30.4.2020 08:00:01 CEST | ATP |
Delårsrapport/Periodemeddelelse (Q1 og Q3)
ATP’s forretningsmodel og mål om at levere økonomisk grundtryghed igennem medlemmernes alderdom har vist sin robusthed i et særdeles turbulent kvartal. For trods store fald på de finansielle markeder i første kvartal, med tab i investeringsporteføljen til følge, er medlemmernes pensionsgarantier stadig intakte.
”Den livslange garanterede pension, som vi har lovet medlemmerne, står ved magt uagtet, at de finansielle markeder har været markant faldende i årets første kvartal,” siger Bo Foged, adm. direktør i ATP.
Langt størstedelen af medlemmernes indbetalinger går til en livsvarig garanteret pensionsydelse, som udbetales fra de går på pension. Det er særligt en fordel for de medlemmer, hvor ATP’s Livslang Pension er den største private pensionsindtægt, hvilket udgør næsten halvdelen af alle pensionsmodtagerne i 2020.
”Det er tilfredsstillende, at vores forretningsmodel med et betydeligt garantielement klarer sig godt igennem en ekstrem situation med voldsom finansiel uro. Garantierne er fortsat intakte, og vores medlemmer får præcis det, som vi har lovet dem før krisen. Det har været en glæde at se, hvordan ATP’s forskellige investeringsteams fra hver deres hjemmearbejdsplads har evnet at navigere i forhold til den markedsuro, som Corona-pandemien har medført,” siger adm. direktør Bo Foged.
Afdækning beskytter pensionsgarantierneAfdækningen af de garanterede pensioner skal sikre, at medlemmerne får det, vi har lovet dem, uanset udviklingen på de finansielle markeder. Værdien af de garanterede pensioner steg i første kvartal med 32,1 mia. kr. primært på grund af fald i renterne på danske og europæiske statsobligationer med lang restløbetid. Modsvarende dette gav afdækningsporteføljen et positivt afkast efter skat på 30,4 mia. kr. Værdien af afdækningsporteføljen steg således i takt med pensionsgarantierne, og afdækningen virkede igen efter hensigten om at beskytte garantierne. Afdækningsresultatet før rentekurveknæk på -1,8 mia. kr. svarer til 0,2 pct. af værdien af de garanterede pensioner, der ultimo marts 2020 udgjorde 791,2 mia. kr.
InvesteringsporteføljenInvesteringsporteføljen, der blandt andet investeres med sigte på at bevare de garanterede pensioners realværdi, fik som følge af de voldsomme fald på de finansielle markeder et negativt afkast på 29,2 mia. kr. før skat, hvilket svarer til -26 pct. af det gennemsnitlige bonuspotentiale i perioden. Investeringsporteføljen var bredt ramt af markedsudviklingen med negative afkast, herunder særligt udenlandske børsnoterede aktier og inflationsrelaterede instrumenter, mens stats- og realkreditobligationer bidrog med positive afkast. Det samlede afkast skal ses i forhold til, at ATP siden 2010 har genereret et afkast på 165 mia. kr. i investeringsporteføljen (se figur på side 3 i vedlagte PDF), hvilket svarer til et gennemsnitligt afkast på 4,3 pct. pr. kvartal.”Efter en længere periode med stærke investeringsafkast måtte vi i første kvartal 2020 levere en del af det tidligere afkast tilbage. På trods af de voldsomme udsving i finansmarkederne som følge af Corona-krisen, har investeringsporteføljen holdt sig indenfor rammerne af vores risikomodeller samtidig med, at vi fastholder et råderum til at tage kontrolleret markedsrisiko, når eller hvis vi måtte ønske dette. Vi fastholder vores disciplinerede tilgang til risikostyring, så vi på den lange bane kan skabe tilfredsstillende resultater. På kort sigt vil resultatet desværre forringe mulighederne for at forhøje pensionerne,” siger Bo Foged, adm. direktør i ATP.
Periodens resultat og formueResultatet for årets første kvartal blev på -27,8 mia. kr. Bonuspotentialet (ATP’s reserver) var ved udgangen af første kvartal 2020 på 98,3 mia. kr. Således har ATP fortsat en solid kapitalsituation med en overdækning på 12,4 pct. i forhold til de garanterede pensioner på 791,2 mia. kr. ATP-medlemmernes formue udgjorde i alt 889,5 mia. kr. ved udgangen af første kvartal 2020, hvilket var på niveau med udgangen af 2019.
