24.11.2020 11:18:59 CET | Flügger group A/S |
Intern viden
Flügger group A/S har i dag indgået aftale om at investere i Eskaro Group og derved erhverve 70% af aktierne i Eskaro Group AB, som er en international malingkoncern med aktiviteter i Ukraine, Rusland, Hviderusland, Estland, Letland og Finland. Selskabet beskæftiger godt 1.100 medarbejdere og omsætter for cirka 420 mio. kr. årligt. Overtagelsen afventer konkurrencemyndigheders godkendelse, og den samlede godkendelse forventes modtaget i begyndelsen af 2021.
Med købet af 70% af aktierne i Eskaro Group AB tilføjer Flügger endnu en østeuropæisk aktør til koncernens aktiviteter. Flügger købte for et år siden aktiemajoriteten i den polske malingkoncern Unicell, og med opkøbet af aktiemajoriteten i Eskaro udvider Flügger-koncernen dermed sin tilstedeværelse mod øst og træder ind på nye markeder. Eskaros aktiviteter dækker Ukraine, Rusland, Hviderusland, Estland, Letland og Finland, hvor koncernen driver i alt seks fabrikker, som producerer mere end 30 mio. liter maling, lak og primer årligt. Produktionsfaciliteterne omfatter blandt andet en ny og moderne fabrik i Ukraine. Størstedelen af Eskaros produkter afsættes til forhandlere, byggemarkeder og øvrige detailbutikker.Stifter af Eskaro, Igor Chumakov, ejer efter transaktionen 30% af Eskaro, mens Flügger group A/S ejer 70%. Igor Chumankov vil stå for den daglige drift og ledelse af Eskaro og vil i tæt samarbejde med ledelsen i Flügger udvikle de fremtidige forretningsplaner for Eskaro på kort og længere sigt. Jimmi Mortensen, administrerende direktør i Flügger group A/S, udtaler:- ”Eskaro er en yderst interessant virksomhed, der opererer på vækstmarkeder. Eskaro har gennem årene skabt en solid platform i Østeuropa, hvor vi tror på, at der er potentiale for fortsat profitabel vækst. Siden 2016 har Eskaro leveret en årlig vækst på 15%, og vi forventer at kunne udnytte væsentlige synergier mellem Flügger og Eskaro i løbet af de kommende år. Med købet af polske Unicell i november 2019 styrkede vi vores position inden for DIY på det polske marked betragteligt, og nu gør vi det tilsvarende i store dele af Østeuropa med købet af Eskaro, som har en førende position inden for vandbaseret maling. Opkøbet understøtter vores strategi Going Green, hvor vi ser vækstpotentiale i Østeuropa og ønsker at ekspandere Flügger groups tilstedeværelse i Østeuropa. Med opkøbet af Eskaro er vi kommet et stort skridt nærmere vores finansielle målsætninger for 2023/24 om en omsætning på +2,5 mia. DKK og en EBIT på +8%.
Stifter af Eskaro, Igor Chumakov, udtaler:- ”Vi ser frem til at blive en del af Flügger group. Som en del af Flügger-koncernen får vi mulighed for at udnytte synergier – i særdeleshed salg og løsninger til store byggemarkedskæder – men også inden for produktion og indkøb af råvarer. Vi ser frem til at fortsætte vores ekspansive vækstrejse med en stærk koncern i ryggen.”
Størstedelen af Eskaros omsætning stammer fra salg via forhandlere og byggemarkeder, hvor Ukraine og Rusland udgør cirka 2/3 af omsætningen. I 2020 forventer Eskaro at omsætte for cirka 420 mio. kr., EBIT på 27 mio. kr. (EBIT-margin: 6,5%) og EBITDA på 40 mio. kr. (EBITDA-margin: 9,5%) . Fakta om Eskaro Group
Beskæftiger godt 1.100 medarbejdere i seks lande
Producerer cirka 30 millioner liter produkter årligt
Er ISO 9001 samt ISO 14001 certificeret
Har været tilstede i Finland siden 1975 og i de fem øvrige lande siden 1990’erne.
