14.11.2022 10:00:01 EET | PHM Group Holding Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
PHM Group Holding Oyj Stock Exchange Release 14.11.2022 at 10:00 a.m. EET
This release is a summary of PHM Group Holding Oyj’s interim report January – September 2022. The full release is attached and is available on our website at https://www.phmgroup.com/investors/.
Highlights of July-September 2022
Reported revenue increased by 22% to 112.5 MEUR (92.2)
Reported EBITDA increased 13% to 19.0 MEUR (16.8)
LFL revenue increased by 3% to 116.3 MEUR (112.5)
LFL adjusted EBITDA increased by 1% to 20.9 MEUR (20.7)
LTM LFL adjusted EBITDA amounted to 80.6 MEUR as at September 2022
Leverage amounted to 4.71x
Eight acquisitions completed during Q3 2022 with total annual sales of 30.6 MEUR
Demand for services remained at a good level and operations in general remain relatively mildly impacted by the war in Ukraine
Result supported by successful price increases but weakened by fuel price inflation and high sick leave rates resulting in higher costs and thus a slightly lower operating margin
Execution of Corporate Responsibility Strategy and implementation of corporate governance policies continued well
Highlights of January-September 2022
Reported revenue increased by 32% to 339.2 MEUR (257.5)
Reported EBITDA increased 24% to 53.6 MEUR (43.1)
LFL revenue increased by 5% to 367.4 MEUR (350.2)
LFL adjusted EBITDA increased by 2% to 61.2 MEUR (60.0)
Profit for the period amounted to 5.1 MEUR (2.8)
Operating cash flow before acquisitions increased clearly by 54% to 39.1 MEUR (25.4)
Group key figures
MEUR, IFRS
7-9/22
7-9/21
Change %
1-9/22
1-9/21
Change %
1-12/21
LTM
Reported
Revenue
112.5
92.2
22%
339.2
257.5
32%
364.2
N/A
EBITDA
19.0
16.8
13%
53.6
43.1
24%
57.0
N/A
Adjusted EBITDA
20.6
17.1
20%
57.1
46.6
23%
62.8
N/A
Adjusted EBITDA margin %
18.3%
18.5%
-0.2%
16.8%
18.1%
-1.3%
17.2%
N/A
Adjusted EBITA
13.1
10.3
28%
36.6
26.5
38%
36.1
N/A
Adjusted EBITA margin %
11.7%
11.2%
0.5%
10.8%
10.3%
0.5%
9.9%
N/A
LFL *) financials
LFL Revenue
116.3
112.5
3%
367.4
350.2
5%
476.7
493.9
LFL EBITDA
19.8
20.4
-3%
58.2
56.5
3%
73.6
75.2
Adjusted LFL EBITDA
20.9
20.7
1%
61.2
60.0
2%
79.4
80.6
Adjusted LFL EBITDA margin %
18.0%
18.4%
-0.4%
16.7%
17.1%
-0.5%
16.7%
16.3%
Adjusted LFL EBITA
13.4
13.2
1%
39.5
36.0
10%
47.6
51.1
Adjusted LFL EBITA margin %
11.5%
11.8%
-0.3%
10.7%
10.3%
0.5%
10.0%
10.3%
Financial position
Operating cash flow before acquisitions**
12.4
3.8
223%
39.1
25.4
54%
42.0
Cash conversion before acquisitions***
65%
23%
43%
73%
59%
14%
74%
Interest bearing net debt
384.0
337.0
14%
384.0
337.0
14%
346.3
Leverage, x****
4.71
4.75
4.71
4.75
4.48
*) LFL = Like-for-like, financials adjusted to reflect full 12 months of all entities owned at the end of the period **) EBITDA + change in NWC (excluding intra group liability to ultimate parent) – CAPEX (excluding acquisition capex) ***) EBITDA / Operating cash flow before acquisitions ****) Interest bearing net debt / (LFL LTM adjusted EBITDA + run rate synergies). The Q3/21 comparison period Leverage recalculated with IFRS numbers compared to originally reported leverage KPI. Run rate synergies per 30.9.2022 amounted to 1.0 MEUR (30.9.2021: 1.9 MEUR).
