27.4.2023 08:30:00 EEST | Consti Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
CONSTI PLC INTERIM REPORT 27 APRIL 2023, at 8.30 a.m.
Consti Plc Interim Report for January – March 2023
NET SALES GREW, ORDER BACKLOG INCREASING
1–3/2023 highlights (comparison figures in parenthesis 1–3/2022):
Net sales EUR 68.9 (59.8) million; growth 15.2%
EBITDA EUR 1.5 (1.4) million and EBITDA margin 2.1% (2.3%)
Operating result (EBIT) EUR 0.7 (0.4) million and EBIT margin 1.0% (0.6%)
Order backlog EUR 253.8 (205.1) million; growth 23.7%
Order intake EUR 58.6 (37.6) million; growth 56.1%
Free cash flow EUR -1.0 (-0.8) million
Earnings per share EUR 0.04 (0.01)
Guidance on the Group outlook for 2023: The Company estimates that its operating result for 2023 will be in the range of EUR 9,5-13,5 million.
KEY FIGURES (EUR 1,000)
1-3/2023
1-3/2022
Change %
1-12/2022
Net sales
68,928
59,830
15.2 %
305,217
EBITDA
1,473
1,357
8.5 %
14,927
EBITDA margin, %
2.1 %
2.3 %
4.9 %
Operating result (EBIT)
657
359
82.8 %
11,428
Operating result (EBIT) margin, %
1.0 %
0,6 %
3.7 %
Profit/loss for the period
304
111
174.5 %
8,491
Order backlog
253,756
205,094
23.7 %
246,650
Free cash flow
-970
-830
-16.9 %
18,000
Cash conversion, %
n/a
n/a
120.6 %
Net interest-bearing debt
5,661
16,255
-65.2 %
3,871
Gearing, %
15.8 %
52.1 %
10.7 %
Return on investment, ROI %
19.3 %
10.1 %
18.3 %
Number of personnel at period end
1,020
933
9.3 %
975
Earnings per share, undiluted (EUR)
0.04
0.01
300.0 %
1.10
CEO Esa Korkeela’s comment
”Consti’s solid development continued during the first quarter of the year. Our net sales continued to grow as we expected. Our net sales for January-March increased 15.2 percent and amounted to 68.9 (59.8) million euro. Our net sales grew in all our geographic operating areas.
Our operating profit for January-March was 0.7 (0.4) million euro, or 1.0 (0.6) percent of our net sales. Our profitability improved, although cost inflation negatively affected our results through both increased construction costs and increased indirect costs. At the end of the reporting period, our balance sheet and liquidity position remained at a good level.
Our order intake in January-March amounted to 58.6 (37.6) million euro, which is a 56.1 percent increase compared to the same period last year. Our most significant order in the first quarter was the comprehensive renovation of a housing company in Myllypuro, which is owned by the City of Helsinki. The value of the contract is approximately 26 million euro. The project will be carried out jointly by three of our business areas. The rest of our order intake for January-March consists of several smaller projects that are evenly distributed across our business areas. Due to our strong order intake, our order backlog at the end of the reporting period increased by 23.7 percent compared to the comparison period and was 253.8 (205.1) million euro.
During the reporting period, we continued to implement our strategy and take measures to ensure the performance of our business in the prevailing operating environment. These measures were particularly focused on customer work and tender activities. In our corporate social responsibility work, we continued efforts in accordance with our chosen responsibility themes for the strategy period. In our corporate responsibility report, which was published today, we provide more detailed information about the development of the sustainability issues that are most important to our stakeholders and our business, and about the measures we took during 2022.
Based on our current market view, we believe that the demand for renovation and building technology services will remain at a reasonable level in 2023. According to forecasts, the renovation market is expected to grow by around 1.5 percent in 2023. The forecasts reflect the needs-oriented nature of renovation. Poor demand prospects for new construction may increase competition for renovation projects. Additionally, rising financing costs and strong inflation may postpone construction projects in the short term. In the longer term, the growth of renovation is supported by the age of Finland’s building stock and global megatrends, as well as sustainability goals such as the EU Energy Efficiency Directive.
