) katsauskauden lopussa. Konserninvelkoihin sisältyi katsauskauden päätteeksi 6,4 Me (3,9 Me) ulkoisia rahoituslaitoslainoja. Muut konsernin velkaerät muodostuivat pääosin käyttöpääomaeristä sekä vuokrasopimus- ja osamaksuveloista. Componenta sopi uudesta yhteensä kahden (2) miljoonan euron määräisestä käyttöpääomalainasta LähiTapiolan ja Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elon kanssa. Laina nostettiin kokonaisuudessaan 12.4.2024. Laina-aika on viisi vuotta. Muut lainaehdot ovat tavanomaiset.
Liiketoimintakauppa Kalajoen tehtaasta ja Sepänkylän koneistus- ja palvelukeskuksesta
Componenta tiedotti 22.7.2024 allekirjoittaneensa sopimuksen Kalajoen tehtaan ja Sepänkylän koneistus- ja palvelukeskuksen liiketoimintojen, sisältäen niiden vaihto- ja käyttöomaisuuserät kiinteistöineen, ostamisesta Fortaco Groupilta noin 2,8 miljoonalla eurolla. Ostettavan liiketoiminnan liikevaihto vuonna 2023 oli noin 9,6 Me. Kauppa vahvistaa Componentan palvelutarjoamaa ja -kykyä kone- ja laitevalmistajille. Kalajoen ja Sepänkylän kattava osaaminen laajentaa yhtiön tuotantoportfoliota ja täydentää kokonaistarjoamaa myös raskaamman tuotannon sopimusvalmistajana. Componenta pystyy jatkossa hyödyntämään myös sisäisiä toimitusketjuja kattavammin muun muassa levyleiketoimitusten sekä raskaan koneistuksen osalta. Componentalla ja Kalajoen ja Sepänkylän koneistus- ja palvelukeskuksen liiketoiminnoilla on jo ennestään yhteisiä asiakkaita.
Kaupan toteuduttua Componenta-konsernilla on noin 660 työntekijää sekä 10 toimipaikkaa Suomessa. Yhtiö tarjoaa valettuja ja koneistettuja komponentteja, takeita, hydrauliikkaputkia sekä hitsattuja rakenteita ja levyleikkeitä globaaleille ajoneuvo-, kone- ja laitevalmistajille.
Kauppa Kalajoen ja Sepänkylän liiketoiminoista, sisältäen niiden vaihto- ja käyttöomaisuuserät, poislukien kiinteistöt, toteutui 1.10.2024 sovittuun 1,8 Me:n kauppahintaan. Componenta Manufacturing Oy ostaa Kalajoen ja Sepänkylän liiketoimintojen käytössä olevat kiinteistöt Fortaco Oy:ltä viimeistään vuoden kuluttua. Siihen asti Componenta maksaa vuokraa Fortacolle Kalajoen ja Sepänkylän kiinteistöistä. Maksettu vuokra vähennetään kiinteistöjen kauppahinnasta 1 Me:stä. Componenta rahoittaa kaupat tulorahoituksellaan ja käytössään olevilla rahoituslimiiteillä.
Liiketoiminnot tulevat osaksi Componentaa kaupan toteutumispäivästä lähtien. Componenta tekee perusteellisen arvion kohteen kirjanpitoperiaatteista ja laatii hankintamenolaskelman. Componenta tiedottaa hankintamenolaskelman valmistuttua sen vaikutuksista tarvittaessa erillisellä tiedotteella.
Kaupalla ei ole vaikutusta Componentan tulosohjeistukseen vuodelle 2024.