Management review
During the third quarter, PHM continued executing its strategy of growth both through M&A and organically, as well as improving the operational performance of the acquired businesses. Like-for-like revenue increased by 3% to 116.3 MEUR and LFL adjusted EBITDA grew slightly to 20.9 MEUR as price increases and operational improvements offset the impact of increased fuel and energy costs and increase in Covid-19 related sick leaves.
During the quarter PHM continued to develop its business by completing eight acquisitions in all the countries it operates in. The Group significantly increased its size in Norway and Denmark by acquiring sizeable companies located in the Oslo and Copenhagen areas. The Group also completed one acquisition in Sweden and two add-ons in Finland. Furthermore, development and implementation of Group corporate governance policies progressed well as training of personnel for ethical business conduct continued.
As a local Nordic service business, PHM’s business continued to show a relatively mild impact from the war in Ukraine due to its limited direct exposure to the crisis. The main impacts from the crisis continue to be the increased fuel and energy prices as well as the general price inflation, which the Group has succeeded in passing on to its own sales prices. Q3/22 continued to show a high number of sick leaves in the Group, particularly Covid-19 related, which had an impact on the Group’s ability to capitalize on add on sales opportunities, as well as increased the Group’s operating costs. This in particular offset the impact of price increases that the Group has been able to pass through during Q3/22.
The war in Ukraine has so far not materially impacted the demand for the Group’s services. Contract sales has remained unaffected and the demand for add on services has continued largely in line with previous years. The Group has taken active measures to abide by the sanctions imposed against Russia and ensure that its employees are treated equally regardless of their nationality or background. Although the war in Ukraine has no direct impact on PHM Group’s operations, as all other companies, PHM is not isolated from the indirect effects of the war such as increased price inflation and general economic uncertainty. The Group’s good pricing power enables it to pass on price inflation relatively effectively to customers, but high inflation rates may temporarily impact the Group’s margins. Also, the generally rising cost of living and financing costs might postpone some nonessential maintenance and improvement work and therefore impact the business in the short-term.
In the long-term PHM sees that the situation will create opportunities to the Group as more focus is put on improving the energy efficiency of real estate and providing energy efficient solutions to residents and tenants. The technical services and other on demand work that was already postponed due to the Covid-19 pandemic is expected to provide further opportunities in the short to mid-term depending on the development of the general economy. Long-term market trends such as continuing urbanization, ageing building stock and interest towards upgrading homes and residential buildings also support the growth of the underlying market.
During the review period (1-9/2022) PHM Group completed a tap issue of its senior secured callable fixed rate notes in the nominal amount of 40 MEUR under the existing 450 MEUR notes’ framework. Demand for the issue was good. The Group also completed the listing of the Bonds to Nasdaq Helsinki as planned.
Events after the review period
After the review period the Group has completed several acquisitions, of which the most significant is the purchase of German Shultz Gruppe by which PHM Group entered the German market. PHM Group initiated a market study of different European property service markets in 2021. The decision to seek opportunities to enter the German market was made due to the good cultural fit and very similar market characteristics between the Nordic and German markets. Further the studies made showed large market potential, highly fragmented competitive landscape and stable business environment, which allows the continuing execution of the Group’s strategy and also diversification of the geographical risk of the Group.
Founded in 1904, the owner-managed company Schultz Gruppe provides property services in Northern Germany with its seat in Hamburg. The company serves a wide range of commercial, industrial and residential properties, offering cleaning and maintenance services, technical maintenance services and building management services. In 2021, the reported revenue of the group was 32.8 MEUR, EBITDA 3.5 MEUR and the company employed more than one thousand employees.
In order to complete the acquisition of Shultz Gruppe and the overall strong M&A pipeline, PHM Group increased its Senior Secured Revolving Credit Facility by 12.5 MEUR increasing the total Facility to 62.5 MEUR. The increase is agreed for 12 months and is in-line with the terms set out in the current financing agreements.