Our strong order backlog, progress in our strategic projects, and steadily improved performance provide a good foundation for us to continue our solid development in 2023.”
Operating environment
Construction market 2023–2024
According to the economic outlook report published in March by the Confederation of Finnish Construction Industries (CFCI), the entire construction market is expected to decline by about 3.5 percent in 2023. CFCI estimates that the renovation market will grow by approximately 1.5 percent in 2023, while the new residential construction will decline by as much as 20 percent.
In its March report CFCI notes that a slowdown in cost increases and the estimated decrease in new construction will accelerate the need for renovations, especially next year. CFCI estimates that the renovation market will grow about 2 percent in 2024. CFCI states that considering the aging of the building stock and the goals of the green transition, the growth of renovation is still too slow.
The renovation market in general
In recent years, the Finnish house building market has been divided almost equally between new construction and renovation. Renovation has grown relatively steadily for the last 20 years. Growth is projected to remain steady for years to come, as renovation is more need-based and less sensitive to economic cycles than new construction.
Nearly two-thirds of renovation is conducted in residential buildings, and more than half of this volume is estimated to be professional renovation. Just over one third of all renovation is conducted in non-residential buildings.
In the renovation of residential buildings, the emphasis is still on building technology, which accounts for approximately 40 percent of the value of renovation. It has been estimated that building technology renovation will increase more strongly than other renovation also in the next few years. The growth of building technology renovation is maintained by the large number of residential buildings that have reached the age where they require pipeline renovation.
The higher prices of heating and the green transition will also bring growth to the building technology market. Until now, energy efficiency has been improved largely in connection with other renovation, but rapidly rising energy prices have made energy renovation profitable as independent projects as well. Energy efficiency and a building’s ability to withstand increasing extreme weather conditions are improved with building technology and construction solutions such as facade renovation. Renovation plays a central role in reducing the carbon footprint of the built environment, as the number of new buildings is growing by only about one per cent per year.
In addition to building technology renovation, many housing companies have a growing need for facade renovation, which they have postponed due to financial reasons, to make way for pipeline renovation. Approximately one fifth of all renovation projects are maintenance and repair projects. In the building technology market, Consti also operates in all other areas of new construction apart from housing construction.
The age of Finland’s building stock is a primary driver of the need for renovation. Housing construction was at its peak in the 1970s, and the building technology and structures of that time now require thorough renovation. Along with the need for building technology renovation, expectations for living comfort have risen. In addition, the need for renovation in business premises is also driven by changes in space needs.
However, strong inflation and the rapid rise of both energy costs and the price of financing may postpone renovations in the short term, especially renovations commissioned by housing companies. General meetings held in housing companies during the spring will, to a large extent, determine their readiness for renovation investments. Uncertainty in the outlook for construction is also brought about by the rise in the prices and availability of building materials and products, intensified by the war in Ukraine.
In addition to the age of the building stock, renovation needs are increased by many phenomena named as megatrends, such as urbanisation, the aging of the population, changes in working methods, the growth of e-commerce and climate change. Both new construction and renovation remain heavily concentrated in growth centres.
Outlook for 2023
In 2023, the amount of house construction in Finland is estimated to decrease by approximately 5.9 percent from the previous year. New construction is predicted to decline by approximately 9.6 percent, but it is expected that renovation will continue on a growth path of approximately 1.5 percent in 2023. The current market outlook suggests that the demand for renovation and building technology services will remain at a reasonable level in 2023. The forecasts reflect the need-oriented nature of renovation. Poor demand prospects for new construction may increase competition for renovation projects. Additionally, rising financing costs and strong inflation may postpone construction projects in the short term.
Consti’s strong order backlog, progress in strategic projects, and its steadily improved performance provide a good foundation for the company to continue its solid development in 2023.
