10.6.2025 09:30:01 CEST | Sveriges Riksbank
The economic situation has weakened during the spring, and companies’ view of the economic outlook for the coming months has become significantly gloomier. This is revealed by the Riksbank’s Business Survey in May. The more pessimistic view is mainly linked to the increased trade policy tensions and the uncertainty they are creating. Companies are concerned that global economic activity will slow down and negatively affect demand in the period ahead.
Manufacturing industry: “The economy is getting worse”
Industrial activity is weak and has deteriorated during the spring. The uncertainty is making customers hold off on purchases and investments, which is making manufacturing companies particularly negative about the development of the economy. Construction companies’ faith in the future has also been dampened by the prevailing uncertainty. They point out that it will take longer than previously thought for demand in the housing market to pick up. But new orders remain strong in public building construction, facilities and infrastructure.
“Customers have regained some self-confidence”
In retail trade, companies state that the economic situation is generally satisfactory and several have noticed that sales volumes have increased during the spring. But they are concerned that the increased uncertainty could dampen demand. Some argue that households have already become cautious, while others see it as a risk that has not yet materialised. The restaurant industry is one of those that have already seen effects on sales.
“We need to get prices up a few per cent and hope our competitors feel the same way”
Companies selling to households are planning to increase their prices, above all due to increased purchasing costs. A stronger krona is expected to partly offset higher purchasing costs but the effects are being delayed due to seasonal purchases and currency hedging. Among business-to-business sellers, fewer than before are planning to increase prices over the next year. In particular, weaker demand will make it more difficult to raise them.
The import tariffs lead to “more hesitation, which is cooling off demand”
The majority of companies state that they have been affected by the import tariffs introduced, most of them to a small extent. However, the different announcements on tariffs are creating an unpredictability that is making customers more cautious and companies’ planning more difficult. In the long run, many companies also see a risk that the trade conflict will lead to subdued global demand.
About the Business Survey
The Riksbank regularly interviews Sweden’s largest companies in the manufacturing, construction and retail trade sectors and some services sector segments. Representatives of 48 companies and trade associations, with around 250,000 employees, were interviewed via personal visits, telephone or web-based services. The interviews were conducted mainly during the period 8-19 May 2025.The results of the interviews are reported in the Riksbank’s Business Survey.The quotations above are from the interviews.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
About Sveriges Riksbank
The Riksbank is Sweden’s central bank. We are to ensure that inflation is low and stable over time, contribute to the stability and efficiency of the financial system and make sure that payments can be made. The Riksbank also issues Sweden’s banknotes and coins.
Attachments
Press release The Riksbank’s Business Survey Things that were moving in the right direction have fizzled out.pdf
The Riksbank’s Business Survey – Things that were moving in the right direction have fizzled out.pdf
Numerical data The Riksbank's Business Survey May 2025.xlsx
10.6.2025 09:30:01 CEST | Sveriges Riksbank
Konjunkturläget har försvagats under våren och företagens syn på den ekonomiska utvecklingen de kommande månaderna har blivit tydligt mer dyster. Det visar Riksbankens företagsundersökning i maj. Den mer pessimistiska synen är framför allt kopplad till de ökade handelspolitiska spänningarna och den osäkerhet de skapar. Företagen är oroliga för att den globala konjunkturen kommer att dämpas och påverka efterfrågan negativt framöver.
Industrin: ”Konjunkturen är på väg att bli sämre”
Industrikonjunkturen är svag och har försämrats under våren. Osäkerheten gör att kunder avvaktar med inköp och investeringar, vilket gör att industriföretagen ser särskilt negativt på konjunkturutvecklingen. Även byggbolagens framtidstro har dämpats till följd av den rådande osäkerheten. De pekar på att det kommer ta längre tid än vad de tidigare trott innan efterfrågan på bostadsmarknaden tar fart. Men orderingången är fortsatt stark inom offentligt byggande, anläggningar och infrastruktur.
”Kunderna har fått tillbaka lite självförtroende”
Inom handeln uppger företagen att konjunkturläget överlag är tillfredsställande och flera har märkt att försäljningsvolymerna ökat under våren. Men de är oroade över att den ökade osäkerheten kan dämpa efterfrågan. Vissa menar att hushållen redan blivit avvaktande, medan andra ser det som en risk som hittills inte fått någon effekt. Restaurangbranschen tillhör dem som redan sett effekter på försäljningen.
”Vi behöver få upp priserna några procent och hoppas våra konkurrenter känner samma sak”
Företag som säljer till hushåll planerar att höja sina priser framför allt på grund av ökade inköpskostnader. En starkare krona väntas till en del motverka högre inköpskostnader, men effekterna dröjer på grund av säsongsinköp och valutasäkring. Bland de som säljer till företag är det färre än tidigare som planerar att höja priserna det kommande året. Det är framför allt en svagare efterfrågan som gör det svårare att höja dem.
Tullar leder till ”mer tveksamhet och det kyler av efterfrågan”
En majoritet av företagen uppger att de har påverkats av de införda importtullarna, de flesta i liten utsträckning. De olika beskeden kring tullarna skapar dock en oförutsägbarhet som gör kunderna mer försiktiga och försvårar företagens planering. I förlängningen ser flera företag också en risk för att handelskonflikten leder till en dämpad global efterfrågan.
Om företagsundersökningen
Riksbanken intervjuar regelbundet Sveriges största företag inom industri, bygg, handel och delar av tjänstesektorerna. Representanter för 48 företag och branschorganisationer, med sammanlagt omkring 250 000 anställda, intervjuades via besök, telefon eller webbaserade tjänster. Intervjuerna genomfördes i huvudsak under perioden 8-19 maj 2025.Resultatet av intervjuerna redovisas i Riksbankens företagsundersökning.Citaten ovan kommer från intervjuerna.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande Riksbankens företagsundersökning Det som var på väg åt rätt håll har kommit av sig.pdf
Riksbankens företagsundersökning – Det som var på väg åt rätt håll har kommit av sig.pdf
Sifferunderlag Riksbankens företagsundersökning maj 2025.xlsx
