5.11.2024 08:00:01 EET | Taaleri Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
TAALERI PLC STOCK EXCHANGE RELEASE 5 NOVEMBER 2024 AT 8:00 (EET)
Taaleri Plc Interim Statement 1.1.–30.9.2024: Taaleri’s financial result was strong in the third quarter of the year
July–September 2024
Continuing earnings decreased by 5.9% to EUR 9.7 (10.3) million. The Private Asset Management segment’s continuing earnings decreased by 5.4% to EUR 6.1 (6.5) million, and the Garantia segment’s continuing earnings decreased by 3.9% to EUR 3.3 (3.4) million.
Performance fees were EUR 0.0 (0.0) million, and net income from investment operations was EUR 11.9 (2.8) million.
Income increased by 65.0% to EUR 21.6 (13.1) million.
Operating profit was EUR 14.7 (5.7) million, corresponding to 67.9% (43.5%) of income.
Earnings per share were EUR 0.39 (0.16).
January–September 2024
Continuing earnings grew by 0.3% to EUR 30.1 (30.0) million. The Private Asset Management segment’s continuing earnings grew by 2.3% to EUR 18.1 (17.7) million, while the Garantia segment’s continuing earnings decreased by 2.3% to EUR 10.5 (10.8) million.
Performance fees were EUR 0.0 (1.5) million, and net income from investment operations was EUR 20.5 (17.2) million.
Income increased by 3.9% to EUR 50.6 (48.7) million.
Operating profit was EUR 28.6 (25.0) million, corresponding to 56.7% (51.4%) of income.
The assets under management in the Private Asset Management segment remained at the level of the turn of the year at EUR 2.6 (31 December 2023: 2.6) billion.
Earnings per share were EUR 0.76 (0.67).
This Interim Statement has not been prepared in accordance with IAS 34. The information presented is unaudited. Unless otherwise stated, the figures in parentheses in the Interim Statement refer to the corresponding period of the previous year. See page 21 for further information of the accounting policies of this Interim Statement.
Review by CEO Peter Ramsay
Taaleri Group’s third-quarter result was strong due to the recognised earn-out from last year’s sale of the renewable energy project development portfolio. Garantia’s net income from investment operations developed positively. We continued to systematically promote our strategy in a challenging operating environment.
Taaleri Group’s income amounted to EUR 21.6 million in the third quarter, increasing by 65% from the comparison period as a result of the recognition of the earn-out from the sale of the renewable energy project development portfolio in 2023. Continuing earnings decreased by 6% to EUR 9.7 million. The operating profit margin was excellent at 68%.
In the Private Asset Management segment, continuing earnings decreased by 5% to EUR 6.1 million, partly due to a non-recurring fee recorded for the renewable energy business in the comparison period. The management fees received from private equity funds increased as a result of the increase in fee-generating assets under management. Income, in turn, increased by 72% from the comparison period to EUR 14.4 million. The increase in income was due to the earn-out from the renewable energy project development portfolio recorded in the review period.
We promoted our strategy of internationalisation, which was reflected, for example, in investors from new geographical areas. The renewable energy business continued the fundraising for Taaleri SolarWind III Fund. In addition to capital raised in the third quarter, we received further commitments to the fund in October, which will bring the fund to EUR 470 million. Our goal is to raise EUR 700 million for the fund by the end of June next year. We will also continue the active development of the fund’s project development portfolio. In the third quarter of the year, the fund invested in a 154-megawatt wind power project in Serbia. Preparations to exit the Taaleri Wind II and Taaleri Wind III Funds continued during the third quarter.
We continue the value creation work in the existing investments of the Taaleri Bioindustry I Fund. Over one-third of the fund’s investment commitments have now been deployed, and the fund continues to actively source potential new investments. The bioindustry business has decided to discontinue preparations for the new venture capital fund and to refrain from launching it. The torrefied biomass plant in Joensuu will be completed during 2024, after which production can be launched in small batches and ramped up next year.
