19.3.2026 09:30:01 CET | Sveriges Riksbank
The Executive Board of the Riksbank has decided to hold the policy rate unchanged at 1.75 per cent and the rate is expected to remain at this level for some time to come. However, the war in the Middle East makes the forecast very uncertain. The Riksbank monitors developments closely and will adjust monetary policy if the outlook for inflation and economic activity so requires.
Recent international developments have been very dramatic. The war in the Middle East has caused major movements in energy prices and in financial markets, including a rise in short-term market interest rates. The US dollar has strengthened, including against the Swedish krona. It is still unclear what the more long-term consequences will be, in both geopolitical and economic terms, and conditions can change rapidly.
In Sweden, there are fundamentally favourable conditions for the economic recovery to continue. Underlying inflation has been unexpectedly low in recent outcomes. The war in the Middle East is expected to dampen growth somewhat in the near term and push up CPIF inflation as a result of higher energy prices. These are also expected to be passed on to some extent to other prices.
The Executive Board has decided to leave the policy rate unchanged at 1.75 per cent. The Riksbank’s main scenario, which is highly uncertain this time, assumes that the war has moderate effects on inflation and the economic recovery. It is still too early to be able to see clearly how the war is affecting the outlook. At present, the Executive Board judges that the current level of the policy rate and an unchanged forecast compared with December is a well-balanced monetary policy. This contributes to strengthening the economy, and to more underlying inflation being in line with 2 per cent at around the turn of the year. CPIF inflation will reach the target in 2029 when the temporary effects of energy prices and VAT adjustments will have ebbed out.
It is important to be prepared for a different course of events. One possible scenario is that the war has significantly greater effects on the global economy and leads to a broader and more persistent upturn in inflation. The Riksbank would then have to raise the policy rate, even though economic activity in this case would be significantly lower. Another possible scenario is that the negative effects on demand become more significant at the same time as inflationary pressures become weaker. The Riksbank would then have to cut the policy rate to stimulate demand and thereby stabilise inflation at the target.
The developments call for vigilance. In addition to the war in the Middle East, there are several other risks, and the range of potential outcomes for what can happen going forward is wide. The Riksbank monitors developments closely and will adjust monetary policy if the outlook for inflation and economic activity so requires.
Forecasts for Swedish inflation, GDP, unemployment and the policy rate
Annual percentage change, annual and quarterly averages
2025
2026
2027
2028
2029 Q1
CPI
0.7 (0.7)
0.8 (0.6)
2.0 (2.1)
3.5 (3.2)
2.6
CPIF
2.6 (2.7)
1.5 (0.9)
1.3 (1.7)
2.7 (2.8)
2.0
GDP
1.5 (1.5)
2.5 (2.9)
2.6 (2.5)
1.3 (1.2)
1.3
Unemployment, per cent
8.8 (8.8)
8.4 (8.6)
8.0 (8.0)
7.6 (7.5)
7.6
Policy rate, per cent
2.1 (2.1)
1.8 (1.8)
1.9 (1.9)
2.1 (2.1)
2.2
Note. The assessment in the December 2025 Monetary Policy Report is shown in brackets. For Q1 2029 a calendar-adjusted GDP growth and seasonally-adjusted LFS unemployment are shown.
Sources: Statistics Sweden and the Riksbank
Forecast for the policy rate
Per cent, quarterly averages
2026 Q2
2026 Q3
2026 Q4
2027 Q1
2028 Q1
2029 Q1
Policy rate
1.75 (1.75)
1.75 (1.75)
1.77 (1.77)
1.81 (1.81)
1.99 (1.99)
2.17
Note. The assessment in the December 2025 Monetary Policy Report is shown in brackets.
Source: The Riksbank
The decision on the policy rate will apply from 25 March 2026. The minutes from the Executive Board’s monetary policy meeting will be published on 25 March 2026. A press conference with Governor Erik Thedéen, and Åsa Olli Segendorf, Head of the Monetary Policy Department, will be held today at 11.00 at the Riksbank. Press cards or the equivalent are required to participate. Advance registration is required, to press officer Susanne Meyer, susanne.meyer@riksbank.se no later than 10.00 on 19 March 2026. The press conference will be broadcast live on riksbank.se.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Attachments
Press release 19 March 2026, Policy rate unchanged at 1.75 per cent.pdf
Monetary Policy Report March 2026.pdf
Monetary Policy Decision March 2026, Policy rate decision.pdf
Numerical data, Monetary Policy Report March 2026.xlsx
Outcomes and forecasts, March 2026.xlsx
19.3.2026 09:30:01 CET | Sveriges Riksbank
Direktionen har beslutat att lämna styrräntan oförändrad på 1,75 procent och räntan väntas ligga kvar på denna nivå under en tid framöver. Men kriget i Mellanöstern gör prognosen mycket osäker. Riksbanken följer utvecklingen noga och kommer att anpassa penningpolitiken om inflations- och konjunkturutsikterna kräver det.
