2.2.2024 08:00:01 CET | SBAB Bank AB (publ) |
Financial Statement Release
SBAB’s Year-end Report 2023 is now available for download on www.sbab.se/IR.
Q4 2023 (Q3 2023)
Total lending decreased 0.1% to SEK 517.4 billion (517.9) for the quarter. Total deposits increased 7.7% to SEK 215.2 billion (199.9).
Operating profit decreased 11.8% to SEK 635 million (720), primarily due to a more negative outcome for net income from financial transactions, increased costs and higher credit losses.
Net interest income increased to SEK 1,332 million (1,315), mainly due to somewhat higher mortgage lending margins. This trend was partly offset by increased fees for national deposit guarantees and by somewhat lower deposit margins.
Net credit losses increased to SEK 31 million (6), primarily due to adjustments in the impairment model and subsequent increases in credit loss allowances. Confirmed credit losses totalled SEK 2 million (2).
The return on equity amounted to 8.9% (10.6) and the C/I ratio was 35.8% (31.6).
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio was 12.3% (11.6).
According to Swedish Quality Index (Svenskt Kvalitetsindex, SKI), SBAB had the most satisfied customers in Sweden in terms of residential mortgages to private individuals and property loans to corporates and tenant-owners’ associations for the fifth and sixth consecutive years, respectively.
January–December 2023 (January–December 2022)
Total lending increased 1.6% during the year to SEK 517.4 billion (509.5) Total deposits increased 18.0% to SEK 215.2 billion (182.4).
Operating profit grew 17.0% to SEK 3,070 million (2,639), primarily due to strong net interest income trend.
Net interest income rose to SEK 5,446 million (4,655), primarily due to an increased share of financing from deposits and continued healthy deposit margins. Decreased lending margins for mortgages had a negative impact on the item.
Net credit losses totalled SEK 93 million (68), the majority of which consisted of credit loss allowances. Confirmed credit losses totalled SEK 9 million (7).
Imposed fees for the full year 2023 totalled SEK 541 million (445), of which the risk tax amounted to SEK 359 million (261) and the resolution fee to SEK 182 million (184).
The return on equity amounted to 11.5% (10.5) and the C/I ratio was 31.0% (32.7).
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio was 12.3% (12.8).
The basis for the Board regarding appropriation of profits for 2023 is to propose a dividend of SEK 963 million, representing 40% of the Group’s net profit for the year after tax, in accordance with SBAB’s dividend policy.
Financial information
2023
2023
2023
2022
Q4
Q3
Jan–Dec
Jan–Dec
Total lending, SEK bn
517.4
517.9
517.4
509.5
Total deposits, SEK bn
215.2
199.9
215.2
182.4
Net interest income, SEK million
1,332
1,315
5,446
4,655
Net commission, SEK mn
–10
–9
–34
12
Net result of financial transactions, SEK million
–80
–62
–95
–35
Expenses, SEK million
–448
–398
–1,663
–1,529
Net credit losses, SEK million
–31
–6
–93
–68
Imposed fees: Risk tax and resolution fee
–139
–134
–541
–445
Operating profit, SEK million
635
720
3,070
2,639
Return on equity, %
8.9
10.6
11.5
10.5
C/I ratio, %
35.8
31.6
31.0
32.7
CET1 capital ratio, %
12.3
11.6
12.3
12.8
CEO statement from Mikael Inglander:
Despite a challenging operating environment, we are once again putting a successful year behind us. We continue to attract new customers and grow our business volumes, not least within deposits, and we continue to have the highest levels of customer satisfaction in the industry. Our responsible approach to conducting our operations, together with our ability to adapt to changing conditions, comprise key factors behind this solid performance.
First and foremost – it was a tough year for many households and companies. War and other tumultuous events led to significant uncertainty and made the future both difficult to predict and tricky to navigate. During the last two years, inflation has climbed to levels not seen in several decades, leading to a series of policy rate hikes from the Riksbank. The pace and scope of the recent rate hikes were likely a surprise to many, and measures from the Riksbank had wide-ranging effects on the economy and society. Rising interest rates and increasing costs have eroded purchasing power and squeezed financial margins.
Even if some amount of uncertainty prevails regarding future economic trends, the resilience of the majority of households and businesses, and their ability to adapt, appear to be healthy. Despite market developments, at SBAB we have not noted any significant overall changes in the credit quality of our lending portfolio. This is proof that we run a stable, responsible business and that the assets in our balance sheet are of high quality. Credit losses totalled SEK 93 million for the full year, the majority of which consisted of credit loss allowances. Confirmed credit losses totalled SEK 9 million.
Sights set on interest rate cuts in 2024
The most recent economic trends and falling inflation point to interest rate cuts in 2024. We believe that the Riksbank will start to lower the interest rate starting from the summer. This means, all else being equal, that conditions for our customers will improve. It is also a positive sign that many property companies are continuing to act in order to adapt their operations and debt structure to a new interest rate environment. This includes lowering or postponing dividends, conducting new issues and selling assets.