The Company estimates that its operating result for 2023 will be in the range of EUR 9,5-13,5 million.
Press conference
Microsoft Teams meeting for analysts, portfolio managers and media representatives, will take place 27 April 2023, at 10:00 a.m. (EET). The meeting will be hosted by CEO Esa Korkeela and CFO Joni Sorsanen.
Analysts, portfolio managers and media representatives are kindly requested to register for the meeting no later than Wednesday 26 April 2023 at 12.00 p.m. by sending an email to IR@consti.fi. A link to the meeting will be sent to registered participants during the afternoon of Wednesday 26 April 2023.
Financial communication in 2023
Half-year report 1-6/2023 will be published 21 July 2023
Interim report 1-9/2023 will be published 27 October 2023
CONSTI PLC
Further information:
Esa Korkeela, CEO, Consti Plc, Tel. +358 40 730 8568
Joni Sorsanen, CFO, Consti Plc, Tel. +358 50 443 3045
Distribution:
Nasdaq Helsinki Ltd.
Major media
www.consti.fi
Consti is a leading Finnish company concentrating on renovation and technical services. Consti offers comprehensive renovation and building technology services and selected new construction services to housing companies, corporations, investors and the public sector in Finland’s growth centres. Company has four business areas: Housing Companies, Corporations, Public Sector and Building Technology. In 2022, Consti Group’s net sales amounted to 305 million euro. It employs approximately 1000 professionals in renovation construction and building technology.
Consti Plc is listed on Nasdaq Helsinki. The trading code is CONSTI. www.consti.fi
Attachments
Consti_Q1_2023_ENG.pdf
27.4.2023 08:30:00 EEST | Consti Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
CONSTI OYJ OSAVUOSIKATSAUS 27.4.2023, KLO 8.30
Consti Oyj osavuosikatsaus 1.1.–31.3.2023
LIIKEVAIHTO KASVOI, TILAUSKANTA NOUSUSSA
1–3/2023 keskeiset tapahtumat (suluissa vertailuluvut 1–3/2022):
Liikevaihto 68,9 (59,8) milj. euroa; kasvua 15,2 %
Käyttökate 1,5 (1,4) milj. euroa ja käyttökateprosentti 2,1 % (2,3 %)
Liiketulos 0,7 (0,4) milj. euroa ja liiketulosprosentti 1,0 % (0,6 %)
Tilauskanta 253,8 (205,1) milj. euroa; kasvua 23,7 %
Uudet tilaukset 58,6 (37,6) milj. euroa; kasvua 56,1 %
Vapaa kassavirta -1,0 (-0,8) milj. euroa
Osakekohtainen tulos 0,04 (0,01) euroa
Ohjeistus konsernin näkymistä vuodelle 2023: Yhtiö arvioi, että sen koko vuoden 2023 liiketulos on 9,5–13,5 miljoonaa euroa.
AVAINLUVUT (1 000€)
1-3/2023
1-3/2022
Muutos %
1-12/2022
Liikevaihto
68 928
59 830
15,2 %
305 217
Käyttökate
1 473
1 357
8,5 %
14 927
Käyttökateprosentti, %
2,1 %
2,3 %
4,9 %
Liiketulos
657
359
82,8 %
11 428
Liiketulosprosentti, %
1,0 %
0,6 %
3,7 %
Katsauskauden tulos
304
111
174,5 %
8 491
Tilauskanta
253 756
205 094
23,7 %
246 650
Vapaa kassavirta
-970
-830
-16,9 %
18 000
Kassavirtasuhde, %
n/a
n/a
120,6 %
Korollinen nettovelka
5 661
16 255
-65,2 %
3 871
Velkaantumisaste, %
15,8 %
52,1 %
10,7 %
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI %
19,3 %
10,1 %
18,3 %
Henkilöstö kauden lopussa
1 020
933
9,3 %
975
Osakekohtainen tulos, laimentamaton (€)
0,04
0,01
300,0 %
1,10
Toimitusjohtaja Esa Korkeelan kommentti
“Constin vakaa kehitys jatkui vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Liikevaihtomme kasvu jatkui odotustemme mukaisesti. Tammi-maaliskuun liikevaihtomme kasvoi 15,2 prosenttia ja oli 68,9 (59,8) miljoonaa euroa. Liikevaihtomme kasvoi kaikilla maantieteellisillä toiminta-alueillamme.
