8.5.2024 09:30:00 CEST | Sveriges Riksbank
Inflation is approaching the target while economic activity is weak. The Riksbank can therefore ease monetary policy. The Executive Board has decided to cut the policy rate by 0.25 percentage points to 3.75 per cent. If the outlook for inflation still holds, the policy rate is expected to be cut two more times during the second half of the year.
Monetary policy and fading supply shocks have contributed to inflation falling and now being close to the target. In March, CPIF inflation was 2.2 per cent, and excluding energy prices, inflation was 2.9 per cent. The outcomes were lower than the Riksbank’s most recent forecast.
Information received since the Monetary Policy Report in March reinforces the outlook for inflation remaining close to the target also in the longer term. Inflation expectations are firmly anchored and wage increases are moderate.
When inflation approaches the target while economic activity is weak, monetary policy can be eased. The Executive Board has therefore decided to cut the policy rate by 0.25 percentage points to 3.75 per cent. If the outlook for inflation still holds, the policy rate is expected to be cut two more times during the second half of the year, in line with the forecast in March.
However, the outlook for inflation is uncertain. As inflation now falls from very high levels, there is uncertainty on both the upside and downside. The risks that may cause inflation in Sweden to rise again are primarily linked to the strong US economy, the geopolitical tension and the krona exchange rate. The adjustment of monetary policy going forward should therefore be characterised by caution, with gradual cuts to the policy rate.
The decision on the policy rate will apply from 15 May. The minutes from the Executive Board’s monetary policy meeting will be published on 15 May. A press conference with Governor Erik Thedéen and Åsa Olli Segendorf, Head of the Monetary Policy Department, will be held today at 11.00 at the Riksbank. Press cards or the equivalent are required to participate. The press conference will be broadcast live on riksbank.se.
About Monetary Policy Update
A Monetary Policy Update is published in connection with the policy rate decision, containing the Executive Board’s assessment of how new information affects economic prospects and monetary policy. The update does not contain any new forecasts. The next Monetary Policy Report containing forecasts will be published on 27 June.
Contacts
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
About Sveriges Riksbank
The Riksbank is Sweden’s central bank. We are to ensure that inflation is low and stable over time, contribute to the stability and efficiency of the financial system and make sure that payments can be made. The Riksbank also issues Sweden’s banknotes and coins.
Attachments
Press release 8 May 2024, Policy rate cut by 0.25 percentage points to 3.75 per cent.pdf
Monetary policy update May 2024.pdf
Monetary policy decision May 2024, Policy rate decision.pdf
Numerical data, Monetary Policy Update May 2024.xlsx
8.5.2024 09:30:00 CEST | Sveriges Riksbank
Inflationen närmar sig målet samtidigt som konjunkturen är svag. Riksbanken kan därför lätta på penningpolitiken. Direktionen har beslutat att sänka styrräntan med 0,25 procentenheter till 3,75 procent. Om inflationsutsikterna står sig kan styrräntan komma att sänkas ytterligare två gånger under andra halvåret.
Penningpolitiken och avtagande utbudsstörningar har bidragit till att inflationen har sjunkit och nu är nära målet. I mars var KPIF-inflationen 2,2 procent, exklusive energipriser var inflationen 2,9 procent. Utfallen var lägre än Riksbankens senaste prognos.
Information som har tillkommit sedan den penningpolitiska rapporten i mars stärker bilden av en inflation nära målet även på lite längre sikt. Inflationsförväntningarna är väl förankrade och löneökningarna måttliga.
När inflationen närmar sig målet samtidigt som konjunkturen är svag kan penningpolitiken lättas. Direktionen har därför beslutat att sänka styrräntan med 0,25 procentenheter till 3,75 procent. Om inflationsutsikterna står sig kan styrräntan komma att sänkas ytterligare två gånger under andra halvåret, i linje med prognosen i mars.
Men inflationsutsikterna är osäkra. Det finns osäkerhet på både upp- och nedåtsidan när inflationen nu faller från mycket höga nivåer. De risker som kan göra att inflationen i Sverige stiger igen är främst kopplade till den starka amerikanska ekonomin, den geopolitiska oron och kronans växelkurs. Anpassningen av penningpolitiken framöver bör därför präglas av försiktighet, med gradvisa sänkningar av styrräntan.
Beslutet om styrräntan tillämpas från den 15 maj. Protokollet från direktionens penningpolitiska möte publiceras den 15 maj. En pressträff med riksbankschef Erik Thedéen och Åsa Olli Segendorf, chef för avdelningen för penningpolitik, hålls idag 11:00 på Riksbanken. För att delta krävs presslegitimation eller motsvarande. Presskonferensen sänds direkt på riksbank.se.
Om Penningpolitisk uppdatering
I samband med beskedet publiceras en Penningpolitisk uppdatering som innehåller direktionens bedömning av hur ny information påverkar de ekonomiska utsikterna och penningpolitiken. I uppdateringen finns inga nya prognoser. Nästa penningpolitiska rapport med prognoser publiceras den 27 juni.
Kontakter
Presstjänsten/Press office, +46 8 787 0200
Om Sveriges Riksbank
Riksbanken är Sveriges centralbank. Vi ska se till att inflationen är låg och stabil över tid, bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt och att det går att göra betalningar. Riksbanken ger också ut Sveriges sedlar och mynt.
Bilagor
Pressmeddelande 8 maj 2024, Styrräntan sänks med 0,25 procentenheter till 3,75 procent.pdf
Penningpolitisk uppdatering maj 2024.pdf
Penningpolitiskt beslut maj 2024, Beslut om styrränta.pdf
Sifferunderlag, Penningpolitisk uppdatering maj 2024.xlsx