Briefing invitationPHM Group Holding Oyj’s CEO Ville Rantala and CFO Petri Pellonmaa will present the result in English to investors and analysts on 14 November 2022 from 14:00 p.m. EET as a Teams meeting. Invitations to investor meetings can be subscribed from the website.
Publication of the next financial results
Financial statements bulletin release 2022 will be published on 14 February 2023 at 10:00 a.m. EET.
PHM GROUP HOLDING OYJ
For further information, please contact:
Ville Rantala
CEO
ville.rantala@phmgroup.com
Petri Pellonmaa
CFO
petri.pellonmaa@phmgroup.com
PHM Group Holding Oyj in brief
PHM Group is a Nordic property services group whose mission is to care about people by taking care of their surroundings. PHM Group consists of the best local enterprises, who share the same values and motives; entrepreneurship and a fair and responsible way of working. PHM Group believes that the only thing better than local service is local service with big resources. With PHM Group you do not have to choose between your well-known local entrepreneur and a big Nordic provider. With PHM Group, you get both. Read more at https://www.phmgroup.com/.
Contacts
Petri Pellonmaa, CFO, +358 40 568 3841, petri.pellonmaa@phmgroup.com
Ville Rantala, CEO, +358 50 385 1442, ville.rantala@phmgroup.com
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
PHM Group Holding Oyj Interim Report 1-9 2022.pdf
14.11.2022 10:00:01 EET | PHM Group Holding Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
PHM Group Holding Oyj Pörssitiedote 14.11.2022 klo 10.00
Tämä tiedote on tiivistelmä PHM Group Holding Oyj:n osavuosikatsauksesta tammi-syyskuu 2022. Osavuosikatsaus on kokonaisuudessaan tämän pörssitiedotteen liitteenä ja saatavilla verkkosivuillamme osoitteessa https://www.phmgroup.com/fi/sijoittajille/.
Keskeistä heinä-syyskuulta 2022
Raportoitu liikevaihto kasvoi 22 % ja oli 112,5 miljoonaa euroa (92,2)
Raportoitu käyttökate (EBITDA) kasvoi 13 % ja oli 19,0 miljoonaa euroa (16,8)
Vertailukelpoinen liikevaihto (LFL) kasvoi 3 % ja oli 116,3 miljoonaa euroa (112,5)
LFL oikaistu EBITDA kasvoi 1 % ja oli 20,9 miljoonaa euroa (20,7)
Rullaava 12 kuukauden LFL oikaistu EBITDA oli 80,6 miljoonaa euroa syyskuun 2022 lopussa
Velkaantumisaste oli 4,71x
Vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä saatiin päätökseen kahdeksan yritysostoa, ja näistä vuotuinen kokonaisliikevaihto oli 30,6 miljoonaa euroa
Palvelujen kysyntä on pysynyt hyvällä tasolla, ja Ukrainan sota on yleisellä tasolla vaikuttanut suhteellisen vähän yhtiön toimintaan
Tulosta tukivat onnistuneet hinnankorotukset, mutta heikensivät polttoaineen hintojen nousu sekä korkea sairauspoissaolojen määrä, joista seuranneet korkeammat kulut laskivat hieman käyttökateprosenttia
Vastuullisuusstrategian ja -politiikkojen toteuttaminen eteni hyvin
Keskeistä tammi-syyskuulta 2022
Raportoitu liikevaihto kasvoi 32 % ja oli 339,2 miljoonaa euroa (257,5)