The real estate business continued to develop new products in the third quarter of the year. The expertise of the real estate team was strengthened. Our goal is to develop and launch new products next year. The real estate market remains soft, but simultaneously provides opportunities in real estate development.
Garantia’s insurance service result fell slightly in the third quarter to EUR 3.4 million from EUR 3.6 million in the comparison period due to the sluggish development of the housing market. The combined ratio, which measures the profitability of insurance operations, remained strong at 25.8%. Garantia’s net income from investment operations was EUR 3.5 million and the return on investment at fair value was 4.0% in the third quarter, mainly due to positive market developments and the transition towards the investment portfolio’s target allocation.
We continued taking long-term systematic operational actions in line with our strategy. Fundraising for our new and established funds is progressing, albeit at a slower pace than the original schedule. Creating value for our customers is at the heart of our operations now and in the future, as our industry’s outlook improves.
Key figures
Group key figures
7–9/2024
7–9/2023
Change, %
1–9/2024
1–9/2023
Change, %
1–12/2023
Earnings key figures
Continuing earnings, MEUR
9.7
10.3
-5.9
30.1
30.0
0.3
39.9
Income, MEUR
21.6
13.1
65.0
50.6
48.7
3.9
66.3
Operating profit, MEUR
14.7
5.7
157.8
28.6
25.0
14.6
31.9
Operating profit, %
67.9
43.5
56.7
51.4
48.1
Profit for the period, MEUR
13.1
4.9
168.2
24.1
21.5
11.8
26.5
Return on equity, annualised %
26.3
9.6
15.4
14.1
13.0
Balance sheet key figures
Equity ratio, %
68.7
67.7
68.7
67.7
67.8
Other key figures
Cost/income ratio, %
33.0
58.0
44.8
50.5
52.8
FTE (full-time equivalents), at the end of the period
129
119
8.5
129
119
8.5
118
Assets under management in Private Asset Management segment, BEUR
2.6
2.6
2.6
2.6
2.6
Guar anty insurance portfolio, BEUR
1.7
1.8
1.7
1.8
1.7
Outlook and financial targets
Taaleri’s Taaleri’s business outlook for the current financial year is described below. The outlook is based on Taaleri’s understanding of business developments during the current financial year and in relation to the corresponding period.
Private Asset Management
Continuing earnings from the renewable energy business are expected to develop positively during the financial year 2024. The operating profit for 2024 will depend on, among other things, the net income from the investment operations and the revision of the estimated performance fees of the exit-phase funds Taaleri Wind II and Taaleri Wind III Funds, or their final amount, and on the timing of such exits. It is possible, that the exits will be postponed to the 2025 financial year.
According to Taaleri’s updated strategy, strong international growth is sought in Taaleri’s bioindustry, real estate and other businesses, which is reflected in the profitability of Other private asset management and the increase in the number of employees. Operating profit in Other private asset management is expected to be negative for 2024.
Garantia
Garantia’s continuing earnings are expected to fall slightly from the level of the corresponding period, in particular due to the development of the Finnish housing market. In an interest rate environment in line with market expectations, Garantia’s net income from investment operations is expected to develop positively compared to the corresponding period.
Other group
The income from the Other group in 2024 is heavily dependent on changes in the fair value of non-strategic investments, and final exits in particular. The cost level of Group operations is expected to remain at approximately the level of the corresponding period.
Long-term targets
Taaleri has set itself targets related to growth, return on invested capital and dividend payout. Taaleri’s long-term targets are:
Growth in Group’s continuing earnings and performance fees at least 15 percent
Return on equity at least 15 percent
Dividend payout at least 50 percent of the FY profit.
