4.8.2020 08:00:00 CEST | BankNordik |
Halvårsrapport
Selskabsmeddelelse nr. 12/2020
“Det er glædeligt, at vi i årets første halvår kunne se effekterne af de tiltag, som vi i december 2019 iværksatte for at sikre en bedre balance mellem koncernens omkostninger og indtjening. Driftsomkostningerne faldt med 10%, gebyr- og provisionsindtægterne steg med 6% i forhold til 1. halvår 2019, og udviklingen i omkostninger såvel som basisindtjening er bedre end estimeret ved offentliggørelsen af tiltagene. I juni opjusterede vi vores forventninger til nettoresultatet som følge af lavere nedskrivninger og skadesudbetalinger samt en bedre udvikling i basisindtjeningen end forventet ved udgangen af april,” siger Árni Ellefsen, adm. direktør i BankNordik.
“COVID-19 har hidtil haft en begrænset effekt på udviklingen i koncernens finansielle resultater, og på baggrund af den gode kreditkvalitet i vores udlånsportefølje kunne vi i 2. kvartal tilbageføre nedskrivninger på udlån for 30 mio. kr., og vi foretog i den forbindelse endnu en opjustering af forventningerne til nettoresultatet. Da der stadig hersker stor usikkerhed om de langsigtede økonomiske konsekvenser af sundhedskrisen, har vi afsat yderligere 10 mio. kr. til at dække de eventuelle tab, der måtte følge i kølvandet på krisen, til nu i alt 35 mio. kr. Kundeaktiviteten er fortsat høj, og med de gennemførte initiativer samt en solvens på 24% er banken godt rustet til at stå imod eventuelle udfordringer på de markeder, hvor banken har aktiviteter,” siger Árni Ellefsen.
Hovedpunkter fra BankNordiks delårsrapport for 1. halvår 2020:
halvår 2020 i forhold til 1. halvår 2019
BankNordik opnåede et driftsresultat før nedskrivninger på 93 mio. kr. i 1. halvår 2020, hvilket var en stigning på 26 mio. kr. i forhold til 1. halvår 2019.
Nettorenteindtægterne steg med 10 mio. kr. (+6%) i forhold til 2019 på grund af indførelsen af negative indlånsrenter.
Gebyr- og provisionsindtægterne steg med 6 mio. kr. (+6 %) i 1. halvår 2020 som følge af tiltagene iværksat i december 2019.
Nettoindtægterne fra forsikringsaktiviteter faldt med 9 mio. kr. i 1. halvår 2020 som følge af forhøjede erstatningsudgifter i forbindelse med stormskader og aflyste rejser på grund af COVID-19.
Driftsomkostningerne faldt med 25 mio. kr. til 215 mio. kr. som følge af lavere personaleomkostninger samt lav marketingaktivitet i 1. halvår 2020 sammenlignet med året før.
BankNordik havde nedskrivninger for 2 mio. kr. sammenholdt med tilbageførte nettonedskrivninger på 72 mio. kr. i 1. halvår 2019. I nettonedskrivningerne i 1. halvår 2020 er indeholdt et ledelsesmæssigt skøn på 35 mio. kr., hvilket ikke var indeholdt i nettonedskrivningerne for 1. halvår 2019.
BankNordiks resultat før skat udgjorde 74 mio. kr. i 1. halvår 2020 mod 151 mio. kr. i 1. halvår 2019.
Der blev ikke indregnet engangsposter i 1. halvår 2020, hvilket også var tilfældet i samme periode sidste år.
Afkastet på egenbeholdningen udgjorde et tab på -17 mio. kr. mod en gevinst på 12 mio. kr. i 1. halvår 2019.
BankNordiks nettoresultat udgjorde 58 mio. kr. i 1. halvår 2020 mod 118 mio. kr. i 1. halvår 2019.
Udlånet faldt med 173 mio. kr. (-2%) fra 10,1 mia. kr. pr. 30. juni 2019 til 9,9 mia. kr. pr. 30. juni 2020.
