27.4.2026 09:30:02 EEST | Wulff-Yhtiöt Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
This is a summary of Wulff Group Plc’s Interim Report January–March 2026. The complete report is attached to this stock exchange release as a pdf-file. The report is also available at the website www.wulff.fi
JANUARY—MARCH 2026 BRIEFLY
Net sales totalled EUR 31.5 million (27.2), increasing by 16.0%
EBITDA was EUR 3.3 million (1.0), and comparable EBITDA was EUR 1.7 million (1.0)
Operating profit (EBIT) was EUR 2.5 million (0.3), and comparable operating profit (EBIT) was EUR 0.9 million (0.3)
Earnings per share (EPS) was EUR 0.35 (-0.01) and comparable earnings per share (EPS) was EUR 0.11 (-0.01)
The equity ratio was 35.4% (37.8)
A one-off gain on the sale of logistics property in Tuusula of EUR 1.8 million was recorded, and has been removed from comparable results
FINANCIAL GUIDANCE 2026 (UNCHANGED)
Wulff estimates that net sales will increase, and that the comparable operating profit will remain at a good level in 2026.
The guidance is based on management’s assessment of the market and business situation in Finland and Scandinavia. In particular, service businesses are expected to grow compared to 2025. Key uncertainties affecting the outlook are the general economic and employment situation, the development of inflation and interest rates as well as geopolitics: crises, tensions, protectionism and d tightened competition between superpowers.
KEY FIGURES
EUR 1 000
Q1
2026
Q1 2025
Q1-Q4
2025
Net sales
31 519
27 166
122 326
Change in net sales, %
16.0%
16.7%
19.0%
EBITDA
3 303
974
7 583
EBITDA margin, %
10.5%
3.6%
6.2%
Comparable EBITDA
1 652
974
6 790
Comparable EBITDA margin, %
5.2%
3.6%
5.6%
Comparable EBITA
948
371
4 203
Comparable EBITA margin, %
3.0%
1.4%
3.4%
Operating profit/loss
2 521
329
4 795
Operating profit/loss margin, %
8.0%
1.2%
3.9%
Comparable operating profit/loss
870
329
4 002
Comparable operating profit/loss margin, %
2.8%
1.2%
3.3%
Comparable profit/loss before taxes
565
-4
2 894
Comparable profit/loss before taxes margin, %
1.8%
0.0%
2.4%
Net profit/loss for the period attributable to equity holders of the parent company
2 393
-40
2 130
Net profit/loss for the period, %
7.6%
-0.1%
1.7%
Comparable net profit/loss for the period attributable to equity holders of the parent company
741
-40
1 337
Comparable net profit/loss for the period, %
2.4%
-0.1%
1.1%
Earnings per share, EUR (diluted = non-diluted)
0.35
-0.01
0.31
Comparable earnings per share, EUR (diluted = non-diluted)
0.11
-0.01
0.20
Cash flow from operating activities
511
23
6 442
Return on equity (ROE), %
9.4%
-0.3%
13.1%
Return on investment (ROI), %
5.1%
0.6%
11.6%
Equity-to-assets ratio at the end of period, %
35.4%
37.8%
40.8%
Debt-to-equity ratio at the end of period
86.2%
78.9%
57.3%
Investments in non-current assets
263
262
1 320
Personnel on average during the period
347
310
327
Temporary employees on average in person-years of work
707
430
661
WULFF GROUP PLC’S CEO ELINA RAHKONEN
Wulff’s net sales grew by 16.0% in January–March compared to the previous year. Growth was particularly strong in Worklife Services where net sales growth was an impressive 47.4%. Staff leasing and consulting grew organically: growth was driven by winning new clients, systematic expansion into new regions, and strengthening the consulting team with new recruitments. The growth of the accounting business was supported by successful acquisitions.
The Workplace Products business saw a positive turnaround in the beginning of the year. The 1.0% net sales growth is encouraging, especially as the Scandinavian market is picking up.
