7.5.2025 12:15:01 EEST | VR-Yhtymä Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
VR’s Business Review 1 January–31 March 2025: Profitability improved significantly
VR-Group Plc, interim report, 7 May 2025 at 12:15 EEST
VR’s profitability improved clearly in the first quarter. Profitability was boosted by a more favourable business environment than in the previous year and an increase in travel volumes. Profitability was also improved by determined profit improvement measures in line with the strategy.
January–March 2025 (Q1) in brief:
The Group’s net sales increased by 3.9% to EUR 302.1 (290.9) million. Net sales excluding completed corporate acquisitions, increased by 6.9% and amounted to EUR 293.7 (274.7) million.
Comparable operating result (EBIT) was EUR 21.9 (-17.1) million or 7.2% (-5.9%) of net sales.
Operating result (EBIT) was EUR 23.9 (-15.0) million, or 7.9% (-5.2%) of net sales.
Cash flow from operating activities was EUR 56.5 (35.1) million.
The number of journeys on long-distance trains in Finland increased by 7.7%, to 3.8 (3.5) million journeys.
Railway transport volumes in freight traffic increased by 46.9% and amounted to 6.9 (4.7) million tonnes.
Key figures
1-3/2025
1-3/2024
1-12/2024
Net sales, M€
302.1
290.9
1,294.7
Comparable EBITDA, MEUR*
64.0
29.6
271.6
% of net sales
21.2
10.2
21.0
Operating result (EBIT), MEUR
23.9
-15.0
76.1
% of net sales
7.9
-5.2
5.9
Comparable operating result (EBIT), MEUR*
21.9
-17.1
84.6
% of net sales
7.2
-5.9
6.5
Net profit/loss for the period, MEUR
17.1
-14.6
48.6
Cash flow from operating activities, MEUR
56.5
35.1
226.9
Investments, MEUR
38.1
53.7
234.1
Capital invested at the end of the period, MEUR
1,825.0
1,803.3
1,817.9
Comparable return on capital employed (ROCE), %*
5.9
-3.3
5.2
Comparable return on equity (ROE), %
4.7
-5.3
4.7
Net interest-bearing debt at the end of the period, MEUR
387.8
350.7
443.4
Gearing, %
30.4
27.9
35.1
Employees on average, FTE
7,325
8,184
7,919
* VR Group presents comparable EBITDA and operating result (EBIT) as an alternative performance indicators. The aim of comparable performance indicator is to improve comparability between reporting periods.
The calculation formulas for the figures are disclosed in VR Group’s Annual Report for 2024.
*Segment-specific comparable return on capital employed (ROCE) % is calculated using comparable operating result as the numerator. The segment-specific key figure differs from the group’s key figures because VR does not report financial items on a segment basis
This report is unaudited.
The comparative figures in brackets refer to the corresponding time period in the previous year, unless otherwise stated.
CEO Elisa Markula:
“In the first quarter of 2025, we continued to successfully implement our strategy, and our profitability improved in all businesses. Our net sales grew by 3.9%. Excluding the impact of acquisitions, comparable net sales grew by 6.9%. The Group’s comparable operating result improved clearly and was EUR 21.9 (-17.1) million. In the previous year, the business environment in the beginning of the year was particularly challenging. Severe winter conditions and exceptional track damage caused significant additional costs, and political labour disputes had a negative impact of almost EUR 20 million on the result at that time. The operating environment was favourable this year supporting our performance.
In the first quarter, domestic long-distance train travel continued to grow, especially in terms of leisure travel. The customer experience measured by the Net Promoter Score (NPS) was at an all-time high of 62 (32). Passengers have assessed the new train WiFi as an improvement and it is at a good level of 3.6/5. Due to the mild winter, there were exceptionally few traffic disruptions in the quarter. This supported the punctuality of long-distance trains, which was at an excellent level. In long-distance train traffic in Sweden, the track work that has begun on the Stockholm−Gothenburg route has a negative impact on VR Snabbtåg’s travel volumes.
VR City traffic’s net sales decreased clearly as a result of the expired contract-based public transport agreements. City Traffic’s result remained unprofitable due to the weak profitability of old, long-term contracts. VR actively participates in regional tenders in the city traffic market, several of which are still ongoing this year, especially in Sweden. New contracts won last year will start in Sweden at the end of this year.
VR Logistics improved its result clearly compared to the previous year. In the comparison period, logistics volumes and results were significantly negatively affected by political strikes and difficult winter conditions. Improving operations also enhanced the profitability of logistics. VR sold its road logistics business at the turn of the year and is focusing on rail transport.
We are focusing increasingly on our core businesses, passenger and freight transport. At the same time, we are actively supporting the goals of the government programme to increase competition. One of the most concrete measures is to establish a rolling stock company for publicly supported and competitive contract-based public traffic, which will transfer VR’s current contract-based public traffic’s fleet to this rolling stock company, which is 100% owned by the state. VR has also put additional rolling stock up for sale to other industry players.
Thank you to all our employees for your excellent work – this is a good sign that we can continue on our common journey towards a sustainable future-proof VR! We would also like to thank our customers for their trust to our services.”