Formidling af realkreditlån steg med 464 mio. kr. (+4%) fra 12,6 mia. kr. pr. 30. juni 2019 til 13,1 mia. kr. pr. 30. juni 2020.
Indlånet faldt med 1,1 mia. kr. fra 14,2 mia. kr. pr. 30. juni 2019 til 13,1 mia. kr. pr. 30. juni 2020.
1.kvartal 2020 i forhold til 1. kvartal 2020
Driftsresultatet før nedskrivninger steg med 3 mio. kr. til 48 mio. kr. i 2. kvartal 2020 fra 45 mio. kr. i 1. kvartal 2020.
Nettorenteindtægterne steg i 2. kvartal 2020 med 2 mio. kr. i forhold til 1. kvartal.
Gebyr- og provisionsindtægterne udgjorde 45 mio. kr. i 2. kvartal 2020, hvilket var 9 mio. kr. mindre end i 1. kvartal.
Nettoindtægterne fra forsikringsaktiviteter udgjorde 12 mio. kr. i 2. kvartal, hvilket var en stigning på 8 mio. kr. i forhold til det foregående kvartal som følge af færre erstatningsudgifter og stigende præmieindtægter.
Andre driftsindtægter faldt med 1. mio. kr. fra 9 mio. kr. i 1. kvartal til 8 mio. kr. i 2. kvartal 2020.
Driftsomkostningerne faldt med 3 mio. kr. i forhold til foregående kvartal.
Nedskrivninger på udlån udgjorde netto en tilbageførsel på 22 mio. kr. i 2. kvartal 2020 mod nedskrivninger for 24 mio. kr. i 1. kvartal 2020.
BankNordik opnåede et resultat før skat på 103 mio. kr. i 2. kvartal 2020 mod -30 mio. kr. i 1. kvartal 2020.
Der var ingen engangsposter, hverken 1. kvartal eller 2. kvartal 2020.
Afkastet på egenbeholdningen var 34 mio. kr. i 2. kvartal mod et negativ resultat på -51 mio. kr. i 1. kvartal 2020.
BankNordiks nettoresultat i 2. kvartal 2020 udgjorde 82 mio. kr. mod -24 mio. kr. i 1. kvartal 2020.
Kapitalforhold
Pr. 30. juni 2020 udgjorde koncernens kernekapitalprocent 21,8%, og solvensprocenten var på 24%. Nettoresultatet for 1. halvår 2020 indgår ikke i solvensopgørelsen.
Set i lyset af usikkerheden vedrørende coronakrisen meddelte BankNordik den 24. marts i år, at banken foreløbigt ikke anså det for værende ansvarligt at udlodde udbytte for regnskabsåret 2019. Selvom bankens ledelse og bestyrelse på nuværende tidspunkt vurderer, at der på baggrund af den økonomiske udvikling er basis for at udlodde udbytte til aktionærerne, vil BankNordik tage myndighedernes henstilling om at udvise tilbageholdenhed på dette område til efterretning. Forudsat at den økonomiske udvikling ikke ændres betydeligt, vil banken senest i forbindelse med aflæggelse af årsregnskabet for 2020 på ny tage stilling til udlodning af udbyttet for regnskabsåret 2019.
Forventninger
Ledelsen forventede oprindeligt et nettoresultat for 2020 på mellem 100 og 150 mio. kr., men på baggrund af situationen omkring COVID-19-pandemien og den deraf afledte usikkerhed, sænkede banken forventningerne med 80 mio. kr. ved udgangen af april i år. Sidenhen har BankNordik foretaget to opjusteringer på baggrund af den økonomiske udvikling. Den seneste opjustering, der blev offentliggjort den 16. juli og stadig er uændret, estimerer et nettoresultat for året i intervallet 80-120 mio. kr.