Raportoitu käyttökate (EBITDA) kasvoi 24 % ja oli 53,6 miljoonaa euroa (43,1)
Vertailukelpoinen liikevaihto (LFL) kasvoi 5 % ja oli 367,4 miljoonaa euroa (350,2)
LFL oikaistu EBITDA kasvoi 2 % ja oli 61,2 miljoonaa euroa (60,0)
Tilikauden tulos oli 5,1 miljoonaa euroa (2,8)
Operatiivinen kassavirta ennen yritysostoja kasvoi peräti 54 % ja oli 39,1 miljoonaa euroa (25,4)
Konsernin keskeiset tunnusluvut
MEUR, IFRS
7-9/22
7-9/21
Muutos %
1-9/22
1-9/21
Muutos %
1-12/21
Edelliset 12 kk
Raportoitu
Liikevaihto
112,5
92,2
22 %
339,2
257,5
32 %
364,2
N/A
Käyttökate, EBITDA
19,0
16,8
13 %
53,6
43,1
24 %
57,0
N/A
Oikaistu EBITDA
20,6
17,1
20 %
57,1
46,6
23 %
62,8
N/A
Oikaistu EBITDA -%
18,3 %
18,5 %
-0,2 %
16,8 %
18,1 %
-1,3 %
17,2 %
N/A
Oikaistu EBITA
13,1
10,3
28 %
36,6
26,5
38 %
36,1
N/A
Oikaistu EBITDA -%
11,7 %
11,2 %
0,5 %
10,8 %
10,3 %
0,5 %
9,9 %
N/A
Vertailukelpoinen* (Like-for-Like, LFL)
LFL Liikevaihto
116,3
112,5
3 %
367,4
350,2
5 %
476,7
493,9
LFL käyttökate EBITDA
19,8
20,4
-3 %
58,2
56,5
3 %
73,6
75,2
Oikaistu LFL EBITDA
20,9
20,7
1 %
61,2
60,0
2 %
79,4
80,6
Oikaistu LFL EBITDA -%
18,0 %
18,4 %
-0,4 %
16,7 %
17,1 %
-0,5 %
16,7 %
16,3 %
Oikaistu LFL EBITA
13,4
13,2
1 %
39,5
36,0
10 %
47,6
51,1
Oikaistu LFL EBITDA -%
11,5 %
11,8 %
-0,3 %
10,7 %
10,3 %
0,5 %
10,0 %
10,3 %
Taloudellinen asema
Operatiivinen kassavirta ennen yrityskauppoja**
12,4
3,8
223 %
39,1
25,4
54 %
42,0
Kassakonversio***
65 %
23 %
43 %
73 %
59 %
14 %
74 %
Korolliset nettovelat (NIBD)
384,0
337,0
14 %
384,0
337,0
14 %
346,3
Velkaantumisaste, x****
4,71
4,75
0 %
4,71
4,75
0 %
4,48
*) LFL = Like-for-like, luvut oikaistu vastaamaan tilannetta, jossa hankitut yritykset olisivat olleet yhtiön omistuksessa kokonaisuudessaan edellisillä tilikausilla **) EBITDA + käyttöpääoman muutos (pois lukien konsernin sisäinen velka konsernin emoyhtiölle) – käyttöomaisuusinvestoinnit (pois lukien yrityskaupat) ***) EBITDA / Operatiivinen kassavirta ennen yrityskauppoja ****) Korolliset nettovelat / (Oikaistu LFL EBITDA edelliseltä 12 kuukaudelta + synergiat yrityshankinnoista). Q3/21 vertailutieto laskettu takautuvasti yhtiön IFRS konversio huomioiden, minkä vuoksi luku eroaa alkuperäisestä julkistetusta tunnusluvusta. Yrityshankintojen synergiat syyskuun 2022 lopussa olivat 1,0 MEUR (30.9.2021 1,9 MEUR)
Johdon katsaus
Kolmannella vuosineljänneksellä PHM jatkoi kasvustrategiansa toteuttamista yrityskauppojen avulla ja orgaanisesti sekä kehittämällä hankkimiensa yritysten toiminnallista tehokkuutta. Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 3 % ollen 116,3 miljoonaa euroa, ja vertailukelpoinen käyttökate kasvoi hieman ollen 20,9 miljoonaa euroa. Tähän vaikuttivat hinnankorotukset ja operatiiviset parannukset, jotka kompensoivat kasvaneiden polttoaine- ja energiakustannusten sekä Covid-19-pandemiasta johtuvien lisääntyneiden sairauspoissaolojen vaikutusta.
