28.4.2026 08:00:03 CEST | SBAB Bank AB (publ) |
Interim report (Q1 and Q3)
SBAB’s Interim Report for the period January-Mars 2026 is now available for download on www.sbab.se/IR.
Q1 2026 (Q4 2025)
Total lending decreased 0.1% to SEK 544.2 billion (544.9)
Total deposits increased 0.8% to SEK 266.8 billion (264.7).
Operating profit grew to SEK 759 million (676), primarily due to lower costs and a reduction in imposed fees. This was partly offset by a lower outcome for the net result of financial transactions.
Net interest income grew to SEK 1,290 million (1,270), mainly due to higher deposit margins.
Expenses decreased to SEK 450 million (520), mainly due to lower personnel-, IT- and marketing-related costs.
Net credit losses amounted to SEK 6 million (recoveries: 17) and confirmed credit losses amounted to SEK 5 million (8)
The return on equity amounted to 10.9% (9.0) and the C/I ratio was 33.6% (38.7).
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio was 14.1% (14.2).
Financial information
2026
2025
2026
2025
Q1
Q4
Jan–mar
Jan–mar
Total lending, SEK bn
544.2
544.9
544.2
540.4
Total deposits, SEK bn
266.8
264.7
266.8
255.0
Net interest income, SEK million
1,290
1,270
1,290
1,335
Net commission, SEK mn
–14
–12
–14
–16
Net result of financial transactions, SEK million
40
69
40
–3
Expenses, SEK million
–450
–520
–450
–473
Net credit losses, SEK million
–6
17
–6
–6
Imposed fees: Risk tax and resolution fee, SEK million
–124
–165
–124
–146
Operating profit, SEK million
759
676
759
710
Return on equity, %
10.9
9.0
10.9
10.1
C/I ratio, %
33.6
38.7
33.6
35,4
CET1 capital ratio, %
14.1
14.2
14.1
14.4
CEO statement from Mikael Inglander:
The prevailing uncertainty in the global economy once again made its presence known in the first quarter. The US-Israeli attack on Iran triggered an escalation in the geopolitical situation and led to large market movements, rising energy and commodity prices, and concerns about renewed global inflationary pressures. As a consequence, market policy rate expectations were gradually revised upwards in the quarter. Following a period of forecasts indicating stable or falling interest rates, uncertainty about future developments has now increased. While the ultimate impact of this on Sweden’s economy and housing market remains to be seen, the overall development has weakened the outlook compared with the optimism that prevailed in the beginning of the year.
Developments for mortgages are broadly trending in line with the patterns of recent years. While credit growth is low, it is continuing its upward trend from the record lows noted in early 2024. Market competition remains intense and we expect these conditions to persist for some time, with a consequent downward pressure on mortgage margins.
While an attractive price will always be an important factor when choosing a mortgage bank, it is becoming increasingly clear that customers value simplicity, security, transparency and a smooth digital experience. Mortgage providers who are strong in these areas – areas where SBAB has a strong position – are the providers who are successfully capturing market shares. Our offer is built on transparent pricing, without any negotiations, bundling or other requirements. We want our customers to consider us simple, agile and easy to do business with – attributes we need to constantly live up to and continue developing.
To ensure that applying for and managing a mortgage with us is quick and easy, we place a great deal of focus on enhancing the digital customer journey as well as our internal processes. We have made significant progress recently in everything from digital signing solutions to streamlining our processing flows. In March, the Riksdag decided new mortgage rules that started to apply from 1 April 2026. The mortgage ceiling was raised from 85% to 90% and the stricter amortisation requirement was removed. New restrictions regarding additional loans and revaluations were also introduced. We continue developing and improving our offering while negotiating the challenges in terms of growth and profitability posed by intense competition and historically low mortgage margins. During the quarter, our mortgage portfolio increased 0.9% to a total of SEK 380.9 billion.
Continued caution among property companies and tenant-owners’ associations Property companies’ willingness to invest is being held back by uncertainty regarding interest rates, valuations and yield requirements, which is helping to keep transaction volumes low. At the same time, bond financing is increasingly regaining its attraction for many established players, with a consequent effect on demand for bank financing. In late 2025 and early 2026, we noted a slight increase in demand for building credits, albeit still far from the levels experienced prior to the rise in interest rates in 2022. In general, tenant-owners’ associations remain cautious and are postponing investment decisions pending greater clarity on costs and interest rates. While this segment is also fiercely competitive, we are well-positioned to grow and capture market shares. The high degree of predictability and availability of our offer, in combination with efficient service and deep expertise, makes us an attractive and accessible partner. Our lending to property companies and tenant-owners’ associations decreased 2.4% for the quarter to a total of SEK 161.5 billion.
