20.8.2024 08:00:01 EEST | Taaleri Oyj |
Half Year financial report
TAALERI PLC STOCK EXCHANGE RELEASE 20 AUGUST 2024 AT 8:00 (EEST)
Taaleri Plc Half-Year Financial Report 1.1.–30.6.2024: Taaleri’s continuing earnings grew and profitability remained at a good level in the second quarter of the year
April–June 2024
Continuing earnings grew by 2.6% to EUR 10.1 (9.9) million. The Private Asset Management segment’s continuing earnings grew by 7.2% to EUR 6.1 (5.6) million, and the Garantia segment’s continuing earnings fell by 4.5% to EUR 3.3 (3.5) million.
Performance fees were EUR 0.0 (1.5) million, and net income from investment operations was EUR 1.8 (15.0) million.
Income fell by 54.8% to EUR 11.9 (26.3) million.
Operating profit was EUR 4.4 (17.8) million, corresponding to 36.9% (67.5) of income.
Earnings per share were 0.11 (0.49) EUR.
January–June 2024
Continuing earnings grew by 3.5% to EUR 20.4 (19.7) million. The Private Asset Management segment’s continuing earnings grew by 6.7% to EUR 11.9 (11.2) million, and the Garantia segment’s continuing earnings fell by 1.6% to EUR 7.2 (7.4) million.
Performance fees were EUR 0.0 (1.5) million, and net income from investment operations was EUR 8.5 (14.4) million.
Income fell by 18.6% to EUR 28.9 (35.6) million.
Operating profit was EUR 14.0 (19.3) million, corresponding to 48.3% (54.3) of income.
The assets under management in the Private Asset Management segment remained at the level of the turn of the year at EUR 2.6 (31 December 2023: 2.6) billion.
Earnings per share were EUR 0.37 (0.51).
This Half-Year Financial Report has been prepared in accordance with IAS 34. The information presented is unaudited. Unless otherwise stated, the figures in parentheses in the Half-Year Financial Report refer to the corresponding period of the previous year. See page 21 for further information of the accounting policies of this Half-Year Financial Report.
Review by CEO Peter Ramsay
In the second quarter of 2024, we continued to promote our strategy that focuses on private asset management and direct investments. We advanced projects broadly in all business units. In addition, our investment organisation continued to assess direct investments.
Taaleri Group’s continuing earnings grew by 3% to EUR 10.1 million in the second quarter, especially due to the development of the renewable energy business. Income was EUR 11.9 million, down from the corresponding period as a result of lower returns on investment operations. The operating profit margin was 36.9%.
In the Private Asset Management segment, continuing earnings grew by 7% to EUR 6.1 million. Operating profit fell from the corresponding period and was EUR 0.3 million. The decrease in operating profit was due to EUR 8.3 million in capital gains from the sale of the renewable energy project development portfolio in the corresponding period and EUR 1.5 million in performance fees recognised in the real estate business in the corresponding period. No corresponding capital gains or performance fees were recognised during the quarter ended. Without these items, the segment’s operating profit was stronger than in the corresponding period.
The renewable energy business continued the fundraising for Taaleri SolarWind III Fund and the active development of the fund’s project development portfolio. Several investors are currently conducting due diligence on the fund, and the amount of committed capital is expected to grow towards the end of the year. Our goal is to raise EUR 700 million for the fund. The Taaleri SolarWind II Fund focused on the high-quality and efficient operation of the wind and solar farms already in production. Preparations to exit the Taaleri Wind II and Taaleri Wind III Funds continued during the second quarter.
The bioindustry business continued preparations for the new venture capital fund and the evaluation of its investor base. The fund’s fundraising will start in the early autumn after the anchor investors have been confirmed. The Taaleri Bioindustry I Fund promoted its strategy as planned by developing its portfolio companies and assessing potential new investments. The fund made its fourth investment in eniferBio, a company producing fungi-based mycoprotein, in the second quarter of the year. The construction work of the torrefied biomass plant in Joensuu is in the final stages, and we expect it to start production at the end of the year. In addition, we promoted the internationalisation of the bioindustry business by establishing a project development company in Canada to explore the opportunity to start production of torrefied biomass. During the review period, Taaleri also made an add-on investment in its associated company Fintoil by participating in the company’s share issue.
