15.11.2022 09:00:01 EET | Lamor Corporation Oyj |
Company Announcement
Lamor Corporation Plc Company release 15 November 2022 at 09:00 a.m. EET
Lamor Interim Financial Report 1 January–30 September 2022: Strong growth continued
This release is a summary of Lamor’s Half-Year Financial Report 1 January–30 September 2022. The complete report is attached to this release as a pdf file. It is also available on the company website at investors.lamor.com.July–September 2022 in brief
Revenue increased by 98.0% to EUR 34.2 million (17.3)
EBITDA was EUR 4.9 million (3.3)
Adjusted EBITDA increased by 26.9% and totalled EUR 4.9 million (3.9) or 14.3% of revenue
EBIT was EUR 3.0 million (2.0)
Adjusted EBIT increased by 18.6% and amounted to EUR 3.1 million (2.6) or 9.0% of revenue
Net cash flow from operating activities was EUR -5.8 million (-4.1)
Earnings per share increased to EUR 0.07 (0.06) or by 9.7%
Orders received was EUR 32.3 million (158.8)
January–September 2022 in brief
Revenue increased by 183.2% to EUR 99.7 million (35.2)
EBITDA was EUR 14.4 million (4.2)
Adjusted EBITDA increased by 246.3% and totalled EUR 16.4 million (4.7) or 16.4% of revenue
EBIT was EUR 9.2 million (1.4)
Adjusted EBIT increased by 428.3% and amounted to EUR 11.4 million (2.2) or 11.4% of revenue
Net cash flow from operating activities was EUR -7.2 million (-6.5)
Earnings per share increased by 1,092.6% to EUR 0.16 (0.01)
Impairment losses from Russian business amounted to EUR 2.0 million
Orders received was EUR 76.0 million (247.0)
CEO Mika Pirneskoski:
We continued our strong growth path also during the third quarter of 2022. During the quarter we nearly doubled our revenue compared to the previous year. Correspondingly during January-September 2022, we have almost tripled our revenue to 99.7 million euros. The main drivers behind the revenue growth were our significant long-term service agreements in the Middle East as well as the increased volume of our core business. The soil remediation projects in Kuwait have progressed well and we estimate that the actual remediation work will start in early 2023. Our Saudi Arabian project is in maintenance phase with the new contract party, and we will continue finalising the project handover documentation. These projects and due to our local presence, we aim to strengthen the preconditions for achieving the growth targets in our important market areas, in accordance with our strategy.
The significant increase in the business volume has also led to improvement in profitability. When comparing the profitability level of this year, it is important to notice that during the comparison period, the extraordinary high volume of equipment business led to a high EBIT margin. Along with the growth, the level of working capital has also increased significantly especially in the Kuwaiti projects, where the cash flow is expected to turn positive as the project progresses.
New project in Bangladesh – a significant achievement in Asia
In July we announced having won three significant tenders in Bangladesh and the definitive agreements were signed in September. We are building the first modern MARPOL waste reception facility in the Mongla port, as well as providing a significant amount of oil spill response equipment and vessels for the port authority. The total value of the contract is approximately 25 million euros and most of the revenue will be recognised during 2023.
The project in Bangladesh highlights the synergies between our environmental protection and modern circular economy solutions. The solutions typically share the same clientele; therefore, the businesses support one another extremely well. In connection with the expansion of Mongla port, tenders for service projects may also open later. In addition, there is another larger-scale port expansion project underway in Chittagong, Bangladesh, related to which tenders are possible in the future.
The market in the Middle East is active, and we have participated in significant tenders during the period. Referring to the information given in our half-year report, we expect that the final results of the tendering of the second phase of the SKETR projects in Kuwait will be announced during 2023. All in all, the activity in the Middle East supports our vision that the market area will be an extremely important growth market for Lamor also in the future. In the current energy and geopolitical climate, we see that this is a strength for us.