The comparable operating profit in January—March more than doubled compared to the comparison period and profitability improved in both segments. Staff leasing company Wulff Works and consulting and regional development expert Wulff Consulting improved their results as operations scaled and operational efficiency improved. Due to the industry focus of the customer base, the beginning of the year is more moderate in the staff leasing business, and the most profitable high season months are April—September.
In the Products for Work Environments segment, operating profit grew in January—March, especially in Finland. The development was supported by the renewal of operating models, a lighter cost structure and determined work to develop the business.
We are a solution-oriented sales company, and we believe that growth will continue to be built especially in human encounters. The rapidly changing working world requires us to react quickly to changes, streamline our operations, sharpen operating models and develop our digital capabilities and digital channels. Even in the era of artificial intelligence, another person still understands and listens to the customer best, which is why our clearest competitive advantage is personal service and strong sales expertise.
The results of the first quarter show that our 2030 growth strategy, A better world one encounter at a time, updated a year ago, is inspiring Wulff employees, partners and customers. Our everyday life is guided by customer experience, trust, entrepreneurship and renewal, and what makes our work meaningful is that by building a good future for Wulff, we also help our customers to operate more sustainably. The key projects in our strategy are progressing at a rapid pace. The results of the beginning of the year inspire and encourage us to continue building an arena of shared success for us and our customers.
GROUP’S NET SALES AND RESULT PERFORMANCE
In January—March 2026 net sales increased by 16.0% from the previous year and totalled EUR 31.5 million (27.2).
Worklife Services Segment’s net sales increased by 47.4%. The accounting firm acquisitions carried out in January 2026 increased net sales by EUR 0.3 million.
Products for Work Environments Segment’s net sales increased by 1.0%. The net sales decreased in Finland and increased in Scandinavia.
Gross margin amounted to EUR 9.4 million (8.0) being 29.9% (29.5) of net sales in January—March 2026.
In January—March 2026 employee benefit expenses amounted to EUR 5.9 million (5.2) being 18.6% (19.0) of net sales. As a result of the change negotiations carried out in January, a one-time expense of EUR 0.2 million was incurred, which has been removed from the comparable result.
Other operating expenses amounted to EUR 2.1 million (2.0) in January—March 2026 being 6.7% (7.4) of net sales.
In January—March 2026 EBITDA amounted EUR 3.3 million (1.0), or 10.5% (3.6) of net sales. Comparable EBITDA amounted to EUR 1.7 million (1.0), or 5.2% (3.6) of net sales. In March, Wulff announced the sale and leaseback of its warehouse property in Tuusula. A one-off gain on the sale of the property of EUR 1.8 million was recorded from the transaction, which has been removed from comparable results.
Operating profit (EBIT) amounted to EUR 2.5 million (0.3), or 8.0% (1.2) of net sales. Comparable operating profit (EBIT) amounted to EUR 0.9 million (0.3), or 2.8% (1.2) of net sales.
In January–March 2026, the financial income totalled EUR 0.0 million (0.0) and financial expenses totalled EUR 0.3 million (0.4), including interest expenses of EUR 0.2 million (0.2), and mainly currency-related other financial items.
In January-March 2026 the result before taxes was EUR 2.2 million (-0.0), and the comparable result before taxes was EUR 0.6 million (-0.0).
The net profit attributable to equity holders of the parent company was EUR 2.4 million (-0.0) and comparable net profit was EUR 0.7 million (-0.0).
Earnings per share (EPS) were EUR 0.35 (-0.01) and comparable (EPS) were 0.11 (-0.01) in January–March 2026.
SUBSEQUENT EVENTS
Wulff Group Plc’s Annual General Meeting was held in the Wulff house in Espoo on April 9, 2026. More has been said about the decisions of the meeting in ”Decisions of the Annual General Meeting and Board of Directors”. (Stock exchange release April 9, 2026)
STRATEGY
Wulff Group Plc’s Board of Directors confirmed the company’s updated strategy and financial targets for 2025-2030. At the core of the growth strategy are profitability and sustainability.