Tammi-maaliskuun liiketuloksemme oli 0,7 (0,4) miljoonaa euroa eli 1,0 (0,6) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutemme parani, vaikka kustannusinflaatio vaikutti negatiivisesti tulokseemme sekä nousseiden rakennuskustannusten että kohonneiden epäsuorien kustannusten kautta. Katsauskauden lopun tase- ja likviditeettiasemamme pysyivät hyvällä tasolla.
Saimme tammi-maaliskuun aikana uusia tilauksia 58,6 (37,6) miljoonalla eurolla, mikä tarkoittaa 56,1 prosentin kasvua vertailukauteen nähden. Ensimmäisen vuosineljänneksen merkittävin tilauksemme oli Helsingin kaupungin asuntojen omistaman vuokrataloyhtiön laaja peruskorjaus Myllypurossa. Urakan arvo on noin 26 miljoonaa euroa. Hanke toteutetaan kolmen toimialamme yhteisvoimin. Loppuosa tammi-maaliskuun tilauskertymästämme muodostuu useasta pienemmästä hankkeesta ja jakautuu tasaisesti toimialojemme kesken. Vahvan tilauskertymän ansiosta katsauskauden lopun tilauskantamme kasvoi 23,7 prosenttia vertailukauteen nähden ja oli 253,8 (205,1) miljoonaa euroa.
Katsauskauden aikana jatkoimme strategiamme toteutusta sekä toimenpiteitä varmistaaksemme liiketoimintamme suorituskyvyn vallitsevassa toimintaympäristössä. Toimenpiteemme painottuivat erityisesti asiakastyöhön ja tarjoustoimintaan. Vastuullisuudessa jatkoimme työtämme strategiakaudelle valittujen vastuullisuusteemojemme mukaisesti. Tänään julkistetussa yhteiskuntavastuuraportissamme kerromme tarkemmin sidosryhmillemme ja liiketoiminnallemme tärkeimpien vastuullisuusaiheiden kehityksestä ja vuoden 2022 aikana tekemistämme toimenpiteistä.
Tämänhetkisen markkinanäkemyksemme mukaan uskomme korjausrakentamisen ja taloteknisten palveluiden kysynnän pysyvän kohtuullisella tasolla vuonna 2023. Ennusteiden mukaan korjausrakentamisen odotetaan kasvavan noin 1,5 prosenttia vuonna 2023. Ennusteissa heijastuu korjausrakentamisen tarvelähtöisyys. Uudisrakentamisen heikot kysyntänäkymät saattavat lisätä kilpailua korjaushankkeista. Lisäksi nousevat rahoituskustannukset sekä voimakas inflaatio voivat siirtää rakennushankkeita lyhyellä aikavälillä. Pidemmällä aikavälillä korjausrakentamisen kasvua tukevat Suomen rakennuskannan iän ja globaalien megatrendien lisäksi kestävän kehityksen tavoitteet, kuten EU:n energiatehokkuusdirektiivin vaatimukset.
Vahva tilauskantamme, strategisten hankkeidemme edistyminen sekä tasaisesti parantunut suorituskykymme antavat meille hyvät edellytykset jatkaa vakaata kehitystämme vuonna 2023.”
Toimintaympäristö
Rakentamisen markkina 2023-2024
Rakennusteollisuus RT arvioi maaliskuun suhdannekatsauksessaan, että koko rakentamisen markkina supistuu noin 3,5 prosenttia vuonna 2023. RT:n ennusteen mukaan korjausrakentamisen markkinan arvioidaan kasvavan noin 1,5 prosenttia vuonna 2023 samaan aikaan kun asuntojen uudisrakentamisen arvioidaan supistuvan jopa 20 prosenttia.