Focus on the right thingsWe continue to focus strongly on costs and efficiency. Given the tight margins in the market, it is crucial that we work smartly and quickly, and that we continue improving our processes and ways of working. The aim is to create the scope that will allow us to further improve conditions for our customers while also building a long-term stable, scalable, sustainable and flexible business. These comprise the key areas of our long-term strategic goals. While we continue investing in the business, we are being more selective and setting clearer priorities than previously, with the focus on completing key system changes and updates, improving our digital flows, increasing automation and enhancing the customer experience. Expenses for the quarter amounted to SEK 450 million, down 4.9% year-on-year.
While the deposits growth rate has slowed as interest rates have fallen, deposits grew 0.8% during the quarter to SEK 266.8 billion. Growth opportunities remain good and are achievable by offering affordable, simple and secure savings products that contrast favourably with the zero interest rates offered by several major players.
We have long demonstrated that we are highly capable of adapting the business to changing conditions and, despite squeezed mortgage margins, we can report stable profitability. The past few years have seen the business grow in stability. A broader composition of lending options for housing financing, together with a larger share of deposits in the funding mix, make us more resilient to fluctuating margins and interest rates. Increased efficiency and cost control mean we are even better placed to compete for customers over time and realise business growth and scalability. Return on equity for the quarter amounted to 10.9% and was positively impacted by lower costs and a larger dividend to our owner, the Swedish state. Fierce market competition means that we expect a slightly lower return going forward.
Global uncertaintyThe rapid and disruptive changes of recent years have made looking ahead increasingly challenging. It is painful to realise how much human suffering still characterises this day and age and that our lives continue to be shaped by conflicts. Increased geopolitical tensions – most recently exemplified by the conflict between the US, Israel and Iran – remind us of just how vulnerable the world is, particularly in a time with closely interlinked economies where events in one region quickly trigger global repercussions. Much of this is beyond our control. Our task is to manage and mitigate the effects as far as we can, and to focus on what we can actually influence. That said, there is reason to be optimistic. The increasing pace of technological advancement brings new opportunities to solve many of the challenges we are facing. With the right focus, a curious mindset and through collaboration, we all have the potential to succeed – together.
Mikael InglanderCEO of SBAB
Contacts
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
About SBAB Bank AB (publ)
SBAB’s business idea is to be innovative and considerate in our offering of loans and savings products and other services for better housing and household finances to private individuals, tenant-owner associations and property companies in Sweden. SBAB was founded in 1985 and is owned by the Swedish state. Read more at sbab.se, facebook.com/sbabbank and linkedin.com/company/sbab-bank.
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
SBAB_Q1_2026_ENG.pdf
SBAB_Q1 2026_ENG.pdf
PM_SBAB_Q1-2026_ENG.pdf
28.4.2026 08:00:03 CEST | SBAB Bank AB (publ) |
Interimsrapport
SBAB:s delårsrapport för januari-mars 2026 finns nu tillgänglig på www.sbab.se/IR.
Första kvartalet 2026 (fjärde kvartalet 2025)
Den totala utlåningen minskade med 0,1 procent till 544,2 mdkr (544,9).
Den totala inlåningen ökade med 0,8 procent till 266,8 mdkr (264,7).
Rörelseresultatet ökade till 759 mnkr (676), främst hänförligt till lägre kostnader och minskade påförda avgifter. Utvecklingen motverkades delvis av ett lägre utfall för nettoresultat av finansiella transaktioner.
Räntenettot ökade till 1 290 mnkr (1 270) hänförligt till högre inlåningsmarginaler.
Kostnaderna minskade till 450 mnkr (520) främst hänförligt till lägre personal-, IT- och marknadsföringskostnader.
Kreditförluster (netto) uppgick till 6 mnkr (positivt 17) samtidigt som de konstaterade kreditförlusterna uppgick till 5 mnkr (8).
Avkastning på eget kapital uppgick till 10,9 procent (9,0) och K/I-talet till 33,6 procent (38,7).
Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 14,1 procent (14,2).
