13.2.2026 08:00:03 CET | SBAB Bank AB (publ) |
Financial Statement Release
SBAB’s Year-end Report 2025 is now available for download on www.sbab.se/IR.
Q4 2025 (Q3 2025)
Total lending increased 0.1% to SEK 544.9 billion (544.5).
Total deposits posted a marginal decrease of 0.1% to SEK 264.7 billion (264.8).
Operating profit declined to SEK 676 million (707), primarily due to increased costs and higher imposed fees in connection with the Riksbank’s deposit requirement.
Net interest income fell to SEK 1,270 million (1,278), mainly due to lower lending margins, which were partly offset by increased deposit margins.
Expenses grew to SEK 520 million (453), primarily due to higher costs for consultants and marketing, an increase in non-recurring costs linked to staffing changes and, to a certain extent, to increased depreciation connected to IT-related projects.
Net credit losses amounted to recoveries of SEK 17 million (recoveries: 20) and confirmed credit losses amounted to SEK 8 million (6).
The return on equity amounted to 9.0% (9.6) and the C/I ratio was 38.7% (35.3).
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio was 14.2% (14.8).
In December, the Board of Directors adopted updated financial targets pursuant to the new ownership policy.
January–December 2025 (January–December 2024)
Total lending increased 1.3% to SEK 544.9 billion (537.8).
Total deposits increased 3.4% to SEK 264.7 billion (255.9).
Operating profit decreased to SEK 2,764 million (2,900), primarily due to lower net interest income.
Net interest income declined to SEK 5,141 million (5,288), mainly due to lower lending and deposit margins due to falling market interest rates. Higher deposit volumes positively impacted the item.
Costs grew to SEK 1,927 million (1,907), primarily due to an increased share of personnel-related expenses.
Net credit losses resulted in recoveries of SEK 57 million (0), primarily attributable to the reversal of previous provisions. Confirmed credit losses totalled SEK 29 million (14).
The return on equity amounted to 9.5% (10.4) and the C/I ratio was 36.8% (35.5).
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio was 14.2% (12.7).
The Board intends to propose to the Annual General Meeting that a dividend of SEK 2,175 million be distributed for 2025, corresponding to 100% of the net profit for the year.
Financial information
2025
2025
2025
2024
Q4
Q3
Jan–Dec
Jan–Dec
Total lending, SEK bn
544.9
544.5
544.9
537.8
Total deposits, SEK bn
264.7
264.8
264.7
255.9
Net interest income, SEK million
1,270
1,278
5,141
5,288
Net commission, SEK mn
–12
–5
–45
–54
Net result of financial transactions, SEK million
69
–6
66
86
Expenses, SEK million
–520
–453
–1,927
–1,907
Net credit losses, SEK million
17
20
57
0
Imposed fees: Risk tax and resolution fee, etc., SEK mn
–165
–144
–596
–570
Operating profit, SEK million
676
707
2,764
2,900
Return on equity, %
9.0
9.6
9.5
10.4
C/I ratio, %
38.7
35.3
36.8
35.5
CET1 capital ratio, %
14.2
14.8
14.2
12.7
CEO statement from Mikael Inglander
Successes and challenges characterised 2025. We welcomed many new customers, our business volumes are up and customer satisfaction remains the highest for the sector – a fact that makes us both proud and happy. On the other side, achieving our long-term profitability target has become more challenging due to fierce competition in the residential mortgage market and continued mortgage margin pressure. For these reasons, we have intensified focus on cost efficiency and implemented measures to strengthen our position going forward.
The past year was dominated by considerable uncertainty in the operating environment, with trade and geopolitical tensions impacting the global economy. After a promising start, the recovery of Sweden’s economy slowed in conjunction with the US tariff war and its consequent effects on world trade. Despite these circumstances, Sweden’s economy ended the year with a relatively robust growth rate. This performance was supported by a combination of factors: strong domestic demand, falling inflation, rising real disposable incomes and lower interest rates, in combination with continued expansionary fiscal policies.
Over the year, housing market activity has gradually improved. Annual credit growth in the residential mortgage market totalled 2.8% at year end, compared with 1.4% last year. While growth is up on last year, it remains below historical levels, which continues to affect market competition and margins. However, the trend is clearly ticking upward and we expect further strengthening of economic growth and the housing market in 2026, with continued low interest rates and changed mortgage rules expected to contribute to the latter.