Vuosineljänneksen aikana PHM jatkoi liiketoimintansa kehittämistä saattamalla päätökseen kahdeksan yritysostoa. Konserni kasvoi merkittävästi Norjassa ja Tanskassa tekemällä merkittäviä hankintoja Oslon ja Kööpenhaminan alueella. Konserni saattoi päätökseen myös yhden yritysoston Ruotsissa ja kaksi yritysostoa Suomessa. Lisäksi konsernin hyvän hallintotavan politiikkojen kehittäminen ja toteuttaminen eteni hyvin, ja henkilöstön kouluttamista eettiseen liiketoimintaan liittyvissä asioissa jatkettiin.
PHM tarjoaa asiakkailleen pohjoismaissa kiinteistöpalveluita paikallisesti, mistä johtuen Ukrainan kriisillä on ollut rajalliset suorat vaikutukset konsernin toimintaan ja taloudelliset vaikutukset ovat jääneet verrattain vähäisiksi. Kriisin pääasialliset vaikutukset ilmenevät kasvaneiden polttoaine- ja energiahintojen muodossa sekä yleisenä kustannusinflaationa, joita konserni on pystynyt siirtämään myös omiin myyntihintoihin. Erityisesti Covid-19-pandemiaan liittyvien sairauspoissaolojen määrä jatkui suurena vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä, mikä vaikutti konsernin kykyyn panostaa lisämyyntimahdollisuuksiin ja kasvatti konsernin operatiivisia kustannuksia. Tämä erityisesti pienensi hinnankorotuksien vaikutusta, jotka konserni sai toteutettua vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä.
Ukrainan sota ei ole toistaiseksi vaikuttanut olennaisesti konsernin palveluiden kysyntään. Sopimusmyynti on pysynyt hyvällä tasolla, ja lisätöiden kysyntä on jatkunut paljolti edellisvuosien tasolla. Konserni on ryhtynyt aktiivisiin toimiin noudattaakseen Venäjän vastaisia pakotteita ja varmistaakseen, että kaikkia konsernin työntekijöitä kohdellaan tasa-arvoisesti kansalaisuudesta ja taustasta riippumatta. Vaikka Ukrainan sodalla ei ole ollut suoraa vaikutusta PHM Groupin toimintaan, sodan epäsuorat vaikutukset, kuten inflaation kiihtyminen ja yleinen taloudellinen epävarmuus, koskettavat myös PHM:n liiketoimintaa siinä missä kaikkia muitakin yhtiöitä. Konsernin hyvä hinnoitteluvoima mahdollistaa kustannusten kasvun siirtämisen hintoihin suhteellisen tehokkaasti, mutta korkea inflaatio voi vaikuttaa väliaikaisesti jonkin verran konsernin katteisiin. Lisäksi yleinen elinkustannusten ja rahoituskustannusten kasvu voi viivästyttää joidenkin harkinnanvaraisten kunnostustoimenpiteiden tekemistä ja siten vaikuttaa konsernin liiketoimintaan lyhyellä aikavälillä.
PHM:n näkemyksen mukaan Ukrainan kriisi tulee luomaan pitkällä aikavälillä uusia mahdollisuuksia konsernille, kun kiinnostus energiatehokkuuden lisäämistä kohtaan kasvaa ja kiinteistöissä panostetaan yhä enemmän energiatehokkaiden ratkaisujen tarjoamiseen asukkaille ja vuokralaisille. Covid-19-pandemian takia siirtyneiden lisätöiden ja teknisten palvelujen odotetaan myös vahvistavan näiden palveluiden kysyntää lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä riippuen talouden yleisestä kehityksestä. Pitkäaikaiset markkinatrendit, kuten kaupungistuminen, rakennuskannan vanheneminen ja kiinnostus kotien ja asuinrakennusten ajantasaistamiseen tukevat edelleen markkinan kasvua pitkällä aikavälillä.
