30.4.2025 08:00:01 CEST | SBAB Bank AB (publ) |
Interim report (Q1 and Q3)
SBAB’s Interim Report January-March 2025 is now available for download on www.sbab.se/IR.
Q1 2025 (Q4 2024)
Total lending increased 0.5% to SEK 540.4 billion (537.8) concurrent with total deposits decreasing 0.3% to SEK 255.0 billion (255.9).
Operating profit decreased to SEK 710 million (731), primarily due to a lower outcome for the net result of financial transactions. This trend was somewhat offset by lower costs.
Net interest income posted a marginal decline to SEK 1,335 million (1,339), mainly due to a quarter-on-quarter increase in expenses linked to the national deposit guarantee. The underlying net interest rate trend was positive.
Net credit losses totalled SEK 6 million (recoveries: 5). Confirmed credit losses totalled SEK 7 million (4).
The return on equity amounted to 10.1% (10.1) and the C/I ratio was 35.4% (38.5).
The Common Equity Tier 1 capital ratio increased to 14.4% (12.7) as a result of the introduction of the Banking Package.
Financial information
2025
2024
2025
2024
Q1
Q4
Jan–Mar
Jan–Mar
Total lending, SEK bn
540.4
537.8
540.4
521.3
Total deposits, SEK bn
255.0
255.9
255.0
230.7
Net interest income, SEK million
1,335
1,339
1,335
1,372
Net commission, SEK mn
–16
–13
–16
–17
Net result of financial transactions, SEK million
–3
73
–3
40
Expenses, SEK million
–473
–545
–473
–439
Net credit losses, SEK million
–6
5
–6
–23
Imposed fees: Risk tax and resolution fee
–146
–143
–146
–142
Operating profit, SEK million
710
731
710
805
Return on equity, %
10.1
10.1
10.1
11.9
C/I ratio, %
35.4
38.5
35.4
31.2
CET1 capital ratio, %
14.4
12.7
14.4
12.1
CEO statement from Mikael Inglander:
We continue increasing our market share in mortgages despite intense competition. Our strong growth in deposits has been highly significant for our overall earnings trend in recent years, not least given the pressure on mortgage margins. In early 2025, deposits experienced a trend break, mainly driven by increased outflows of fixed-term retail deposits, which reversed in the latter part of the quarter. The recent global turbulence stemming from the US administration’s announcement of raised tariffs has triggered substantial movements in financial markets and increased uncertainty about future economic developments. SBAB has a strong position with good preparedness and capacity to manage further disruption.
Tariffs cause turbulence and increased uncertainty
The tariffs announced by the USA on imports from countries around the world not only raise international tension, they also increase uncertainty about future economic developments and lead to higher volatility in financial markets. The response to the tariffs by the EU and the rest of the world, and whether these tariffs will be permanent, will be critical for the future development of the economy, inflation and ultimately interest rates. Inflation in Sweden, which surprised on the upside in both January and February, was below expectations in March. The Riksbank’s most recent monetary policy meeting in March decided to leave the policy rate unchanged at 2.25% and concurrently announced that the rate is expected to remain at this level for the entire forecast period. In line with our strategy of acting flexibly to changes in market interest rates, SBAB has continuously adjusted residential mortgage rates. Given the uncertainty in the macroeconomic environment at the time of writing, the interest rate trend is highly uncertain looking forward.
Good growth for mortgages despite challenges
Our total lending volume grew 0.5% in the quarter to SEK 540.4 billion. Growth was particularly strong in mortgages and it is gratifying that, despite fierce mortgage market competition, we continue to grow and capture market shares. This clearly signals our customers’ appreciation of our simple and transparent offer with good terms and conditions. I would also like to showcase our brand and communication initiatives, which have helped us consolidate our position as one of the best-known players in the residential mortgage market. While the trend for the housing market has improved, recent events have generated uncertainty about future developments. The growth rate for residential mortgages increased from 1.4% in December 2024 to 1.7% in February 2025, which is still low from a historical perspective.
Total lending to corporates and tenant-owners’ associations decreased marginally in the quarter. The property sector continues to recover gradually, albeit from low levels, with transaction volumes up and market sentiment slightly more positive. Nonetheless, activity in the new construction market remains very low. The market for lending to tenant-owners’ associations is characterised by a low level of risk, which, in combination with increased loan repayments in a weakly growing market, results in fierce competition.
Deposits still important to earnings trend
We have grown our deposit volumes significantly since 2022, when the Riksbank first hiked interest rates. Deposits grew almost 19% in 2024, an exceptional performance of which we are extremely proud. Deposits continue to comprise an important source of funding that supports our earnings performance and our ability to deliver competitive terms for mortgages and housing finance to our customers over time.