Higher lending volumes and Sweden’s most satisfied customers
I am proud of how we, as a company, have taken on and overcome the current challenges in our operating environment. During the year, we increased our mortgage market share to 8.80% compared with 8.76% for last year, clearly demonstrating our strength and capacity to grow even in a challenging market. Our total lending increased to SEK 544.9 billion during the year, corresponding to lending portfolio growth in 2025 of 1.3%.
According to Swedish Quality Index (Swe: Svenskt Kvalitetsindex (SKI)), for the seventh and eighth consecutive years, SBAB had Sweden’s most satisfied customers in residential mortgages to private individuals and in property loans to tenant-owners’ associations and property companies, respectively. Naturally, customer satisfaction is a very high priority for SBAB and we are extremely pleased and proud to have maintained such high outcomes over time. I attribute this success to the commitment, care and competence of my colleagues, who meet our customers every day and do a fantastic job. SKI confirmed these attributes and stated that mortgages and property loans are highly complex products of considerable financial importance, which means that security and simplicity are crucial for a positive customer experience.
Dip in earnings triggers increased focus on costs
For some time now, we have been investing in our operations to ensure our long-term competitiveness. One central initiative has been replacing our core banking platform – a major undertaking that has largely been completed. The new, modernised platform not only reduces operational risks, it also creates entirely new opportunities for further development that were not previously possible, for example through parallel development. We have also strengthened the organisation through the recruitment of many new employees with the aim of meeting a growing customer base, enhancing the customer experience and increasing our internal development capacity.
When conditions change, we will need to be flexible and adapt. Increased pressure on revenues, mainly due to persistently low mortgage margins, triggered increased focus during the year on reviewing our costs and the pace of our cost increases. As part of these efforts, we reduced the number of roles in the development organisation in the fourth quarter. At the same time, we are adapting our ways of working and organizational structure to ensure future delivery capacity and the ability to capture growth opportunities. The changes entailed some non-recurring costs in the fourth quarter, but together with other measures, they are expected to reduce the pace of cost increases going forward. Our total costs increased 1.0% during the year to a total of SEK 1,927 million, compared with an increase of 14.7% for 2024.
We have laid a strong foundation and are continuing to build for the future. With our strong finances and a competitive market position, we stand ready and have the capacity to handle increased customer flows and volumes as market activity gradually normalises.
A stable financial performance
Despite slightly more challenging market conditions, we posted stable full-year earnings, with a return on equity of 9.5%. Our strong deposit growth in recent years has been a key factor in our overall earnings performance, not least as a way to offset the effects of mortgage margin pressure. In 2025, our deposit volumes increased 3.4%. While savings accounts have lost some appeal in pace with falling interest rates, they remain an important focus area for us going forward. Net interest income for the year totalled SEK 5,141 million, down 2.8% on 2024.
In the fourth quarter, Finansinspektionen (the Swedish FSA) announced that it was closing the investigation it started slightly more than one year ago in connection with our growth in corporate business and, accordingly, the case is now closed. The investigation has required a great deal of time and internal resources. Regulatory compliance and risk management are highly prioritised issues at SBAB and we are positive to our operations having been reviewed by the Swedish FSA in its role as supervisory authority. We continuously develop and refine our internal processes and we appreciate the input and suggested improvements that we have received from the Swedish FSA during this process.
Updated financial targets pursuant to the new ownership policy
In December, the Board of Directors adopted updated financial targets for SBAB pursuant to the new ownership policy from 2025. In practice, the revised targets entail no major changes compared with their predecessors, and our approach to governance remains firm. While the profitability target is unchanged, we are making minor adjustments and calibrations of the targets for capitalisation and dividends. The new targets enter force on 1 January 2026 and are presented later in this report.
Our overall capital situation improved significantly in conjunction with implementation of the new Banking Package (Capital Requirements Regulations III) at the start of 2025, which has meant that during the year we have been significantly above the capital targets we use to manage the business. Accordingly, the Board intends to propose to the Annual General Meeting that a dividend of SEK 2,175 million be distributed, corresponding to 100% of the net profit for the year.
Thank you to all of our employees
I would like to take this opportunity to pass on my sincere appreciation to all employees for always working, no matter the circumstances, to improve SBAB as a company – and for always keeping our values and customers’ best interests in focus. It is inspiring to be part of the culture we have built together and, on a daily basis, to experience the commitment, innovation and care that characterises our organisation. As one of our greatest strengths, it is important to continue promoting and protecting our corporate culture. Now we look forward to a new year with new and exciting challenges and opportunities.