Kontakter
Stephan Ghisler-Solvang, Pressechef for Pensions- og Investeringsforretningen, +45 6122 9392, stg@atp.dk
Om ATP
ATP Koncernen er Danmarks største pensionsselskab og administrationshus. Vi løser opgaver for næsten alle borgere og virksomheder i Danmark. Med en pensionsformue på 889,5 mia. kr. er ATP samtidig et af Europas største pensionsselskaber. Pensions & Investments er ansvarlige for ATP’s pensionsprodukt, ATP Livslang Pension. ATP Livslang Pension er en kollektiv ordning med over 5 mio. medlemmer. Målet er at levere gode, stabile pensioner i form af en livsvarig garanti, som vi tilstræber at realværdisikre. Det sker gennem investeringer i blandt andet obligationer, aktier, ejendomme og infrastruktur. ATP Livslang Pension sikrer, at næsten alle borgere i Danmark får et tillæg til folkepensionen den dag, de går på pension – og resten af livet.
Vedhæftninger
ATP Kvartalsmeddelelse_ Q1 2020.pdf
30.4.2020 08:00:01 CEST | ATP |
Interim report (Q1 and Q3)
ATP’s business model and objective of providing basic financial security throughout its members’ old age has shown its robustness in a particularly turbulent quarter. Despite substantial drops in the financial markets during Q1, resulting in investment portfolio losses, members’ pension guarantees remain intact.
”The lifelong guaranteed pension that we have promised our members remains, in spite of the significant drops in the financial markets during the first quarter of the year,” says Bo Foged, CEO of ATP.
The vast majority of members’ contributions go to lifelong guaranteed pension benefits to be disbursed when they retire. This is especially beneficial for those members for whom ATP’s Lifelong Pension is the largest private pension income, which represents nearly half of all pension recipients in 2020.”We are satisfied to see that our model with its substantial guarantee element makes it well through an extreme situation with substantial financial unrest. The guarantees remain intact and our members are receiving exactly what we promised them before the crisis. It has been a pleasure to see how ATP’s various investment teams, from each of their own home-based workstations, have managed to navigate the market unrest caused by the Corona pandemic,” says Bo Foged, CEO of ATP.Hedging protects pension guaranteesHedging the guaranteed pensions is intended to ensure that members receive what we have promised them, regardless of financial market developments. Primarily due to interest rate drops for Danish and European state bonds with long residual maturity, the value of guaranteed pensions increased by DKK 32.1bn in Q1. Correspondingly, the hedging portfolio realised positive returns after tax of DKK 30.4bn. The value of the hedging portfolio therefore increased in step with the pension guarantees, and the hedging once more worked as intended, protecting the guarantees. The hedging result before yield curve break of DKK (1.8)bn is equal to 0.2 per cent of the guaranteed pensions, which at the end of March 2020 stood at DKK 791.2bn.
Investment portfolioAs a result of the substantial drops in the financial markets, the investment portfolio, which is in part invested with a view to maintaining the real value of the guaranteed pensions, saw a negative return of DKK 29.2bn before tax, equal to (26) per cent of the average bonus potential for the period. The investment portfolio was widely affected by the market development of ne-gative returns, including especially international listed equities and inflation-related instruments, while state and mortgage bonds realised positive returns. The total return should, however, be seen in the light of the fact that since 2010 ATP has generated returns of DKK 165bn in the investment portfolio (see figure on page 3), equal to an average return of 4.3 per cent per quarter.”After an extended period of strong investment returns, Q1 2020 saw us having to give some of the previous returns back. In spite of the substantial financial market fluctuations caused by the Corona crisis, the investment portfolio has been kept inside the frameworks of our risk models, and at the same time we are maintaining a margin for manoeuvre to allow us to take controlled market risks when and if we should so wish. We maintain our disciplined approach to risk management in order to create satisfactory results in the long term. In the short term, the result will, unfortunately, reduce the possibility of increasing pensions,” says Bo Foged, CEO of ATP.
Net profit for the period and net assetsThe Q1 result was DKK (27.8)bn. At the end of Q1 2020 the bonus potential – ATP’s free reserves – totalled DKK 98.3bn. This means that ATP still enjoys a solid capital basis with overhedging of 12.4 per cent relative to guaranteed pensions of DKK 791.2bn. ATP members’ net assets amounted to DKK 889.5bn at the end of Q1 2020, which is on level with the end of 2019.
Contacts
Stephan Ghisler-Solvang, Pressechef for Pensions- og Investeringsforretningen, +45 6122 9392, stg@atp.dk
About ATP
The ATP Group is Denmark’s largest pension company and processing business. We solve tasks for almost all Danish citizens and companies. With pension assets of DKK 889,5 billion, ATP is one of Europe’s largest pension companies. Pensions & Investments are responsible for ATP’s pension product, ATP Livslang Pension (Lifelong Pension). ATP Livslang Pension is a collective scheme with more than 5 million members. The aim is to provide good and stable pensions by ensuring a lifelong real value guarantee. This is done by investing in e.g., bonds, equities, real estate and infrastructure. ATP Livslang Pension ensures that almost all citizens in Denmark receive a supplement to the state pension when they retire – and for the rest of their lives.
Attachments
ATP Quarterly Report Q1 2020.pdf