Outlook for 2025
VR estimates that the Group’s net sales in 2025 will decrease slightly compared to the previous year due to the sale of the road logistics business and the expired contract-based public traffic contracts in Sweden. The new contract-based public traffic contracts won in Sweden will not start until the end of 2025.
The Group’s comparable operating result is estimated to improve compared to 2024. The outlook is subject to uncertainties in the business environment due to the general economic development.
VR-Group Plc
Contacts
VR Mediadesk, +358 29 434 7123, viestinta@vr.fi
About VR-Yhtymä Oyj
At VR, we promote the responsible transport of the future. We are a passenger, logistics and maintenance service company owned by the Finnish state, and we increase the popularity of carbon-neutral rail and city traffic. We ensure smooth daily travel in Finland and Sweden and act as a pillar of support for industry in Finland’s logistics. In 2024, our customers made a total of 15.3 million journeys on long-distance trains with us in Finland, and we transported 23.2 million tonnes of goods by rail. Our net sales amounted to EUR 1,294.7 million and we employed approximately 8,400 top professionals. Further information: https://www.vrgroup.fi/en/
Attachments
VR_Q1 Business Review 2025.pdf
7.5.2025 12:15:01 EEST | VR-Yhtymä Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
VR:n liiketoimintakatsaus 1.1.-31.3.2025: Kannattavuus parani selvästi
VR-Yhtymä Oyj, osavuosikatsaus, 7.5.2025 klo 12.15
Ensimmäisellä neljänneksellä VR:n kannattavuus parani selvästi. Kannattavuutta vauhditti edellisvuotta suotuisampi liiketoimintaympäristö ja matkamäärien kasvu. Kannattavuutta paransivat myös strategian mukaiset, määrätietoiset tulosparannustoimenpiteet.
Tammi–maaliskuu 2025 (Q1) lyhyesti:
Konsernin liikevaihto kasvoi 3,9 % ja oli 302,1 (290,9) miljoonaa euroa. Liikevaihto ilman toteutuneita yritysjärjestelyitä kasvoi 6,9 % ja oli 293,7 (274,7) miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen liiketulos oli 21,9 (-17,1) miljoonaa euroa eli 7,2 % (-5,9 %) liikevaihdosta.
Liiketulos oli 23,9 (-15,0) miljoonaa euroa eli 7,9 % (-5,2 %) liikevaihdosta.
Liiketoiminnan rahavirta oli 56,5 (35,1) miljoonaa euroa.
Matkamäärät kasvoivat 7,7 % Suomen kaukoliikenteessä, jossa tehtiin 3,8 (3,5) miljoonaa matkaa.
Tavaraliikenteen rautatiekuljetusten volyymit nousivat 46,9 % ja olivat 6,9 (4,7) miljoonaa tonnia.
Avainluvut
1-3/2025
1-3/2024
1-12/2024
Liikevaihto, M€
302,1
290,9
1294,7
Vertailukelpoinen käyttökate, M€*
64,0
29,6
271,6
% liikevaihdosta
21,2
10,2
21,0
Liiketulos, M€
23,9
-15,0
76,1
% liikevaihdosta
7,9
-5,2
5,9
Vertailukelpoinen liiketulos, M€*
21,9
-17,1
84,6
% liikevaihdosta
7,2
-5,9
6,5
Tilikauden tulos, M€
17,1
-14,6
48,6
Liiketoiminnan rahavirta, M€
56,5
35,1
226,9
Investoinnit, M€
38,1
53,7
234,1
Sijoitettu pääoma kauden lopussa, M€
1 825,0
1 803,3
1 817,9
Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %*
5,9
-3,3
5,2
Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto (ROE), %
4,7
-5,3
4,7
Korollinen nettovelka kauden lopussa, M€
387,8
350,7
443,4
Nettovelkaantumisaste %
30,4
27,9
35,1
Henkilöstö keskimäärin, HTV
7 325
8 184
7 919
* VR Group esittää vertailukelpoisen käyttökatteen ja liiketuloksen vaihtoehtoisena tunnuslukuna. Vertailukelpoisen tunnusluvun tavoitteena on parantaa raportointikausien vertailtavuutta.
Tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty VR Groupin 2024 vuosikertomuksessa.
*Segmenttikohtainen vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) % on laskettu käyttämällä osoittajana vertailukelpoista liiketulosta. Segmenttikohtainen tunnusluku poikkeaa konsernin avainluvuista, koska VR ei raportoi rahoituseriä segmenttikohtaisesti.
Tämä tiedote on tilintarkastamaton.
Vertailuluvut suluissa viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita.