The real estate business continued to implement its new strategy in the second quarter of the year. In addition to planning a new closed-end fund, we are strengthening the team through new recruitments. In accordance with the strategy, the focus of operations will shift more strongly to the structuring of new investment products, as well as to investment activities. We aim to develop and launch new products this year. The market has been challenging but may offer favourable opportunities in the future.
Garantia’s insurance service result in the second quarter was at level with the corresponding period at EUR 3.5 million due to the sluggish development of the housing market. The combined ratio, which measures the profitability of insurance operations, improved to 26.5%. Garantia’s net income from investment operations was EUR 1.4 million and the return on investment at fair value was 1.6% in the second quarter, mainly due to the favourable market development.
We continued to systematically advance our strategy during the second quarter. The operating environment is more positive than early in the year, as the interest rate environment is stabilising, and the transaction market shows subtle signs of picking up. While the fundraising environment continues to be challenging, signals at fundraising meetings have been positive. As an established player and thanks to our new products, we are in a good position and confident in our ability to capitalise on the next growth phase in our industry as the outlook cautiously improves.
Key figures
Group key figures
4–6/ 2024
4–6/ 2023
Change, %
1–6/ 2024
1–6/ 2023
Change, %
1–12/ 2023
Earnings key figures
Continuing earnings, MEUR
10.1
9.9
2.6
20.4
19.7
3.5
39.9
Income, MEUR
11.9
26.3
-54.8
28.9
35.6
-18.6
66.3
Operating profit, MEUR
4.4
17.8
-75.3
14.0
19.3
-27.7
31.9
Operating profit, %
36.9
67.5
48.3
54.3
48.1
Profit for the period, MEUR
3.4
16.0
-78.6
10.9
16.6
-34.2
26.5
Return on equity, annualised %
6.7
31.9
10.9
16.6
13.0
Balance sheet key figures
Equity ratio, %
67.3
67.1
67.3
67.1
67.8
Other key figures
Cost/income ratio, %
64.6
34.3
53.5
47.7
52.8
FTE (full-time equivalents), at the end of the period
127
125
1.8
127
125
1.8
118
Assets under management in Private Asset Management segment, BEUR
2.6
2.6
2.6
2.6
2.6
Guaranty insurance portfolio, BEUR
1.7
1.9
1.7
1.9
1.7
Outlook and financial targets
Taaleri’s business outlook for the current financial year is described below. The outlook is based on Taaleri’s understanding of business developments during the current financial year and in relation to the corresponding period.
Private Asset Management
Continuing earnings from the renewable energy business are expected to develop positively during the financial year 2024. The operating profit for 2024 will depend on, among other things, the net income from the investment operations and the revision of the estimated performance fees of the exit-phase funds Taaleri Wind II and Taaleri Wind III Funds, or their final amount, and on the timing of such exits.
According to Taaleri’s updated strategy, strong international growth is sought in Taaleri’s bioindustry, real estate and other businesses, which is reflected in the profitability of Other private asset management and the increase in the number of employees. Operating profit in Other private asset management is expected to be negative for 2024.
Garantia
Garantia’s continuing earnings are expected to fall slightly from the level of the corresponding period, in particular due to the development of the Finnish housing market. In an interest rate environment in line with market expectations, Garantia’s net income from investment operations is expected to develop positively compared to the corresponding period.
Other group
The income from the Other group in 2024 is heavily dependent on changes in the fair value of non-strategic investments, and final exits in particular. The cost level of Group operations is expected to remain at approximately the level of the corresponding period.
Long-term targets
Taaleri has set itself targets related to growth, return on invested capital and dividend payout. Taaleri’s long-term targets are:
Growth in Group’s continuing earnings and performance fees at least 15 percent
Return on equity at least 15 percent
Dividend payout at least 50 percent of the FY profit.
