30.10.2024 09:30:00 EET | Kempower Oyj |
Interim report (Q1 and Q3)
Kempower Corporation, Stock Exchange Release (Interim Report), 30.10.2024 at 9:30 am EET
Kempower Corporation Interim Report, 1 January–30 September 2024 (unaudited): Challenging market conditions continued during the quarter
July-September 2024 in brief, IFRS (comparison figures in parenthesis July-September 2023)
Order backlog decreased to EUR 100.2 million (EUR 126.7 million)
Order intake decreased to EUR 51.5 million (EUR 60.9 million)
Revenue decreased by 28% to EUR 52.3 million (EUR 72.6 million)
Revenue outside the Nordics was 51% (56%) of revenue
Gross profit margin was 51.3% (52.9%)
Operative EBIT decreased to EUR -7.9 million (EUR 14.4 million), -15.0% of revenue (19.8%)
Loss for the period was EUR 7.2 million (EUR 11.7 million profit)
Cash flow from operating activities was EUR -9.3 million (EUR 15.9 million)
Amount of personnel at the end of the period was 842 (619)
Amount of energy charged through Kempower chargers was 103,000 MWh (50,000)
January-September 2024 in brief, IFRS (comparison figures in parenthesis January-September 2023)
Order intake decreased to EUR 150.5 million (EUR 208.6 million)
Revenue decreased by 24% to EUR 152.0 million (EUR 200.8 million)
Gross profit margin was 48.3% (51.7%)
Operative EBIT decreased to EUR -27.1 million (EUR 35.1 million), -17.9% of revenue (17.5%)
Loss for the period was EUR 23.8 million (EUR 28.4 million profit)
Cash flow from operating activities was EUR -35.8 million (EUR 39.0 million)
KEY FIGURES
MEUR
Q3/2024
Q3/2023
1-9/2024
1-9/2023
2023
Order backlog
100.2
126.7
100.2
126.7
110.6
Order intake
51.5
60.9
150.5
208.6
275.3
Revenue
52.3
72.6
152.0
200.8
283.6
Revenue growth, %
-28%
122%
-24%
205%
174%
Gross profit
26.8
38.4
73.4
103.8
147.7
Gross profit margin, %
51.3%
52.9%
48.3%
51.7%
52.1%
Operating profit/loss (EBIT)
-9.2
14.3
-29.5
35.0
40.6
EBIT margin, %
-17.5%
19.7%
-19.4%
17.4%
14.3%
Operative EBIT
-7.9
14.4
-27.1
35.1
40.7
Operative EBIT margin, %
-15.0%
19.8%
-17.9%
17.5%
14.3%
Profit/loss for the period
-7.2
11.7
-23.8
28.4
33.7
Equity ratio, %
51.4%
58.3%
51.4%
58.3%
58.3%
Cash flow from operating activities
-9.3
15.9
-35.8
39.0
39.7
Investments
4.4
2.8
15.9
6.7
9.6
Net debt
-15.1
-81.0
-15.1
-81.0
-74.6
Net cash
44.5
105.4
44.5
105.4
99.8
Items affecting comparability
1.3
2.3
0.1
0.1
Earnings per share, basic, EUR
-0.13
0.21
-0.43
0.51
0.61
Earnings per share, diluted, EUR
-0.13
0.21
-0.43
0.51
0.61
Headcount end of period
842
619
842
619
737
OUTLOOK FOR 2024 (specified on October 29 2024)
DC charging market demand has been lower than Kempower has earlier anticipated. After COVID-19, there was a component shortage which created higher than normal demand for charging solutions. Also charger rollouts have been slower than earlier anticipated. Both of these factors have created excess inventory on customers’ side.
Kempower estimates the value of the excess stock of Kempower charging equipment that company’s customers have in stock to be approximately EUR 80 million and to decline slowly during the second half of the year and first half of 2025. This has a major negative impact on purchases by the customers.
Outlook has been specified regarding 2024 revenue.