Mikael InglanderCEO of SBAB
Contacts
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ)_BK2025_ENG.pdf
SBAB Bank AB (publ)_Year-end Report 2025_ENG.pdf
Press release_SBAB_Q4-2025_ENG.pdf
13.2.2026 08:00:03 CET | SBAB Bank AB (publ) |
Bokslutskommuniké
SBAB:s bokslutskommuniké för 2025 finns nu tillgänglig på www.sbab.se/IR.
Fjärde kvartalet 2025 (tredje kvartalet 2025)
Den totala utlåningen ökade med 0,1 procent till 544,9 mdkr (544,5).
Den totala inlåningen minskade marginellt med 0,1 procent till 264,7 mdkr (264,8).
Rörelseresultatet minskade till 676 mnkr (707), främst hänförligt till högre kostnader samt ökade påförda avgifter kopplade till Riksbankens inlåningskrav.
Räntenettot minskade till 1 270 mnkr (1 278), främst hänförligt till lägre utlåningsmarginaler, delvis motverkat av ökade inlåningsmarginaler.
Kostnaderna ökade till 520 mnkr (453), främst hänförligt till ökade konsult- och marknadsföringskostnader, ökade kostnader av engångskaraktär kopplade till personalförändringar samt till viss del ökade avskrivningar kopplade till IT-relaterade projekt.
Kreditförluster (netto) uppgick till positivt 17 mnkr (positivt 20) samtidigt som de konstaterade kreditförlusterna uppgick till 8 mnkr (6).
Avkastning på eget kapital uppgick till 9,0 procent (9,6) och K/I-talet till 38,7 procent (35,3).
Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 14,2 procent (14,8).
Styrelsen fattade i december beslut om uppdaterade ekonomiska mål i enlighet med ny ägarpolicy.
Januari–december 2025 (Januari–december 2024)
Den totala utlåningen ökade med 1,3 procent till 544,9 mdkr (537,8).
Den totala inlåningen ökade med 3,4 procent till 264,7 mdkr (255,9).
Rörelseresultatet minskade till 2 764 mnkr (2 900), främst hänförligt till ett lägre räntenetto.
Räntenettot minskade till 5 141 mnkr (5 288), främst hänförligt till minskade ut- och inlåningsmarginaler med anledning av sjunkande marknadsräntor. Ökade inlåningsvolymer påverkade posten positivt.
Kostnaderna ökade till 1 927 mnkr (1 907), främst hänförligt till ökade personalrelaterade kostnader.
Kreditförluster (netto) uppgick till positivt 57 mnkr (0), främst hänförligt till återföring av tidigare reserveringar. De konstaterade kreditförlusterna uppgick till 29 mnkr (14).
Avkastning på eget kapital uppgick till 9,5 procent (10,4) och K/I-talet till 36,8 procent (35,5).
Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 14,2 procent (12,7).
Styrelsen avser att föreslå stämman att utdelningen för 2025 ska uppgå till 2 175 mnkr, motsvarande 100 procent av årets resultat.
Finansiell information
2025
2025
2025
2024
Kv 4
Kv 3
Jan–dec
Jan–dec
Total utlåning, mdkr
544,9
544,5
544,9
537,8
Total inlåning, mdkr
264,7
264,8
264,7
255,9
Räntenetto, mnkr
1 270
1 278
5 141
5 288
Provisionsnetto, mnkr
–12
–5
–45
–54
Nettoresultat av finansiella transaktioner, mnkr
69
–6
66
86
Kostnader, mnkr
–520
–453
–1 927
–1 907
Kreditförluster, netto, mnkr
17
20
57
0
Påförda avgifter; Riskskatt, resolutionsavgift, m.m., mnkr
–165
–144
–596
–570
Rörelseresultat, mnkr
676
707
2 764
2 900
Avkastning på eget kapital, %
9,0
9,6
9,5
10,4
K/I-tal, %
38,7
35,3
36,8
35,5
Kärnprimärkapitalrelation, %
14,2
14,8
14,2
12,7
Kommentar från Mikael Inglander
2025 har varit ett år fyllt av både framgångar och utmaningar. Vi har välkomnat många nya kunder, ökat våra affärsvolymer och bibehållit branschens högsta kundnöjdhet – något som vi är både stolta och glada över. Å andra sidan innebär den hårda konkurrensen på bolånemarknaden och de fortsatt nedpressade bolånemarginalerna att det har blivit mer utmanande att nå vårt långsiktiga lönsamhetsmål. Mot bakgrund av detta har vi intensifierat vårt fokus på kostnadseffektivitet och genomfört åtgärder för att stärka vår position framåt.