Avainluvut
1–9/2024
1–9/2023
Muutos, %
1–12/2023
Liikevaihto, Te
70 259
80 138
-12,3
101 809
Käyttökate, Te
3 137
5 810
-46,0
5 278
Liiketulos, Te
-888
5 699*
-115,6
3 762*
Liiketulosmarginaali, %
-1,3
7,1*
-117,8
3,7*
Tulos rahoituserien jälkeen, Te
-2 654
4 047
-165,6
1 568
Kauden tulos, Te
-2 656
4 139
-164,2
1 547
Laimentamaton osakekohtainen tulos, e
-0,27
0,43
-164,2
0,16
Laimennettu osakekohtainen tulos, e
-0,27
0,42
-164,2
0,16
Liiketoiminnan rahavirta, Te
1 027
2 697
-61,9
1 126
Korollinen nettovelka, Te
10 264
5 844
75,6
9 097
Nettovelkaantumisaste, %
44,7
20,6
117,0
35,6
Oman pääoman tuotto, %
-14,6
21,0
-169,5
6,2
Sijoitetun pääoman tuotto, %
-3,0
19,0
-115,6
9,8
Omavaraisuusaste, %
40,1
46,5
-13,8
45,0
Bruttoinvestoinnit sis. taseeseen kirjattujen vuokrasopimusten osuuden, Te
1 931
2 758
-30,0
4 066
Henkilöstö kauden lopussa ml. vuokratyövoima
636
631
0,8
615
Henkilöstö keskimäärin kauden aikana ml. vuokratyövoima
623
635
-1,9
631
Tilauskanta, Te
13 918
13 539
2,8
14 532
* Vertailukauteen 2023 on tehty vähäisiä oikaisuja (tulosvaikutus noin 7,5 Te) kiinteistöjen arvostuksien laadintaperiaatteen muutoksen vuoksi. Lisätietoa laadintaperiaatteen muutoksesta ja sen vaikutuksista aiempien vuosien lukuihin löytyy Componentan 15.3.2024 julkaistun konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteiden kohdasta ”Kiinteistöjen ja maa-alueiden arvostus”. Lisäksi vertailukauden liiketulokseen sisältyi 4,2 Me:n määräinen kertaluonteinen tuotto valimoliiketoiminnan tuotannon koneisiin ja laitteisiin liittyvästä arvonalennustappion peruuttamisesta. Lisätietoa arvonalennustappion peruutuksesta löytyy Componentan 15.3.2024 julkaistun konsernitilinpäätöksen liitetiedosta ”Aineelliset hyödykkeet”.
Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät
Componentan liiketoiminnan merkittävimpiä riskejä ovat liiketoimintaympäristöön liittyvät riskit (kilpailutilanne- ja hintariski, hyödykeriskit ja ympäristöön liittyvät riskit), liiketoimintaan liittyvät riskit (asiakas-, toimittaja-, tuottavuus-, tuotanto ja prosessiriskit, työmarkkinahäiriöt, sopimus- ja tuotevastuuriskit, henkilöstö- ja tietoturvariskit) sekä rahoitusriskit (rahoituksen saatavuuteen ja likviditeettiin liittyvät riskit, vastapuoli- valuutta-, korko- ja luottoriskit).
Konsernin liiketoiminnan kannalta olennaista on tiettyjen raaka-aineiden, kuten kierrätysteräksen ja harkkoraudan, rakenneteräksen, alumiinin ja energian saatavuus kilpailukykyisin hinnoin sekä energian häiriötön saatavuus. Sähköenergian markkinahinnat ovat katsauskaudella olleet keskimäärin kohtuullisella tasolla, vaikka hintavaihtelu on vuorokausi- ja tuntitasolla erittäin suurta.
Kiristyneen geopoliittisen tilanteen johdosta raaka-aineiden ja materiaalien saatavuuteen voi muodostua epävarmuuksia myös Componentan omassa operatiivisessa toiminnassa. Sen lisäksi asiakkaidemme tiettyjen komponenttien maailmanlaajuiset saatavuushaasteet voivat johtaa loppuasiakkaidemme tehtaiden tuotantohäiriöihin ja näin vaikuttaa Componentan myyntivolyymeihin lyhyellä aikavälillä. Tilanne on kuitenkin Componentan näkökulmasta tällä hetkellä vakaa.