Specified outlook:
2024 revenue; between EUR 220 million and EUR 230 million, assuming no major impact from foreign currency exchange rates (revenue 2023: EUR 283.6 million).
2024 operative EBIT margin % will be negative. However, the profitability is expected to improve towards the end of the year and be at break-even in Q4 2024.
Previous outlook:
2024 revenue; between EUR 220 million and EUR 260 million, assuming no major impact from foreign currency exchange rates (revenue 2023: EUR 283.6 million)
2024 operative EBIT margin % will be negative. However, the profitability is expected to improve towards the end of the year and be at break-even in Q4 2024
FINANCIAL TARGETS
The Board of Directors resolved on Kempower’s financial targets on 19 April 2023.
Growth: revenue of EUR 750 million in the medium term (years 2026–2028)
Profitability: operative EBIT margin of 10 percent to 15 percent reached in the medium term (years 2026–2028) and operative EBIT margin of at least 15 percent in the long term
Dividends: No dividends in the short term
CEO TOMI RISTIMÄKI COMMENTS ON THE Q3/24 RESULTS: Challenging market conditions continued during the quarter
Kempower’s order intake development in the third quarter continued to be impacted by high customer inventory levels and challenging market conditions, slowing down customers’ decision making. Order intake for the period was EUR 51.5 million. Revenue for the third quarter of 2024 was EUR 52.3 million and the operative EBIT was negative, EUR 7.9 million. We have one of the strongest liquidity position in global DC charging business which makes us a reliable partner to any customer.
We continue to monitor our customers’ inventory levels by tracking data on commissioned chargers. As we anticipated in June 2024, the decline in inventories was not significant during the third quarter. We estimate the excess customer inventory to be EUR 80 million and to likely remain high until the first half of the year 2025. At the same time we see high installation numbers from both Europe and North America indicating continued growth of the whole DC charging market. Compared to corresponding time periods in 2023, in Europe the installations for January-September grew 18 percent and for North America January-July installations grew 74 percent.
Kempower onboarded 12 new customers during the third quarter, making the total number of new customers for this year 44. This is a positive indicator for future growth, highlights the ongoing demand for Kempower’s solutions and paints a positive picture for the future. New customers from the quarter include a global truck OEM in North America, a Fortune 500 energy company and a truck charging customer in Norway. While sales recovery is taking time, the steady expansion of Kempower’s customer base positions us well to regain momentum and return to our growth track. Despite positive new customer acquisition, orders from these customers have not yet offset the effect of the excess inventories. In addition, we have completed the ramp-up for the next generation product portfolio, which will provide top-of-the-class performance to our customers now and in the future.
North America revenue more than doubled during January-September 2024 compared to same period 2023, demonstrating strong performance and operational excellence in this key market. Our sales pipeline in North America continues to develop well in several segments, positioning us for sustained growth in the future. A particularly exciting milestone during the quarter was the acquisition of our first customer under the USD 5 billion NEVI (National Electric Vehicle Infrastructure) funding program, marking a significant milestone in our expansion strategy.
To adjust to current market reality, we initiated and concluded change negotiations resulting in a reduction of around 90 person-years globally. These decisions were essential to improve our profitability and enable future success. We are progressing well towards the targeted EUR 10 million annual savings during the year 2025 compared to Q2 2024.
This year is challenging not just for us but for the whole EV charging industry. Still with the hard work of all Kempowerians we have already achieved great things, and I am confident we will continue to do so in the future. Having completed production ramp up of our next generation product portfolio and acquiring 44 new customers in a difficult year are undisputed indicators of our operational excellence. We have worked hard to enhance and develop our operations and processes in order to increase productivity and serve our customers in the best way possible. I firmly believe that the groundwork we are doing now will contribute to sustained success in the future.
This release is a summary of Kempower Corporation Interim Report, 1 January–30 September 2024. The complete report is attached to this release and available at https://investors.kempower.com.