In early 2025, deposits experienced a slight trend break, mainly driven by increased outflows of fixed-term retail deposits. However, in the latter part of the quarter, we noted a stronger performance. For the quarter as a whole, deposits decreased marginally with 0.3% to SEK 255.0 billion. We continue to offer our customers good interest rates and fair conditions, not least when compared with the major banks, which are once again nearing zero interest on many account types. We are also investing considerable time and resources in improving and raising the visibility of our offer with the ambition of further growing our market shares.
New regulations improve our capital position
At the turn of the year, the new Banking Package (Capital Requirements Regulations III (CRR III)) entered force. The main impact of the new rules for SBAB entails that the risk weights for some of our corporate exposures are significantly reduced, a change which we welcome since it better reflects the low risk nature of our lending. All other factors remaining equal, the new rules mean we need to hold less capital and increase the scope measured against our risk-weighted capital requirements from the Swedish FSA.
We are governed by the goals that apply to our operations. We have a capital target set by our owner, the Swedish state, which entails maintaining a CET1 capital ratio and a total capital ratio of not less than 0.6 percentage points above the Swedish FSA’s communicated requirements. As CEO with operational responsibility for the business, I have also previously decided a supplementary capital target for CET1 capital, which entails SBAB maintaining a buffer equivalent to 1–3 percentage points above the Swedish FSA’s communicated requirements over time. At the end of the first quarter, our CET1 capital ratio was 14.4%, compared with the Swedish FSA’s requirement of 10.1%.
Stable financial performance and good resilience to market turbulence and volatility
Continued pressure on mortgage margins contributes to certain challenges in terms of maintaining operational profitability. Return on equity for the first quarter amounted to 10.1%. To a limited extent, raising the share of financing from deposits helps compensate for the low mortgage margins. Our underlying trend for net interest income remains stable, although net interest income dipped marginally quarter-on-quarter, as a result of some positive effects in the comparative period in terms of the reversal of the national deposit guarantee fee, which was slightly lower than our forecast for 2024.
The current situation is complex with an escalating trade war, mainly between the USA and China, causing sharp movements in financial markets and increased uncertainty about future developments. The long-term effects are difficult to assess. However, SBAB has a strong position and our capacity and preparedness to manage further disruptions is robust. At the end of the first quarter, we had raised slightly more than half of our estimated borrowing requirement for the full year and the credit quality in our lending portfolio remains very strong.
Wishing you a wonderful spring.
Mikael InglanderCEO of SBAB
Contacts
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
About SBAB Bank AB (publ)
SBAB’s business idea is to be innovative and considerate in our offering of loans and savings products and other services for better housing and household finances to private individuals, tenant-owner associations and property companies in Sweden. SBAB was founded in 1985 and is owned by the Swedish state. Read more at sbab.se, facebook.com/sbabbank and linkedin.com/company/sbab-bank.
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ)_Q12025_ENG.pdf
SBAB Bank AB (publ) Q12025_ENG.pdf
Press release_SBAB_Q1-2025_ENG.pdf
30.4.2025 08:00:01 CEST | SBAB Bank AB (publ) |
Interimsrapport
SBAB:s delårsrapport för januari-mars 2025 finns nu tillgänglig på www.sbab.se/IR.
Första kvartalet 2025 (fjärde kvartalet 2024)
Den totala utlåningen ökade med 0,5 procent till 540,4 mdkr (537,8) samtidigt som den totala inlåningen minskade med 0,3 procent till 255,0 mdkr (255,9).
Rörelseresultatet minskade till 710 mnkr (731), främst hänförligt till ett lägre utfall för nettoresultat av finansiella transaktioner. Utvecklingen motverkades delvis av lägre kostnader.
Räntenettot minskade marginellt till 1 335 mnkr (1 339), främst hänförligt till ökade avgifter kopplade till insättningsgarantin jämfört med det fjärde kvartalet 2024. Den underliggande räntenettoutvecklingen var positiv.
Kreditförluster (netto) uppgick till 6 mnkr (positivt 5). De konstaterade kreditförlusterna uppgick till 7 mnkr (4).
Avkastning på eget kapital uppgick till 10,1 procent (10,1) och K/I-talet till 35,4 procent (38,5).
Kärnprimärkapitalrelationen ökade till 14,4 procent (12,7) med anledning av införandet av det så kallade Bankpaketet.