De seks virksomheder fungerede indtil 2007 som separate enheder, hvorefter de blev samlet i holdingselskabet Eskaro Group AB, som er indregistreret i Göteborg, Sverige
Opererer seks fabrikker i fem lande (Ukraine, Rusland, Hviderusland, Estland og Finland) samt 15 distributionscentre, hvorfra varer til eksport blandt andet distribueres
Produktporteføljen består af et bredt sortiment, hvor maling udgør cirka halvdelen af koncernens omsætning, primere/grundingsolie cirka 10%, træbeskyttelse cirka 5%, og øvrige kategorier såsom lak, lim, klæber, fugemasse osv. cirka 35%.
Fakta om transaktionenEfter investeringen vil Flügger group A/S eje 70% af aktierne i Eskaro, mens 30% ejes af stifter af Eskaro, Igor Chumakov. Eskaro fortsætter som en selvstændig enhed i Flügger group A/S. Efter Closing vil Igor Chumakov fortsætte som administrerende direktør i Eskaro.
For transaktionen gælder i øvrigt:
Transaktionen værdiansætter Eskaro til 350 mio. kr. på gældfri basis.
Flügger betaler et samlet beløb på 208 mio. kr. for en aktieandel på 70%, som opnås dels ved køb af aktier og del ved kapitalforhøjelse.
Transaktionsomkostningerne relateret til handelen forventes at udgøre cirka 8 mio. kr.
Eskaro fortsætter som selvstændig forretningsenhed med Igor Chumakov som ansvarlig for den daglige drift og ledelse.
Transaktionen afventer godkendelse fra flere konkurrencemyndigheder. Den samlede godkendelse forventes i begyndelsen af 2021.
Transaktionen indregnes i henhold til gældende regnskabsstandarder fuldt ud i Flügger-koncernens regnskab fra tidspunktet for Closing, når myndighedernes godkendelse foreligger.
Et led i strategien Going GreenOpkøbet af Eskaro sker som led i Flüggers strategi om vækst gennem opkøb med fokus på Østeuropa. Med opkøbet får Flügger adgang til nye vækstmarkeder og et solidt afsæt inden for DIY-sektoren i de seks omfattede lande.
Påvirkning af regnskabsåret 2020/21Købet af Eskaro forventes at påvirke Flügger group A/S’ omsætning og indtjening positivt i regnskabsåret 2020/21, men omfanget heraf afhænger af tidspunktet for myndighedernes endelige godkendelse af transaktionen.
Såfremt Eskaro havde været en del af Flügger group A/S for hele regnskabsåret 2020/21, ville den samlede omsætning udgøre knap 2,5 mia. DKK med EBIT-margin i niveauet 9-10%. De finansielle forventninger vil blive opdaterede på tidspunktet for den endelige godkendelse af transaktionen.
Med venlig hilsenFlügger group A/S
Vedhæftninger
Download selskabsmeddelelse.pdf
24.11.2020 11:18:59 CET | Flügger group A/S |
Inside information
Today, Flügger group A/S entered into an agreement to invest in Eskaro group gaining 70% of the shares in Eskaro Group AB, an international paint group with operations in Ukraine, Russia, Belarus, Estonia, Latvia and Finland. The company employs around 1,100 people and generates annual revenues of approximately DKK 420 million. The acquisition is awaiting approval by the competition authorities. Full approval is expected to be granted in early 2021.