Året som gått präglades av betydande osäkerhet i omvärlden, med handelspolitiska och geopolitiska spänningar som påverkat den globala ekonomin. Efter en lovande inledning mattades återhämtningen i den svenska ekonomin av i samband med det amerikanska tullkriget och dess efterföljande effekter för världshandeln. Svensk ekonomi avslutar trots detta året med en tillväxttakt som, givet omständigheterna, är förhållandevis robust. Utvecklingen understöds av en kombination av faktorer: stark inhemsk efterfrågan, sjunkande inflation, ökade reala disponibla inkomster och lägre räntor, tillsammans med en fortsatt expansiv finanspolitik.
Aktiviteten på bostadsmarknaden har successivt förbättrats under året. Den årliga kredittillväxten på bolånemarknaden uppgick vid årets slut till 2,8 procent, jämfört med 1,4 procent föregående år. Trots att tillväxten nu är högre än för ett år sedan ligger den fortfarande under historiska nivåer, vilket fortsätter att påverka konkurrenssituationen och marginalerna i marknaden. Trenden pekar dock tydligt uppåt och vi bedömer att den ekonomiska tillväxten och bostadsmarknaden kommer att stärkas ytterligare under 2026, där bland annat fortsatt låga räntor och förändrade bolåneregler förväntas bidra till utvecklingen för det senare.
Ökade utlåningsvolymer och Sveriges nöjdaste kunder
Jag är stolt över hur vi som bolag har tagit oss an och parerat de utmaningar som just nu präglar vår omvärld. Under året ökade vi våra marknadsandelar för bolån till 8,80 procent, jämfört med 8,76 procent föregående år. Det är ett tydligt bevis på vår styrka och förmåga att växa även i en utmanande marknad. Under året ökade vår totala utlåning till 544,9 mdkr, motsvarande en tillväxt i utlåningsportföljen om 1,3 procent under 2025.
Enligt Svenskt Kvalitetsindex (SKI) har vi för sjunde respektive åttonde året i rad Sveriges nöjdaste kunder inom kategorierna bolån till privatpersoner samt fastighetslån till bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag. Kundnöjdhet är förstås väldigt högt prioriterat för oss på SBAB och vi är enormt glada och stolta över att lyckas upprätthålla sådana höga resultat över tid. Jag tillskriver framgången till mina kollegor som med engagemang, omtanke och kompetens varje dag möter våra kunder och gör ett fantastiskt jobb. Dessa attribut bekräftas också av SKI, som menar att bolån och fastighetslån är produkter med hög komplexitet och av stor ekonomisk betydelse, vilket gör att trygghet och enkelhet är avgörande för en bra kundupplevelse.
Vikande intjäning innebär ökat fokus på kostnader
Vi har under en längre tid investerat i verksamheten för att säkerställa vår långsiktiga konkurrenskraft. Ett centralt initiativ har varit bytet av vår kärnbankplattform – ett omfattande arbete som i stort är slutfört. Den nya plattformen innebär en modernisering som inte bara reducerar operativa risker, utan också skapar helt nya möjligheter för vidareutveckling, bland annat genom parallellutveckling, vilket tidigare inte var möjligt. Vi har även förstärkt organisationen genom att rekrytera många nya medarbetare. Syftet har varit att möta en växande kundbas, förbättra kundupplevelsen och öka vår interna utvecklingskapacitet.
När förutsättningarna i omvärlden förändras behöver vi vara flexibla och anpassa oss. Givet den ökade pressen på intäktssidan, främst genom de bestående låga bolånemarginalerna, har vi under året lagt allt större fokus på att se över våra kostnader och takten på våra kostnadsökningar. Som ett led i detta minskade vi under det fjärde kvartalet antalet tjänster inom utvecklingsorganisationen. Vi anpassar samtidigt vårt arbetssätt och hur vi är organiserade för att säkerställa framtida leveranskapacitet och förmåga att tillvarata tillväxtmöjligheter.
Förändringarna innebär vissa kostnader av engångskaraktär som belastar det fjärde kvartalet, men som tillsammans med andra åtgärder förväntas minska takten på kostnadsökningarna framåt. Våra totala kostnader ökade under året med 1,0 procent till totalt 1 927 mnkr, jämfört med en ökning om 14,7 procent för 2024.
