16.7.2025 08:00:02 CEST | SBAB Bank AB (publ) |
Half Year financial report
SBAB’s Interim Report for the second quarter 2025 and the period January-June 2025 is now available for download on www.sbab.se/IR.
Q2 2025 (Q1 2025)
Total lending increased 0.1% to SEK 540.9 billion (540.4).
Total deposits rose 2.8% to SEK 262.3 billion (255.0).
Operating profit decreased to SEK 671 million (710), primarily due to lower net interest income and was partly offset by lower net credit losses.
Net interest income declined to SEK 1,258 million (1,335), mainly due to lower lending margins.
Expenses grew to SEK 482 million (472), primarily due to higher personnel-related costs as well as to increased costs for marketing.
Net credit losses amounted to a recovery of SEK 26 million (loss: 6), mainly due to the unwinding of provisions and updates to internal models. Confirmed credit losses totalled SEK 9 million (loss: 7).
The return on equity amounted to 9.3% (10.1) and the C/I ratio was 38.0% (35.4).
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio was 14.5% (14.4).
Financial information
2025
2025
2025
2024
Q2
Q1
Jan–Jun
Jan–Jun
Total lending, SEK bn
540.9
540.4
540.9
528.0
Total deposits, SEK bn
262.3
255.0
262.3
241.3
Net interest income, SEK million
1,258
1,335
2,593
2,726
Net commission, SEK mn
–12
–16
–28
–31
Net result of financial transactions, SEK million
6
–3
3
56
Expenses, SEK million
–482
–473
–954
–909
Net credit losses, SEK million
26
–6
20
–44
Imposed fees: Risk tax and resolution fee
–141
–146
–287
–284
Operating profit, SEK million
671
710
1,381
1,541
Return on equity, %
9.3
10.1
9.7
11.3
C/I ratio, %
38.0
35.4
36.7
32.7
CET1 capital ratio, %
14.5
14.4
14.5
12.1
CEO statement from Mikael Inglander:
SBAB reports a stable financial performance for the second quarter. Profitability remains under pressure from low mortgage margins, while competition for customers is even more intense due to limited growth in the credit market. Deposits continue to be an important element for our overall earnings trend and our ability to offer competitive terms for mortgages and housing finance. Increased global uncertainty has led to downward revisions of growth forecasts and has delayed recoveries in the housing market and the general economy.
Global uncertainty is unusually high due to the US tariffs and heightened geopolitical tension. In addition, the loss of momentum in the economic recovery means it has become more protracted. Growth forecasts for 2025 were further revised downward in the quarter and led to the Riksbank’s decision at its June meeting to cut the policy rate from 2.25% to 2%.
Cautious housing market and high competition for customersDespite the sharp cut in interest rates – down 2 percentage points in total since May 2024 – housing market turnover remains relatively low. Housing prices have remained subdued during the year and supply is at a record high. The same trend is indicated by many other key indicators used to assess the housing market temperature, such as long advertising periods and low bid premiums. The tariff war and the resulting anxiety and uncertainty has derailed the recovery that we and many other market participants had been eagerly anticipating.
Annual market growth for mortgages was 2.1% at the end of May and SBAB’s economists expect it to amount to around 3% for the full year. This is significantly down on recent decades’ growth, though compared with the last two years it is an increase. Many banks are well capitalised and the system has good liquidity, which means there are many banks that want to compete for customers. However, low growth in credit means that there is a limited number of customers and transactions to compete for. Among other effects, we have noted that small adjustments in mortgage rates have a clear impact on the inflow of new residential mortgage customers. Naturally, these developments are also reflected in current mortgage margins, which are well below the historical average. Despite the above, we continue to perform well in these tough competitive conditions and increased our mortgage volumes 0.6% for the quarter to a total of SEK 371.5 billion. Year-on-year, our mortgage volumes increased 5.1%.
Lending to corporates and associations decreased 1.1% in the quarter to a total of SEK 167.7 billion. Due to the increased uncertainty in the surrounding world, a cautious approach has been adopted to new housing projects and real estate transactions by many market actors. At the same time, the market for lending to tenant-owners’ associations continued to be dominated by intense competition, a low rate of investment and, periodic, negative growth in the credit market as a whole. We are ready to handle increased volumes in each segment as and when market activity picks up again.
Deposits continue to growThe strong inflow of many new customers choosing to open savings accounts with SBAB is highly gratifying. Since the Riksbank’s first policy rate hike in 2022, we have grown our total deposit volumes more than SEK 100 billion, which is a very good performance. Our deposits increased 2.8% in the second quarter to a total of SEK 262.3 billion. Our long-term track record of growing our deposit volumes indicates that many customers are more satisfied with the terms and conditions we offer than those offered by other market players, often the larger banks. We always try to offer fair prices, and fair terms and conditions to our customers. At the same time, our ambition is to be responsive to market interest rate developments, while taking into account and adapting to competitive conditions in the market.