Growth is sought especially in the company’s Worklife Services Segment. The company’s staff leasing and consulting businesses have strong potential for robust organic growth. The growth is accelerated by M&A, especially in Wulff’s accounting business.
The strategy focuses on continuous improvement of the customer experience, utilization of technology, sustainable growth and considered acquisitions that support the strategy. Wulff’s goal is to make the world and working life better — one interaction at a time.
The company’s targets for the strategy period are:
• Net sales of EUR 230 million in 2030
• Comparable operating profit of EUR 20 million in 2030
• Growing dividend per share
FINANCIAL REPORTING
Wulff Group Plc will release the following financial reports in 2026:
Half Year Report January–June 2026 Thursday July 16, 2026
Interim Report January–September 2026 Monday October 19, 2026
The publication time is approximately at 9:30 a.m. on the day of publication.
Wulff Group Plc’s financial announcements and the IR calendar can be found from our website https://www.wulff.fi/en/ir-calendar.
In Espoo on April 27, 2026
WULFF GROUP PLCBOARD OF DIRECTORS
Further information:CEO Elina Rahkonentel. +358 40 647 1444e-mail: elina.rahkonen@wulff.fi
DISTRIBUTIONNasdaq Helsinki OyKey mediawww.wulff.fi/en
What Wulff?Worklife services ranging from staff leasing solutions to consulting and accounting services, products for work Worklife Services from staff leasing to recruitment, direct searches and consulting, and from accounting to employment services. Products and solutions for work environments: we are a partner for international corporations, the public sector and SMEs. We bring everything from coffee to copy paper, from refreshments to toner cartridges and from fruit to care products to the workplace. Our experts also provide services in branding solutions and ergonomics. Founded in 1890 and listed on the stock exchange in 2000, Wulff operates in Finland, Sweden, Norway and Denmark and its net sales in 2025 was EUR 122.3 million. The aim is to achieve net sales of EUR 230 million in 2030 by continuously developing own and customers’ businesses to be more sustainable.
Attachments
Interim Report Q1.pdf
27.4.2026 09:30:02 EEST | Wulff-Yhtiöt Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Tämä on tiivistelmä Wulff-Yhtiöt Oyj:n osavuosikatsauksesta tammi–maaliskuu 2026. Osavuosikatsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona. Raportti on saatavilla myös yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.wulff.fi
TAMMI—MAALISKUU 2026 LYHYESTI
Liikevaihto oli 31,5 miljoonaa euroa (27,2), liikevaihto kasvoi 16,0 %
Käyttökate (EBITDA) oli 3,3 miljoona euroa (1,0) ja vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) oli 1,7 miljoonaa euroa (1,0)
Liikevoitto (EBIT) oli 2,5 miljoonaa euroa (0,3) ja vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT) oli 0,9 miljoonaa euroa (0,3)
Osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,35 euroa (-0,01) ja vertailukelpoinen osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,11 euroa (-0,01)
Omavaraisuusaste oli 35,4 % (37,8)
Tuusulan logistiikkakiinteistön myynnistä kirjattiin 1,8 miljoonan euron kertaluonteinen myyntivoitto, joka on poistettu vertailukelpoisesta tuloksesta.
TULOSOHJEISTUS VUODELLE 2026 (ENNALLAAN)
Wulff arvioi liikevaihdon kasvavan ja vertailukelpoisen liikevoiton pysyvän hyvällä tasolla vuonna 2026.
Ohjeistus perustuu johdon arvioon markkina- ja liiketoimintatilanteesta Suomessa ja Skandinaviassa. Erityisesti palveluliiketoimintojen odotetaan kasvavan vuodesta 2025. Keskeisiä näkymiin vaikuttavia epävarmuustekijöitä ovat yleinen talous- ja työllisyystilanne, inflaation ja korkotason kehitys sekä geopolitiikka: kriisit, jännitteet, protektionismi ja suurvaltojen välisen kilpailun kiristyminen.