It is characteristic for the business that substantial project orders do not materialize evenly. In the comparison period, the orders received were exceptionally high due to the Kuwaiti soil remediation project orders which are the largest ones in Lamor´s history.
Strategic targets and growth
In October, after the closing of the reporting period, we published changes to our Management Team. The aim of strengthening the Management Team is to take the implementation of our strategy of profitable growth closer to the customer interface by leading our operations closer to the customer and project execution. The co-operation of the market areas and global functions will enable efficient project deliveries, further development of our offering and standardisation of processes on a global level. We have invested significantly in our personnel to enable further growth, which could have a negative short-term impact on our profitability. However, we are convinced that these changes will enable profitable growth in the long-term.
Our business volume over the past 12 months has been nearly 120 million euros. As a part of our annual strategy update, we will also update our long-term financial targets. This update aims to give a better visibility of our growth targets to our investors.
Key figures
EUR thousand unless otherwise noted
Q3 2022
Q3 2021
Change %
1–9/2022
1-9/2021
Change %
1–12/2021
Revenue
34,240
17,295
98.0%
99,680
35,199
183.2%
51,517
EBITDA
4,909
3,306
48.5 %
14,397
4,160
246.1%
6,014
EBITDA margin %
14.3%
19.1%
14.4%
11.8%
11.7%
Adjusted EBITDA
4,909
3,869
26.9%
16,355
4,723
246.3%
6,692
Adjusted EBITDA margin %
14.3%
22.4 %
16.4%
13.4%
13.0%
Operating profit or loss (EBIT)
3,035
1,996
52.1%
9,223
1,428
545.8%
1,941
Operating profit (EBIT) margin %
8.9%
11.5 %
9.3%
4.1%
3.8%
Adjusted Operating Profit (EBIT)
3,099
2,613
18.6%
11,362
2,151
428.3%
2,831
Adjusted Operating Profit (EBIT) margin %
9.0%
15.1%
11.4%
6.1%
5.5%
Profit (loss) for the period
1,921
1,240
54.8%
4,403
186
2,271.5 %
869
Earnings per share, EPS (basic), euros
0.07
0.06
9.7%
0.16
0.01
1,092.6%
0.05
Return on equity (ROE) %
2.9%
4.4%
7.0%
0.7%
1.9%
Return on investment (ROI) %
3.5%
3.8%
10.4%
2.7%
3.0%
Equity ratio %
49.9%
37.2%
49.9%
37.2%
56.2%
Net gearing %
20.3%
98.3%
20.3%
98.3%
-6.9%
Orders received
32,364
158,807
-79.6%
75,985
246,979
-69.2%
260,831
Order backlog
221,159
228,031
-3.0%
221,159
228,031
-3.0%
226,906
Number of employees at the period end
475
264
475
264
290
Number of employees on average
477
244
637
236
250
Guidance for 2022
As released on 10 May 2022, Lamor estimates its turnover to be at least EUR 120 million in 2022. Adjusted EBIT is estimated to be at least EUR 14 million.
Lamor has a strong order backlog for 2022. Since a significant part of the revenue is generated by large service project deliveries, any major, unpredictable delay in the project progress would have a negative impact on revenue and profit for 2022.
Lamor closely follows how the Russian invasion of Ukraine is affecting the company’s operating environment. Due to the war, Lamor has ceased the sales activities of the products and services in Russia. War-related global cost inflation as well as the shortage of raw materials and components are having an effect also on Lamor’s business. Lamor will continue to monitor the situation carefully.
In addition, any potential virus variant of the COVID-19 could have a negative impact on Lamor’s revenue and result in 2022 by impacting Lamor’s capabilities to deliver projects efficiently.
Webcast for shareholders, analysts and media
Webcast for shareholders, analysts and media will be arranged on 15 November 2022 at 10:00 a.m. EET. The result will be presented by CEO Mika Pirneskoski and CFO Timo Koponen. The webcast includes a Q&A session, and participants can ask questions in English and Finnish via the event chat room. The webcast can be followed at https://lamor.videosync.fi/results-q3-2022/.