De reviderede finansielle forventninger er særligt drevet af tilbageførte nedskrivninger på trods af, at banken har afsat yderligere beløb til at dække eventuelle COVID-19-relaterede tab. Udgifterne til forsikringserstatninger i forbindelse med aflyste udenlandsrejser har været lavere end forventet, og bankens basisindtjening er forbedret. BankNordik forventer desuden, at COVID-19 kommer til at have en mindre negativ påvirkning på bankens egenbeholdning end oprindeligt antaget.
Forventningerne er forbundet med usikkerhed og afhænger bl.a. af udviklingen i situationen omkring COVID-19, de økonomiske forhold, nedskrivninger på udlån samt kursreguleringer.
Yderligere oplysninger:
Árni Ellefsen, adm. direktør, tlf. (+298) 230 348
BankNordik har bankaktiviteter i Danmark og Grønland og på Færøerne samt forsikringsaktiviteter på Færøerne. Koncernen, som blev grundlagt på Færøerne for over 100 år siden, har samlede aktiver på 16,9 mia. kr. og ca. 360 medarbejdere. Banken er underlagt Finanstilsynet og er børsnoteret på Nasdaq Copenhagen.
Bilag: BankNordiks hovedtal for 1. halvår 2020 og med sammenligningstal.
Hovedtal
Hoved- og nøgletal
DKKm
H1 2020
H1 2019
Index 20/19
Q2 2020
Q1 2020
Q4 2019
Q3 2019
Q2 2019
Renteindtægter, netto
177
167
106
90
88
87
83
83
Gebyr- og provisionsindtægter, netto
99
93
106
45
54
49
47
45
Indtægter fra forsikringsaktiviteter
15
24
64
12
4
14
15
15
Andre driftsindtægter
17
22
74
8
9
14
13
11
Driftsindtægter
308
306
101
154
154
164
158
155
Driftsomkostninger
-215
-240
90
-106
-109
-117
-116
-119
Sektor omkostninger
-1
0
0
0
0
0
0
Driftsresultat før nedskrivninger
93
67
140
48
45
47
42
35
Nedskrivninger på udlån (netto)
-2
72
-3
22
-24
25
9
53
Driftsresultat
91
138
66
69
22
71
51
88
Engangsposter
0
0
0
0
-13
0
0
Resultat før beholdningsafkast og skat
91
138
66
69
22
58
50
88
Beholdningsafkast
-17
12
-140
34
-51
1
0
-2
Resultat før skat
74
151
49
103
-30
59
50
86
Udlån
9.880
10.053
98
9.880
9.971
9.909
9.983
10.053
Indlån
13.059
14.156
92
13.059
12.903
14.399
13.557
14.156
Realkreditudlån
13.107
12.644
104
13.107
13.010
12.960
12.918
12.644
Egenkapital
2.167
2.031
107
2.167
2.087
2.112
2.064
2.031
Solvensprocent %
24,0
19,6
24,0
23,4
22,3
21,0
19,6
Likviditetsmæssig overdækning %
185,9
238,3
185,9
159,4
215,7
225,1
238,3
Driftsomkostninger/-indtægter
70
78
69
70
71
73
77
Antal medarbejdere (FTE), ultimo
363
390
93
363
359
377
383
390
Yderligere oplysninger findes i delårsrapporten (offentliggøres kun på engelsk).
Denne meddelelse er også udarbejdet og offentliggjort på engelsk. I tvivlstilfælde er ordlyden i den danske version gældende.
Vedhæftninger
Interim Report_H1 2020.pdf
IR presentation_Q2 2020.pdf
4.8.2020 08:00:00 CEST | BankNordik |
Half Year financial report
Company announcement no. 12/2020
“I’m pleased to note that the measures we implemented in December 2019 to strike a better balance between the Group’s costs and earnings have produced results in the first half of 2020. Our operating costs were down by 10%, fee and commission income was up by 6% on the first half of 2019, and both our cost performance and core earnings have developed better than we anticipated when announcing the measures. In June, we raised our profit guidance due to lower impairment charges and insurance claims and an improvement in core earnings relative to expectations at the end of April,” said BankNordik CEO Árni Ellefsen.
