21.9.2023 09:30:01 CEST | Sveriges Riksbank
The Riksbank’s rate increases and the falling energy prices have contributed to inflation beginning to fall. Developments are thus going in the right direction, but inflationary pressures in the Swedish economy are still too high. For inflation to fall back and stabilise around the target of 2 per cent within a reasonable period of time, the Executive Board has therefore decided to raise the policy rate by 0.25 percentage points to 4 per cent. The forecast for the policy rate indicates that it could be raised further.
Inflationary pressures are too high
The substantial and rapid interest rate hikes by central banks since the beginning of last year have contributed to reducing global inflation and dampening economic activity. Many central banks have now begun to adjust their monetary policy in more gradual steps, but have at the same time signalled that rate cuts lie far in the future.
Inflation is also falling in Sweden. The rate of increase in energy and food prices has slowed significantly, which is positive. But inflation pressures are still too high. Service prices continue to rise at a rapid pace, which, together with the unjustifiably weak krona, are keeping up inflation and increasing the risk that inflation will not continue to fall and stabilise around target sufficiently quickly.
Policy rate raised so inflation will be low and stable
A high rate of inflation is problematic for the economy as a whole and is being felt by households with small margins in particular. To ensure that inflation continues downwards and stabilises around the target within a reasonable period of time, monetary policy needs to be tightened further. The Executive Board has therefore decided to raise the policy rate by 0.25 percentage points to 4 per cent.
The forecast for the policy rate indicates that it could be raised further. As before, the assessment is that monetary policy needs to be contractionary for a longer period of time for inflation to fall back and stabilise close to the target of 2 per cent.
New information on developments and how they are expected to affect the economic outlook and inflation prospects will be decisive in determining the monetary policy stance.
Forecast for Swedish inflation, GDP, unemployment and the policy rateAnnual percentage change, annual and quarterly averages respectively
2022
2023
2024
2025
2026 Q3*
CPI
8.4 (8.4)
8.6 (8.9)
4.6 (4.3)
2.4 (2.3)
1.8
CPIF
7.7 (7.7)
5.9 (5.9)
2.5 (2.4)
1.8 (1.8)
2.0
GDP
2.8 (2.8)
-0.8 (-0.5)
-0.1 (0.0)
1.9 (1.8)
2.6
Unemployment, per cent
7.5 (7.5)
7.4 (7.5)
8.3 (8.2)
8.3 (8.3)
8.0
Policy rate, per cent
0.8 (0.8)
3.5 (3.5)
4.1 (4.1)
4.0 (4.0)
3.7
Note: The assessment in the Monetary Policy Report from June 2023 is shown in brackets. *Calendar-adjusted GDP growth and seasonally adjusted LFS unemployment in 2026 Q3. Sources: Statistics Sweden and the RiksbankForecast for the policy rate Per cent, quarterly mean values
2023Q3
2023Q4
2024Q3
2025Q3
2026Q3
Policy rate
3.75 (3.75)
4.03 (3.99)
4.10 (4.05)
4.04 (4.00)
3.69
Note: The assessment in the Monetary Policy Report from June 2023 is shown in brackets. Source: The Riksbank
The decision on the policy rate will apply with effect from 27 September. The minutes of the Executive Board’s monetary policy meeting will be published on 2 October. A press conference with Governor of the Riksbank Erik Thedéen and Åsa Olli Segendorf, Head of the Monetary Policy Department, will be held today at 11:00 at the Riksbank, but pre-registered journalists can also participate and ask questions via Zoom. Press cards or the equivalent are required to participate. The press conference will be broadcast live on riksbank.se. Journalists who wish to participate and ask questions via Zoom must pre-register with the press office, either by telephone 08-787 0200 or by e-mail to susanne.meyer@riksbank.se, no later than 10:00 on 21 September.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
About Sveriges Riksbank
The Riksbank is Sweden’s central bank. We are to ensure that inflation is low and stable over time, contribute to the stability and efficiency of the financial system and make sure that payments can be made. The Riksbank also issues Sweden’s banknotes and coins.
Attachments
Press release 21 September 2023, Policy rate raised by 0.25 percentage points to 4 per cent.pdf
Monetary Policy Report September 2023.pdf
Monetary policy decision September 2023, Policy rate decision.pdf
Numerical data, Monetary Policy Report September 2023.xlsx
21.9.2023 09:30:01 CEST | Sveriges Riksbank
Riksbankens räntehöjningar och de fallande energipriserna har bidragit till att inflationen börjat sjunka. Utvecklingen går därmed åt rätt håll, men inflationstrycket i svensk ekonomi är fortfarande för högt. För att inflationen ska sjunka tillbaka och stabiliseras kring målet på 2 procent inom rimlig tid har direktionen därför beslutat att höja styrräntan med 0,25 procentenheter till 4 procent. Prognosen för styrräntan visar att den kan komma att höjas ytterligare.