Maaliskuun suhdannekatsauksessaan RT toteaa, että kustannusnousun ja uudisrakentamisen hidastuminen vauhdittavat korjaamista etenkin ensi vuonna. RT arvioi korjausrakentamisen markkinan kasvavan noin 2 prosenttia vuonna 2024. RT:n mukaan rakennusten ikääntymiseen ja vihreän siirtymän tavoitteisiin nähden korjaamisen kasvu on edelleen liian hidasta.
Korjausrakentamisen markkina yleisesti
Suomen talonrakennusmarkkina on jakaantunut viime vuosina lähes tasan uudisrakentamisen ja korjausrakentamisen kesken. Korjausrakentamisen kasvu on ollut viimeiset 20 vuotta suhteellisen tasaista. Kasvun ennustetaan pysyvän tasaisena vielä vuosia, sillä korjausrakentaminen on enemmän tarvelähtöistä ja vähemmän suhdanneherkkää kuin uudisrakentaminen.
Korjausrakentamisesta lähes kaksi kolmasosaa on asuintalojen korjaamista ja siitä arviolta yli puolet ammattimaista korjausta. Muiden kuin asuinrakennusten osuus on reilu kolmannes.
Asuintalojen korjauksissa korostuu edelleen talotekniikka, jonka osuus on noin 40 prosenttia korjausrakentamisen arvosta. Talotekniikkakorjausten arvioidaan lisääntyvän muuta korjausrakentamista voimakkaammin myös lähivuosina. Kasvua ylläpitää putkiremontti-ikään tulleiden asuinrakennusten suuri määrä.
Kasvua talotekniikkamarkkinoille tuo myös lämmityksen kallistuminen ja vihreä siirtymä. Tähän asti energiatehokkuutta on parannettu paljolti muun korjausrakentamisen yhteydessä, mutta nopeasti noussut energian hinta on tuonut energiaremontit kannattaviksi jopa itsenäisinä hankkeina. Energiatehokkuutta ja rakennuksen kykyä sietää säiden lisääntyviä ääri-ilmiöitä parannetaan sekä talotekniikalla että rakennusteknisillä ratkaisuilla kuten julkisivukorjauksilla. Korjausrakentaminen on keskeisessä asemassa rakennetun ympäristön hiilijalanjäljen pienentämisessä, sillä uusien rakennusten määrä kasvaa vain noin prosentin vuodessa.
Taloteknisten korjausten lisäksi monilla taloyhtiöillä on kasvava tarve julkisivukorjauksille, jotka ovat usein jääneet taloudellisista syistä putkiremontin jalkoihin. Korjausrakentamisesta noin viidennes on ylläpitoa ja huoltoa. Talotekniikkamarkkinoilla Consti toimii asuntorakentamista lukuun ottamatta myös uudisrakentamisessa.
Asuinrakennusten korjaustarpeen taustalla on Suomen rakennuskannan ikä. Asuinrakentaminen oli kiivaimmillaan 1970-luvulla, ja tuon ajan talotekniikka ja rakenteet vaativat nyt perusteellisia korjauksia. Teknisten korjaustarpeiden rinnalla odotukset asumismukavuudelle ovat nousseet. Toimitilojen korjaustarpeiden taustalla on lisäksi tilatarpeiden muuttuminen.
Rahoituksen ja energian nopea hinnannousu ja voimakas inflaatio voivat kuitenkin siirtää erityisesti taloyhtiöiden korjauksia lyhyellä aikavälillä. Asunto-osakeyhtiöiden valmius korjausinvestointeihin selviää suurilta osin keväällä pidettävien yhtiökokousten jälkeen. Epävarmuutta rakentamisen näkymiin tuo myös Ukrainan sodan voimistama rakennusmateriaalien ja tuotteiden kallistuminen ja saatavuusongelmat.