WebcastWebcast for shareholders, analysts and media will take place on Wednesday, October 30, 2024, starting at 1.00 p.m. EET. In the webcast, Kempower’s President and CEO Tomi Ristimäki and CFO Jukka Kainulainen will present the results and discuss current company topics. The event, including the Q&A session, will be held in English. However, participants can ask questions in English and Finnish via the event chat room. Participants will be able to access the event as registered users on the webcast platform https://kempower.videosync.fi/q3-2024
Presentation material and webcast recording will be available later on the company’s website at https://investors.kempower.com/reports-materials/
Kempower, investor relations:
Jukka Kainulainen, CFO, Kempower
jukka.kainulainen@kempower.com
Tel. +358 29 0021900
Kempower, media relations:
Paula Savonen, VP, Communications, Kempower
paula.savonen@kempower.com
Tel. +358 29 0021900
About Kempower:
We design and manufacture reliable and user-friendly DC fast-charging solutions for electric vehicles. Our vision is to create the world’s most desired EV charging solutions for everyone, everywhere. Our product development and production are based in Finland and in the U.S., with the majority of our materials and components sourced locally. We focus on all areas of e-mobility, from electric cars, trucks, and buses to machines and marine. Our modular and scalable charging system and world-class software are designed by EV drivers for EV drivers, enabling the best user experience for our customers around the world. Kempower is listed on the Nasdaq Helsinki Stock Exchange in Finland. www.kempower.com
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
Kempower Corporation Q3 2024 lnterim Report EN.pdf
30.10.2024 09:30:00 EET | Kempower Oyj |
Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Kempower Oyj, Pörssitiedote (osavuosikatsaus), 30.10.2024 klo 9.30
Kempower Oyj osavuosikatsaus, 1.1.2024–30.9.2024 (tilintarkastamaton): Haastava markkina jatkui kuluneella vuosineljänneksellä
Heinäkuu-syyskuu 2024 lyhyesti, IFRS (vertailuluvut suluissa heinäkuu-syyskuu 2023)
Tilauskanta pieneni 100,2 milj. euroon (126,7 milj. euroa)
Tilauskertymä pieneni 51,5 milj. euroon (60,9 milj. euroa)
Liikevaihto pieneni 28 % 52,3 milj. euroon (72,6 milj. euroa)
Liikevaihto Pohjoismaiden ulkopuolella oli 51 % (56 %) liikevaihdosta
Myyntikatemarginaali oli 51,3 % (52,9 %)
Operatiivinen liiketulos pieneni -7,9 milj. euroon (14,4 milj. euroa), -15,0 % liikevaihdosta (19,8 %)
Kauden tappio oli 7,2 milj. euroa (11,7 milj. euroa voitto)
Liiketoiminnan rahavirta oli EUR -9,3 milj. euroa (15,9 milj. euroa)
Henkilöstön lukumäärä oli 842 (619) kauden lopussa
Kempowerin latureilla ladatun sähkön määrä oli 103 000 megawattituntia (50 000)
Tammikuu–syyskuu 2024 lyhyesti, IFRS (vertailuluvut suluissa tammikuu–syyskuu 2023)
Tilauskertymä pieneni 150,5 milj. euroon (208,6 milj. euroa)
Liikevaihto pieneni 24 % 152,0 milj. euroon (200,8 milj. euroa)