A recording of the webcast will be available later at the company’s website at investors.lamor.com/reports-and-presentations.
Lamor’s Capital Markets Day 2022 will be held on Tuesday 22 November 2022 at 2:00 – 4:30 p.m. EET. The event can be followed at https://lamor.videosync.fi/cmd-2022/.
Further enquiries
Mika Pirneskoski, CEO, Lamor Corporation Plc, tel. +358 40 757 2151
Timo Koponen, CFO, Lamor Corporation Plc, tel. +358 40 749 2986
Certified adviser
Danske Bank A/S, Finland Branch, tel. +358 50 590 7667
Lamor in brief
Lamor is one of the leading global providers of environmental solutions. Lamor provides its customers with equipment used for oil recovery, waste management and water treatment as well as versatile environmental solutions and services, such as clean-up and preparedness services related to oil spill response and oil spills, services for the treatment of waste and tailored and adapted water treatment solutions. Lamor operates together with its local partners, offering a wide selection of solutions, which can be tailored according to the needs of each customer, and aiming to clean the world, for which the company has worked since its incorporation. The company’s share is listed on the Nasdaq First North Premier Growth Market Finland marketplace maintained by Nasdaq Helsinki under the trading code LAMOR. Further information: www.lamor.com
Attachments
Lamor Interim Financial Report January-September 2022.pdf
15.11.2022 09:00:01 EET | Lamor Corporation Oyj |
Yhtiötiedote
Lamor Corporation Oyj Yhtiötiedote 15.11.2022 klo 9.00
Lamorin osavuosikatsaus 1.1.- 30.9.2022: Kasvu jatkui vahvana
Tämä tiedote on tiivistelmä Lamorin osavuosikatsaustiedotteesta tammi-syyskuulta 2022. Raportti kokonaisuudessaan on tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona. Raportti on myös saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa sijoittajat.lamor.com.
Heinä–syyskuu 2022 lyhyesti
Liikevaihto kasvoi 98,0 % 34,2 miljoonaan euroon (17,3)
Käyttökate (EBITDA) oli 4,9 miljoonaa euroa (3,3)
Oikaistu käyttökate (EBITDA) kasvoi 26,9 % ja oli 4,9 miljoonaa euroa (3,9) eli 14,3 % liikevaihdosta
Liikevoitto (EBIT) oli 3,0 miljoonaa euroa (2,0)
Oikaistu liikevoitto (EBIT) kasvoi 18,6 % ja oli 3,1 miljoonaa euroa (2,6) eli 9,0 % liikevaihdosta
Liiketoiminnan rahavirta oli -5,8 miljoonaa euroa (-4,1)
Osakekohtainen tulos kasvoi 9,7 % 0,07 euroon (0,06)
Saadut tilaukset olivat 32,3 miljoonaa euroa (158,8)
Tammi–syyskuu 2022 lyhyesti
Liikevaihto kasvoi 183,2 % 99,7 miljoonaan euroon (35,2)
Käyttökate (EBITDA) oli 14,4 miljoonaa euroa (4,2)
Oikaistu käyttökate (EBITDA) kasvoi 246,3 % ja oli 16,4 miljoonaa euroa (4,7) eli 16,4 % liikevaihdosta
Liikevoitto (EBIT) oli 9,2 miljoonaa euroa (1,4)
Oikaistu liikevoitto (EBIT) kasvoi 428,3%, ja oli 11,4 miljoonaa euroa (2,2) eli 11,4 % liikevaihdosta
Liiketoiminnan rahavirta oli -7,2 miljoonaa euroa (-6,5)
Osakekohtainen tulos kasvoi 1 092,6 % 0,16 euroon (0,01)