Finansiell information
2025
2024
2025
2024
Kv 1
Kv 4
Jan–mar
Jan–mar
Total utlåning, mdkr
540,4
537,8
540,4
521,3
Total inlåning, mdkr
255,0
255,9
255,0
230,7
Räntenetto, mnkr
1 335
1 339
1 335
1 372
Provisionsnetto, mnkr
–16
–13
–16
–17
Nettoresultat av finansiella transaktioner, mnkr
–3
73
–3
40
Kostnader, mnkr
–473
–545
–473
–439
Kreditförluster, netto, mnkr
–6
5
–6
–23
Påförda avgifter; Riskskatt och resolutionsavgift, mnkr
–146
–143
–146
–142
Rörelseresultat, mnkr
710
731
710
805
Avkastning på eget kapital, %
10,1
10,1
10,1
11,9
K/I-tal, %
35,4
38,5
35,4
31,2
Kärnprimärkapitalrelation, %
14,4
12,7
14,4
12,1
Kommentar från Mikael Inglander:
Trots stenhård konkurrens fortsätter vi att öka våra marknadsandelar inom bolån. Vår goda inlåningstillväxt har under de senaste åren haft stor betydelse för vår övergripande resultatutveckling, inte minst i ljuset av de nedpressade bolånemarginalerna. Under inledningen av 2025 kunde vi skönja ett visst trendbrott för inlåningen, främst till följd av ökade utflöden av bunden inlåning från privatpersoner, en utveckling som vände under de senare delarna av kvartalet. Den senaste tidens turbulens i omvärlden, med anledning av den amerikanska administrationens avisering om höjda tullar, har föranlett stora rörelser på de finansiella marknaderna och ökad osäkerhet om den framtida ekonomiska utvecklingen. SBAB befinner sig i en stark position med god beredskap och förmåga att hantera ytterligare störningar.
Tullar skapar turbulens och ökad osäkerhet
De tullar som USA har aviserat mot omvärlden skapar inte bara ökade internationella spänningar utan bidrar också till ökad osäkerhet kring den framtida ekonomiska utvecklingen och ökad volatilitet på de finansiella marknaderna. Hur EU och resten av världen svarar på tullarna, samt huruvida de blir permanenta, kommer att vara avgörande för den framtida utvecklingen av konjunktur, inflation och i förlängningen även räntor. Den svenska inflationen, som både under januari och februari överraskade på uppsidan, landade lägre än förväntningarna under mars. Riksbanken valde vid det senaste penningpolitiska mötet i mars att lämna styrräntan oförändrad på 2,25 procent och kommunicerade samtidigt att räntan förväntas ligga kvar på samma nivå under hela prognosperioden. SBAB har löpande justerat bolåneräntorna i linje med vår strategi att agera följsamt mot förändringar i marknadsräntor. Ränteutvecklingen framåt är i skrivande stund högst osäker mot bakgrund av det osäkra makroekonomiska läget.
God tillväxt för bolån trots utmanande förutsättningar
Våra utlåningsvolymer växte under kvartalet med 0,5 procent till 540,4 mdkr. Tillväxten var särskilt god inom bolån. Det är glädjande att vi trots den stenhårda konkurrensen på bolånemarknaden fortsätter växa och ta marknadsandelar. Det är tydligt att våra kunder uppskattar vårt enkla och transparenta erbjudande med goda villkor. Jag vill också passa på att lyfta vårt arbete med varumärke och kommunikation, som har hjälpt oss att befästa vår position som en av de mest välkända aktörerna på bolånemarknaden. Det har skett en trendmässig förbättring på bostadsmarknaden, även om den senaste tidens händelser bidrar till osäkerhet om den framtida utvecklingen. Tillväxttakten för bostadslån ökade från 1,4 procent i december 2024 till 1,7 procent i februari 2025, vilket fortfarande är en låg nivå sett ur ett historiskt perspektiv.
Den totala utlåningen till företag och bostadsrättsföreningar minskade marginellt under kvartalet. Vi noterar fortsatt en successiv återhämtning i fastighetssektorn, om än från låga nivåer, med ökade transaktionsvolymer och ett något mer positivt sentiment i marknaden. Samtidigt fortsätter aktiviteten på nyproduktionsmarknaden att vara väldigt låg. Marknaden för utlåning till bostadsrättsföreningar kännetecknas av låg risk, vilket, tillsammans med ökade amorteringar på en svagt växande marknad, ger upphov till hård konkurrens.
Inlåningen fortsatt viktig för resultatutvecklingen
Vi har sedan 2022, i samband med att Riksbanken genomförde sin första räntehöjning, växt våra inlåningsvolymer kraftigt. Inlåningen ökade under 2024 med närmare 19 procent, en exceptionellt god utveckling som vi är väldigt stolta över. Inlåningen utgör fortsatt en viktig finansieringskälla som bidrar till både vår resultatutveckling och vår förmåga att över tid kunna leverera konkurrenskraftiga villkor för bolån och bostadsfinansiering till våra kunder.
