14.2.2023 10:00:00 EET | PHM Group Holding Oyj |
Financial Statement Release
PHM Group Holding Oyj Stock Exchange Release 14.2.2022 at 10:00 a.m. EET
This release is a summary of PHM Group Holding Oyj’s financial statements bulletin 2022. The full release is attached and available on our website at https://www.phmgroup.com/investors/.
Highlights of October-December 2022
Reported revenue increased by 35% to 144.2 MEUR (106.7)
Reported EBITDA increased 33% to 18.4 MEUR (13.9)
LFL revenue increased by 3% to 144.9 MEUR (140.5)
LFL adjusted EBITDA increased by 1% to 21.1 MEUR (21.0)
Leverage amounted to 4.82x
Entry to the German market by acquisition of Schultz Gruppe, a property service company operating in Northern Germany with its seat in Hamburg
Seven acquisitions in total completed during Q4 2022 with total annual sales of 51.9 MEUR
Demand for services remained at a good level and operations in general remain relatively mildly impacted by the war in Ukraine
Result supported by successful price increases but was negatively impacted by lower volume and weaker sales mix of additional sales, fuel price inflation and continued increased sickness related absenteeism
Issue of new senior secured floating rate notes in a nominal amount of EUR 70 million under a new framework of EUR 200 million completed
Execution of Corporate Responsibility Strategy and implementation of corporate governance policies continued well
Highlights of January-December 2022
Reported revenue increased by 33% to 483.3 MEUR (364.2)
Reported EBITDA increased 26% to 72.0 MEUR (57.0)
LFL revenue increased by 5% to 550.1 MEUR (523.9)
LFL adjusted EBITDA increased by 1% to 86.5. MEUR (85.4)
Profit for the period amounted to 13.3 MEUR (-4.8)
Operating cash flow before acquisitions increased by 26% to 53.0 MEUR (42.0)
Group key figures
MEUR, IFRS
10-12/22
10-12/21
Change %
1-12/22
1-12/21
Change %
Reported
Revenue
144.2
106.7
35%
483.3
364.2
33%
EBITDA
18.4
13.9
33%
72.0
57.0
26%
Adjusted EBITDA
21.1
16.2
30%
78.2
62.8
25%
Adjusted EBITDA margin %
14.6%
15.2%
-0.5%
16.2%
17.2%
-1.0%
Adjusted EBITA
20.3
10.0
102%
56.9
36.6
56%
Adjusted EBITA margin %
14.1%
9.4%
4.7%
11.8%
10.0%
1.7%
LFL *) financials
LFL Revenue
144.9
140.4
3%
550.1
523.9
5%
LFL EBITDA
18.5
18.7
-1%
80.8
79.6
1%
Adjusted LFL EBITDA
21.1
21.0
1%
86.5
85.4
1%
Adjusted LFL EBITDA margin %
14.6%
15.0%
-0.4%
15.7%
16.3%
-0.6%
Adjusted LFL EBITA
14.8
13.1
13%
62.4
52.3
19%
Adjusted LFL EBITA margin %
10.2%
9.3%
0.9%
11.4%
10.0%
1.4%
Financial position
Operating cash flow before acquisitions**
13.9
10.1
38%
53.0
42.0
26%
Cash conversion before acquisitions***
76%
73%
3%
74%
74%
0%
Interest bearing net debt
421.8
346.3
22%
421.8
346.3
22%
Leverage, x****
4.82
4.84
0%
4.82
4.84
0%
*) LFL = Like-for-like, financials adjusted to reflect full 12 months of all entities owned at the end of the period **) EBITDA + change in NWC (excluding intra group liability to ultimate parent) – CAPEX (excluding acquisition capex)***) EBITDA / Operating cash flow before acquisitions****) Interest bearing net debt / (LFL LTM adjusted EBITDA + run rate synergies). Run rate synergies per 31.12.2022 amounted to 1.0 MEUR (31.12.2021: 1.2 MEUR).