Arvonalentumiset Venäjän liiketoiminnasta olivat 2,0 miljoonaa euroa
Saadut tilaukset olivat 76,0 miljoonaa euroa (247,0)
Toimitusjohtaja Mika Pirneskosken katsaus
Jatkoimme erittäin vahvalla kasvupolulla myös vuoden 2022 kolmannella kvartaalilla. Vuosineljänneksen aikana lähes kaksinkertaistimme liikevaihtomme vertailukaudesta. Tammi-syyskuussa 2022 olemme puolestamme lähes kolminkertaistaneet liikevaihtomme 99,7 miljoonaan euroon vertailukauteen verrattuna. Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat pääasiallisesti pitkäaikaiset merkittävät palvelusopimuksemme Lähi-idässä sekä perusliiketoimintamme volyymin kasvu. Kuwaitin maanpuhdistusprojektit ovat edenneet merkittävästi ja arvioimme, että aloitamme varsinaiset kunnostustyöt vuoden 2023 alkupuolella. Saudi-Arabian projekti on nyt ylläpitovaiheessa uuden sopimuskumppanin kanssa ja viimeistelemme siirtoon liittyvää dokumentaatiota. Näiden projektien ja paikallisen läsnäolon myötä pyrimme vahvistamaan edellytyksiä strategiamme mukaisten kasvutavoitteidemme saavuttamiseksi tärkeillä markkina-alueilla.
Liiketoiminnan merkittävä kasvu on näkynyt kannattavuuden parantumisena. Tämän vuoden kannattavuustasoa vertailtaessa on hyvä huomioida, että vertailukauden korkeaan liikevoittotasoon vaikutti poikkeuksellisen korkea laiteliiketoiminnan toimitusvolyymi. Kasvun myötä käyttöpääomaa on sitoutunut erityisesti Kuwaitin projektiin, jonka kassavirran odotetaan kääntyvän positiiviseksi projektin edetessä.
Bangladeshin projekti merkittävä avaus Aasiassa
Heinäkuussa julkistimme voittaneemme kolme merkittävää kilpailutusta Bangladeshissa ja lopulliset sopimukset allekirjoitettiin syyskuun aikana. Rakennamme ensimmäisen modernin käsittelylaitoksen merenkulusta syntyville jätteille Monglan satamaan, minkä lisäksi toimitamme satamaviranomaiselle merkittävän määrän öljyntorjuntalaitteita sekä -aluksia. Kokonaisprojektin arvo on noin 25 miljoonaa euroa ja sen liikevaihtovaikutus ajoittuu pääasiallisesti vuodelle 2023.
Bangladeshin sopimus osoittaa erinomaisesti synergiamme ympäristönsuojeluratkaisujen ja modernien kiertotalousratkaisujen välillä. Ratkaisuilla on usein sama asiakaskunta, jolloin liiketoiminnat tukevat toisiaan erittäin hyvin. Monglan sataman laajennustyön yhteydessä saattaa avautua myöhemmin myös palveluprojektien kilpailutuksia. Lisäksi Bangladeshin Chittagongissa on käynnistymässä toinen mittava satamalaajennusprojekti, johon liittyvät kilpailutukset ovat tulevaisuudessa mahdollisia
Lähi-idän markkina on aktiivinen, ja olemme kauden aikana osallistuneet merkittäviin kilpailutuksiin. Odotamme puolivuosikatsauksessa kertomamme Kuwaitin SKETR-projektin toisen vaiheen kilpailutuksen lopullisia tuloksia vuoden 2023 aikana. Kaiken kaikkiaan Lähi-idän markkinan aktiivisuus tukee näkemystämme siitä, että alue tulee olemaan erittäin tärkeä kasvumarkkina Lamorille myös jatkossa. Nykyisessä energia- ja geopoliittisessa tilanteessa uskomme tämän olevan meille vahvuus.