Webcast presentation for analysts, investors and media
An analyst, investor and media conference will be held in English by CEO Peter Ramsay and CFO Ilkka Laurila today, 20 August 2024, at 11:00 am EEST at Event Venue Eliel at Sanomatalo, Töölönlahdenkatu 2, Helsinki. The conference can be followed as a live webcast at https://taaleri.videosync.fi/q2-2024. The event will be recorded and available later on Taaleri’s investor pages at www.taaleri.com/en/investors/reports-and-presentations.
Helsinki, 20 August 2024 Taaleri Plc Board of Directors
For further information, please contact:
CEO Peter Ramsay, +358 50 343 7493, peter.ramsay@taaleri.com CFO Ilkka Laurila, +358 40 076 1360, ilkka.laurila@taaleri.com Director, Investor Relations and Communications Linda Tierala, +358 40 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Distribution:
Nasdaq Helsinki Key media www.taaleri.com
This stock exchange release is a summary of Taaleri Plc’s Half-Year Financial Report for the period 1 January–30 June 2024. The complete report is attached to this release and also available on Taaleri’s investor pages at www.taaleri.com/en/investors/reports-and-presentations.
Taaleri in brief
Taaleri is a Nordic investment and asset manager that focuses on businesses with industrial-scale opportunities within bioindustry and renewable energy. We create value by combining extensive know-how, deep expertise, entrepreneurship and capital through both funds under management and direct investments. We have been a signatory of the UN Principles for Responsible Investment (UNPRI) since 2010, and we joined the Net Zero Asset Managers initiative in 2021. Taaleri’s vision is to become a leading investment manager operating internationally in bioindustry and renewable energy.
Taaleri has two business segments: Private Asset Management and Garantia. Private Asset Management consists of bioindustry, renewable energy and real estate businesses.
Taaleri has EUR 2.6 bn of assets under management in its private equity funds and co-investments. The company has approximately 125 employees. Taaleri Plc is listed on Nasdaq Helsinki.
www.taaleri.com
Linda Tierala, Director, Investor Relations and Communications, +358 40 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Attachments
Half-Year Financial Report H1 2024.pdf
20.8.2024 08:00:01 EEST | Taaleri Oyj |
Puolivuosikatsaus
TAALERI OYJ PÖRSSITIEDOTE 20.8.2024 KLO 8.00
Taaleri Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2024: Taalerin jatkuvat tuotot kasvoivat ja kannattavuus säilyi hyvänä vuoden toisella neljänneksellä
Huhti–kesäkuu 2024
Jatkuvat tuotot kasvoivat 2,6 prosenttia 10,1 (9,9) milj. euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot kasvoivat 7,2 prosenttia 6,1 (5,6) milj. euroon ja Garantia-segmentin jatkuvat tuotot laskivat 4,5 prosenttia 3,3 (3,5) milj. euroon.
Tuottopalkkioita kertyi 0,0 (1,5) milj. euroa, ja sijoitustoiminnan tulos oli 1,8 (15,0) milj. euroa.
Liikevaihto laski 54,8 prosenttia 11,9 (26,3) milj. euroon.
Liikevoitto oli 4,4 (17,8) milj. euroa, joka vastaa 36,9 (67,5) prosenttia liikevaihdosta.
Tulos / osake oli 0,11 (0,49) euroa.
Tammi–kesäkuu 2024
Jatkuvat tuotot kasvoivat 3,5 prosenttia 20,4 (19,7) milj. euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot kasvoivat 6,7 prosenttia 11,9 (11,2) milj. euroon ja Garantia -segmentin jatkuvat tuotot laskivat 1,6 prosenttia 7,2 (7,4) milj. euroon.
Tuottopalkkioita kertyi 0,0 (1,5) milj. euroa, ja sijoitustoiminnan tulos oli 8,5 (14,4) milj. euroa.
Liikevaihto laski 18,6 prosenttia 28,9 (35,6) milj. euroon.
Liikevoitto oli 14,0 (19,3) milj. euroa, joka vastaa 48,3 (54,3) prosenttia liikevaihdosta.
Pääomarahastot-segmentin hallinnoitava varallisuus pysyi vuodenvaihteen tasolla 2,6 (31.12.2023: 2,6) mrd. eurossa.