Myyntikatemarginaali oli 48,3 % (51,7 %)
Operatiivinen liiketulos pieneni -27,1 milj. euroon (35,1 milj. euroa), -17,9 % liikevaihdosta (17,5 %)
Kauden tappio oli 23,8 milj. euroa (28,4 milj. euroa voitto)
Liiketoiminnan rahavirta oli -35,8 milj. euroa (39,0 milj. euroa)
KESKEISET TUNNUSLUVUT IFRS
MEUR
Q3/2024
Q3/2023
1-9/2024
1-9/2023
2023
Tilauskanta
100,2
126,7
100,2
126,7
110,6
Tilauskertymä
51,5
60,9
150,5
208,6
275,3
Liikevaihto
52,3
72,6
152,0
200,8
283,6
Liikevaihdon kasvu, %
-28 %
122 %
-24 %
205 %
174 %
Myyntikate
26,8
38,4
73,4
103,8
147,7
Myyntikatemarginaali, %
51,3 %
52,9 %
48,3 %
51,7 %
52,1 %
Liiketulos
-9,2
14,3
-29,5
35,0
40,6
Liiketulosmarginaali, %
-17,5 %
19,7 %
-19,4 %
17,4 %
14,3 %
Operatiivinen liiketulos
-7,9
14,4
-27,1
35,1
40,7
Operatiivinen liiketulosmarginaali, %
-15,0 %
19,8 %
-17,9 %
17,5 %
14,3 %
Kauden tulos
-7,2
11,7
-23,8
28,4
33,7
Omavaraisuusaste, %
51,4 %
58,3 %
51,4 %
58,3 %
58,3 %
Liiketoiminnan rahavirta
-9,3
15,9
-35,8
39,0
39,7
Investoinnit
4,4
2,8
15,9
6,7
9,6
Nettovelka
-15,1
-81,0
-15,1
-81,0
-74,6
Nettorahavarat
44,5
105,4
44,5
105,4
99,8
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
1,3
2,3
0,1
0,1
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, EUR
-0,13
0,21
-0,43
0,51
0,61
Osakekohtainen tulos, laimennettu, EUR
-0,13
0,21
-0,43
0,51
0,61
Henkilöstön lukumäärä kauden lopussa
842
619
842
619
737
Ohjeistus vuodelle 2024 (tarkennettu 29.10.2024)
DC-pikalatausmarkkinoiden kysyntä on ollut alhaisempaa kuin Kempower on aiemmin arvioinut. COVID-19:n jälkeen vallitsi komponenttipula, mikä loi pikalatausratkaisuille normaalia suuremman kysynnän. Myös laturien käyttöönotto on ollut aiemmin odotettua hitaampaa. Molemmat tekijät ovat luoneet ylimääräistä varastoa asiakaspuolella.
Kempower arvioi asiakkaidensa varastossa olevan Kempower-latauslaitteiden arvon olevan noin 80 miljoonaa euroa ja varastojen laskevan hitaasti toisen vuosipuoliskon aikana ja vuoden 2025 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Tällä on merkittävä negatiivinen vaikutus asiakkaiden tilauksiin.
Ohjeistusta on tarkennettu vuoden 2024 liikevaihdon osalta.
Tarkennettu ohjeistus:
Vuoden 2024 liikevaihto; 220–230 miljoonaa euroa olettaen, että valuuttakursseilla ei ole merkittävää vaikutusta (liikevaihto 2023: 283,6 miljoonaa euroa)
Vuoden 2024 operatiivinen liiketulosmarginaali, % tulee olemaan negatiivinen. Kannattavuuden odotetaan kuitenkin parantuvan loppuvuotta kohti ja olevan nollatasolla vuoden 2024 neljännen vuosineljänneksen aikana.
Aiempi ohjeistus:
Vuoden 2024 liikevaihto; 220–260 miljoonaa euroa olettaen, että valuuttakursseilla ei ole merkittävää vaikutusta (liikevaihto 2023: 283,6 miljoonaa euroa)
Vuoden 2024 operatiivinen liiketulosmarginaali, % tulee olemaan negatiivinen. Kannattavuuden odotetaan kuitenkin parantuvan loppuvuotta kohti ja olevan nollatasolla vuoden 2024 neljännen vuosineljänneksen aikana.
Taloudelliset tavoitteet
Hallitus päätti Kempowerin taloudellisista tavoitteista 19.4.2023.