Liiketoiminnalle on ominaista, että erityisesti suuriin projekteihin liittyvät tilaukset eivät toteudu tasaisesti. Vertailukauden tilauskertymä oli poikkeuksellisen suuri, sillä sille ajoittuivat Lamorin historian suurimmat Kuwaitin maanpuhdistushankkeiden tilaukset.
Strategiset tavoitteet ja kasvu
Vuosineljänneksen päättymisen jälkeen lokakuussa kerroimme muutoksista johtoryhmässämme. Johtoryhmän vahvistamisen tarkoituksena on viedä kannattavan kasvun strategian jalkauttaminen lähemmäksi asiakasrajapintaa johtamalla toimintoja lähempänä asiakasta ja projektien toteutusta. Alueorganisaatioiden ja globaalien funktioiden kattava yhteistyö mahdollistaa tehokkaat projektitoimitukset, tarjoomamme jatkokehityksen sekä prosessien yhtenäistämisen globaalilla tasolla. Olemme investoineet merkittävästi myös muiden uusien henkilöiden rekrytoimiseen kasvun mahdollistamiseksi, mikä saattaa heikentää suhteellista kannattavuuttamme lyhyellä aikavälillä. Uskomme kuitenkin, että nämä muutokset edistävät pitkällä aikavälillä Lamorin kannattavaa kasvua.
Olemme saavuttaneet liiketoimintavolyymissa tason, jossa viimeisen 12 kuukauden liikevaihto on lähes 120 miljoonaa euroa. Osana meneillään olevaa vuosittaista strategiapäivitystä, päivitämme myös pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteemme. Päivitettyjen tavoitteiden avulla pyrimme antamaan sijoittajille paremman näkyvyyden kasvutavoitteisiimme.
Tunnusluvut
Tuhatta euroa (ellei mainittu toisin)
Q3 2022
Q3 2021
Muutos %
1–9/2022
1–9/2021
Muutos %
1–12/2021
Liikevaihto
34 240
17 295
98,0 %
99 680
35 199
183,2 %
51 517
Käyttökate (EBITDA)
4 909
3 306
48,5 %
14 397
4 160
246,1 %
6 014
EBITDA %
14,3 %
19,1 %
14,4 %
11,8 %
11,7 %
Oikaistu EBITDA
4 909
3 869
26,9 %
16 355
4 723
246,3 %
6 692
Oikaistu EBITDA %
14,3 %
22,4 %
16,4 %
13,4 %
13,0 %
Liikevoitto /-tappio (EBIT)
3 035
1 996
52,1 %
9 223
1 428
545,8 %
1 941
Liikevoitto /-tappio (EBIT) %
8,9 %
11,5 %
9,3 %
4,1 %
3,8 %
Oikaistu liikevoitto /-tappio (EBIT)
3 099
2 613
18,6 %
11 362
2 151
428,3 %
2 831
Oikaistu liikevoitto /-tappio (EBIT) %
9,0 %
15,1 %
11,4 %
6,1 %
5,5 %
Tilikauden tulos
1 921
1 240
54,8 %
4 403
186
2 271,5 %
869
Tulos/osake (EPS), laimentamaton, euroa
0,07
0,06
9,7 %
0,16
0,01
1 092,6 %
0,05
Oman pääoman tuotto (ROE) %
2,9 %
4,4 %
7,0 %
0,7 %
1,9 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) %
3,5 %
3,8 %
10,4 %
2,7 %
3,0 %
Omavaraisuusaste %
49,9 %
37,2 %
49,9 %
37,2 %
56,2 %
Nettovelkaantumisaste %
20,3 %
98,3 %
20,3 %
98,3 %
-6,9 %
Saadut tilaukset
32 364
158 807
-79,6 %
75 985
246 979
-69,2 %
260 831
Tilauskanta
221 159
228 031
-3,0 %
221 159
228 031
-3,0 %
226 906
Henkilökunta tilikauden lopussa
475
264
475
264
290
Henkilökunta keskimäärin tilikauden aikana
477
244
637
236
250
Ohjeistus vuodelle 2022
Lamor arvioi 10.5.2022 tiedotetun mukaisesti liikevaihtonsa olevan vähintään 120 miljoonaa euroa vuonna 2022. Oikaistun liikevoiton arvioidaan olevan vähintään 14 miljoonaa euroa.