AVAINLUVUT
1 000 euroa
Q1
2026
Q1
2025
Q1-Q4
2025
Liikevaihto
31 519
27 166
122 326
Liikevaihdon muutos, %
16,0 %
16,7 %
19,0 %
Käyttökate (EBITDA)
3 303
974
7 583
Käyttökate (EBITDA), % liikevaihdosta
10,5 %
3,6 %
6,2 %
Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA)
1 652
974
6 790
Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), % liikevaihdosta
5,2 %
3,6 %
5,6 %
Vertailukelpoinen EBITA
948
371
4 203
Vertailukelpoinen EBITA, % liikevaihdosta
3,0 %
1,4 %
3,4 %
Liikevoitto/-tappio
2 521
329
4 795
Liikevoitto/-tappio, % liikevaihdosta
8,0 %
1,2 %
3,9 %
Vertailukelpoinen liikevoitto/-tappio
870
329
4 002
Vertailukelpoinen liikevoitto/-tappio, % liikevaihdosta
2,8 %
1,2 %
3,3 %
Vertailukelpoinen tulos ennen veroja
565
-4
2 894
Vertailukelpoinen tulos ennen veroja, % liikevaihdosta
1,8 %
0,0 %
2,4 %
Katsauskauden tulos (emoyhtiön omistajille kuuluva)
2 393
-40
2 130
Katsauskauden tulos, % liikevaihdosta
7,6 %
-0,1 %
1,7 %
Vertailukelpoinen katsauskauden tulos (emoyhtiön omistajille kuuluva)
741
-40
1 337
Vertailukelpoinen katsauskauden tulos, % liikevaihdosta
2,4 %
-0,1 %
1,1 %
Tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton)
0,35
-0,01
0,31
Vertailukelpoinen tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton)
0,11
-0,01
0,20
Liiketoiminnan rahavirta
511
23
6 442
Oman pääoman tuotto (ROE), %
9,4 %
-0,3 %
13,1 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %
5,1 %
0,6 %
11,6 %
Omavaraisuusaste kauden lopussa, %
35,4 %
37,8 %
40,8 %
Nettovelkaantumisaste kauden lopussa
86,2 %
78,9 %
57,3 %
Bruttoinvestoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin
263
262
1 320
Henkilöstö keskimäärin
347
310
327
Vuokratyövoima keskimäärin henkilötyövuosina
707
430
661
WULFF-YHTIÖT OYJ:N TOIMITUSJOHTAJA ELINA RAHKONEN
Wulffin liikevaihto kasvoi tammi–maaliskuussa 16,0 % edellisvuodesta. Erityisen vahvaa kasvu oli Työelämän palveluissa, joissa liikevaihdon kasvu oli vakuuttava 47,4 %. Henkilöstövuokraus ja konsultointi kasvoivat orgaanisesti: kasvua vauhdittivat uusien asiakkaiden voittaminen, suunnitelmallinen laajentuminen uusille alueille ja konsulttitiimin vahvistaminen uusilla rekrytoinneilla. Tilitoimistoliiketoiminnan kasvua tukivat onnistuneet yritysostot.
Tuotteet työympäristöihin -liiketoiminnassa nähtiin alkuvuonna myönteinen käänne. 1,0 % liikevaihdon kasvu tuntuu rohkaisevalta, etenkin kun Skandinavian markkina on piristymässä.
Tammi—maaliskuun vertailukelpoinen liikevoitto yli kaksinkertaistui vertailukaudesta ja kannattavuus parani molemmissa segmenteissä. Henkilöstövuokrausyhtiö Wulff Works ja konsultointi- ja aluekehitysosaaja Wulff Consulting paransivat tulostaan toiminnan skaalautuessa ja operatiivisen tehokkuuden kehittyessä. Asiakaskunnan toimialapainotuksista johtuen henkilöstövuokrausliiketoiminnassa alkuvuosi on maltillisempi ja kannattavimmat sesonkikuukaudet ovat huhti—syyskuussa.