Raaka-aineiden ja materiaalien saatavuuden varmistamiseksi Componenta keskustelee aktiivisesti toimittajiensa kanssa, päivittää jatkuvasti omaa tarve-ennustettaan ja optimoi varastotasojaan pidemmän aikavälin kysyntää vastaavaksi, seuraa toimittajiensa tilannetta sekä markkinassa tapahtuvia muutoksia tiiviisti ja reagoi näihin muutoksiin tarvittaessa.
Componentalla ei ole merkittäviä ja välittömiä Venäjään, Ukrainaan tai Lähi-itään liittyviä riskikeskittymiä asiakkaissa eikä tavarantoimittajissa. Componentalla ei ole omaa toimintaa Venäjällä, Ukrainassa tai Lähi-idässä. Venäjän hyökkäyssodalla on ollut vaikutusta raaka-aineiden, kuten rakenneteräksen ja harkkoraudan yleiseen hintakehitykseen ja saatavuuteen sekä energian hintakehitykseen. Välillisesti sodalla on ollut vaikutusta Componentan teräsmateriaalien valmistajien ja tukkureiden toimitusketjuihin muun muassa rautamalmin ja kivihiilen hintakehityksen ja saatavuuden kautta. Sotien jatkuminen ja geopoliittisen tilanteen epäsuotuisa kehitys voi edelleen vaikuttaa heikentävästi rahoitusmarkkinoihin, myyntivolyymeihin, raaka-aineiden ja energian saatavuuteen ja niiden hintakehitykseen sekä ulkomaisen työvoiman saatavuuteen, mikä tuo epävarmuutta tulevaisuuden ennusteisiin.
Raaka-aineisiin liittyvää kustannusriskiä hallinnoidaan pääsääntöisesti indeksoiduin hintasopimuksin, joiden perusteella tuotteiden myyntihintoja päivitetään raaka-aineiden hintamuutoksia vastaaviksi seuraavalle kvartaalille. Raaka-aineiden hinnannousu voi sitoa rahaa käyttöpääomaan arvioitua enemmän. Kaupallisten riskien osalta tulevaisuuden volyymeja voivat heikentää mahdolliset asiakkaan tuotesiirrot hintakilpailullisista syistä.
Componentan liiketoiminta on riippuvaista tuotantolaitosten, hankinta- ja toimituskanavien ja niihin liittyvien prosessien ja järjestelmien toimintavarmuudesta ja luotettavuudesta. Componenta seuraa myös tarkasti työmarkkinatilanteen kehitystä. Tietotekniikan ollessa merkittävässä roolissa Componentan sekä sen toimittajien ja asiakkaiden toiminnassa on tiedon laatu, oikeellisuus ja saatavuus erittäin tärkeää. Tämän vuoksi IT- ja kyberturvallisuusriskit voivat realisoituessaan altistaa Componentan toiminnan häiriöille, tiedon häviämiseen tai vääristymiseen sekä toiminnan keskeytymiseen, mikä osaltaan voi johtaa keskeytyksiin tuotteiden saatavuudessa. Componenta kiinnittää tarkkaa huomiota kyberturvallisuusriskeihin ja seuraa lisäksi toimittajiensa sekä asiakkaidensa tilanteita ja ilmoituksia.