Profitability under pressure from low mortgage marginsNet interest income amounted to SEK 1,258 million for the quarter, down 6% quarter-on-quarter and down 7% year-on-year. Profitability is being negatively impacted by falling interest rates and low mortgage margins. However, increased deposits in our financing structure mean we have greater flexibility and resilience today to manage upturns and downturns in interest rates and margins, which is important. The relative stability of net interest income over time shows both the strength of our business model with recurring and stable income from mortgages and housing finance, as well as our ability as a company to meet and manage changing market conditions. The return on equity for the quarter amounted to 9.3% and the C/I ratio was 9.7%.
Competition is fundamentally good, since it often improves terms and conditions for customers. In parallel, it raises demands on us as a company. To ensure that we act as smartly and efficiently as possible, we need to continuously challenge ourselves and our way of working. We also need to ensure that our offering is good enough to compete in an increasingly competitive market. We have been investing in the operations for some time as part of our growth agenda to grow our market shares in all lending segments by 2030. It is essential that we are disciplined and make sound decisions about money, ensuring that the investments we make add value to operations and are compatible with our long-term goals. Our expenses increased 2% in the quarter to SEK 482 million.
Increased interest in Booli Beyond offering housing finance and savings, our strategy comprises offering our customers value-creating and differentiated services in housing and household finances. Of late, we have noted a significant increase in interest in Booli. The company is receiving increased attention from the media and growing numbers of customers are discovering the benefits offered by Booli and its services. No other player in the market brings together such a wide range of homes for sale, and at the best price. The number of monthly visits to www.booli.se averaged around 13.2 million for the quarter, compared with 9.5 million in the corresponding period last year. We are very happy and proud of this development. Booli sets us and our offering apart from other banks in the market at the same time as we help private individuals and companies make wise and well-informed housing market decisions.
I would like to take the opportunity to give my sincere thanks to all employees. My thanks to all of you for your commitment, hard work and contribution to our shared success. Have a wonderful rest of the summer.
Mikael InglanderCEO of SBAB
Contacts
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
About SBAB Bank AB (publ)
SBAB’s business idea is to be innovative and considerate in our offering of loans and savings products and other services for better housing and household finances to private individuals, tenant-owner associations and property companies in Sweden. SBAB was founded in 1985 and is owned by the Swedish state. Read more at sbab.se, facebook.com/sbabbank and linkedin.com/company/sbab-bank.
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ)_Q22025_ENG.pdf
SBAB Bank AB_Q22025_ENG.pdf
PM_SBAB_Q2-2025_ENG.pdf
16.7.2025 08:00:02 CEST | SBAB Bank AB (publ) |
Halvårsrapport
SBAB:s delårsrapport för det andra kvartalet 2025 samt perioden januari-juni 2025 finns nu tillgänglig på www.sbab.se/IR.
Andra kvartalet 2025 (första kvartalet 2025)
Den totala utlåningen ökade med 0,1 procent till 540,9 mdkr (540,4).
Den totala inlåningen ökade med 2,8 procent till 262,3 mdkr (255,0).
Rörelseresultatet minskade till 671 mnkr (710), främst hänförligt till ett lägre räntenetto, delvis motverkat av lägre kreditförluster (netto).
Räntenettot minskade till 1 258 mnkr (1 335), främst hänförligt till minskade utlåningsmarginaler.
Kostnaderna ökade till 482 mnkr (472), främst hänförligt till ökade personalrelaterade kostnader samt ökade kostnader för marknadsföring.
Kreditförluster (netto) uppgick till positivt 26 mnkr (negativt 6), främst hänförligt till upplösning av reserver samt uppdateringar av interna modeller. De konstaterade kreditförlusterna uppgick till 9 mnkr (7).
Avkastning på eget kapital uppgick till 9,3 procent (10,1) och K/I-talet till 38,0 procent (35,4).
Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 14,5 procent (14,4).