Kasvu: 750 miljoonan euron liikevaihto keskipitkällä aikavälillä (vuodet 2026–2028)
Kannattavuus: 10–15 prosentin operatiivinen liiketulosmarginaali saavutettu keskipitkällä aikavälillä (vuodet 2026–2028) ja operatiivinen liiketulosmarginaali vähintään 15 prosenttia pitkällä aikavälillä
Osingot: Ei osinkoja lyhyellä aikavälillä
TOIMITUSJOHTAJA TOMI RISTIMÄKI KOMMENTOI VUODEN 2024 KOLMANNEN NELJÄNNEKSEN TULOSTA: HAASTAVA MARKKINA JATKUI KULUNEELLA VUOSINELJÄNNEKSELLÄ
Kempowerin tilauskertymään kolmannen vuosineljänneksen aikana vaikuttivat edelleen asiakkaiden korkeat varastotasot, sekä haastavat markkinaolosuhteet, jotka hidastavat asiakkaiden päätöksentekoa. Tilauskertymä oli 51,5 miljoonaa euroa. Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 52,3 miljoonaa euroa ja operatiivinen liiketulos negatiivinen 7,9 miljoonaa euroa. Likviditeettimme on yksi globaalin pikalatausmarkkinan vahvimpia, mikä tekee meistä luotettavan kumppanin kaikille asiakkaille.
Tarkkailemme jatkuvasti asiakkaidemme varastotasoja seuraamalla dataa käyttöön otetuista latureista. Varastotasojen lasku kolmannella vuosineljänneksellä ei ollut merkittävää, kuten odotimme kesäkuussa 2024. Arvioimme asiakkaidemme ylimääräisen varaston olevan noin 80 miljoonaa euroa ja säilyvän korkeana todennäköisesti vuoden 2025 ensimmäiseen puoliskoon asti. Saman aikaisesti latausasemien asennusmäärät ovat kovassa kasvussa Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa, mikä kertoo pikalatausmarkkinan jatkuneesta kasvusta. Vuoden 2023 vastaaviin ajanjaksoihin verrattuna tammi-syyskuun asennukset kasvoivat 18 prosenttia Euroopassa ja tammi-heinäkuun asennukset 74 prosenttia Pohjois-Amerikassa.
Kempower sai vuoden kolmannella neljänneksellä 12 uutta asiakasta, joten uusia asiakkaita on tänä vuonna tullut yhteensä 44. Tämä on myönteinen indikaattori tulevasta kasvusta ja korostaa yhtiön ratkaisujen jatkuvaa kysyntää ja antaa myönteisemmän kuvan tulevaisuudesta. Kuluneen vuosineljänneksen uusiin asiakkaisiin kuuluu muun muassa laite- ja ajoneuvovalmistaja Pohjois-Amerikassa, Fortune 500 -energiayhtiö Pohjois-Amerikassa ja sähkörekkojen latausasiakas Norjassa. Vaikka myynnin elpyminen vie aikaa, yhtiön asiakaskunnan tasainen kasvu antaa meille hyvät asetelmat päästä takaisin vauhtiin ja palata kasvu-uralle. Positiivisesta uusasiakashankinnasta huolimatta uusien asiakkaiden tilaukset eivät ole vielä paikanneet ylimääräisten varastojen vaikutusta. Lisäksi olemme saaneet päätökseen seuraavan sukupolven tuoteportfolion tuotannon ylösajon. Seuraavan sukupolven tuoteportfolio tarjoaa asiakkaillemme huippuluokan suorituskykyä nyt ja tulevaisuudessa.
Pohjois-Amerikan tammi-syyskuun 2024 liikevaihto yli kaksinkertaistui viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna, mikä on osoitus vakaasta suorituskyvystä ja operatiivista kyvykkyydestämme keskeisellä markkina-alueella. Potentiaalisten asiakkaiden määrä Pohjois-Amerikassa kehittyy edelleen hyvin useissa segmenteissä, mikä mahdollistaa kasvun jatkumisen tulevaisuudessa. Erityisen hieno virstanpylväs laajentumisstrategiamme edistämisessä vuosineljänneksen aikana oli ensimmäisen 5 miljardin euron NEVI-rahoitusohjelmassa mukana olevan asiakkaan saaminen.