Lamorilla on vahva tilauskanta vuodelle 2022. Merkittävä osa liikevaihdosta syntyy suurten palveluprojektien toimituksista, joten mahdolliset merkittävät, ennakoimattomat viivästymiset projektien etenemisessä vaikuttaisivat vuoden 2022 liikevaihtoon ja tulokseen negatiivisesti.
Lamor seuraa tarkasti, miten Venäjän hyökkäyssota Ukrainaan vaikuttaa toimintaympäristöön. Lamor on sodan seurauksena lopettanut Lamorin tuotteiden ja palvelujen myynnin Venäjällä. Sodasta aiheutuneet maailmanlaajuinen raaka-aineiden ja komponenttien saatavuusongelma ja hintojen nousu vaikuttavat myös Lamorin liiketoimintaan. Lamor jatkaa tilanteen seuraamista aktiivisesti.
Mahdollinen uusi COVID-19-variantti saattaisi niin ikään vaikuttaa negatiivisesti Lamorin liikevaihtoon ja tulokseen myös vuonna 2022, koska se saattaisi vaikuttaa Lamorin kykyyn toimittaa projekteja tehokkaasti.
Webcast-lähetys osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle
Englanninkielinen webcast-lähetys osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle järjestetään 15.11.2022 klo 10.00. Tuloksen esittelevät toimitusjohtaja Mika Pirneskoski ja talousjohtaja Timo Koponen. Tilaisuudessa voi esittää kysymyksiä sekä suomeksi että englanniksi chatin kautta. Lähetystä voi seurata suorana verkossa osoitteessa https://lamor.videosync.fi/results-q3-2022/.
Tilaisuuden tallenne on saatavilla myöhemmin osoitteessa sijoittajat.lamor.com/raportit-ja-esitykset.
Lamorin pääomamarkkinapäivä pidetään tiistaina 22.11.2022 klo 14.00–16.30. Lähetystä voi seurata suorana verkossa osoitteessa https://lamor.videosync.fi/cmd-2022/.
Lisätietoja
Mika Pirneskoski, toimitusjohtaja, Lamor Corporation Oyj, puh. +358 40 757 2151
Timo Koponen, talousjohtaja, Lamor Corporation Oyj, puh. +358 40 749 2986
Hyväksytty neuvonantaja
Danske Bank A/S, Suomen sivuliike, puh. +358 50 590 7667
Lamor lyhyesti
Lamor on yksi maailman johtavista ympäristöratkaisujen toimittajista. Lamor tarjoaa asiakkailleen öljynkeräyksessä, jätteenkäsittelyssä ja veden puhdistuksessa käytettäviä laitteita sekä monipuolisia ympäristöratkaisuja ja -palveluita kuten öljyntorjuntaan ja öljyvahinkoihin liittyviä puhdistus- tai ennakkovarautumispalveluita, jätteiden käsittelypalveluita sekä räätälöityjä vedenpuhdistusratkaisuja. Lamor toimii yhdessä paikallisten kumppaneidensa kanssa tarjoten laajan valikoiman asiakkaiden tarpeiden mukaan räätälöitäviä ratkaisuja tavoitteenaan puhdistaa maailma, jonka eteen yhtiö on tehnyt töitä perustamisestaan asti. Yhtiön osake on listattu Nasdaq Helsingin ylläpitämällä Nasdaq First North Premier Growth Market Finland -markkinapaikalla kaupankäyntitunnuksella LAMOR. Lisätietoja: www.lamor.com.
Liitteet
Lamor osavuosikatsaus tammikuu-syyskuu 2022.pdf