Finansiell information
2025
2025
2025
2024
Kv 2
Kv 1
Jan–jun
Jan–jun
Total utlåning, mdkr
540,9
540,4
540,9
528,0
Total inlåning, mdkr
262,3
255,0
262,3
241,3
Räntenetto, mnkr
1 258
1 335
2 593
2 726
Provisionsnetto, mnkr
–12
–16
–28
–31
Nettoresultat av finansiella transaktioner, mnkr
6
–3
3
56
Kostnader, mnkr
–482
–473
–954
–909
Kreditförluster, netto, mnkr
26
–6
20
–44
Påförda avgifter; Riskskatt och resolutionsavgift, mnkr
–141
–146
–287
–284
Rörelseresultat, mnkr
671
710
1 381
1 541
Avkastning på eget kapital, %
9,3
10,1
9,7
11,3
K/I-tal, %
38,0
35,4
36,7
32,7
Kärnprimärkapitalrelation, %
14,5
14,4
14,5
12,1
Kommentar från Mikael Inglander:
SBAB redovisar för det andra kvartalet ett stabilt finansiellt resultat. De låga bolånemarginalerna fortsätter att sätta press på lönsamheten samtidigt som den begränsade kredittillväxten på marknaden innebär ännu hårdare konkurrens om kunderna. Inlåningen förblir en viktig pusselbit för vår övergripande resultatutveckling och förmåga att kunna erbjuda konkurrenskraftiga villkor för bolån och bostadsfinansiering. Den ökade osäkerheten i omvärlden har föranlett nedrevideringar av tillväxtprognoser och fördröjt återhämtningen på bostadsmarknaden och ekonomin i stort.
De amerikanska tullarna och de ökade geopolitiska spänningarna fortsätter att bidra till ovanligt hög osäkerhet i omvärlden. Den ekonomiska återhämtningen har tappat kraft och blivit mer utdragen. Under kvartalet justerades tillväxtprognoserna för 2025 ned ytterligare. Den svaga ekonomiska tillväxten bidrog till att Riksbanken i juni beslutade att sänka styrräntan från 2,25 procent till 2 procent.
Avvaktande bostadsmarknad och hög konkurrens om kundernaTrots att räntan sänkts kraftigt – med sammanlagt 2 procentenheter sedan maj 2024 – fortsätter omsättningen på bostadsmarknaden att vara förhållandevis låg. Bostadspriserna har under året uppvisat en återhållsam utveckling och utbudet är rekordstort. Många andra viktiga indikatorer som används för att bedöma temperaturen på bostadsmarknaden vittnar om samma svaga utveckling, bland annat långa annonstider och låga budpremier. Den återhämtning som vi och många andra av marknadens aktörer hade sett fram emot kom av sig i samband med tullkriget och den oro och avvaktan som detta förde med sig.
Den årliga marknadstillväxten för bolån uppgick vid utgången av maj till 2,1 procent. För helåret räknar SBAB:s ekonomer att den kommer att uppgå till cirka 3 procent. Det är en betydligt lägre tillväxttakt än de senaste decennierna, även om det är en uppgång jämfört med de senaste två åren. Många banker är väl kapitaliserade och likviditeten i systemet är god. Det innebär att det finns många banker som vill vara med och konkurrera om kunderna. Den låga kredittillväxten innebär dock att det finns ett begränsat antal kunder och affärer att konkurrera om. Vi märker bland annat att mindre justeringar i bolåneräntorna får tydliga effekter på inflödet av nya bolånekunder. Utvecklingen återspeglas också i de nuvarande bolånemarginalerna, vilka ligger en bra bit under det historiska genomsnittet. Vi fortsätter trots detta att göra bra ifrån oss i den tuffa konkurrensen och ökade under kvartalet våra bolånevolymer med 0,6 procent till totalt 371,5 mdkr. Jämfört med samma period i fjol ökade våra bolånevolymer med 5,1 procent.
Utlåningen till företag och bostadsrättsföreningar minskade under kvartalet med 1,1 procent till totalt 167,7 mdkr. Det går att notera en avvaktande inställning hos många av marknadens aktörer vad gäller nya bostadsprojekt och fastighetsaffärer med anledning av den ökade osäkerheten i omvärlden. Samtidigt präglas marknaden för utlåning till bostadsrättsföreningar fortsatt av hård konkurrens, låg investeringstakt och stundom negativ kredittillväxt på marknaden som helhet. Vi står redo att hantera ökade volymer inom respektive segment när aktiviteten på marknaden återigen ökar.
Inlåningen fortsätter att växaDet är glädjande att så många nya kunder har valt att öppna sparkonto hos SBAB. Sedan Riksbankens första höjning av styrräntan under 2022 har vi växt våra totala inlåningsvolymer med över 100 mdkr. Det är en väldigt god utveckling. Under det andra kvartalet ökade vår totala inlåning med 2,8 procent till totalt 262,3 mdkr. Att vi under en längre tid har lyckats växa våra inlåningsvolymer är ett tecken på att många kunder är mer nöjda med våra villkor framför de som erbjuds hos andra aktörer på marknaden, inte sällan hos storbankerna. Vi försöker alltid erbjuda våra kunder ett schysst pris och schyssta villkor. Vår ambition är också att vara följsamma mot utvecklingen av marknadsräntorna, samtidigt som vi naturligtvis tar hänsyn till, och anpassar oss efter, konkurrenssituationen på marknaden.