Vi har lagt en stark grund och fortsätter att bygga för framtiden. Vår finansiella styrka är god och vi har en konkurrenskraftig position på marknaden. Vi står redo och har kapacitet att hantera ökade kundflöden och volymer när marknadsaktiviteten gradvis återgår till mer normala nivåer.
Ett stabilt finansiellt resultat
Trots de något mer utmanande marknadsförutsättningarna redovisar vi för helåret ett stabilt finansiellt resultat med en avkastning på eget kapital om 9,5 procent. Vår starka inlåningstillväxt har under de senaste åren varit en avgörande faktor för den övergripande resultatutvecklingen, inte minst som ett sätt att motverka effekterna av pressade bolånemarginaler. Under 2025 ökade våra inlåningsvolymer med 3,4 procent. Även om sparkontot tappat viss attraktionskraft i takt med sjunkande räntor, förblir det ett viktigt fokusområde för oss framåt. Räntenettot uppgick för året till 5 141 mnkr, motsvarande en minskning om 2,8 procent jämfört med 2024.
Under det fjärde kvartalet meddelade Finansinspektionen (FI) att de avslutar den undersökning som de initierade för drygt ett år sedan, med koppling till vår tillväxt inom företagsaffären, och att ärendet därmed avskrivs. Undersökningen har tagit mycket tid och resurser i anspråk internt. Regelefterlevnad och riskhantering är frågor som är mycket högt prioriterade för oss på SBAB och vi tycker att det är bra att FI som tillsynsmyndighet har granskat vår verksamhet. Vi arbetar kontinuerligt med att utveckla och förfina våra interna processer och uppskattar de inspel och förbättringsförslag som vi har mottagit från FI under processen.
Uppdaterade ekonomiska mål i enlighet med den nya ägarpolicyn
Styrelsen beslutade i december om uppdaterade ekonomiska mål för SBAB, i linje med den nya ägarpolicyn från 2025. De reviderade målen innebär i praktiken inga större förändringar jämfört med tidigare, och vårt sätt att styra verksamheten kvarstår. Lönsamhetsmålet är oförändrat, medan vi gör mindre justeringar och kalibreringar av målen för kapitalisering och utdelning. De nya målen träder i kraft den 1 januari 2026 och presenteras längre fram i denna rapport.Vår övergripande kapitalsituation förbättrades väsentligt i samband med implementeringen av det nya så kallade Bankpaketet (CRR3-regelverket) vid ingången av 2025, vilket har inneburit att vi under året legat väsentligt över de kapitalmål som vi styr verksamheten mot. Det är därför styrelsens avsikt att föreslå årsstämman utdelning om 2 175 mnkr, motsvarande 100 procent av årets resultat.
Tack till alla medarbetare
Jag vill passa på att rikta ett varmt tack till alla medarbetare på SBAB. Tack för att ni, oavsett omständigheter, alltid arbetar för att göra SBAB till ett ännu bättre företag – med våra värderingar och kundens bästa i fokus. Det är inspirerande att vara en del av den kultur vi tillsammans har byggt och att varje dag få uppleva det engagemang, den innovationskraft och den omtanke som präglar vår organisation. Vår företagskultur är en av våra största styrkor och det är viktigt att vi fortsätter att lyfta fram och värna den. Nu ser vi fram emot ett nytt år med nya och spännande utmaningar och möjligheter.
Mikael InglanderVD SBAB
Kontakter
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
Om SBAB Bank AB (publ)
SBAB:s affärsidé är att med nytänkande och omtanke erbjuda lån och sparande samt andra tjänster till privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige. SBAB bildades 1985 och ägs av svenska staten. Bostadssajten Booli och mäklarguiden Hittamäklare är en del av SBAB:s trygga och enkla tjänster för bolån och boendeekonomi utan krångel. SBAB prioriterar fyra av FN:s globala hållbarhetsmål (8, 11, 12 och 13) inom ramen för Agenda 2030. Målen utgör en integrerad del av SBAB:s hållbara styrmodell och dagliga arbete. Läs mer på: sbab.se.
Bilagor
Ladda ned som PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ)_BK2025_SVE.pdf
SBAB Bank AB (publ)_BK2025_SE.pdf
Pressmeddelande_SBAB_Q4-2025_SVE.pdf