To date, COVID-19 has had only a limited impact on the Group’s financial results, and thanks to the strong credit quality of our loan portfolio, we made a DKK 30 million reversal of loan impairment charges in the second quarter, enabling us to raise our profit guidance once more. Given the considerable uncertainty still prevailing in terms of the long-term economic impact of the current healthcare crisis, we have made a further DKK 10 million provision to cover potential losses arising in the wake of the crisis, bringing the total amount to DKK 35 million. Customer activity remains high, and based on the initiatives implemented and our solvency ratio of 24%, BankNordik stands well prepared to withstand challenges that may arise in markets in which the bank operates,” said Árni Ellefsen.
Highlights of BankNordik’s interim report for the first six months of 2020:
H1 2020 vs. H1 2019
BankNordik reported operating profit before impairment charges of DKK 93m in the first six months of 2020, a DKK 26 million improvement on H1 2019.
Net interest income was up by DKK 10m (+6%), driven by the introduction of negative interest rates.
Fee and commission income was up by DKK 6m (+6%) in H1 2020 due to the measures implemented in December 2019.
Net insurance income fell by DKK 9m in H1 2020 as a result of higher travel cancellation claims due to COVID-19 and insurance claims related to stormy weather.
Operating costs fell by DKK 25m to DKK 215 million due to lower staff costs and low marketing activity in H1 2020 relative to last year.
Net impairment charges amounted to DKK 2m, compared to a DKK 72m net reversal in H1 2019. The net impairment charges in H1 2020 include a discretionary impairment charge of DKK 35m, which was not included in the net impairment charges in H1 2019.
Profit before tax was DKK 74 million in H1 2020, against DKK 151 million in H1 2019.
Zero non-recurring items were recognised in H1 2020, which was also the case in H1 2019.
The return on the investment portfolio was negative at DKK 17m compared to a DKK 12m gain i H1 2019.
Net profit was DKK 58m in H1 2020, against DKK 118m in H1 2019.
Bank lending volumes fell by DKK 173m (2%) from DKK 10.1 billion at 30 June 2019 to DKK 9.9 billion at 30 June 2020.
Mortgage lending volumes were up by DKK 464m (+4%) from DKK 12.6 million at 30 June 2019 to DKK 13.1 million at 30 June 2020.
Deposits fell by DKK 1.1bn from DKK 14.2bn at 30 June 2019 to DKK 13.1bn at 30 June 2020.
Q2 2020 vs Q1 2020
Operating profit before impairment charges was up by DKK 3m to DKK 48m in Q2 2020 from DKK 45 million in Q1 2020.
Net interest income was DKK 2 million higher in Q2 2020 than in Q1 2020.
Fee and commission income amounted to DKK 45m in Q2 2020, which was DKK 9m less than Q1 2020.
Net insurance income amounted to DKK 12m in Q2 for an DKK 8m increase quarter on quarter thanks to fewer claims and higher premium income.
Other operating income was down by DKK 1m from DKK 9m in Q1 2020 to DKK 8m in Q2 2020.
Operating costs fell by DKK 3m quarter on quarter.
Net impairment charges were a DKK 22m reversal in Q2 2020, compared to a DKK 24m charge in Q1 2020.
BankNordik recorded profit before tax of DKK 103m in Q2 2020 compared to a loss of DKK 30m in Q1 2020.
Zero non-recurring items were recognised in both Q2 2020 and Q1 2020.
A DKK 34m return on the investment portfolio was recognised for the second quarter, while a negative return of DKK 51m was recorded for the first quarter.
BankNordik recorded net profit of DKK 82m in Q2 2020 compared to a loss of DKK -24m in Q1 2020.
Capital ratios
At 30 June 2020, the Group’s CET1 capital ratio was 21.8% and the solvency ratio was 24%. Net income for H1 2020 is not reflected in the capital and solvency statement.
