8.2.2022 07:08:23 CET | Demant A/S |
Årsrapport
Selskabsmeddelelse nr. 2022-03 8. februar 2022
Årsrapport 2021
Meget stærke resultater i 2021 med 27 % organisk vækst og øget markedsandel for Hearing Healthcare
Stærk lønsomhed med EBIT på DKK 3.386 mio. før engangseffekter svarende til en EBIT-margin på 18,4 %
Høj pengestrømsgenerering i 2021, CFFO på DKK 3.275 mio., som understøtter aktietilbagekøb på DKK 3,2 mia.
Forventninger til 2022: Organisk vækst på 5-9 % og EBIT på DKK 3.450-3.750 mio.
“2021 var et fantastisk år for Demant. Til vores tilfredshed overgik vi vores oprindelige ambitiøse forventninger betydeligt og opnåede de senest udmeldte forventninger til året ved at levere høj organisk vækst – og for vores kernesegment, Hearing Healthcare, over markedsvækstraten – og den bedste indtjening nogensinde. Takket være en flot indsats fra alle vores medarbejdere og vores kunders engagement er vores løsninger og ydelser kommet ud til endnu flere mennesker, hvilket i høj grad skyldes den store succes, som vi har oplevet med vores flagskibshøreapparater, Oticon More og Philips HearLink, samt den individuelle rådgivning, som brugere har fået i vores mange høreklinikker. Vores formål om at lette livet for mennesker med høretab har endnu engang vist sig at være meningsfuldt, og vi har skabt god fremdrift på vores fokusområder inden for bæredygtighed, særligt på fokusområderne diversitet og klima, som vi vil fortsætte med at arbejde på i fremtiden,” siger Søren Nielsen, koncernchef og administrerende direktør for Demant, og konkluderer:
“Den positive udvikling og yderligere normalisering, som vi så på markederne for høreapparater og diagnostik i andet halvår, vil fortsætte ind i 2022. Vi forventer derfor at se stor vækst i vores kerneforrretningsområder, dvs. Hearing Care, Hearing Aids og Diagnostics, som alle skabte flotte resultater i 2021. I 2022 vil vi genoptage salget af vores cochlear-implantater, og vi forventer at se vækst i Communications. Alt dette leder os til at sætte ambitiøse mål for 2022.”
Omsætning (DKK mio.)
Vækst H2 2021 vs. H2 2020
Vækst FY 2021 vs. FY 2020
Forretningsområde
H1 2021
H2 2021
FY 2021
Org.
Akkv.
LCY
Org.
Akkv.
LCY
Hearing Aids
4.416
4.564
8.980
19 %
-1 %
18 %
34 %
-0 %
34 %
Heraf salg til Hearing Care
-871
-762
-1.633
11 %
4 %
14 %
43 %
4 %
46 %
Hearing Care
3.737
3.816
7.553
10 %
4 %
13 %
34 %
4 %
38 %
Hearing Implants
266
246
512
-13 %
0 %
-13 %
-2%
0 %
-2%
Diagnostics
843
980
1.823
17 %
1 %
18 %
25 %
1 %
25 %
Hearing Healthcare
8.391
8.844
17.235
14 %
1 %
15 %
31 %
1 %
32 %
Communications
621
562
1.183
-27 %
0 %
-27 %
-9%
0 %
-9%
Koncern
9.012
9.406
18.418
10 %
1 %
11 %
27 %
1 %
28 %
Medmindre andet er angivet, er alle kommentarer baseret på tal, der er justeret for netto positive engangseffekter.
I H2 voksede omsætningen i koncernen med 11 % i lokal valuta bestående af 10 % organisk vækst og 1 % akkvisitiv vækst. Valutakurseffekter var 1 %. For helåret 2021 var væksten 28 % i lokal valuta bestående af 27 % organisk vækst og 1 % akkvisitiv vækst, hvilket er på niveau med vores senest udmeldte forventninger. Valutakurseffekter var -1 %. Der er ikke foretaget sammenligninger med 2019, idet vores finansielle resultater i 2019 var påvirket af it-hændelsen.