Webcast presentation for analysts, investors and media
An analyst, investor and media conference will be held in English by CEO Peter Ramsay and CFO Ilkka Laurila today, 5 November 2024, at 11:00 am EET at Event Venue Eliel at Sanomatalo, Töölönlahdenkatu 2, Helsinki. The conference can be followed as a live webcast at https://taaleri.videosync.fi/q3-2024. The event will be recorded and available later on Taaleri’s investor pages at www.taaleri.com/en/investors/reports-and-presentations.
Helsinki, 5 November 2024Taaleri PlcBoard of Directors
For further information, please contact:
CEO Peter Ramsay, +358 50 343 7493, peter.ramsay@taaleri.comCFO Ilkka Laurila, +358 40 076 1360, ilkka.laurila@taaleri.com Director, Investor Relations and Communications Linda Tierala, +358 40 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Distribution:
Nasdaq HelsinkiPrincipal mediawww.taaleri.com
This stock exchange release is a summary of Taaleri Plc’s Interim Statement for the period 1 January–30 September 2024. The complete report is attached to this release and also available at www.taaleri.com/en/investors/reports-and-presentations.
Taaleri in brief
Taaleri is a Nordic investment and asset manager that focuses on businesses with industrial-scale opportunities within bioindustry and renewable energy. We create value by combining extensive know-how, deep expertise, entrepreneurship and capital through both funds under management and direct investments. We have been a signatory of the UN Principles for Responsible Investment (UNPRI) since 2010, and we joined the Net Zero Asset Managers initiative in 2021. Taaleri’s vision is to become a leading investment manager operating internationally in bioindustry and renewable energy.
Taaleri has two business segments: Private Asset Management and Garantia. Private Asset Management consists of bioindustry, renewable energy and real estate businesses.
Taaleri has EUR 2.6 bn of assets under management in its private equity funds and co-investments. The company has approximately 130 employees. Taaleri Plc is listed on Nasdaq Helsinki.
www.taaleri.com
Linda Tierala, Director, Investor Relations and Communications, +358 40 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Attachments
Taaleri Interim Statement Q3 2024.pdf
5.11.2024 08:00:01 EET | Taaleri Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
TAALERI OYJ PÖRSSITIEDOTE 5.11.2024 KLO 8.00
Taaleri Oyj:n osavuosiraportti 1.1.–30.9.2024: Taalerilla vahva taloudellinen tulos vuoden kolmannella neljänneksellä
Heinä–syyskuu 2024
Jatkuvat tuotot laskivat 5,9 prosenttia 9,7 (10,3) milj. euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot laskivat 5,4 prosenttia 6,1 (6,5) milj. euroon ja Garantia-segmentin jatkuvat tuotot laskivat 3,9 prosenttia 3,3 (3,4) milj. euroon.
Tuottopalkkioita kertyi 0,0 (0,0) milj. euroa, ja sijoitustoiminnan tulos oli 11,9 (2,8) milj. euroa.
Liikevaihto kasvoi 65,0 prosenttia 21,6 (13,1) milj. euroon.
Liikevoitto oli 14,7 (5,7) milj. euroa, joka vastaa 67,9 (43,5) prosenttia liikevaihdosta.
Tulos / osake oli 0,39 (0,16) euroa.
Tammi–syyskuu 2024
Jatkuvat tuotot kasvoivat 0,3 prosenttia 30,1 (30,0) milj. euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot kasvoivat 2,3 prosenttia 18,1 (17,7) milj. euroon ja Garantia -segmentin jatkuvat tuotot laskivat 2,3 prosenttia 10,5 (10,8) milj. euroon.
Tuottopalkkioita kertyi 0,0 (1,5) milj. euroa, ja sijoitustoiminnan tulos oli 20,5 (17,2) milj. euroa.
Liikevaihto kasvoi 3,9 prosenttia 50,6 (48,7) milj. euroon.
Liikevoitto oli 28,6 (25,0) milj. euroa, joka vastaa 56,7 (51,4) prosenttia liikevaihdosta.
Pääomarahastot-segmentin hallinnoitava varallisuus pysyi vuodenvaihteen tasolla 2,6 (31.12.2023: 2,6) mrd. eurossa.