Tuotteet työympäristöihin -segmentissä liikevoitto kasvoi tammi—maaliskuussa erityisesti Suomessa. Kehitystä tukivat toimintamallien uudistaminen, kevyempi kulurakenne sekä määrätietoinen työ liiketoiminnan kehittämiseksi.
Olemme ratkaisukeskeinen myyntiyhtiö, ja uskomme kasvun rakentuvan jatkossakin erityisesti inhimillisissä kohtaamisissa. Vauhdilla muuttuvat työelämä vaatii meitä reagoimaan nopeasti muutoksiin, tehostamaan toimintaamme, terävöittämään toimintamalleja ja kehittämään digikyvykkyyttämme sekä digikanavia. Asiakasta parhaiten ymmärtää ja kuuntelee tekoälynkin aikakautena yhä toinen ihminen, siksi kirkkain kilpailuetumme on henkilökohtainen palvelu ja vahva myyntiosaaminen.
Ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset kertovat vuosi sitten päivitetyn 2030 kasvustrategiamme Parempi maailma kohtaaminen kerrallaan inspiroivan wulffilaisia, kumppaneitamme ja asiakkaitamme. Arkeamme ohjaavat asiakaskokemus, luottamus, yrittäjyys ja uudistuminen ja merkityksellisen työstämme tekee se, että rakentamalla Wulffille hyvää tulevaisuutta, autamme samalla asiakkaitamme toimimaan kestävämmin. Strategiamme avainhankkeet etenevät ripeää vauhtia. Alkuvuoden tulokset innostavat ja rohkaisevat meitä jatkamaan meidän ja asiakkaidemme yhteisen menestyksen areenan rakentamista.
KONSERNIN LIIKEVAIHTO JA TULOSKEHITYS
Tammi—maaliskuun 2026 liikevaihto kasvoi 16,0 % edellisvuodesta ja oli 31,5 miljoonaa euroa (27,2).
Työelämän palvelut -segmentin liikevaihto kasvoi 47,4 %. Tammikuussa 2026 toteutetut tilitoimistohankinnat kasvattivat liikevaihtoa 0,3 miljoonaa euroa.
Tuotteet työympäristöihin -segmentin liikevaihto kasvoi 1,0 %. Liikevaihto supistui Suomessa ja kasvoi Skandinaviassa.
Myyntikate oli 9,4 miljoonaa euroa (8,0) eli 29,9 % (29,5) tammi—maaliskuussa 2026.
Henkilöstökulut tammi—maaliskuussa 2026 olivat 5,9 miljoonaa euroa (5,2) ja 18,6 % (19,0) liikevaihdosta. Tammikuussa toteutettujen muutosneuvottelujen seurauksena syntyi kertaluontoinen 0,2 miljoonan euron kulu, joka on poistettu vertailukelpoisesta tuloksesta.
Liiketoiminnan muut kulut olivat 2,1 miljoonaa euroa (2,0), eli 6,7 % (7,4) liikevaihdosta tammi—maaliskuussa 2026.
Tammi—maaliskuussa 2026 käyttökate (EBITDA) oli 3,3 miljoonaa euroa (1,0) eli 10,5 % (3,6) liikevaihdosta. Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) oli 1,7 miljoonaa euroa (1,0) eli 5,2 % (3,6) liikevaihdosta. Maaliskuussa Wulff tiedotti Tuusulan varastokiinteistönsä myynnistä ja takaisinvuokrauksesta. Kaupasta kirjattiin 1,8 miljoonan euron kertaluonteinen myyntivoitto, joka on poistettu vertailukelpoisesta tuloksesta.
Liikevoitto (EBIT) oli 2,5 miljoonaa euroa (0,3), eli 8,0 % (1,2) liikevaihdosta. Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT) oli 0,9 miljoonaa euroa (0,3), eli 2,8 % (1,2) liikevaihdosta.
Rahoitustuotot olivat tammi—maaliskuussa 2026 0,0 miljoonaa euroa (0,0) ja rahoituskulut olivat 0,3 miljoonaa euroa (0,4), sisältäen korkokuluja 0,2 miljoonaa euroa (0,2) sekä lähinnä valuuttakurssien vaihteluista johtuvia muita rahoituseriä.