Finansiell information
2026
2025
2026
2025
Kv 1
Kv 4
Jan-mar
Jan-Mar
Total utlåning, mdkr
544,2
544,9
544,2
540,4
Total inlåning, mdkr
266,8
264,7
266,8
255,0
Räntenetto, mnkr
1 290
1 270
1 290
1 335
Provisionsnetto, mnkr
–14
–12
–14
–16
Nettoresultat av finansiella transaktioner, mnkr
40
69
40
–3
Kostnader, mnkr
–450
–520
–450
–473
Kreditförluster, netto, mnkr
–6
17
–6
–6
Påförda avgifter; Riskskatt och resolutionsavgift, mnkr
–124
–165
–124
–146
Rörelseresultat, mnkr
759
676
759
710
Avkastning på eget kapital, %
10,9
9,0
10,9
10,1
K/I-tal, %
33,6
38,7
33,6
35,4
Kärnprimärkapitalrelation, %
14,1
14,2
14,1
14,4
Kommentar från Mikael Inglander:
Osäkerheten i världsekonomin gjorde sig återigen påmind under det första kvartalet. Den geopolitiska utvecklingen eskalerade efter USA:s och Israels anfall mot Iran, vilket följdes av stora marknadsrörelser, stigande energi‑ och råvarupriser samt en oro för ett förnyat inflationstryck globalt. Som en följd av detta reviderade marknaden successivt upp förväntningarna på styrräntorna under kvartalet. Efter en period där prognoserna pekat mot stillastående eller sjunkande räntor råder det nu större osäkerhet om utvecklingen framåt. Hur detta till sist påverkar svensk ekonomi och bostadsmarknad är ännu oklart, men sammantaget innebär utvecklingen att framtidsutsikterna har försvagats jämfört med den optimism som präglade inledningen av året.
Utvecklingen inom bolån fortsätter att i stort följa samma mönster som vi har sett under de senaste åren. Kredittillväxten är låg, även om tillväxten fortsätter att röra sig trendmässigt uppåt från de rekordlåga nivåerna som gick att notera under inledningen av 2024. Konkurrensen på marknaden är fortsatt mycket hård och vi räknar med att denna situation sannolikt kommer att bestå en tid vilket medför en press nedåt på bolånemarginalerna.
Ett attraktivt pris kommer alltid att vara en viktig faktor vid val av bank för bolån. Samtidigt blir det allt tydligare att kunder i ökande grad värderar enkelhet, trygghet, transparens och en smidig digital upplevelse. De aktörer som lyckas ta marknadsandelar är just de som är starka inom dessa områden – och här har SBAB en stark position. Vårt erbjudande bygger på transparent prissättning, utan förhandlingar, paketlösningar eller andra krav. Vi vill att våra kunder ska tycka att vi är enkla, smidiga och lätta att ha att göra med. Dessa attribut behöver vi ständigt leva upp till och vidareutveckla.
Vi lägger stort fokus på att förbättra den digitala kundresan och våra interna processer, så att det ska vara snabbt och smidigt både att ansöka om och att hantera sitt bolån hos oss. Under senare tid har vi gjort betydande framsteg inom allt från digitala signeringslösningar till effektivisering av våra handläggningsflöden. Riksdagen beslutade i mars om nya bolåneregler som börjar gälla från och med den 1 april 2026. Bolånetaket höjs från 85 till 90 procent och det skärpta amorteringskravet avskaffas, medan nya begränsningar införs för tilläggslån samt omvärderingar. Vi fortsätter att utveckla och förbättra vårt erbjudande samtidigt som vi balanserar de utmaningar som hög konkurrens och historiskt låga bolånemarginaler innebär när det gäller både tillväxt och lönsamhet. Under kvartalet ökade vår bolåneportfölj med 0,9 procent till totalt 380,9 mdkr.
Fortsatt avvaktande inställning hos fastighetsbolagen och bostadsrättsföreningarnaOsäkerhet kring räntor, värderingar och avkastningskrav håller tillbaka investeringsviljan hos fastighetsbolagen och bidrar till att transaktionsvolymerna ligger kvar på låga nivåer. Samtidigt har obligationsfinansiering återigen blivit ett alltmer attraktivt alternativ för många etablerade aktörer, vilket påverkar efterfrågan på bankfinansiering. Vi har noterat en viss ökning i efterfrågan på kreditiv under slutet av 2025 och inledningen av 2026, även om det fortfarande är långt ifrån de nivåer som vi såg före ränteuppgången 2022. Bostadsrättsföreningar har generellt fortsatt en avvaktande hållning och skjuter upp investeringsbeslut i väntan på större klarhet kring kostnader och räntor. Konkurrensen är även inom detta segment hård. Vi är väl positionerade för att växa och ta marknadsandelar. Vårt erbjudande präglas av hög förutsägbarhet och tillgänglighet, vilket i kombination med effektiv service och djup kompetens gör oss till en attraktiv och lättillgänglig samarbetspartner. Vår utlåning till fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar minskade under kvartalet med 2,4 procent till totalt 161,5 mdkr.