Omvärlden har utvecklats på ett mycket dramatiskt sätt den senaste tiden. Kriget i Mellanöstern har medfört stora rörelser i energipriser och på finansiella marknader, bland annat har korta marknadsräntor stigit. Dollarn har stärkts, bland annat mot den svenska kronan. Det är ännu oklart vad de mer bestående följderna blir, såväl geopolitiskt som ekonomiskt, och förutsättningarna kan ändras snabbt.
I Sverige finns det i grunden goda förutsättningar för att den ekonomiska återhämtningen ska fortsätta. Den underliggande inflationen har varit oväntat låg i de senaste utfallen. Kriget i Mellanöstern väntas i närtid dämpa tillväxten något och höja KPIF-inflationen till följd av högre energipriser. Dessa väntas i viss mån även övervältras på andra priser.
Direktionen har beslutat att lämna styrräntan oförändrad på 1,75 procent. Riksbankens huvudscenario, som denna gång är mycket osäkert, utgår från att kriget har måttliga effekter på inflationen och återhämtningen. Det är ännu för tidigt för att kunna få en tydlig bild av hur kriget påverkar utsikterna. Direktionen bedömer i dagsläget att den nuvarande nivån på styrräntan och en oförändrad prognos jämfört med december är en väl avvägd penningpolitik. Det bidrar till att konjunkturen stärks och den mer underliggande inflationen är i linje med 2 procent ungefär vid årsskiftet. KPIF-inflationen når målet 2029 då tillfälliga effekter från energipriser och momsförändringar har ebbat ut.
Det är viktigt att ha beredskap för att den framtida utvecklingen kan bli annorlunda. Ett möjligt scenario är att kriget får betydligt större effekter på den globala ekonomin och leder till en bredare och mer varaktig inflationsuppgång. Riksbanken skulle då behöva höja styrräntan, trots att den ekonomiska aktiviteten i det fallet blir tydligt lägre. Ett annat möjligt scenario är att de negativa effekterna på efterfrågan blir mer betydande samtidigt som inflationstrycket blir svagare. Riksbanken skulle då behöva sänka styrräntan för att stimulera efterfrågan och därigenom stabilisera inflationen vid målet.
Utvecklingen manar alltså till vaksamhet. Utöver kriget i Mellanöstern finns det också flera andra risker och utfallsrummet för vad som kan hända framöver är stort. Riksbanken följer utvecklingen noga och kommer att anpassa penningpolitiken om inflations- och konjunkturutsikterna kräver det.
Prognos för svensk inflation, BNP, arbetslöshet och styrränta
Årlig procentuell förändring, års- respektive kvartalsmedelvärde
2025
2026
2027
2028
2029 kv1
KPI
0,7 (0,7)
0,8 (0,6)
2,0 (2,1)
3,5 (3,2)
2,6
KPIF
2,6 (2,7)
1,5 (0,9)
1,3 (1,7)
2,7 (2,8)
2,0
BNP
1,5 (1,5)
2,5 (2,9)
2,6 (2,5)
1,3 (1,2)
1,3
Arbetslöshet, procent
8,8 (8,8)
8,4 (8,6)
8,0 (8,0)
7,6 (7,5)
7,6
Styrränta, procent
2,1 (2,1)
1,8 (1,8)
1,9 (1,9)
2,1 (2,1)
2,2
Anm. Bedömningen i den penningpolitiska rapporten i december 2025 inom parentes. Kvartal 1 2029 avser kalenderkorrigerad BNP-tillväxt respektive säsongsrensad AKU-arbetslöshet.
Källor: SCB och Riksbanken
Prognos för styrräntan
Procent, kvartalsmedelvärden
2026 kv2
2026 kv3
2026 kv4
2027 kv1
2028 kv1
2029 kv1
Styrränta
1,75 (1,75)
1,75 (1,75)
1,77 (1,77)
1,81 (1,81)
1,99 (1,99)
2,17
Anm. Bedömningen i den penningpolitiska rapporten i december 2025 inom parentes.
Källa: Riksbanken
Beslutet om styrräntan tillämpas från den 25 mars 2026. Protokollet från direktionens penningpolitiska möte publiceras den 25 mars 2026. En pressträff med riksbankschef Erik Thedéen och Åsa Olli Segendorf, chef för avdelningen för penningpolitik, hålls idag klockan 11:00 på Riksbanken. För att delta krävs presslegitimation eller motsvarande. Obligatorisk föranmälan till pressekreterare Susanne Meyer, susanne.meyer@riksbank.se senast 10:00 den 19 mars 2026. Presskonferensen sänds direkt på riksbank.se.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande 19 mars 2026, Styrräntan oförändrad på 1,75 procent.pdf
Penningpolitisk rapport mars 2026.pdf
Penningpolitiskt beslut mars 2026, Beslut om styrräntan.pdf
Sifferunderlag, penningpolitisk rapport mars 2026.xlsx
Utfall och prognoser, mars 2026.xlsx