In reference to the uncertainty caused by the coronavirus crisis, BankNordik announced on 24 March 2020 that the Board of Directors did not consider it responsible or appropriate to pay out dividends for the 2019 financial year under the prevailing circumstances. While the Bank’s management and its Board of Directors believe at the present time that current economic developments do provide a basis for distributing dividends to the shareholders, BankNordik has duly noted the request by the authorities to exercise restraint in this context. Provided there are no significant changes to current economic developments, the Bank intends to reconsider, not later than at the release of the annual report for 2020, whether to pay dividends in respect of the 2019 financial year.
Outlook
Management had originally guided for FY 2020 net profit in the DKK 100-150m range, but due to the COVID-19 pandemic and the uncertainty it had caused, the Bank lowered its guidance by DKK 80m in late April 2020. Since that time, BankNordik has upgraded its guidance twice on account of economic developments. The most recent upgrade, announced on 16 July and currently still in force, was for FY 2020 net profit in the DKK 80-120m range.
The revision of the financial guidance was driven in particular by the reversal of impairment charges even with the Bank making a further DKK 10m provision to cover potential COVID-19 related losses. The costs of travel cancellation insurance claims have been lower than expected, and core earnings have improved. In addition, BankNordik now expects that COVID-19 will not have as severe an impact on its investment portfolio as originally anticipated.
This guidance is generally subject to uncertainty and will, amongst other things, depend on developments in the COVID-19 situation, economic conditions, loan impairments and market value adjustments.
For additional information, please contact:
Árni Ellefsen, CEO, tel. (+298) 230 348
BankNordik has banking activities in Denmark, Greenland and the Faroe Islands and insurance activities in the Faroe Islands. Founded in the Faroe Islands more than a century ago, the Group has total assets of DKK 16.9bn and about 360 employees. The Bank is subject to the supervision of the Danish Financial Supervisory Authority and is listed on Nasdaq Copenhagen.
Appendix: Financial highlights and comparative figures are provided below.
Financial highlights
Highlights and ratios
DKKm
H1 2020
H1 2019
Index 20/19
Q2 2020
Q1 2020
Q4 2019
Q3 2019
Q2 2019
Net interest income
177
167
106
90
88
87
83
83
Net fee and commission income
99
93
106
45
54
49
47
45
Net insurance income
15
24
64
12
4
14
15
15
Other operating income (less reclassification)
17
22
74
8
9
14
13
11
Operating income
308
306
101
154
154
164
158
155
Operating costs
-215
-240
90
-106
-109
-117
-116
-119
Sector costs
-1
0
0
0
0
0
0
Profit before impairment charges
93
67
140
48
45
47
42
35
Impairment charges, net
-2
72
-3
22
-24
25
9
53
Operating profit
91
138
66
69
22
71
51
88
Non-recurring items
0
0
0
0
-13
0
0
Profit before investment portfolio earnings and tax
91
138
66
69
22
58
50
88
Investment portfolio earnings
-17
12
-140
34
-51
1
0
-2
Profit before tax
74
151
49
103
-30
59
50
86
Loans and advances
9.880
10.053
98
9.880
9.971
9.909
9.983
10.053
Deposits and other debt
13.059
14.156
92
13.059
12.903
14.399
13.557
14.156
Mortgage credit
13.107
12.644
104
13.107
13.010
12.960
12.918
12.644
Equity
2.167
2.031
107
2.167
2.087
2.112
2.064
2.031
Total capital ratio %
24,0
19,6
24,0
23,4
22,3
21,0
19,6
Liquidity, excess cover %
185,9
238,3
185,9
159,4
215,7
225,1
238,3
Operating cost/income, %
70
78
69
70
71
73
77
Number of FTE, end of period
363
390
93
363
359
377
383
390
Further details are available in the interim report.
The company’s interim report is prepared and presented in English.
This announcement is also available in Danish. In the event of any discrepancies, the Danish-language version shall prevail.
Attachments
Interim Report_H1 2020.pdf
IR presentation_Q2 2020.pdf