Management review
During the fourth quarter, PHM continued executing its strategy of growth both through M&A and organically, as well as improving the operational performance of the acquired businesses. A significant growth leap was taken by acquiring German Schultz Gruppe, an owner-managed company offering a wide range of property services in Northern Germany to a wide range of clients. The acquisition is strategically important to the Group as it opens a new market with significant growth opportunities and enables the continuing execution of the Group’s strategy and diversification of the geographical risk of the Group.
Operationally, both like-for-like revenue and like-for-like adjusted EBITDA grew by 3% to 144.9 MEUR and 1% to 21.1 MEUR respectively. The result was supported by price increases and growth of customer base but offset by weaker margin sales mix of additional sales, lower demand for technical and other nonessential services and increased fuel and energy costs. Weakening Swedish Crown also impacted the result by 0.4 MEUR during the quarter.
During the quarter PHM continued to develop its business by completing seven acquisitions, of which the most significant was the acquisition of German Schultz Gruppe. The Group also significantly increased its size in Norway with five acquisitions in different geographical areas. Furthermore, the Group completed one add-on acquisition in Finland. Development and implementation of corporate governance policies progressed well as training of personnel for ethical business conduct continued. A Nordic PHM Climate Working Group was also established to drive the Group’s agenda of becoming carbon neutral in 2035 and develop new sustainable business models.
As a local service business, PHM’s business continued to show a relatively mild impact from the war in Ukraine due to its limited direct exposure to the crisis. The main impacts from the crisis continue to be the increased fuel and energy prices as well as the general price inflation, which the Group has succeeded fairly well in passing on to its own sales prices. Heavy snowfall in December shifted the Groups resources for additional sales towards weaker margin sales which together with the elevated sickness related absenteeism had an impact on the Group’s ability to capitalize on add on sales opportunities, as well as increased the Group’s operating costs. This in particular offset the impact of price increases that the Group has been able to pass through.
The war in Ukraine has so far not materially impacted the demand for the Group’s services. Contract sales has remained unaffected and the demand for add on services has continued largely in line with previous years, albeit demand for some technical and other nonessential services showed a slight weakening during the quarter. The Group has taken active measures to abide by the sanctions imposed against Russia and ensure that its employees are treated equally regardless of their nationality or background. Although the war in Ukraine has no direct impact on PHM’s operations, as all other companies, PHM is not isolated from the indirect effects of the war such as increased price inflation and general economic uncertainty. The Group’s good pricing power enables it to pass on price inflation relatively effectively to customers, but high inflation rates may temporarily impact the Group’s margins. Also, the generally rising cost of living and financing costs might postpone some nonessential maintenance and improvement work and therefore impact the business in the short-term.
In the long term, PHM sees that more focus is put on improving the energy efficiency of real estate and providing energy efficient solutions to residents and tenants, which will create opportunities for the Group. The technical services and other on demand work that was already postponed due to the Covid-19 pandemic is expected to provide further opportunities in the short to mid-term depending on the development of the general economy. Long-term market trends such as continuing urbanization, ageing building stock and interest towards upgrading homes and residential buildings also support the growth of the underlying market.
During Q4/22 the Group took measures to secure financing for future acquisitions and continuation of its growth strategy. The Group increased its Senior Secured Revolving Credit Facility by 12.5 MEUR to 62.5 MEUR. The increase is agreed for 12 months and is in-line with the terms set out in the current financing agreements. Furthermore, new euro-denominated senior secured floating rate notes in a nominal amount of EUR 70 million under a framework of EUR 200 million were issued. Despite challenging conditions in the financial markets the demand for the issue was good, showing the markets conviction towards the Groups strategy and strong resilience of its operations.
During the review period (1-12/2022) in February, PHM Group has also completed a tap issue of its senior secured fixed rate notes in the nominal amount of 40 MEUR under the existing 450 MEUR notes’ framework. Demand for the issue was good. The Group also completed the listing of the fixed rate Bonds to Nasdaq Helsinki in June as planned.
Events after the review period
After the review period the Group has completed one acquisition in Finland, one in Denmark and two in Sweden.