Låga bolånemarginaler sätter press på lönsamhetenRäntenettot uppgick för kvartalet till 1 258 mnkr, motsvarande 6 procent lägre än föregående kvartal, och 7 procent lägre än motsvarande kvartal 2024. Det sjunkande ränteläget och de låga bolånemarginalerna påverkar lönsamheten negativt. En ökad andel inlåning i vår finansieringsstruktur innebär dock att vi idag har större flexibilitet och motståndskraft att hantera upp- och nedgångar i räntor och marginaler än tidigare, vilket är viktigt. Att räntenettot ändå över tid utvecklats förhållandevis stabilt visar dels på styrkan i vår affärsmodell med återkommande och stabila intäkter från bolån och bostadsfinansiering, dels vår förmåga att som bolag möta och hantera förändrade marknadsförutsättningar. Avkastning på eget kapital uppgick för kvartalet till 9,3 procent och för halvåret till 9,7 procent.
Konkurrens är i grunden bra eftersom det ofta bidrar till bättre villkor för kunderna. Samtidigt höjer det kraven på oss som bolag. Vi måste ständigt utmana oss själva och sättet som vi arbetar för att säkerställa att vi är så smarta och effektiva som möjligt. Vi måste också se till att vi har ett erbjudande som är tillräckligt bra för att hävda oss i en alltmer konkurrensutsatt marknad. Vi har en tillväxtagenda som innebär att vi till 2030 vill växa våra marknadsandelar inom samtliga utlåningssegment. För att uppnå detta har vi sedan en tid tillbaka investerat i verksamheten. Det är av stor vikt att vi är disciplinerade och rädda om pengar och att vi säkerställer att de investeringar som vi genomför adderar värde till verksamheten och är förenliga med våra långsiktiga mål. Under kvartalet ökade våra kostnader med 2 procent till 482 mnkr.
Ökat intresse för Booli Vår strategi är att utöver bostadsfinansiering och sparande erbjuda våra kunder värdeskapande och särskiljande tjänster inom boende och boendeekonomi. Vi konstaterar att intresset för Booli har ökat markant på senare tid. Bolaget blir alltmer uppmärksammat i media och allt fler kunder upptäcker fördelarna med Booli och dess tjänster. Det finns ingen annan aktör på marknaden som samlar ett lika brett utbud av bostäder till salu, och dessutom till bäst pris. Det genomsnittliga antalet sessioner per månad på Booli.se uppgick under kvartalet till 13,2 miljoner, jämfört med 9,5 miljoner under motsvarande period i fjol, vilket är en utveckling som vi är väldigt glada och stolta över. Med Booli särskiljer vi oss själva och vårt erbjudande mot andra banker på marknaden samtidigt som vi hjälper privatpersoner och företag att fatta kloka och välinformerade beslut på bostadsmarknaden.
Jag vill passa på att rikta ett stort tack till alla medarbetare. Tack för ert engagemang, hårda arbete och bidrag till vår gemensamma framgång. Jag önskar alla en fortsatt härlig sommar.
Mikael InglanderVD SBAB
Kontakter
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
Om SBAB Bank AB (publ)
SBAB:s affärsidé är att med nytänkande och omtanke erbjuda lån och sparande samt andra tjänster till privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige. SBAB bildades 1985 och ägs av svenska staten. Bostadssajten Booli, mäklarguiden Hittamäklare och boendeappen Boappa är en del av SBAB:s trygga och enkla tjänster för bolån och boendeekonomi utan krångel. Antal bolånekunder uppgår till 300 000 och 700 000 privatpersoner har sparkonto (per den 30 juni 2025). Antal medarbetare (FTE) är 1 132. SBAB prioriterar fyra av FN:s globala hållbarhetsmål (8, 11, 12 och 13) inom ramen för Agenda 2030. Målen utgör en integrerad del av SBAB:s hållbara styrmodell och dagliga arbete. Läs mer på: sbab.se, booli.se, hittamaklare.se, boappa.com, facebook.com/sbabbank, twitter.com/sbabbank, linkedin.com/company/sbab-bank.
Bilagor
Ladda ned som PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ)_Q22025_SVE.pdf
PM_SBAB_Q2-2025_SVE.pdf
SBAB Bank AB (publ)_Q22025_SE.pdf