Tulos / osake oli 0,76 (0,67) euroa.
Tätä osavuosiraporttia ei ole laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti. Osavuosiraportin tiedot eivät ole tilintarkastettuja. Ellei toisin mainita, osavuosiraportissa esitetyt suluissa olevat luvut viittaavat edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Katso tarkemmin osavuosiraportin laatimisperiaatteet sivulta 21.
Toimitusjohtaja Peter Ramsayn katsaus
Taaleri-konsernin vuoden kolmannen neljänneksen tulos oli vahva uusiutuvan energian hankekehitysportfolion viimevuotisesta myynnistä kirjatun lisäkauppahinnan ansiosta. Garantian sijoitustoiminnan tulos kehittyi positiivisesti. Jatkoimme strategiamme määrätietoista edistämistä haastavassa toimintaympäristössä.
Taaleri-konsernin liikevaihto oli 21,6 miljoonaa euroa kolmannella vuosineljänneksellä ja nousi 65 prosenttia vertailukaudesta uusiutuvan energian hankekehitysportfolion vuonna 2023 toteutuneesta myynnistä kirjatun lisäkauppahinnan seurauksena. Jatkuvat tuotot laskivat kuusi prosenttia 9,7 miljoonaan euroon. Liikevoittoprosentti oli erinomainen 68.
Pääomarahastot-segmentissä jatkuvat tuotot laskivat viisi prosenttia 6,1 miljoonaan euroon osittain johtuen vertailukaudelle kirjatun uusiutuvan energian liiketoiminnan kertaluonteisen palkkion vuoksi. Pääomarahastoista saatavat hallinnointipalkkiot kasvoivat palkkiota tuottavan hallinnoitavan varallisuuden kasvun myötä. Liikevaihto puolestaan nousi 72 prosenttia vertailukaudesta 14,4 miljoonaan euroon. Liikevaihdon nousu johtui katsauskaudelle kirjatusta uusiutuvan energian hankekehitysportfolion lisäkauppahinnasta.
Olemme edistäneet kansainvälistymisstrategiaamme, mikä näkyy esimerkiksi uusilta maantieteellisiltä alueilta tulevina sijoittajina. Uusiutuvan energian liiketoiminta jatkoi Taaleri SolarWind III -rahaston varainkeruuta. Kolmannella neljänneksellä toteutuneen varainhankinnan lisäksi olemme lokakuussa saaneet rahastoon uusia sitoumuksia, jotka kasvattavat sen kokoa 470 miljoonaan euroon. Tavoitteenamme on kerätä rahastoon 700 miljoonaa euroa ensi vuoden kesäkuun loppuun mennessä. Jatkamme myös rahaston hankekehitysportfolion aktiivista kehittämistä. Vuoden kolmannella neljänneksellä rahasto sijoitti Serbiassa sijaitsevaan 154 megawatin tuulivoimahankkeeseen. Irtautumisvalmistelut Taaleri Tuuli II- ja Taaleri Tuuli III -rahastoista jatkuivat vuoden kolmannen neljänneksen aikana.
Arvonluontityö jatkuu Taaleri Bioteollisuus I -rahaston olemassa olevissa sijoituksissa. Reilu kolmannes rahaston sijoitussitoumusten määrästä on nyt sijoitettu, ja rahasto jatkaa aktiivisesti uusien sijoituskohteiden kartoittamista. Bioteollisuusliiketoiminta on päättänyt lopettaa venture capital -rahaston valmistelut ja olla lanseeraamatta rahastoa. Joensuussa sijaitsevaa torrefioitua biomassaa valmistavaa laitosta viimeistellään loppuvuoden aikana, jonka jälkeen tuotantoa voidaan aloittaa pienissä erissä ja ajaa ylös ensi vuonna.