Briefing invitationPHM Group Holding Oyj’s CEO Ville Rantala and CFO Petri Pellonmaa will present the result to investors and analysts on 15 February 2023 from 11:00 a.m. EET as a Teams meeting. Invitations to investor meetings can be subscribed from the website.
Publication of the next financial results
The Financial Statements and Annual Report for 2022 will be published during the week starting on April 24, 2023 (week 17) at the latest.
PHM Group Holding Oyj will publish its Q1/2023 interim report on 15 May, 2023 at 10:00 a.m. EET.
PHM GROUP HOLDING OYJ
For further information, please contact:
Ville Rantala
CEO
ville.rantala@phmgroup.com
Petri Pellonmaa
CFO
petri.pellonmaa@phmgroup.com
PHM Group Holding Oyj in brief
PHM Group is a Nordic property services group whose mission is to care about people by taking care of their surroundings. PHM Group consists of the best local enterprises, who share the same values and motives; entrepreneurship and a fair and responsible way of working. PHM Group believes that the only thing better than local service is local service with big resources. With PHM Group you do not have to choose between your well-known local entrepreneur and a big Nordic provider. With PHM Group, you get both. Read more at https://www.phmgroup.com/.
Contacts
Petri Pellonmaa, CFO, +358 40 568 3841, petri.pellonmaa@phmgroup.com
Ville Rantala, CEO, +358 50 385 1442, ville.rantala@phmgroup.com
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
PHM Group Holding Oyj Financial Statements Bulletin 2022.pdf
14.2.2023 10:00:00 EET | PHM Group Holding Oyj |
Tilinpäätöstiedote
PHM Group Holding Oyj Pörssitiedote 14.2.2023 klo 10.00
Tämä tiedote on tiivistelmä PHM Group Holding Oyj:n tilinpäätöstiedotteesta 2022. Tilinpäätöstiedote on kokonaisuudessaan tämän pörssitiedotteen liitteenä ja saatavilla verkkosivuillamme osoitteessa https://www.phmgroup.com/fi/sijoittajille/.
Keskeistä loka–joulukuulta 2022
Raportoitu liikevaihto kasvoi 35 % ja oli 144,2 miljoonaa euroa (106,7)
Raportoitu käyttökate (EBITDA) kasvoi 33 % ja oli 18,4 miljoonaa euroa (13,9)
Vertailukelpoinen liikevaihto (LFL) kasvoi 3 % ja oli 144,9 miljoonaa euroa (140,5)
LFL oikaistu EBITDA kasvoi 1 % ja oli 21,1 miljoonaa euroa (21,0)
Velkaantumisaste oli 4,82x
Yhtiö laajensi toimintaansa Saksan markkinoille ostamalla Pohjois-Saksassa toimivan kiinteistöpalveluyritys Schultz Gruppen, jonka kotipaikka on Hampurissa.
Vuoden 2022 viimeisellä neljänneksellä saatiin päätökseen seitsemän yritysostoa, ja näistä vuotuinen kokonaisliikevaihto oli 51,9 miljoonaa euroa.
Palvelujen kysyntä on pysynyt hyvällä tasolla, ja Ukrainan sota on vaikuttanut suhteellisen vähän yhtiön toimintaan.
Tulosta tukivat hinnankorotukset, mutta heikensivät lisämyynnin pienempi volyymi ja heikompi myyntimix, polttoaineiden hintainflaatio ja sairauspoissaolojen määrän pysyminen korkeana.
Uuden 70 miljoonan euron vakuudellisen senioriehtoisen vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku toteutettiin osana yhtiön 200 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan viitekehystä.
Vastuullisuusstrategian ja -politiikkojen toteuttaminen eteni hyvin.
Keskeistä tammi–joulukuulta 2022
Raportoitu liikevaihto kasvoi 33 % ja oli 483,3 miljoonaa euroa (364,2).
Raportoitu käyttökate (EBITDA) kasvoi 26 % ja oli 72,0 miljoonaa euroa (57,0).
Vertailukelpoinen liikevaihto (LFL) kasvoi 5 % ja oli 550,1 miljoonaa euroa (523,9).