Vores Hearing Healthcare-segment voksede i H2 med 15 % i lokal valuta bestående af 14 % organisk vækst og 1 % akkvisitiv vækst. Hearing Aids leverede stærk vækst takket være den fortsatte succes for vores flagskibsprodukter, Oticon More og Philips HearLink, hvilket bidrog til en øget markedsandel, særligt i USA. Godt hjulpet på vej af yderligere medvind fra høresundhedsreformen i Frankrig leverede Hearing Care ligeledes stærke resultater, og Diagnostics leverede et flot resultat og cementerede dermed sin position som markedsleder yderligere. Hearing Implants var betydeligt påvirket af den frivillige markedskorrigerende handling, som vores cochlear-implantatforretning annoncerede i oktober.
I Communications var væksten i H2 -27 % i lokal valuta, som udelukkende bestod af organisk vækst. Dette skyldes høje sammenligningstal og en afdæmpning i salget, som startede i Q2 og fortsatte ind i Q3, men vi så forbedret momentum i resten af H2, særligt i Enterprise Solutions. Sammenlignet med H1 var den sekventielle vækst -10 %, hvilket er på niveau med vores senest udmeldte forventninger.
Koncernen realiserede en bruttomargin på 75,8 % i H2 svarende til en vækst på 3,3 procentpoint, til trods for at koncernen har haft ekstra omkostninger som følge af den dynamiske forsyningssituation, hvilket påvirkede bruttomarginen negativt med 0,5 procentpoint i H2.
I H2 steg koncernens OPEX med 15 % i lokal valuta bestående af 14 % organisk vækst og 1 % akkvisitiv vækst, hvilket afspejler en normalisering af omkostningsbasen, betydelig vækst i salget og midlertidige omkostningsbesparelser, som blev realiseret i sammenligningsperioden, og som også inkluderer offentlige coronahjælpepakker.
I H2 var koncernens EBIT DKK 1.748 mio. før netto positive engangseffekter, hvilket svarer til en EBIT-margin på 18,6 % drevet af øget lønsomhed i Hearing Healthcare, som leverede en EBIT-margin på 20,6 %, hvorimod Communications realiserede et EBIT på DKK -78 mio., hvilket var på niveau med vores senest udmeldte forventninger. Koncernens EBIT for helåret 2021 var således DKK 3.386 mio. før engangseffekter, hvilket ligeledes er på niveau med vores senest udmeldte forventninger.
De tidligere annoncerede engangseffekter havde en netto positiv effekt på koncernens EBIT på DKK 59 mio. i H2 og for helåret 2021. Engangseffekterne havde ingen indflydelse på CFFO og FCF men frasalget af FrontRow Calypso LLC havde en positiv effekt på DKK 161 mio. på koncernens samlede nettopengestrømme.
Cashflowet forblev stærkt i H2 med CFFO på DKK 1.764 mio. og FCF på DKK 1.291 mio. før nettolikviditet anvendt til opkøb og frasalg, som samlet set beløb sig til DKK 141 mio.
I overensstemmelse med vores senest udmeldte forventninger beløb aktietilbagekøb sig til DKK 3,2 mia. Koncernens gearing (NIBD/EBITDA) var 2,0 i slutningen af året, hvilket er i den lave ende af vores mellemlange til langsigtede mål om gearing på 2,0-2,5.
Forventninger til 2022
Vores forventninger til 2022 opsummeret i nedenstående tabel:
Parameter
Forventninger til 2022
Organisk vækst
5-9 %
Akkvisitiv vækst
1 % baseret på omsætning fra opkøb afsluttet pr. 7. februar 2022
FX-vækst
2 % baseret på valutakurser pr. 7. februar 2022 og inkl. effekten af kurssikring
EBIT
DKK 3.450-3.750 mio.
Effektiv skattesats
22-23 %
Gearing
Gearing (NIBD i forhold til EBITDA) på niveau med vores mellemlange til langsigtede mål om gearing på 2,0-2,5
Aktietilbagekøb
Minimum DKK 2,5 mia.