Kiinteistöliiketoiminta jatkoi uusien tuotteiden kehittämistä vuoden kolmannella neljänneksellä. Kiinteistötiimin osaamista on vahvistettu. Tavoitteenamme on kehittää ja lanseerata uusia tuotteita ensi vuoden aikana. Kiinteistömarkkina jatkuu pehmeänä, mutta avaa myös mahdollisuuksia kiinteistöjen kehittämisessä.
Garantian vakuutuspalvelutulos laski hieman kolmannella vuosineljänneksellä 3,4 miljoonaan euroon vertailukauden 3,6 miljoonasta eurosta asuntomarkkinoiden vaisun kehityksen vuoksi. Vakuutustoiminnan kannattavuutta mittaava yhdistetty kulusuhde säilyi vahvana 25,8 prosentissa. Garantian sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 3,5 miljoonaa euroa ja sijoitustoiminnan tuotto käyvin arvoin oli 4,0 prosenttia vuoden kolmannella neljänneksellä johtuen pääosin suotuisasta markkinakehityksestä ja siirtymisestä kohti sijoitussalkun tavoiteallokaatiota.
Olemme jatkaneet pitkäjänteistä ja suunnitelmallista toimintaamme strategiamme mukaisesti. Varainhankinta uusiin sekä vakiintuneisiin rahastoihimme edistyy, joskin alkuperäistä aikataulua hitaammin. Arvonluonti asiakkaillemme on toimintamme keskiössä nyt ja myös jatkossa, kun toimialamme näkymät vahvistuvat.
Keskeiset tunnusluvut
Konsernin keskeiset tunnusluvut
7–9/2024
7–9/2023
Muutos, %
1–9/2024
1–9/2023
Muutos, %
1–12/2023
Tuloksen tunnusluvut
Jatkuvat tuotot, milj. euroa
9,7
10,3
-5,9
30,1
30,0
0,3
39,9
Liikevaihto, milj. euroa
21,6
13,1
65,0
50,6
48,7
3,9
66,3
Liikevoitto, milj. euroa
14,7
5,7
157,8
28,6
25,0
14,6
31,9
Liikevoitto, %
67,9
43,5
56,7
51,4
48,1
Katsauskauden tulos, milj. euroa
13,1
4,9
168,2
24,1
21,5
11,8
26,5
Oman pääoman tuotto, annualisoitu, %
26,3
9,6
15,4
14,1
13,0
Taseen tunnusluvut
Omavaraisuus, %
68,7
67,7
68,7
67,7
67,8
Muut tunnusluvut
Kulu/tuotto -suhde, %
33,0
58,0
44,8
50,5
52,8
HTV (henkilötyövuosia), kauden lopussa
129
119
8,5
129
119
8,5
118
Pääomarahastot-segmentin hallinnoitava varallisuus, mrd. euroa
2,6
2,6
2,6
2,6
2,6
Takauskanta, mrd. euroa
1,7
1,8
1,7
1,8
1,7
Näkymät ja taloudelliset tavoitteet
Alla on kuvattu Taalerin liiketoiminnan näkymiä kuluvan tilikauden osalta. Näkymät perustuvat Taalerin käsitykseen liiketoimintojen kehityksestä kuluvan tilikauden aikana ja suhteessa vertailukauteen.
Pääomarahastot
Uusiutuvan energian liiketoiminnan jatkuvien tuottojen odotetaan kehittyvän positiivisesti tilikauden 2024 aikana. Vuoden 2024 liikevoitto on riippuvainen muun muassa sijoitustoiminnan tuotoista ja irtautumisvaiheessa olevien Taaleri Tuuli II- ja Taaleri Tuuli III -rahastojen arvioitujen tuottopalkkioiden määrän tarkentumisesta tai niiden lopullisesta määrästä ja irtautumisten ajankohdasta. On mahdollista, että irtautumiset siirtyvät tilikaudelle 2025.