Korjausrakentamisen tarvetta lisäävät rakennuskannan iän lisäksi monet megatrendeiksi nimetyt ilmiöt kuten kaupungistuminen, väestön ikääntyminen, työskentelytapojen muutos, verkkokaupan kasvu ja ilmastonmuutos. Sekä uudis- että korjausrakentaminen keskittyy edelleen voimakkaasti kasvukeskuksiin.
Näkymät vuodelle 2023
Suomen talonrakentamisen määrän arvioidaan supistuvan vuonna 2023 noin 5,9 prosenttia edellisvuodesta. Uudisrakentamisen ennustetaan supistuvan noin 9,6 prosenttia, mutta korjausrakentamisen ennustetaan jatkavan noin 1,5 prosentin kasvu-urallaan vuonna 2023. Tämänhetkisen markkinanäkemyksen mukaan korjausrakentamisen ja taloteknisten palveluiden kysynnän odotetaan pysyvän kohtuullisella tasolla vuonna 2023. Ennusteissa heijastuu korjausrakentamisen tarvelähtöisyys. Uudisrakentamisen heikot kysyntänäkymät saattavat lisätä kilpailua korjaushankkeista. Lisäksi nousevat rahoituskustannukset sekä voimakas inflaatio voivat siirtää rakennushankkeita lyhyellä aikavälillä.
Constin vahva tilauskanta, strategisten hankkeiden edistyminen sekä tasaisesti parantunut suorituskyky antavat yhtiölle hyvät edellytykset jatkaa vakaata kehitystä vuonna 2023.
Yhtiö arvioi, että sen koko vuoden 2023 liiketulos on 9,5–13,5 miljoonaa euroa.
Tiedotustilaisuus
Microsoft Teams –kokous analyytikoille, salkunhoitajille ja tiedotusvälineiden edustajille järjestetään 27.4.2023 klo 10.00. Kokousta isännöivät toimitusjohtaja Esa Korkeela ja talousjohtaja Joni Sorsanen.
Kokoukseen osallistuvia analyytikkoja, salkunhoitajia ja tiedotusvälineiden edustajia pyydetään ilmoittautumaan kokoukseen keskiviikkoon 26.4.2023 klo 12.00 mennessä sähköpostitse osoitteeseen sijoittajapalvelut@consti.fi. Linkki Teams –kokoukseen lähetetään ilmoittautuneille osallistujille keskiviikkoiltapäivän 26.4.2023 aikana.
Taloudellinen tiedottaminen vuonna 2023
Puolivuosikatsaus 1-6/2023 julkaistaan 21.7.2023
Osavuosikatsaus 1-9/2023 julkaistaan 27.10.2023
CONSTI OYJ
Lisätietoja:
Esa Korkeela, toimitusjohtaja, Consti Oyj, puh. +358 40 730 8568
Joni Sorsanen, talousjohtaja, Consti Oyj, puh. +358 50 443 3045
Jakelu:
Nasdaq Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.consti.fi
Consti on yksi Suomen johtavista korjausrakentamiseen ja taloteknisiin palveluihin keskittyneistä yhtiöistä. Consti tarjoaa kattavasti korjausrakentamisen ja talotekniikan sekä valikoidusti uudisrakentamisen palveluita taloyhtiöille, yrityksille ja sijoittajille sekä julkiselle sektorille Suomen kasvukeskuksissa. Yhtiöllä on neljä toimialaa: Taloyhtiöt, Yritykset, Julkiset ja Talotekniikka. Vuonna 2022 Consti-konsernin liikevaihto oli 305 miljoonaa euroa, ja se työllistää noin 1000 korjausrakentamisen ja talotekniikan ammattilaista.
Consti Oyj on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla, ja sen kaupankäyntitunnus on CONSTI. www.consti.fi
Liitteet
Consti_Q1_2023_FIN.pdf