Tammi—maaliskuussa 2026 tulos ennen veroja oli 2,2 miljoonaa euroa (-0,0) ja vertailukelpoinen tulos ennen veroja oli 0,6 miljoonaa euroa (-0,0).
Katsauskauden emoyhtiön omistajille kuuluva tulos oli 2,4 miljoonaa euroa (-0,0) ja vertailukelpoinen tulos oli 0,7 miljoonaa euroa (-0,0).
Osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,35 euroa (-0,01) ja vertailukelpoinen osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,11 euroa (-0,01) tammi—maaliskuussa 2026.
KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT
Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Wulff-talossa Espoossa 9.4.2026. Kokouksen päätöksistä on kerrottu enemmän kohdassa ”Varsinaisen yhtiökokouksen ja hallituksen päätökset”. (Pörssitiedote 9.4.2026)
STRATEGIA
Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallitus vahvisti yhtiölle päivitetyn strategian sekä taloudelliset tavoitteet strategiakaudelle 2025—2030. Kasvustrategian ytimessä ovat kannattavuus ja kestävyys.
Kasvua haetaan erityisesti Työelämän palvelut -segmentissä. Yhtiön henkilöstövuokraus- ja konsultointiliiketoiminnoilla on hyvät edellytykset vahvaan orgaanisen kasvuun. Kasvua vauhditetaan myös jatkamalla yritysostoja erityisesti Wulffin tilitoimistoliiketoiminnassa.
Strategian keskiössä ovat asiakaskokemuksen jatkuva kehittäminen, teknologian hyödyntäminen, kestävä kasvu ja harkitut, strategiaa tukevat yritysostot. Wulffin tavoitteena on tehdä maailmasta ja työelämästä parempaa — kohtaaminen kerrallaan.
Taloudelliset tavoitteet strategiakaudelle ovat:
• Liikevaihto 230 miljoonaa euroa vuonna 2030
• Vertailukelpoinen liikevoitto 20 miljoonaa euroa vuonna 2030
• Kasvava osinko/osake
TALOUDELLINEN TIEDOTTAMINEN
Wulff-Yhtiöt Oyj julkistaa seuraavat taloudelliset katsaukset vuonna 2026:
Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2026 to 16.7.2026
Osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2026 ma 19.10.2026
Julkaisuajankohta on noin kello 9:30 tiedotteen julkaisupäivänä.
Wulff-Yhtiöt Oyj:n taloudelliset tiedotteet ja IR-kalenteri löytyvät verkkosivuiltamme https://www.wulff.fi/ir-kalenteri.
Espoossa 27.4.2026
WULFF-YHTIÖT OYJHALLITUS
Lisätietoja: toimitusjohtajaElina Rahkonenp. 040 647 1444sähköposti: elina.rahkonen@wulff.fi
JAKELU: Nasdaq Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.wulff.fi
Mikä Wulff?Työelämän palvelut henkilöstövuokrauksesta rekrytointiin, suorahakuihin sekä konsultointiin ja tilitoimistoista työllisyyspalveluihin. Tuotteet ja ratkaisut työympäristöihin: olemme kumppani niin kansainväliselle konsernille, julkiselle sektorille kuin pk-yrityksellekin. Tuomme työpaikalle kaiken kahvista kopiopaperiin, virvokkeista värikasetteihin ja hedelmistä hoivatarvikkeisiin. Asiantuntijamme palvelevat lisäksi brändäysratkaisuissa ja ergonomiassa. Vuonna 1890 perustettu ja 2000 pörssilistattu Wulff toimii Suomessa, Ruotsissa, Norjassa ja Tanskassa ja sen vuoden 2025 liikevaihto oli 122,3 miljoonaa euroa. 230 miljoonan euron liikevaihtoa vuonna 2030 tavoitellaan omaa ja asiakkaiden liiketoimintaa jatkuvasti kestävämmäksi kehittäen.
Liitteet
Osavuosikatsaus Q1.pdf