Forventningerne er baseret på følgende:
Høresundhedsmarkedet vil normalisere sig, hvilket vil resultere i stykvækst på høreapparatmarkedet på 4-6 % samt yderligere vækst som følge af den ophobede efterspørgsel, om end med betydelige forskelle mellem de enkelte markeder og kanaler. Sådanne forskelle vil ikke mindst være drevet af forskellige sammenligningsbaser et stykke ind i 2022. På grund af ændringer i geografi og kanalmiks forventer vi, at stigningen i den gennemsnitlige salgspris på høreapparatmarkedet vil være en anelse mere negativ i 2022 end det sædvanlige prisfald på 1-2 % om året.
Væksten på det franske høreapparatmarked vil være negativ i 2022 efter den ekstraordinære efterspørgsel i 2021, som efter vores skøn havde en positiv effekt på koncernens omsætning på DKK 300 mio. og på EBIT på DKK 150 mio. Vi forventer ikke at se en gentagelse af denne effekt i 2022.
Markedet for enterprise- og gaming-headset og videoløsninger vil vokse på niveau med det skønnede strukturelle vækstniveau på ca. 12 %.
Begge segmenter, Hearing Healthcare og Communications, vil vinde markedsandele i 2022, men Communications vil realisere tocifret negativ organisk omsætningsvækst i Q1 2022 på grund at en meget høj sammenligningsbase.
Forsyningssituationen vil forblive dynamisk i hele 2022 og vil resultere i højere komponent- og fragtomkostninger end normalt, hvilket vil have nogenlunde den samme effekt som i 2021, men ikke medføre en betydelig negativ påvirkning af vores salgsaktiviteter.
Koncernens OPEX-base vil ikke opleve nogen effekt af midlertidige omkostningsbesparelser i 2022, som efter vores skøn beløb sig til DKK 150-200 mio. i H1 2021.
Salget af nye cochlear-implantater vil blive genoptaget i Q3 2022 og vil gradvist øges.
For 2022 som helhed vil Communications realisere et beskedent negativt EBIT.
Ændringer i rapporteringsstrukturen
Fra og med offentliggørelsen af vores periodemeddelelse den 3. maj vil vi fremover rapportere omsætning og vækstrater for hvert forretningsområde, for hvert segment og for koncernen som helhed i vores periodemeddelelser. Vækstrater vil blive rapporteret for henholdsvis Q1 og Q3 og opdelt i organisk vækst, akkvisitiv vækst og vækst i valutakurser. Vores næste halvårs- og årsrapporter vil derfor indeholde vækstrater for henholdsvis Q2 og Q4. Formålet med disse ændringer er at øge transparensen i koncernens finansielle resultater og gøre det lettere at foretage sammenligninger med lignende virksomheder.
Demant afholder en telekonference den 8. februar 2022 kl. 14.00. For deltagelse i konferencen anvendeset af følgende telefonnumre: +45 3544 5577 (DK), +44 3333 000 804 (UK) eller +1 6319 131 422 (USA). Pin-koden er 89626182#. Præsentationen, som vil blive gennemgået på telekonferencen, vil blive uploadet på www.demant.com, kort før konferencen starter.
Yderligere information:
Søren Nielsen, koncernchef og adm. direktør
Telefon +45 3917 7300
www.demant.com
Øvrige kontaktpersoner:
René Schneider, CFO
Mathias Holten Møller, Head of IR
Trine Kromann-Mikkelsen, VP Corporate Communications and Relations
(DKK million)
H2 2021
H2 2020
H2 2020
Ændring
FY 2021
FY 2020