Tulos / osake oli 0,37 (0,51) euroa.
Tämä puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti. Puolivuosikatsauksen tiedot eivät ole tilintarkastettuja. Ellei toisin mainita, puolivuosikatsauksessa esitetyt suluissa olevat luvut viittaavat edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Katso tarkemmin puolivuosikatsauksen laatimisperiaatteet sivulta 21.
Toimitusjohtaja Peter Ramsayn katsaus
Jatkoimme vuoden 2024 toisella neljänneksellä pääomarahastoliiketoimintaan ja suoriin sijoituksiin keskittyvän strategiamme toteuttamista. Olemme edistäneet hankkeita laajamittaisesti kaikissa liiketoimintayksiköissä. Sijoitusorganisaatiomme jatkoi lisäksi suorien sijoitusten kartoittamista.
Taaleri-konsernin jatkuvat tuotot kasvoivat toisella vuosineljänneksellä kolme prosenttia 10,1 miljoonaan euroon erityisesti uusiutuvan energian liiketoiminnan kehityksen ansiosta. Liikevaihto oli 11,9 miljoonaa euroa ja laski vertailukaudesta sijoitustoiminnan alhaisempien tuottojen seurauksena. Liikevoittoprosentti oli 36,9.
Pääomarahastot-segmentissä jatkuvat tuotot kasvoivat seitsemän prosenttia 6,1 miljoonaan euroon. Liikevoitto laski vertailukaudesta ja oli 0,3 miljoonaa euroa. Liikevoiton lasku johtui vertailukaudella toteutuneen uusiutuvan energian hankekehitysportfolion myynnistä saadusta 8,3 miljoonan euron myyntivoitosta sekä kiinteistötoiminnassa vertailukaudella kirjatusta 1,5 miljoonan euron tuottopalkkiosta. Kuluneella vuosineljänneksellä ei kirjattu vastaavia myyntivoittoja tai tuottopalkkioita. Ilman kyseisiä eriä segmentin liikevoitto oli vertailukautta vahvempi.
Uusiutuvan energian liiketoiminta jatkoi Taaleri SolarWind III -rahaston varainkeruuta ja rahaston hankekehitysportfolion aktiivista kehittämistä. Useat sijoittajat tekevät rahastosta parhaillaan due diligence -selvityksiä ja sitoumusten määrän odotetaan kasvavan loppuvuotta kohden. Tavoitteenamme on kerätä rahastoon 700 miljoonaa euroa. Taaleri SolarWind II -rahasto keskittyi jo tuotannossa olevien tuuli- ja aurinkopuistojen laadukkaaseen ja tehokkaaseen operointiin. Irtautumisvalmistelut Taaleri Tuuli II- ja Taaleri Tuuli III -rahastoista jatkuivat vuoden toisen neljänneksen aikana.
Bioteollisuusliiketoiminta jatkoi uuden venture capital -rahaston valmisteluja sekä sen sijoittajakunnan kartoittamista. Rahaston varainkeruu käynnistyy alkusyksystä ankkurisijoittajien vahvistamisen jälkeen. Taaleri Bioteollisuus I -rahasto edisti strategiaansa suunnitellusti kehittämällä sen kohdeyhtiöitä ja kartoittamalla potentiaalisia uusia kohteita. Rahasto toteutti neljännen sijoituksensa sieni- eli mykoproteiinia valmistavaan eniferBioon vuoden toisella neljänneksellä. Joensuussa sijaitsevan torrefioitua biomassaa valmistavan laitoksen rakennustyöt ovat loppusuoralla, ja odotamme sen aloittavan tuotantonsa loppuvuonna. Olemme lisäksi edistäneet bioteollisuusliiketoiminnan kansainvälistymistä perustamalla hankekehitysyhtiön Kanadaan tavoitteenaan selvittää biohiilen tuotannon aloittamisen mahdollisuuksia. Taaleri toteutti katsauskaudella myös jatkoinvestoinnin osakkuusyhtiö Fintoiliin osallistumalla yhtiön osakeantiin.