Sopeutuaksemme nykyiseen markkinatilanteeseen käynnistimme ja saimme päätökseen muutosneuvottelut, jotka johtivat noin 90 henkilötyövuoden vähennykseen maailmanlaajuisesti. Nämä päätökset olivat olennaisia kannattavuutemme parantamiseksi ja tulevaisuuden menestyksen mahdollistamiseksi. Etenemme hyvin kohti tavoiteltua 10 miljoonan euron vuotuista säästöä vuodelle 2025 verrattuna vuoden 2024 toiseen vuosineljännekseen.
Tämä vuosi on haastava ei ainoastaan meille, vaan koko sähköajoneuvojen lataustoimialalle. Tästä huolimatta olemme kaikkien Kempowerilaisten kovalla työllä jo saavuttaneet tuloksia, ja olen varma, että teemme niin myös tulevaisuudessa. Seuraavan sukupolven tuoteportfoliomme tuotannon ylösajon loppuun saaminen ja 44 uutta asiakasta vaikean vuoden keskellä ovat kiistattomia osoituksia erinomaisesta suorituskyvystämme. Olemme tehneet kovasti töitä tehostaaksemme ja kehittääksemme toimintaamme ja prosessejamme, lisätäksemme tuottavuutta, ja palvellaksemme asiakkaitamme parhaalla mahdollisella tavalla. Uskon vakaasti, että nyt tekemämme pohjatyö edesauttaa luomaan kestävää menestystä tulevaisuudessa.
Webcast
Webcast osakkeenomistajille, analyytikoille ja medialle järjestetään keskiviikkona 30.10.2024 klo 13.00. Webcastissa Kempowerin toimitusjohtaja Tomi Ristimäki ja talousjohtaja Jukka Kainulainen esittelevät tuloksen ja keskustelevat yhtiön ajankohtaisista asioista. Tilaisuus ja sen päättävä Q&A-osuus pidetään englanniksi. Osallistujat voivat esittää kysymyksiä sekä englanniksi että suomeksi tapahtuman chatin kautta. Webcastia voi seurata rekisteröitymällä osoitteessa https://kempower.videosync.fi/q3-2024.
Katsaus on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä ja saatavilla osoitteessa: https://investors.kempower.com/fi.
Kempower, sijoittajasuhteet:
Jukka Kainulainen, talousjohtaja, Kempower
jukka.kainulainen@kempower.com
Puh. 029 0021900
Kempower, mediasuhteet:
Paula Savonen, viestintäjohtaja, Kempower
paula.savonen@kempower.com
Puh. 0400 343 851
Kempower lyhyesti:
Suunnittelemme ja valmistamme luotettavia ja käyttäjäystävällisiä DC-pikalatausratkaisuja sähköajoneuvoille. Visiomme on luoda maailman halutuimpia latausratkaisuja kaikille, kaikkialla. Tuotekehityksemme ja tuotantomme sijaitsevat Suomessa ja Yhdysvalloissa, ja suurin osa materiaaleista ja komponenteista hankitaan paikallisesti. Keskitymme kaikkiin sähköisen liikkumisen alueisiin sähköautoista rekkoihin ja busseihin, sekä työkoneisiin ja merenkulkuun. Kempowerin modulaarinen ja skaalautuva latausjärjestelmä ja maailmanluokan ohjelmisto on suunniteltu sähköautoilijoiden toimesta sähköautoilijoita varten. Näin mahdollistamme parhaan käyttökokemuksen asiakkaillemme kaikkialla maailmassa. Kempowerin osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssa. www.kempower.com
Liitteet
Lataa tiedote pdf-muodossa.pdf
Kempower Corporation Q3 2024 lnterim Report FI.pdf