Ændring
Hearing Healthcare
Omsætning
8.844
7.631
16 %
17.235
13.163
31 %
Organisk vækst
14 %
2 %
31 %
-13 %
Bruttomargin
77,5 %
74,5 %
77,0 %
73,6 %
Resultat af primær drift (EBIT)
1.826
1.425
28 %
3.508
1.211
190 %
EBIT-margin
20,6 %
18,7 %
20,4 %
9,2 %
Communications
Omsætning
562
760
-26 %
1.183
1.306
-9 %
Organisk vækst
-27 %
–
-9 %
–
Bruttomargin
48,2 %
52,9 %
48,3 %
50,3 %
Resultat af primær drift (EBIT)
-78
81
-196 %
-122
102
-220 %
EBIT-margin
-13,9 %
10,7 %
-10,3 %
7,8 %
Koncern
Resultatopgørelse
Justeret omsætning*
9.406
8.391
12 %
18.418
14.469
27 %
Omsætning
9.376
8.391
12 %
18.388
14.469
27 %
Justeret bruttomargin*
75,8 %
72,5 %
75,2 %
71,5 %
Bruttomargin
75,0 %
72,1 %
74,8 %
70,4 %
EBITDA
2.374
1.949
22 %
4.536
2.578
76 %
EBITDA-margin
25,3 %
23,2 %
24,7 %
17,8 %
Justeret resultat af primær drift (EBIT)*
1.748
1.506
16 %
3.386
1.313
158 %
Justeret EBIT-margin*
18,6 %
17,9 %
18,4 %
9,1 %
Resultat af primær drift (EBIT)
1.807
1.416
28 %
3.445
1.530
125 %
EBIT-margin
19,3 %
16,9 %
18,7 %
10,6 %
Finansielle poster, netto
-99
-106
-6 %
-202
-194
4 %
Periodens resultat
1.345
1.013
33 %
2.528
1.134
123 %
Balance
Aktiver
24.860
21.927
13 %
24.860
21.927
13 %
Nettorentebærende gæld (NIBD)
9.150
7.135
28 %
9.150
7.135
28 %
Egenkapital
7.981
8.279
-4 %
7.981
8.279
-4 %
Pengestrømsopgørelse
Justerede pengestrømme fra driftsaktiviteter (CFFO)*
1.764
1.944
-9 %
3.275
2.710
21 %
Pengestrømme fra driftsaktiviteter (CFFO)
1.764
1.892
-7 %
3.275
2.621
25 %
Investeringer i materielle anlægsaktiver, netto
339
251
35 %
542
493
10 %
Frie pengestrømme
1.291
1.534
-16 %
2.525
2.023
25 %
Aktietilbagekøb
1.387
–
n.a.
3.200
197
1,524 %
Øvrige nøgletal
Egenkapitalforrentning
31,3 %
25,7 %
30,7 %
14,3 %
Egenkapitalandel
32,1 %
37,8 %
32,1 %
37,8 %
Gearing (NIBD/EBITDA)
2,0
2,8
2,0
2,8
Indtjening pr. aktie (EPS), DKK
5,76
4,18
38 %
10,70
4,68
129 %
Frie pengestrømme pr. aktie (FCFPS), DKK
5,56
6,40
-13 %
10,75
8,44
27 %
Price earnings (P/E) ratio
58,8
57,6
2 %
31,3
51,4
-39 %
Aktiekurs, ultimo, DKK
335,10
240,60
39 %
335,10
240,60
39 %
Gennemsnitligt antal aktier i omløb, mio.
234,82
239,78
-2 %
234,82
239,78
-2 %
Markedsværdi, DKK mio.
77.117
57.718
34 %
77.117
57.718
34 %
Gennemsnitligt antal medarbejdere
17.817
16.203
10 %
17.500
16.155
8 %
Scope 1 & 2 CO2e-emissioner (ton)
–
–
30.555
23.115
32 %
Vederlagsandel til CEO
–
–
35
36
Kønsdiversitet, alle medarbejdere (kvinder/mænd)
–
–
62/38 %
60/40 %
Kønsdiversitet, ledelse (kvinder/mænd)
–
–
43/57 %
42/58 %
Kønsdiversitet, bestyrelse (kvinder/mænd)**
–
–
40/60 %
40/60 %
* Justeret for engangseffekter i 2020 og 2021.** Generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer.
Om Demant A/S
Demant is a world-leading hearing healthcare group that offers solutions and services to help people with hearing loss connect with the world around them. In every aspect, from hearing devices, hearing implants, diagnostics to audio and video solutions and hearing care all over the world, Demant is active and engaged. Our innovative technologies and know-how help improve people’s health and hear-ing. We create life-changing differences through hearing health.