Kiinteistöliiketoiminta jatkoi uuden strategiansa jalkauttamista vuoden toisella neljänneksellä. Uuden suljetun rahaston suunnittelun lisäksi tiimiä vahvistetaan uusilla rekrytoinneilla. Strategian mukaisesti toiminnan painopiste siirtyy vahvemmin uusien sijoitustuotteiden strukturointiin sekä itse sijoitustoimintaan. Tavoitteenamme on kehittää ja lanseerata uusia tuotteita vielä kuluvan vuoden aikana. Markkina on ollut haastava, mutta saattaa tarjota otollisia mahdollisuuksia tulevaisuudessa.
Garantian vakuutuspalvelutulos oli toisella vuosineljänneksellä vertailukauden tasolla 3,5 miljoonassa eurossa asuntomarkkinoiden vaisun kehityksen vuoksi. Vakuutustoiminnan kannattavuutta mittaava yhdistetty kulusuhde vahvistui 26,5 prosenttiin. Garantian sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 1,4 miljoonaa euroa ja sijoitustoiminnan tuotto käyvin arvoin oli 1,6 prosenttia vuoden toisella neljänneksellä pääosin suotuisan markkinakehityksen ansiosta.
Olemme jatkaneet strategiamme määrätietoista edistämistä vuoden toisen neljänneksen aikana. Toimintaympäristö on alkuvuotta myönteisempi korkoympäristön vakautumisen sekä orastavia piristymisen merkkejä osoittavan transaktiomarkkinan myötä. Vaikka varainhankintaympäristö jatkuu haastavana, ovat signaalit varainhankintatapaamisissa olleet positiivisia. Vakiintuneena toimijana ja uusien tuotteiden ansiosta olemme hyvässä asemassa ja pystymme hyödyntämään seuraavaa kasvuvaihetta toimialallamme näkymien varovaisen vahvistumisen myötä.
Keskeiset tunnusluvut
Konsernin keskeiset tunnusluvut
4–6/ 2024
4–6/ 2023
Muutos, %
1–6/ 2024
1–6/ 2023
Muutos, %
1–12/ 2023
Tuloksen tunnusluvut
Jatkuvat tuotot, milj. euroa
10,1
9,9
2,6
20,4
19,7
3,5
39,9
Liikevaihto, milj. euroa
11,9
26,3
-54,8
28,9
35,6
-18,6
66,3
Liikevoitto, milj. euroa
4,4
17,8
-75,3
14,0
19,3
-27,7
31,9
Liikevoitto, %
36,9
67,5
48,3
54,3
48,1
Katsauskauden tulos, milj. euroa
3,4
16,0
-78,6
10,9
16,6
-34,2
26,5
Oman pääoman tuotto, annualisoitu, %
6,7
31,9
10,9
16,6
13,0
Taseen tunnusluvut
Omavaraisuus, %
67,3
67,1
67,3
67,1
67,8
Muut tunnusluvut
Kulu/tuotto -suhde, %
64,6
34,3
53,5
47,7
52,8
HTV (henkilötyövuosia), kauden lopussa
127
125
1,8
127
125
1,8
118
Pääomarahastot-segmentin hallinnoitava varallisuus, mrd. euroa
2,6
2,6
2,6
2,6
2,6
Takauskanta, mrd. euroa
1,7
1,9
1,7
1,9
1,7
Näkymät ja taloudelliset tavoitteet
Alla on kuvattu Taalerin liiketoiminnan näkymiä kuluvan tilikauden osalta. Näkymät perustuvat Taalerin käsitykseen liiketoimintojen kehityksestä kuluvan tilikauden aikana ja suhteessa vertailukauteen.
Pääomarahastot
Uusiutuvan energian liiketoiminnan jatkuvien tuottojen odotetaan kehittyvän positiivisesti tilikauden 2024 aikana. Vuoden 2024 liikevoitto on riippuvainen muun muassa sijoitustoiminnan tuotoista ja irtautumisvaiheessa olevien Taaleri Tuuli II- ja Taaleri Tuuli III -rahastojen arvioitujen tuottopalkkioiden määrän tarkentumisesta tai niiden lopullisesta määrästä ja irtautumisten ajankohdasta.