Katsauskaudella (1–9/2022) PHM Group laski liikkeeseen 40 miljoonan euron suuruisen vakuudellisen takaisinostoehdollisen senioriehtoisen kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan lisäerän. Liikkeellelasku toteutettiin olemassa olevan 450 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan ehtojen puitteissa. Kiinnostus antia kohtaan oli hyvä ja lisäerän kysyntä oli vahva. Lisäksi konserni listasi joukkovelkakirjalainan Nasdaq Helsinkiin suunnitellusti.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden jälkeen konserni on toteuttanut useita yritysostoja. Näistä merkittävin on saksalaisen Schultz Gruppen hankinta, jonka kautta PHM Group laajensi toimintaansa Saksan markkinoille. PHM Group käynnisti markkinatutkimuksen Euroopan eri kiinteistöpalvelumarkkinoista vuonna 2021. Päätös Saksan markkinoille hakeutumisesta tehtiin sillä perusteella, että Pohjoismaiden ja Saksan kulttuureissa on paljon yhteistä ja markkinat ovat ominaispiirteiltään hyvin samanlaiset. Tutkimuksissa on lisäksi saatu osoituksia merkittävästä markkinapotentiaalista, erittäin hajanaisesta kilpailijakentästä ja vakaasta liiketoimintaympäristöstä. Nämä tekijät tukevat konsernin strategian toteuttamista myös jatkossa sekä maantieteellisten riskien hajauttamista.
Vuonna 1904 perustettu omistajajohtoinen Schultz Gruppe tarjoaa kiinteistöpalveluja Pohjois-Saksassa. Yhtiön pääkonttori on Hampurissa. Yhtiö palvelee monipuolisesti liike-, teollisuus- ja asuinkiinteistöjä tarjoten näihin siivous- ja kunnossapitopalveluita, teknisen kunnossapidon palveluita sekä isännöintipalveluita. Yhtiön raportoitu liikevaihto vuonna 2021 oli 32,8 miljoonaa euroa ja käyttökate 3,5 miljoonaa euroa, ja yhtiön palveluksessa oli yli tuhat työntekijää.
Saadakseen Schultz Gruppen hankinnan päätökseen ja pystyäkseen toteuttamaan tulevat yrityskaupat PHM Group korotti Senior Secured RCF-luottolimiittiään 12,5 miljoonalla eurolla. Koko luottolimiitti on siten 62,5 miljoonaa euroa. Korotus on sovittu 12 kuukaudelle, ja se noudattaa nykyisten rahoitussopimusten ehtoja.
Tiedotustilaisuus
PHM Group Holding Oyj:n toimitusjohtaja Ville Rantala ja talousjohtaja Petri Pellonmaa esittelevät tuloksen sijoittajille ja analyytikoille englanninkielisessä Teams-tilaisuudessa 14.11.2022 klo 14.00 alkaen. Kutsun tuleviin tilaisuuksiin voi tilata verkkosivuilta.
Seuraava tulosjulkistus
Vuoden 2022 tilinpäätöstiedote julkistetaan 14.2.2023 klo 10.00.
PHM GROUP HOLDING OYJ
Lisätietoja:
Ville Rantala
Toimitusjohtaja
ville.rantala@phmgroup.com
Petri Pellonmaa
Talousjohtaja
petri.pellonmaa@phmgroup.com
PHM Group Holding Oyj lyhyesti
PHM Group on pohjoismainen kiinteistöpalvelukonserni, jonka tehtävä on pitää huolta ihmisistä pitämällä huolta heidän asuinympäristöstään. PHM Group muodostuu alan parhaista paikallisista yhtiöistä, joilla on samat arvot ja motiivit; yrittäjähenkisyys sekä reilu ja vastuullinen toiminta. PHM Group uskoo, että paikallista palvelua parempaa on vain paikallinen palvelu isoilla resursseilla. PHM Groupin kanssa ei tarvitse miettiä ottaako tutun paikallisen vai ison pohjoismaisen. PHM Groupilta saa molempien parhaat puolet. Lue lisää: https://www.phmgroup.com/fi/.
Yhteyshenkilöt
Petri Pellonmaa, CFO, +358 40 568 3841, petri.pellonmaa@phmgroup.com
Ville Rantala, CEO, +358 50 385 1442, ville.rantala@phmgroup.com
Liitteet
Lataa tiedote pdf-muodossa.pdf
PHM Group Holding Oyj Osavuosikatsaus 1-9 2022.pdf