Vedhæftninger
2022-03 Årsrapport 2021.pdf
Annual Report 2021.pdf
DEMANT-2021-12-31-en.zip
8.2.2022 07:08:23 CET | Demant A/S |
Annual Financial Report
Company announcement no 2022-03 8 February 2022
Annual Report 2021
Very strong performance in 2021 with 27% organic growth and market share gains in Hearing Healthcare
Strong profitability with EBIT of DKK 3,386 million before one-off items, corresponding to EBIT margin of 18.4%
High cash generation in 2021 with CFFO of DKK 3,275 million, supporting share buy-backs of DKK 3.2 billion
Outlook for 2022: Organic growth of 5-9% and EBIT of DKK 3,450-3,750 million
“2021 was a great year for Demant. To our satisfaction, we significantly exceeded our original, ambitious expectations and met our most recent outlook for the year by delivering high organic growth – above the market growth rate in our core segment, Hearing Healthcare – and an all-time high operating profit. Thanks to a great effort made by our employees and our customers’ commitment, our solutions and services have reached even more people, especially through the great success of our flagship hearing aids Oticon More and Philips HearLink and the individual counselling provided to users in thousands of hearing care clinics. Our purpose to create life-changing differences through hearing health has once again proved meaningful, and we have made good progress in our sustainability focus areas, diversity and climate action, which we will continue to work on in the future,” says Søren Nielsen, President & CEO of Demant, and concludes:
“The positive development and further normalisation we saw on the hearing aid and diagnostics markets in the second half-year will carry over into 2022. We thus expect to see strong growth in our core business areas, Hearing Care, Hearing Aids and Diagnostics, which also performed well in 2021, and in 2022, we will resume sales of our cochlear implants, and we expect to see growth in Communications. All of this leads us to present ambitious targets for 2022.”
Revenue (DKK million)
Growth H2 2021 vs H2 2020
Growth FY 2021 vs FY 2020
Business area
H1 2021
H2 2021
FY 2021
Org.
Acq.
LCY
Org.
Acq.
LCY
Hearing Aids
4,416
4,564
8,980
19%
-1%
18%
34%
-0%
34%
Hereof sales to Hearing Care
-871
-762
-1,633
11%
4%
14%
43%
4%
46%
Hearing Care
3,737
3,816
7,553
10%
4%
13%
34%
4%
38%
Hearing Implants
266
246
512
-13%
0%
-13%
-2%
0%
-2%
Diagnostics
843
980
1,823
17%
1%
18%
25%
1%
25%
Hearing Healthcare
8,391
8,844
17,235
14%
1%
15%
31%
1%
32%
Communications
621
562
1,183
-27%
0%
-27%
-9%
0%
-9%
Group
9,012
9,406
18,418
10%
1%
11%
27%
1%
28%
Unless otherwise indicated, all commentary is based on figures adjusted for net positive one-off items.
In H2, revenue for the Group grew by 11% in local currencies, consisting of 10% organic growth and 1% acquisitive growth. Exchange rate effects were 1%. For FY 2021, growth was 28% in local currencies, consisting of 27% organic growth and 1% acquisitive growth, which is in line with our most recent outlook. Exchange rate effects were -1%. Comparisons are not made to 2019 as our financial performance in 2019 was severely impacted by the IT incident.
Our Hearing Healthcare segment grew by 15% in local currencies in H2, consisting of 14% organic growth and 1% acquisitive growth. Hearing Aids delivered strong growth thanks to the continued success of our flagship products, Oticon More and Philips HearLink, which drove market share gains, particularly in the US. Aided by further tailwind from the hearing healthcare reform in France, Hearing Care also delivered strong performance, and Diagnostics continued to deliver strong results and further cemented its position as market leader. Hearing Implants was significantly impacted by the voluntary field corrective action announced by our cochlear implants business in October.
In Communications, growth in H2 was -27% in local currencies, all of which was organic growth. This was due to high comparative figures and a slowdown in sales that began in Q2 and continued into Q3, but momentum improved in the remainder of H2, particularly in Enterprise Solutions. Compared to H1, sequential growth was-10%, which is in line with our most recent expectations.
The Group realised a gross margin of 75.8% in H2, corresponding to growth of 3.3 percentage points, despite having incurred additional costs related to the dynamic supply chain situation, which impacted the gross margin negatively by an estimated 0.5 percentage point in H2.
The Group’s OPEX grew by 15% in local currencies in H2, consisting of 14% organic growth and 1% acquisitive growth, reflecting a normalisation of the cost base, substantial sales growth and temporary cost savings realised in the comparative period, including support from government schemes related to coronavirus.