Inflationstrycket är för högt
Centralbankernas stora och snabba räntehöjningar sedan början av förra året har bidragit till att den globala inflationen sjunker och konjunkturen dämpas. Många centralbanker har nu börjat anpassa penningpolitiken i mer gradvisa steg, men har samtidigt flaggat för att räntesänkningar ligger långt framåt i tiden.
Inflationen sjunker även i Sverige. Ökningstakten i energi- och livsmedelspriserna har dämpats påtagligt, vilket är positivt. Men inflationstrycket är fortfarande för högt. Tjänstepriserna fortsätter att öka i snabb takt, vilket tillsammans med den omotiverat svaga kronan bidrar till att hålla inflationen uppe och ökar risken för att inflationen inte ska fortsätta sjunka och stabiliseras kring målet tillräckligt snabbt.
Räntan höjs för att inflationen ska bli låg och stabil
En hög inflation är problematisk för ekonomin i stort och särskilt kännbar för hushåll med små marginaler. För att säkerställa att inflationen fortsätter ner och stabiliseras kring målet inom rimlig tid behöver penningpolitiken stramas åt ytterligare något. Direktionen har därför beslutat att höja styrräntan med 0,25 procentenheter till 4 procent.
Prognosen för styrräntan visar att den kan komma att höjas ytterligare. Liksom tidigare är bedömningen att penningpolitiken behöver vara åtstramande under en längre period för att inflationen ska falla tillbaka och varaktigt stabiliseras nära målet på 2 procent.
Ny information om utvecklingen och hur den bedöms påverka konjunktur- och inflationsutsikterna kommer att vara avgörande för utformningen av penningpolitiken.
Prognos för svensk inflation, BNP, arbetslöshet och styrräntaÅrlig procentuell förändring, års- respektive kvartalsmedelvärde
2022
2023
2024
2025
2026 kv3*
KPI
8,4 (8,4)
8,6 (8,9)
4,6 (4,3)
2,4 (2,3)
1,8
KPIF
7,7 (7,7)
5,9 (5,9)
2,5 (2,4)
1,8 (1,8)
2,0
BNP
2,8 (2,8)
-0,8 (-0,5)
-0,1 (0,0)
1,9 (1,8)
2,6
Arbetslöshet, procent
7,5 (7,5)
7,4 (7,5)
8,3 (8,2)
8,3 (8,3)
8,0
Styrränta, procent
0,8 (0,8)
3,5 (3,5)
4,1 (4,1)
4,0 (4,0)
3,7
Anm. Bedömningen i den penningpolitiska rapporten i juni 2023 inom parentes. * Kalenderkorrigerad BNP-tillväxt respektive säsongsrensad AKU-arbetslöshet kvartal 3 2026. Källor: SCB och RiksbankenPrognos för styrräntan Procent, kvartalsmedelvärden
2023kv3
2023kv4
2024kv3
2025kv3
2026kv3
Styrränta
3,75 (3,75)
4,03 (3,99)
4,10 (4,05)
4,04 (4,00)
3,69
Anm. Bedömningen i den penningpolitiska rapporten i juni 2023 inom parentes. Källa: Riksbanken
Beslutet om styrräntan tillämpas från den 27 september. Protokollet från direktionens penningpolitiska möte publiceras den 2 oktober. En pressträff med riksbankschef Erik Thedéen och Åsa Olli Segendorf, chef för avdelningen för penningpolitik, hålls idag 11:00 på Riksbanken men föranmälda journalister kan även delta och ställa frågor via Zoom. För att delta krävs presslegitimation eller motsvarande. Presskonferensen sänds direkt på riksbank.se. De journalister som vill delta och ställa frågor via Zoom föranmäler sig till presstjänsten antingen via telefon 08-787 0200 eller via mejl susanne.meyer@riksbank.se senast den 21 september klockan 10:00.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande 21 september 2023, Styrräntan höjs med 0,25 procentenheter till 4 procent.pdf
Penningpolitisk rapport september 2023.pdf
Penningpolitiskt beslut september 2023, Beslut om styrränta.pdf
Sifferunderlag, Penningpolitisk rapport september 2023.xlsx