LFL oikaistu EBITDA kasvoi 1 % ja oli 86,5 miljoonaa euroa (85,4).
Tilikauden tulos oli 13,3 miljoonaa euroa (-4,8).
Operatiivinen kassavirta ennen yritysostoja kasvoi 26 % ja oli 53,0 miljoonaa euroa (42,0).
Konsernin keskeiset tunnusluvut
MEUR, IFRS
10-12/22
10-12/21
Muutos %
1-12/22
1-12/21
Muutos %
Raportoitu
Liikevaihto
144,2
106,7
35 %
483,3
364,2
33 %
Käyttökate, EBITDA
18,4
13,9
33 %
72,0
57,0
26 %
Oikaistu EBITDA
21,1
16,2
30 %
78,2
62,8
25 %
Oikaistu EBITDA -%
14,6 %
15,2 %
-0,5 %
16,2 %
17,2 %
-1,0 %
Oikaistu EBITA
20,3
10,0
102 %
56,9
36,6
56 %
Oikaistu EBITA -%
14,1 %
9,4 %
4,7 %
11,8 %
10,0 %
1,7 %
Vertailukelpoinen* (Like-for-Like, LFL)
LFL Liikevaihto
144,9
140,4
3 %
550,1
523,9
5 %
LFL käyttökate EBITDA
18,5
18,7
-1 %
80,8
79,6
1 %
Oikaistu LFL EBITDA
21,1
21,0
1 %
86,5
85,4
1 %
Oikaistu LFL EBITDA -%
14,6 %
15,0 %
-0,4 %
15,7 %
16,3 %
-0,6 %
Oikaistu LFL EBITA
14,8
13,1
13 %
62,4
52,3
19 %
Oikaistu LFL EBITA -%
10,2 %
9,3 %
0,9 %
11,4 %
10,0 %
1,4 %
Taloudellinen asema
Operatiivinen kassavirta ennen yrityskauppoja**
13,9
10,1
38 %
53,0
42,0
26 %
Kassakonversio***
76 %
73 %
3 %
74 %
74 %
0 %
Korolliset nettovelat (NIBD)
421,8
346,3
22 %
421,8
346,3
22 %
Velkaantumisaste, x****
4,82
4,84
0 %
4,82
4,84
0 %
*) LFL = Like-for-like, luvut oikaistu vastaamaan tilannetta, jossa hankitut yritykset olisivat olleet yhtiön omistuksessa kokonaisuudessaan edellisillä tilikausilla **) EBITDA + käyttöpääoman muutos (pois lukien konsernin sisäinen velka konsernin emoyhtiölle) – käyttöomaisuusinvestoinnit (pois lukien yrityskaupat)***) EBITDA / Operatiivinen kassavirta ennen yrityskauppoja ****) Korolliset nettovelat / (Oikaistu LFL EBITDA edelliseltä 12 kuukaudelta + synergiat yrityshankinnoista). Synergiat per 31.12.2022 1,0 MEUR (31.12.2021: 1,2 MEUR)
Johdon katsaus
Viimeisellä vuosineljänneksellä PHM jatkoi kasvustrategiansa toteuttamista orgaanisesti ja yrityskauppojen avulla sekä kehittämällä hankkimiensa yritysten toiminnallista tehokkuutta. Yhtiö merkittävän kasvuloikan ostamalla saksasta omistajajohtoisen Schultz Gruppen, joka tarjoaa laajan valikoiman kiinteistöpalveluja monenlaisille asiakkaille Pohjois-Saksassa. Yrityskauppa on konsernille strategisesti tärkeä, sillä se avaa uuden markkinan merkittävine kasvumahdollisuuksineen, tukee konsernin kasvustrategian toteuttamista sekä maantieteellisen riskin hajauttamista.
Operatiivisesti, vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 3 % ja oli 144,9 miljoonaa euroa, ja vertailukelpoinen käyttökate kasvoi 1 % ja oli 21,1 miljoonaa euroa. Tulosta tukivat hinnankorotukset ja asiakaskannan kasvu, mutta vaikutusta tasoittivat alempikatteinen lisämyyntimix, teknisten ja muiden ei-välttämättömien palvelujen kysynnän pieneneminen sekä polttoaine- ja energiakustannusten nousu. Myös Ruotsin kruunun heikentyminen vaikutti tulokseen 0,4 miljoonalla eurolla vuosineljänneksen aikana.