For H2, EBIT for the Group amounted to DKK 1,748 million before net positive one-off items, corresponding to an EBIT margin of 18.6% driven by increased profitability in Hearing Healthcare, which delivered an EBIT margin of 20.6%, whereas Communications realised EBIT of DKK -78 million, which was on par with our most recently announced expectations. The Group’s EBIT for FY 2021 thus amounted to DKK 3,386 million before one-off items, which is also in line with our most recent outlook.
The previously announced one-off items had a net positive impact on the Group’s EBIT of DKK 59 million in H2 and in FY 2021. The one-off items had no impact on CFFO and FCF, but the divestment of FrontRow Calypso LLC had a positive impact of DKK 161 million on the Group’s net cash flow.
Cash flow remained strong in H2, with CFFO of DKK 1,764 million and FCF of DKK 1,291 million before net cash spent on acquisitions and divestments, totalling DKK 141 million.
In line with our most recent outlook, share buy-backs amounted to DKK 3.2 billion. The Group’s gearing (NIBD/EBITDA) was 2.0 at the end of the year, which is at the low end of our medium- to long-term target of 2.0-2.5.
Outlook for 2022
Our outlook for 2022 is summarised in the table below:
Metric
Outlook for 2022
Organic growth
5-9%
Acquisitive growth
1% based on revenue from acquisitions completed as of 7 February 2022
FX growth
2% based on exchange rates as of 7 February 2022 and including the impact of hedging
EBIT
DKK 3,450-3,750 million
Effective tax rate
22-23%
Gearing
Gearing (NIBD relative to EBITDA) in line with medium- to long-term target of 2.0-2.5
Share buy-backs
At least DKK 2.5 billion
The outlook is based on the following key expectations:
The hearing healthcare market to normalise, resulting in unit growth in the hearing aid market of 4-6% and additional growth due to the release of some pent-up demand, albeit with significant differences between individual markets and channels. Such differences will not least be driven by different comparative bases going into 2022. Due to changes in geography and channel mixes, we expect ASP growth in the hearing aid market to be slightly more negative in 2022 than the normal 1-2% annual decline.
Growth in the French hearing aid market to be negative in 2022 following the extraordinary demand in 2021, which we estimate benefitted the Group’s revenue by DKK 300 million and EBIT by DKK 150 million. We do not expect this benefit to recur.
The market for enterprise and gaming headsets and video solutions to grow in line with the estimated structural growth level of around 12%.
Both segments, Hearing Healthcare and Communications, to gain market share in 2022, but Communications to realise double-digit negative organic revenue growth in Q1 2022 due to very high comparative figures.
Supply chain situation to remain dynamic throughout the year and to result in higher-than-normal component costs and freight charges with an impact that is roughly similar to the impact in 2021, but with no material disruption to sales activities.
The Group’s OPEX base to see no benefit from temporary cost savings in 2022, which we estimate amounted to DKK 150-200 million in H1 2021.
Sales of new cochlear implants to be resumed in Q3 2022 and to be gradually ramped up.
Communications to realise a slightly negative EBIT in 2022.
Changes to reporting structure
Starting with our next Interim Management Statement to be published on 3 May, we will going forward report revenue and growth rates by business area, by segment and for the Group as a whole in our interim management statements. Growth rates will be reported for Q1 and Q3, respectively, and split by organic, acquisitive and exchange rate growth. As a consequence, our next interim reports and annual reports will include growth rates for Q2 and Q4, respectively. The purpose of these changes is to further enhance transparency in the Group’s financial performance and enable easier comparison to peers.
Demant will host a conference call on 8 February 2022 at 14:00 CET. To attend this call, please use one of the following dial-ins: +45 3544 5577 (DK), +44 3333 000 804 (UK) or +1 6319 131 422 (US). The pin code is 89626182#. A presentation for the call will be uploaded to www.demant.com shortly before the call.