Taalerin bioteollisuus-, kiinteistö- ja muissa liiketoiminnoissa haetaan Taalerin päivitetyn strategian mukaan vahvaa kansainvälistä kasvua, mikä näkyy Muiden pääomarahastojen kannattavuudessa ja henkilöstömäärän kasvussa. Vuoden 2024 liikevoiton odotetaan jäävän Muissa pääomarahastoissa tappiolliseksi.
Garantia
Garantian jatkuvien tuottojen odotetaan jäävän hieman vertailukauden tasosta johtuen erityisesti Suomen asuntomarkkinoiden kehityksestä. Markkinaodotusten mukaisessa korkoympäristössä Garantian sijoitustoiminnan nettotuottojen odotetaan kehittyvän positiivisesti suhteessa vertailukauteen.
Muut-ryhmä
Muut-ryhmän vuoden 2024 liikevaihto on voimakkaasti riippuvainen erityisesti ei-strategisten sijoitusten käyvän arvon muutoksista ja lopullisista irtautumisista. Konsernitoimintojen kustannustason odotetaan säilyvän suunnilleen vertailukauden tasolla.
Pitkän aikavälin tavoitteet
Taaleri on asettanut kasvuun, pääoman tuottoon ja osingonjakoon liittyviä tavoitteita. Yhtiön pitkän aikavälin tavoitteet ovat:
konsernin jatkuvien tuottojen ja tuottopalkkioiden kasvu vähintään 15 prosenttia
oman pääoman tuotto vähintään 15 prosenttia
osinko vähintään 50 prosenttia tilikauden tuloksesta.
Webcast-tilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Analyytikoille, sijoittajille ja medialle järjestetään englanninkielinen tiedotustilaisuus tänään 5.11.2024 klo 11.00 tapahtumatila Elielin tiloissa Sanomatalossa (Töölönlahdenkatu 2, Helsinki). Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa https://taaleri.videosync.fi/q3-2024. Tilaisuus tallennetaan, ja se löytyy myöhemmin myös Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta www.taaleri.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Helsinki, 5.11.2024Taaleri OyjHallitus
Lisätietoja:
Peter Ramsay, toimitusjohtaja, puh. 050 343 7493, peter.ramsay@taaleri.comIlkka Laurila, talousjohtaja, puh. 040 076 1360, ilkka.laurila@taaleri.com Linda Tierala, sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Jakelu:
Nasdaq HelsinkiKeskeiset tiedotusvälineetwww.taaleri.com
Tämä tiedote on tiivistelmä Taaleri Oyj:n osavuosiraportista kaudelta 1.1.–30.9.2024. Raportti on kokonaisuudessaan tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta www.taaleri.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Taaleri lyhyesti
Taaleri on pohjoismainen pääomarahastoyhtiö ja sijoittaja, joka keskittyy teollisen mittakaavan liiketoimintamahdollisuuksiin bioteollisuudessa ja uusiutuvassa energiassa. Luomme arvoa sekä hallinnoimiemme varojen että suorien sijoitustemme kautta yhdistämällä laajan osaamisen, syvällisen asiantuntemuksen, yrittäjyyden ja pääoman. Allekirjoitimme vuonna 2010 YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UNPRI), ja liityimme vuonna 2021 Net Zero Asset Managers -aloitteeseen. Taalerin visio on tulla bioteollisuudessa ja uusiutuvassa energiassa yhdeksi johtavista kansainvälisesti toimivista sijoittajista.
Taalerilla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot ja Garantia. Pääomarahastot koostuu bioteollisuuden, uusiutuvan energian ja kiinteistöjen liiketoiminnoista.
Taalerilla on pääomarahastoissaan ja kanssasijoituksissaan hallinnoitavia varoja 2,6 miljardia euroa, ja yhtiön palveluksessa on noin 130 henkeä. Taaleri Oyj on listattu Nasdaq Helsingissä.www.taaleri.com
Linda Tierala, sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Liitteet
Taaleri osavuosiraportti Q3 2024.pdf