Taalerin bioteollisuus-, kiinteistö- ja muissa liiketoiminnoissa haetaan Taalerin päivitetyn strategian mukaan vahvaa kansainvälistä kasvua, mikä näkyy Muiden pääomarahastojen kannattavuudessa ja henkilöstömäärän kasvussa. Vuoden 2024 liikevoiton odotetaan jäävän Muissa pääomarahastoissa tappiolliseksi.
Garantia
Garantian jatkuvien tuottojen odotetaan jäävän hieman vertailukauden tasosta johtuen erityisesti Suomen asuntomarkkinoiden kehityksestä. Markkinaodotusten mukaisessa korkoympäristössä Garantian sijoitustoiminnan nettotuottojen odotetaan kehittyvän positiivisesti suhteessa vertailukauteen.
Muut-ryhmä
Muut-ryhmän vuoden 2024 liikevaihto on voimakkaasti riippuvainen erityisesti ei-strategisten sijoitusten käyvän arvon muutoksista ja lopullisista irtautumisista. Konsernitoimintojen kustannustason odotetaan säilyvän suunnilleen vertailukauden tasolla.
Pitkän aikavälin tavoitteet
Taaleri on asettanut kasvuun, pääoman tuottoon ja osingonjakoon liittyviä tavoitteita. Yhtiön pitkän aikavälin tavoitteet ovat:
konsernin jatkuvien tuottojen ja tuottopalkkioiden kasvu vähintään 15 prosenttia
oman pääoman tuotto vähintään 15 prosenttia
osinko vähintään 50 prosenttia tilikauden tuloksesta.
Webcast-tilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Analyytikoille, sijoittajille ja medialle järjestetään englanninkielinen tiedotustilaisuus tänään 20.8.2024 klo 11.00 tapahtumatila Elielin tiloissa Sanomatalossa (Töölönlahdenkatu 2, Helsinki). Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa https://taaleri.videosync.fi/q2-2024 . Tilaisuus tallennetaan, ja se löytyy myöhemmin myös Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta www.taaleri.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Helsinki, 20.8.2024Taaleri OyjHallitus
Lisätietoja:
Peter Ramsay, toimitusjohtaja, puh. 050 343 7493, peter.ramsay@taaleri.comIlkka Laurila, talousjohtaja, puh. 040 076 1360, ilkka.laurila@taaleri.com Linda Tierala, sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Jakelu:
Nasdaq HelsinkiKeskeiset tiedotusvälineetwww.taaleri.com
Tämä tiedote on tiivistelmä Taaleri Oyj:n puolivuosikatsauksesta kaudelta 1.1.–30.6.2024. Katsaus on kokonaisuudessaan tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta www.taaleri.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset.
Taaleri lyhyesti
Taaleri on pohjoismainen pääomarahastoyhtiö ja sijoittaja, joka keskittyy teollisen mittakaavan liiketoimintamahdollisuuksiin bioteollisuudessa ja uusiutuvassa energiassa. Luomme arvoa sekä hallinnoimiemme varojen että suorien sijoitustemme kautta yhdistämällä laajan osaamisen, syvällisen asiantuntemuksen, yrittäjyyden ja pääoman. Allekirjoitimme vuonna 2010 YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UNPRI), ja liityimme vuonna 2021 Net Zero Asset Managers -aloitteeseen. Taalerin visio on tulla bioteollisuudessa ja uusiutuvassa energiassa yhdeksi johtavista kansainvälisesti toimivista sijoittajista.
Taalerilla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot ja Garantia. Pääomarahastot koostuu bioteollisuuden, uusiutuvan energian ja kiinteistöjen liiketoiminnoista.
Taalerilla on pääomarahastoissaan ja kanssasijoituksissaan hallinnoitavia varoja 2,6 miljardia euroa, ja yhtiön palveluksessa on noin 125 henkeä. Taaleri Oyj on listattu Nasdaq Helsingissä.www.taaleri.com
Linda Tierala, sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Liitteet
Puolivuosikatsaus H1 2024.pdf