Under inledningen av 2025 kunde vi skönja ett visst trendbrott för inlåningen, främst till följd av ökade utflöden av bunden inlåning från privatpersoner. Vi noterade dock en starkare utveckling under de senare delarna av kvartalet. För kvartalet som helhet minskade inlåningen marginellt med 0,3 procent till 255,0 mdkr. Vi erbjuder fortfarande våra kunder en bra ränta och schyssta villkor, inte minst jämfört med storbankerna som återigen närmar sig nollränta på många kontotyper. Vi lägger också mycket tid och resurser på att förbättra och synliggöra vårt erbjudande med ambitionen att växa våra marknadsandelar ytterligare.
Nya regler förbättrar vår kapitalposition
Vid årsskiftet trädde det nya så kallade Bankpaketet i kraft (CRR3-regelverket). För SBAB innebär de nya reglerna främst att riskvikterna för vissa av våra företagsexponeringar minskar väsentligt. Vi tycker att dessa förändringar är bra eftersom de på ett bättre sätt återspeglar de låga riskerna i vår utlåning. De nya reglerna innebär att vi, allt annat lika, behöver hålla mindre kapital och att utrymmet mot våra riskvägda kapitalkrav från Finansinspektionen (FI) därmed ökar.
Vi styr mot de bolagsmål som gäller för vår verksamhet. Vi har ett kapitalmål beslutat av vår ägare, den svenska staten, som innefattar att upprätthålla en kärnprimärkapitalrelation och total kapitalrelation om minst 0,6 procentenheter över de av FI kommunicerade kraven. I min roll som VD och operativt ansvarig för verksamheten har jag därtill sedan tidigare fattat beslut om ett kompletterande mål gällande kärnprimärkapitalet, som innebär att vi över tid ska hålla en buffert motsvarande 1–3 procentenheter över kravet från FI. Vår kärnprimärkapitalrelation uppgick vid utgången av det första kvartalet till 14,4 procent, att jämföra med kravet från FI om 10,1 procent.
Ett stabilt finansiellt resultat och god motståndskraft mot turbulens och volatilitet på marknaden
Bolånemarginalerna är fortsatt pressade, vilket bidrar till vissa utmaningar att upprätthålla lönsamheten i verksamheten. Avkastningen på eget kapital uppgick för det första kvartalet till 10,1 procent. En ökad andel inlåningsfinansiering hjälper till viss del till att kompensera för de låga bolånemarginalerna. Vår underliggande räntenettoutveckling fortsätter att vara stabil, även om räntenettot minskade marginellt jämfört med föregående kvartal, till följd av vissa positiva effekter under jämförelseperioden gällande återföring av avgift för insättargarantin, som för 2024 blev något lägre än vår prognos.
Vi befinner oss i en komplex situation, med ett eskalerande handelskrig mellan främst USA och Kina, vilket ger upphov till kraftiga rörelser på de finansiella marknaderna och ökad osäkerhet om den framtida utvecklingen. De långsiktiga effekterna är svårbedömda. Jag kan konstatera att SBAB kommer från en stark position och att vår förmåga och beredskap att hantera ytterligare störningar är god. Vid utgången av det första kvartalet hade vi genomfört drygt hälften av vårt estimerade upplåningsbehov för helåret och kreditkvaliteten i vår utlåningsportfölj fortsätter att vara väldigt stark.
Jag önskar alla en härlig vår.
Mikael InglanderVD SBAB
Kontakter
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, +46 76 118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
Om SBAB Bank AB (publ)
SBAB:s affärsidé är att med nytänkande och omtanke erbjuda lån och sparande samt andra tjänster till privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige. SBAB bildades 1985 och ägs av svenska staten. Bostadssajten Booli, mäklarguiden Hittamäklare och boendeappen Boappa är en del av SBAB:s trygga och enkla tjänster för bolån och boendeekonomi utan krångel. Antal bolånekunder uppgår till 300 000 och 689 000 privatpersoner har sparkonto (per den 31 mars 2025). Antal medarbetare (FTE) är 1100. SBAB prioriterar fyra av FN:s globala hållbarhetsmål (8, 11, 12 och 13) inom ramen för Agenda 2030. Målen utgör en integrerad del av SBAB:s hållbara styrmodell och dagliga arbete. Läs mer på: sbab.se, booli.se, hittamaklare.se, boappa.com, facebook.com/sbabbank, twitter.com/sbabbank, linkedin.com/company/sbab-bank.
Bilagor
Ladda ned som PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ)_Q12025_SVE.pdf
SBAB Bank AB (publ) Q12025_SVE.pdf
Pressmeddelande_SBAB_Q1-2025_SVE.pdf