Toimitusjohtaja Elisa Markula:
“Vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä jatkoimme onnistuneesti strategiamme toteuttamista ja kannattavuutemme parani kaikissa liiketoiminnoissa. Liikevaihtomme kasvoi 3,9 % prosenttia. Ilman yrityskauppojen vaikutusta vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 6,9 %. Konsernin vertailukelpoinen liiketulos parani selvästi ja oli 21,9 (-17,1) miljoonaa euroa. Viime vuonna alkuvuoden liiketoimintaympäristö oli erityisen haastava. Vaikeat talviolosuhteet ja poikkeuksellinen ratavaurio aiheuttivat merkittäviä lisäkustannuksia ja poliittisilla työtaisteluilla oli tuolloin lähes 20 miljoonan euron negatiivinen vaikutus tulokseen. Kuluvana vuonna toimintaympäristö on ollut suotuisa tukien tuloskehitystämme.
Ensimmäisellä neljänneksellä kotimaan kaukojunaliikenteen matkamäärät jatkoivat kasvuaan, erityisesti vapaa-ajan matkustamisen osalta. Nettosuositteluindeksillä mitattu asiakaskokemus (NPS) oli kaikkien aikojen korkeimmalla tasolla 62 (32). Matkustajat ovat arvioineet uuden junawifin parantuneen ja se on hyvällä tasolla 3,6/5. Leudosta talvesta johtuen vuosineljänneksellä oli poikkeuksellisen vähän liikennehäiriöitä, mikä tuki kaukojunien erinomaista täsmällisyyttä. Ruotsin kaukojunaliikenteessä Tukholma−Göteborg-reitillä alkaneet ratatyöt vaikuttavat vähentävästi VR Snabbtågin matkamääriin.
VR Kaupunkiliikenteen liikevaihto laski selvästi päättyneiden ostoliikennesopimusten seurauksena. Kaupunkiliikenteen tulos jäi edelleen tappiolliseksi vanhojen, pitkien sopimusten heikon kannattavuuden vuoksi. VR osallistuu aktiivisesti kaupunkiliikennemarkkinan alueellisiin tarjouskilpailutuksiin, joita on erityisesti Ruotsissa vielä tänä vuonna käynnissä useita. Viime vuonna voitettuja uusia sopimuksia käynnistyy Ruotsissa kuluvan vuoden lopussa.
VR Logistiikka paransi tulostaan edellisvuoteen verrattuna selvästi. Vertailujaksolla logistiikan volyymeja ja tulosta painoivat merkittävästi poliittiset työtaistelut ja vaikeat talviolosuhteet. Myös toiminnan tehostaminen paransi logistiikan kannattavuutta. VR myi maantielogistiikan liiketoimintansa vuodenvaihteessa ja keskittyy rautatiekuljetuksiin.
Keskitymme yhä vahvemmin ydinliiketoimintoihimme eli matkustaja- ja tavaraliikenteeseen. Samalla tuemme aktiivisesti hallitusohjelman tavoitteita kilpailun lisäämiseksi. Yksi konkreettisimmista toimenpiteistä on perustaa julkisesti tuettuun ja kilpailutettavaan ostoliikenteeseen kalustoyhtiö, jonka myötä VR:n nykyisen ostoliikenteen kalusto on tarkoitus siirtää tähän valtion 100 prosenttisesti omistamaan kalustoyhtiöön. VR on laittanut myös ylimääräistä raidekalustoa myyntiin muille alan toimijoille.
Kiitos kaikille työntekijöillemme erinomaisesta työstä – tästä on hyvä jatkaa yhteisellä matkalla kohti tulevaisuuden kestävää VR:ää! Kiitokset myös asiakkaillemme luottamuksesta palveluitamme kohtaan.”
Näkymät vuodelle 2025
VR arvioi, että konsernin vuoden 2025 liikevaihto laskee hieman edellisvuoteen verrattuna johtuen maantielogistiikkaliiketoiminnan myynnistä sekä Ruotsin päättyneistä ostoliikennesopimuksista. Ruotsissa voitetut uudet ostoliikennesopimukset käynnistyvät vasta vuoden 2025 lopulla.
Konsernin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan paranevan verrattuna vuoteen 2024. Näkymiin liittyy liiketoimintaympäristön epävarmuustekijöitä yleisestä taloudellisesta kehityksestä johtuen.
VR-Yhtymä Oyj
Yhteyshenkilöt
VR Mediadesk, +358 29 434 7123, viestinta@vr.fi
Tietoja julkaisijasta VR-Yhtymä Oyj
Me VR:llä vauhditamme tulevaisuuden vastuullista liikennettä. Olemme Suomen valtion omistama matkustuksen, logistiikan ja kunnossapidon palveluyritys, joka kasvattaa hiilineutraalin raide- ja kaupunkiliikenteen suosiota. Huolehdimme arjen sujuvista matkoista Suomessa ja Ruotsissa sekä toimimme teollisuuden tukijalkana kotimaan logistiikassa. Vuonna 2024 kyydissämme tehtiin 15,3 miljoonaa kaukoliikenteen matkaa Suomessa ja kuljetimme rautateitse 23,2 miljoonaa tonnia tavaraa. Liikevaihtomme oli 1 294,7 miljoonaa euroa ja työllistimme yli 8 400 rautaista ammattilaista. Lisätietoja: https://www.vrgroup.fi/
Liitteet
VR_Q1 Liiketoimintakatsaus 2025.pdf