Componenta seuraa jatkuvasti likviditeetti- ja vastapuoliriskiä. Yhtiön liiketoiminnan rahoitus perustuu liiketoiminnan tulorahoitukseen, sitoviin rahoituslaitoslainoihin, syyskuuhun 2025 saakka voimassa oleviin luottolimiitteihin, toukokuussa 2024 sovittuun vaihtovelkakirjajärjestelyyn sekä myyntisaamisten factoring-rahoitukseen. Factoringjärjestelyiden tai luottolimiittien irtisanominen tai niiden uusimatta jättäminen voisivat aiheuttaa epävarmuustekijöitä Componentan likviditeettiin. Lisäksi vastapuoliriski realisoituessaan voi aiheuttaa epävarmuustekijöitä Componentan likviditeettiin. Konsernin likviditeetti oli katsauskauden lopussa hyvällä tasolla. Componentalla oli katsauskauden lopussa käyttämättömiä ja sitovia luottositoumuksia 2,0 Me ja yhdysvaltalaisen sijoittajan MPL:n kanssa sovittu enintään 3,0 miljoonan dollarin vaihtovelkakirjajärjestely 1.7.2025–31.12.2027.
Componentan luottolimiitit ja käyttöpääomalainat sisältävät seuraavat taloudelliset kovenanttiehdot: korollinen nettovelka / rullaava 12 kuukauden käyttökate ovat enintään 3,0 ja omavaraisuusaste on vähintään 25 %. Sovittujen ehtojen mukaisesti kovenantteja tarkastellaan puolivuosittain 30.6. ja 31.12. ja ne ovat voimassa niin kauan, kuin lainasopimuksiin liittyvä vastuu tai määrä on maksamatta tai nostamatta. Alhaisen rullaavan 12 kuukauden käyttökatteen vuoksi ensin mainittu kovenanttiehto rikkoutui 30.6.2024 ja yhtiö sai waiverit rahoittajilta kesäkuun 2024 aikana 30.6. tilanteeseen. Käyttökatteen epäsuotuisa kehitys rullaavan 12 kuukauden aikana voi aiheuttaa kovenanttien rikkoutumisen.
Yhtiön toiminnan jatkuvuuteen liittyvistä epävarmuustekijöistä sekä muista liiketoiminnan riskeistä on annettu tarkempi kuvaus 23.7.2024 julkaistun puolivuosikatsauksen kohdassa ”Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet”.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Componenta saattoi 1.10.2024 suunnitellusti päätökseen 22.7.2024 tiedotetun Kalajoen tehtaan ja Sepänkylän koneistus- ja palvelukeskuksen liiketoimintojen oston Fortaco Groupilta, kun tavanomaiset yrityskaupan ehdot täyttyivät.
Vaihtoehtoiset tunnusluvut
Componenta julkaisee tiettyjä yleisesti käytössä olevia, IFRS-tilinpäätöksestä johdettavissa olevia tunnuslukuja. Näiden tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty Componentan 23.7.2024 julkistetussa puolivuosikatsauksessa.
Webcast
Toimitusjohtaja Sami Sivuranta esittelee liiketoimintakatsauksen sijoittajille, analyytikoille ja medialle webcast-lähetyksessä 1.11.2024 klo 10.00. Tilaisuus on suomenkielinen. Webcastia voi seurata yhtiön verkkosivujen kautta www.componenta.com tai linkistä https://live.esf.fi/componenta-q3-2024.
Helsingissä, 1. marraskuuta 2024
COMPONENTA OYJ
Sami Sivurantatoimitusjohtaja
Lisätietoja:Sami Sivuranta, toimitusjohtaja, puh. 010 403 2200Marko Karppinen, talousjohtaja, puh. 010 403 2101
Jakelu:Nasdaq HelsinkiKeskeiset tiedotusvälineetwww.componenta.com
Componenta on kansainvälinen teknologiayhtiö, joka on Suomen johtava konepajateollisuuden sopimusvalmistaja. Vastuullisuus ja asiakkaiden tarpeet ovat yhtiön laajan teknologiaportfolion ytimessä. Componenta valmistaa korkealaatuisia komponentteja asiakkailleen, jotka ovat globaaleja kone- ja laitevalmistajia. Yhtiön osake listataan Nasdaq Helsingissä. www.componenta.com
Liitteet
Componenta Oyj_liiketoimintakatsaus 1.1.-30.9.2024_Final.pdf