Fokus på rätt sakerVi fortsätter att lägga mycket fokus på kostnader och effektivitet. I en marknad med pressade marginaler är det avgörande att arbeta smart med fart och fortsätta förbättra våra processer och arbetssätt. Det handlar om att frigöra utrymme för att kunna ge ännu bättre villkor till våra kunder, men också om att bygga en långsiktigt stabil, skalbar, hållbar och flexibel verksamhet. Detta utgör centrala områden i de långsiktiga strategiska mål som vi styr mot. Vi fortsätter att investera i verksamheten, men gör det mer selektivt och med tydligare prioriteringar än tidigare. Fokus ligger på att slutföra viktiga systembyten och uppdateringar, förbättra våra digitala flöden, öka automatiseringen och förstärka kundupplevelsen. Kostnaderna uppgick för kvartalet till 450 mnkr, motsvarande en minskning om 4,9 procent jämfört med samma period ifjol.
Tillväxttakten i inlåningen har dämpats i takt med det lägre ränteläget. Inlåningen växte under kvartalet med 0,8 procent till 266,8 mdkr. Vi ser fortsatt goda möjligheter att växa, inte minst genom att erbjuda prisvärda, enkla och trygga sparprodukter som står i kontrast till de nollräntor som erbjuds hos ett flertal större aktörer.
Vi har under en längre tid påvisat en god förmåga att anpassa verksamheten till förändrade förutsättningar och redovisar trots de pressade bolånemarginalerna en stabil lönsamhet. Under de senaste åren har stabiliteten i affären stärkts. En bredare sammansättning av utlåningen inom bostadsfinansiering och en större andel inlåning i finansieringsmixen gör oss mer motståndskraftiga mot svängningar i marginaler och räntor. Ökad effektivitet och kostnadskontroll ger oss ännu bättre förutsättningar att över tid konkurrera om kunderna och uppnå tillväxt och skalbarhet i verksamheten. Avkastningen på eget kapital uppgick för kvartalet till 10,9 procent. Utfallet påverkades positivt av lägre kostnader och en större utdelning till vår ägare, svenska staten. Vi räknar framåt med en något lägre avkastning till följd av den hårda konkurrensen på marknaden.
En osäker omvärldDe senaste åren har präglats av snabba och omvälvande skiften, och att blicka framåt har blivit alltmer utmanande. Det är smärtsamt att konstatera hur mycket mänskligt lidande som präglar vår samtid och att konflikter fortsätter att forma vår tillvaro. Ökade geopolitiska spänningar – nu senast exemplifierat av konflikten mellan USA, Israel och Iran – påminner oss om hur sårbar världen är, särskilt i en tid då ekonomier är tätt sammanlänkade och händelser i en region snabbt får återverkningar globalt. Mycket av detta ligger bortom vår kontroll, och vårt uppdrag blir att hantera och parera effekterna på ett så bra sätt som möjligt och fokusera på det som vi faktiskt kan påverka. Samtidigt finns anledning till tillförsikt. Den tekniska utvecklingen går snabbare än någonsin, och med den följer nya möjligheter att lösa många av de utmaningar vi står inför. Med rätt fokus, nyfikenhet och samarbete har vi alla förutsättningar att lyckas – tillsammans.
Mikael Inglander
VD SBAB
Kontakter
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
Om SBAB Bank AB (publ)
SBAB:s affärsidé är att med nytänkande och omtanke erbjuda lån och sparande samt andra tjänster till privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige. SBAB bildades 1985 och ägs av svenska staten. Bostadssajten Booli och Hittamäklare är en del av SBAB:s trygga och enkla tjänster för bolån och boendeekonomi utan krångel. SBAB prioriterar fyra av FN:s globala hållbarhetsmål (8, 11, 12 och 13) inom ramen för Agenda 2030. Målen utgör en integrerad del av SBAB:s hållbara styrmodell och dagliga arbete. Läs mer på: sbab.se.
Bilagor
Ladda ned som PDF.pdf
SBAB_Q1_2026_SVE.pdf
SBAB_Q1_2026_SE.pdf
PM_SBAB_Q1-2026_SE.pdf