Further information:
Søren Nielsen, President & CEO
Phone +45 3917 7300
www.demant.com
Other contacts:
René Schneider, CFO
Mathias Holten Møller, Head of Investor Relations
Trine Kromann-Mikkelsen, VP Corporate Communications and Relations
(DKK million)
H2 2021
H2 2020
H2 2020
Change
FY 2021
FY 2020
Change
Hearing Healthcare
Revenue
8,844
7,631
16%
17,235
13,163
31%
Organic growth
14%
2%
31%
-13%
Gross margin
77.5%
74.5%
77.0%
73.6%
Operating profit (EBIT)
1,826
1,425
28%
3,508
1,211
190%
EBIT margin
20.6%
18.7%
20.4%
9.2%
Communications
Revenue
562
760
-26%
1,183
1,306
-9%
Organic growth
-27%
–
-9%
–
Gross margin
48.2%
52.9%
48.3%
50.3%
Operating profit (EBIT)
-78
81
-196%
-122
102
-220%
EBIT margin
-13.9%
10.7%
-10.3%
7.8%
Group
Income statement
Adjusted revenue*
9,406
8,391
12%
18,418
14,469
27%
Revenue
9,376
8,391
12%
18,388
14,469
27%
Adjusted gross margin*
75.8%
72.5%
75.2%
71.5%
Gross margin
75.0%
72.1%
74.8%
70.4%
EBITDA
2,374
1,949
22%
4,536
2,578
76%
EBITDA margin
25.3%
23.2%
24.7%
17.8%
Adjusted operating profit (EBIT)*
1,748
1,506
16%
3,386
1,313
158%
Adjusted EBIT margin*
18.6%
17.9%
18.4%
9.1%
Operating profit (EBIT)
1,807
1,416
28%
3,445
1,530
125%
EBIT margin
19.3%
16.9%
18.7%
10.6%
Net financial items
-99
-106
-6%
-202
-194
4%
Profit for the period
1,345
1,013
33%
2,528
1,134
123%
Balance sheet
Total assets
24,860
21,927
13%
24,860
21,927
13%
Net interest-bearing debt (NIBD)
9,150
7,135
28%
9,150
7,135
28%
Equity
7,981
8,279
-4%
7,981
8,279
-4%
Cash flow statement
Adjusted cash flow from operating activities (CFFO)*
1,764
1,944
-9%
3,275
2,710
21%
Cash flow from operating activities (CFFO)
1,764
1,892
-7%
3,275
2,621
25%
Investment in property, plant and equipment, net
339
251
35%
542
493
10%
Free cash flow
1,291
1,534
-16%
2,525
2,023
25%
Share buy-backs
1,387
–
n.a.
3,200
197
1,524%
Other key figures
Return on equity
31.3%
25.7%
30.7%
14.3%
Equity ratio
32.1%
37.8%
32.1%
37.8%
Gearing (NIBD/EBITDA)
2.0
2.8
2.0
2.8
Earnings per share (EPS), DKK
5.76
4.18
38%
10.70
4.68
129%
Free cash flow per share (FCFPS), DKK
5.56
6.40
-13%
10.75
8.44
27%
Price earnings (P/E) ratio
58.8
57.6
2%
31.3
51.4
-39%
Share price, end of period, DKK
335.10
240.60
39%
335.10
240.60
39%
Average number of shares outstanding, million
234.82
239.78
-2%
234.82
239.78
-2%
Market capitalisation
77,117
57,718
34%
77,117
57,718
34%
Average number of employees
17,817
16,203
10%
17,500
16,155
8%
Scope 1 & 2 CO2e emissions (tonnes)
–
–
30,555
23,115
32%
CEO remuneration ratio
–
–
35
36
Gender diversity, all employees (women/men)
–
–
62/38%
60/40%
Gender diversity, management (women/men)
–
–
43/57%
42/58%
Gender diversity, Board of Directors (women/men)**
–
–
40/60%
40/60%
* Adjusted for one-off items in 2020 and 2021.** Shareholder-elected members.
About Demant A/S
Demant is a world-leading hearing healthcare group that offers solutions and services to help people with hearing loss connect with the world around them. In every aspect, from hearing devices, hearing implants, diagnostics to audio and video solutions and hearing care all over the world, Demant is active and engaged. Our innovative technologies and know-how help improve people’s health and hear-ing. We create life-changing differences through hearing health.
Attachments
2022-03 Annual Report 2021.pdf
Annual Report 2021.pdf
DEMANT-2021-12-31-en.zip