Vuosineljänneksen aikana PHM jatkoi liiketoimintansa kehittämistä saattamalla päätökseen seitsemän yritysostoa, joista merkittävin oli saksalaisen Schultz Gruppen hankinta. Konserni kasvoi merkittävästi myös Norjassa tekemällä viisi yrityskauppaa eri puolilla maata. Lisäksi konserni saattoi päätökseen yhden yrityskaupan Suomessa. Konsernin vastuullisuuspolitiikkojen kehittäminen ja toteuttaminen etenivät hyvin, ja henkilöstön kouluttamista eettiseen liiketoimintaan liittyvissä asioissa jatkettiin. Lisäksi perustettiin PHM:n pohjoismainen ilmastotyöryhmä edistämään konsernin tavoitetta tulla hiilineutraaliksi vuonna 2035 ja kehittämään uusia vastuullisia liiketoimintamalleja.
PHM tarjoaa asiakkailleen kiinteistöpalveluita paikallisesti, mistä johtuen Ukrainan kriisillä on ollut rajalliset suorat vaikutukset konsernin toimintaan ja taloudelliset vaikutukset ovat jääneet verrattain vähäisiksi. Kriisin pääasialliset vaikutukset ilmenevät edelleen kasvaneiden polttoaine- ja energiahintojen muodossa sekä yleisenä kustannusinflaationa, joita konserni on pystynyt siirtämään myös omiin myyntihintoihinsa. Joulukuun runsaslumisuus siirsi konsernin lisätyöresursseja alempikatteiseen myyntiin, mikä yhdessä korkeiden sairauspoissaololukujen kanssa vaikutti konsernin kykyyn panostaa lisämyyntimahdollisuuksiin ja kasvatti konsernin operatiivisia kustannuksia. Tämä myös pienensi toteutettujen hinnankorotusten vaikutusta.
Ukrainan sota ei ole toistaiseksi vaikuttanut olennaisesti konsernin palveluiden kysyntään. Sopimusmyynti on pysynyt ennallaan ja lisätöiden kysyntä on jatkunut paljolti edellisvuosien tasolla, vaikka joidenkin teknisten ja muiden ei-välttämättömien palveluiden kysyntä heikkeni hieman vuosineljänneksen aikana. Konserni on ryhtynyt aktiivisiin toimiin noudattaakseen Venäjän vastaisia pakotteita ja varmistaakseen, että kaikkia konsernin työntekijöitä kohdellaan tasa-arvoisesti kansalaisuudesta ja taustasta riippumatta. Vaikka Ukrainan sodalla ei ole ollut suoraa vaikutusta PHM:n toimintaan, sodan epäsuorat vaikutukset, kuten inflaation kiihtyminen ja yleinen taloudellinen epävarmuus, koskettavat myös PHM:n liiketoimintaa siinä missä kaikkia muitakin yhtiöitä. Konsernin hyvä hinnoitteluvoima mahdollistaa kustannusten kasvun siirtämisen hintoihin suhteellisen tehokkaasti, mutta korkea inflaatio voi vaikuttaa väliaikaisesti jonkin verran konsernin katteisiin. Lisäksi yleinen elinkustannusten ja rahoituskustannusten kasvu voi viivästyttää joidenkin harkinnanvaraisten kunnostustoimenpiteiden tekemistä ja siten vaikuttaa konsernin liiketoimintaan lyhyellä aikavälillä.