With the acquisition of 70% of the shares in Eskaro Group AB, Flügger adds another Eastern European player to its activities. A year ago, Flügger bought a majority stake in the Polish paint group Unicell, and with the acquisition of a majority stake in Eskaro, the Flügger group is thus expanding its presence towards the east and entering new markets. Eskaro’s activities cover Ukraine, Russia, Belarus, Estonia, Latvia and Finland. There, the group operates six factories that produce more than 30 million litres of paint, varnish and primer a year. The production facilities include a new and modern factory in Ukraine. Most of Eskaro’s products are sold to dealers, builders’ merchants and other retailers.After the investment, Eskaro’s co-founder Igor Chumakov will own 30% of Eskaro, while Flügger group A/S will own 70%. Igor Chumankov will be in charge of Eskaro’s day-to-day operation and management and will develop the company’s short- and long-term business plans in close cooperation with Flügger’s management. Jimmi Mortensen, CEO of Flügger group A/S, says:“Eskaro is an extremely interesting company, which operates on growth markets. Eskaro has created a solid platform in Eastern Europe, which we believe has potential for further profitable growth. The company has grown by 15% annually since 2016, and we expect to be able utilize significant synergies between Flügger and Eskaro over the coming years. With the acquisition of the Polish company Unicell in November 2019, we significantly strengthened our position in the Polish DIY market, and now we’re doing the same in large parts of Eastern Europe with the acquisition of Eskaro, which has a leading position in water-based decorative paints. The acquisition supports our strategy Going Green, where we see further growth potential in Eastern Europe, and seek to expand Flügger group’s presence in Eastern Europe. Our financial targets for 2023/24 are DKK +2.5 billion in revenues and EBIT of +8%, and with the acquisition of Eskaro, we’re close to achieving these.”
Igor Chumakov, founder of Eskaro, says:“We look forward to joining the Flügger group. As part of Flügger group, we’ll have the opportunity to exploit synergies – in particular sales and solutions to large builders’ merchant chains – but also in the area of production and purchase of raw materials. We look forward to continuing our expansive growth journey with the backing of a strong group.”
Most of Eskaro’s revenue comes from sales via dealers and builders’ merchants, with Ukraine and Russia accounting for about two-thirds of the revenue. In 2020, Eskaro expects revenues of approximately DKK 420 million, EBIT of DKK 27 million (EBIT margin: 6.5%) and EBITDA of DKK 40 million (EBITDA margin: 9.5%). Facts about Eskaro Group
Employs approximately 1,100 people in six countries
Produces approximately 30 million litres of products annually
Is ISO 9001 and ISO 14001 certified
Has operated in Finland since 1975 and in the other five countries since the 1990s.
Until 2007, the six companies operated as separate entities, after which they were consolidated into the holding company Eskaro Group AB, which is registered in Gothenburg, Sweden
Operates six factories in five countries (Ukraine, Russia, Belarus, Estonia and Finland) as well as 15 distribution centres from which goods are distributed for export etc.
The product portfolio is wide-ranging. Paints make up about half of the group’s revenue, primers/priming oil 10%, wood stains 5%, and other categories such as varnish, glue, adhesives and sealants approximately 35%.
Facts about the transactionFlügger group A/S will after the investment own 70% of the shares in Eskaro, while 30% will be owned by the founder of Eskaro, Igor Chumakov. Eskaro will continue to operate as an independent entity in Flügger group A/S. After closing, Igor Chumakov will continue as CEO of Eskaro.
In addition:
The transaction will put Eskaro’s value at DKK 350 million on a debt-free basis.
Flügger pays a total consideration of DKK 208 million for a 70% share which is partly reached by purchase of shares and partly by capital increase.
The transaction costs relating to the deal are expected to total approximately DKK 8 million.
Eskaro will continue to operate as an independent business entity with Igor Chumakov in charge of day-to-day operations and management.
The transaction is awaiting approval from several competition authorities. Full approval is expected in early 2021.
From the time of closing, when the authorities have granted approval, the transaction will be fully included in the Flügger group’s accounts in accordance with current accounting standards.
Part of the Going Green strategyThe acquisition of Eskaro is part of Flügger’s strategy of growth through acquisitions with a focus on Eastern Europe. The acquisition will give Flügger access to new emerging markets and a solid starting point within the DIY sector in the six countries in which Eskaro operates.
Impact on the 2020/21 financial yearThe acquisition of Eskaro is expected to have a positive effect on Flügger group A/S’s revenue and earnings in the 2020/21 financial year, but the scope of the effect depends on the timing of the authorities’ final approval of the transaction.
If Eskaro had been part of Flügger group A/S throughout the 2020/21 financial year, the total revenue would have been just under DKK 2.5 billion, with an EBIT margin of 9-10%. The financial outlook will be updated at the time of final approval of the transaction.
Kind regards,
Flügger group A/S
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