PHM:n näkemyksen mukaan kiinnostus energiatehokkuuden lisäämistä kohtaan kasvaa ja kiinteistöissä panostetaan yhä enemmän energiatehokkaiden ratkaisujen tarjoamiseen asukkaille ja vuokralaisille, mikä luo pitkällä aikavälillä uusia mahdollisuuksia konsernille. Covid-19-pandemian takia siirtyneiden lisätöiden ja teknisten palvelujen odotetaan myös vahvistavan näiden palveluiden kysyntää lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä riippuen talouden yleisestä kehityksestä. Pitkäaikaiset markkinatrendit, kuten kaupungistuminen, rakennuskannan vanheneminen ja kiinnostus kotien ja asuinrakennusten ajantasaistamiseen tukevat edelleen markkinan kasvua pitkällä aikavälillä.
Vuoden 2022 viimeisellä neljänneksellä konserni ryhtyi toimenpiteisiin varmistaakseen rahoituksen tuleville yritysostoille ja kasvustrategiansa jatkamiselle. Konserni korotti Senior Secured RCF -luottolimiittiään 12,5 miljoonalla eurolla 62,5 miljoonaan euroon. Korotus on sovittu 12 kuukaudelle, ja se noudattaa nykyisten rahoitussopimusten ehtoja. Lisäksi liikkeeseen laskettiin 70 miljoonan arvosta uusia euromääräisiä vakuudellisia senioriehtoisia vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjoja osana uutta 200 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan viitekehystä. Rahoitusmarkkinoiden haastavista olosuhteista huolimatta kiinnostus antia kohtaan oli hyvä, mikä osoitti markkinoiden luottamuksen konsernin strategiaa ja sen toiminnan vakautta kohtaan.
Katsauskaudella (1–12/2022) helmikuussa PHM Group laski liikkeeseen myös 40 miljoonan euron suuruisen vakuudellisen senioriehtoisen kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan. Liikkeeseenlasku toteutettiin olemassa olevan 450 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan ehtojen puitteissa. Kiinnostus antia kohtaan oli hyvä. Konserni listasi kesäkuussa myös joukkovelkakirjalainan Nasdaq Helsinkiin joukkovelkakirjalainan ehtojen mukaisesti.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden jälkeen konserni on toteuttanut yhden yritysoston Suomessa ja Tanskassa sekä kaksi Ruotsissa.
Tiedotustilaisuus
PHM Group Holding Oyj:n toimitusjohtaja Ville Rantala ja talousjohtaja Petri Pellonmaa esittelevät tuloksen sijoittajille ja analyytikoille englanninkielisessä Teams-tilaisuudessa 15.2.2023 klo 11.00 alkaen. Kutsun tuleviin tilaisuuksiin voi tilata verkkosivuilta.
Seuraava tulosjulkistus
Vuoden 2022 tilinpäätös ja vuosikertomus julkaistaan viimeistään 24.4.2023 alkavalla viikolla (viikko 17).
PHM Group Holding Oyj julkistaa Q1/2023 osavuosikatsauksen 15.5.2023 klo 10.00.
PHM GROUP HOLDING OYJ
Lisätietoja:
Ville Rantala
Toimitusjohtaja
ville.rantala@phmgroup.com
Petri Pellonmaa
Talousjohtaja
petri.pellonmaa@phmgroup.com
PHM Group Holding Oyj lyhyesti
PHM Group on pohjoismainen kiinteistöpalvelukonserni, jonka tehtävä on pitää huolta ihmisistä pitämällä huolta heidän asuinympäristöstään. PHM Group muodostuu alan parhaista paikallisista yhtiöistä, joilla on samat arvot ja motiivit; yrittäjähenkisyys sekä reilu ja vastuullinen toiminta. PHM Group uskoo, että paikallista palvelua parempaa on vain paikallinen palvelu isoilla resursseilla. PHM Groupin kanssa ei tarvitse miettiä ottaako tutun paikallisen vai ison pohjoismaisen. PHM Groupilta saa molempien parhaat puolet. Lue lisää: https://www.phmgroup.com/fi/.
Yhteyshenkilöt
Petri Pellonmaa, CFO, +358 40 568 3841, petri.pellonmaa@phmgroup.com
Ville Rantala, CEO, +358 50 385 1442, ville.rantala@phmgroup.com
Liitteet
Lataa tiedote pdf-muodossa.pdf
PHM Group Holding Oyj Tilinpäätöstiedote 2022.pdf