High interest rates are expected to hold back demand for housing in 2024. Since their peak in spring 2022, housing prices have dipped around 16%, according to statistics from Booli. Prices for apartments have dropped nearly 12% and house prices approximately 18%. The decrease for the full-year 2023 hovered around a moderate 0.8%, primarily because of a relatively strong performance during the first half of the year.
Sweden’s most satisfied customers
Even if the business environment appears somewhat more challenging, at SBAB we continue to focus on being a growth-oriented and responsible player in the market. We continue to grow and we are proud that so many customers are turning to us to finance their homes or to manage and get a return on their savings. I am pleased and grateful that we have Sweden’s most satisfied residential mortgage customers according to Swedish Quality Index (Svenskt Kvalitetsindex, SKI) for the fifth consecutive year. According to the same survey, we also have Sweden’s most satisfied customers within property loans to tenant-owners’ associations and property companies. Fantastic!
Our lending grew 1.6% to a total of SEK 517.4 billion during the year. This is significantly lower growth than previous years, primarily due to the weaker housing market. Annual market growth for mortgages in November 2023 amounted to 0.7%, compared with 4.0% one year ago. We will likely continue to see relatively low market growth in 2024 before activity in the housing market recovers. Demand from property companies for bank financing has increased in pace with growing limitations in access to the bond market, which is expected to maintain credit growth in this segment.
Market transparency moving in the wrong direction
Our ambition is to offer our customers simple and competitive terms. This is how we help create a better, more functional market. Offering simple and competitive terms is also important for our ability to grow operations through attracting new customers and to retain our high level of customer satisfaction.
Our strategy for pricing involves ensuring a balance between mortgage rates and borrowing costs. Simply put – being transparent. This also applies to our terms for our savings accounts. The difference between listed rates and what customers ultimately pay for their mortgages, actual mortgage interest rates, increased for the industry as a whole in 2023. This is an unfortunate development which means that customers that are not actively negotiating their terms risk paying far too much for their mortgages. You can see the same pattern in the market for deposits: many players, not least the major, more established banks, continue to offer their customers far too little in terms of interest on savings. This is where we want to challenge and make a difference.
Long-term market interest rates have fallen sharply recently. This, in turn, means a decrease in SBAB’s borrowing costs. That is why during the quarter we chose, on several occasions, to lower our mortgage rates for longer maturities. Likewise, during the year we adjusted interest rates upwards for our savings accounts in pace with the policy rate hikes from the Riksbank.
A strong full-year performance and exceptional growth in deposits
We posted a strong financial performance and continued good profitability for the full year. Return on equity in 2023 amounted to 11.5%. Our net interest income continues to post a healthy trend. Net interest income increased 17.0% to SEK 5,446 million in 2023, despite very low residential mortgage margins. As borrowing costs rose through mortgage bonds, deposits have come to play an increasingly important role as a source of funding for our financial performance as well as our ability to offer competitive terms to our customers. As previously announced during the year, we continued to invest a great deal of time and resources to refine and develop our savings offering. During the fourth quarter we launched a fixed-interest account for retail customers, which was immediately successfully and highly appreciated by our customers. Deposits grew a full SEK 33 billion during the year, corresponding to 18.0%. This was an excellent performance that we are extremely proud of. That so many customers are choosing to save money with SBAB highlights the appeal of our offering and the strength of our brand. It is also a signal to other players in the market that many customers will no longer accept inferior terms.
Our service model, where the majority of customers meet us digitally or over the phone, allows for relatively efficient operations. At the same time, banking operations are becoming increasingly complex and demanding. This is due in part to increased digitalisation and changing customer needs but also in part to regulatory developments. We continued to invest in operations and costs increased 8.8% during the year to a total of SEK 1,663 million. The C/I ratio was 31.0%.
In 2021, SBAB decided to acquire Boappa in order to supplement and expand our existing offering of services within housing and household finances for tenant-owners’ associations. The company’s services are no doubt appreciated by its users, but the company has not grown or developed at the rate we had hoped for. Nor have we managed to integrate Boappa as a value-generating part of our customer offering and as a natural part of SBAB’s business. Our assessment is that it would require significant investment and resources from SBAB to turn this trend around. That is why we divested the company during the fourth quarter. We will continue to develop value-generating services to help our customers within the framework of our existing brands.
Now we look forward to an exciting 2024
I would like to take this opportunity to extend my sincere appreciation to all of our employees at SBAB for your dedication and efforts in 2023. I’m proud to lead an organisation with such skilled, driven and considerate individuals. Together, we make a difference.
Now we look forward to an exciting and eventful 2024.
Mikael Inglander
CEO of SBAB
Contacts
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, 076-118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
About SBAB Bank AB (publ)
SBAB’s business idea is to be innovative and considerate in our offering of loans and savings products and other services for better housing and household finances to private individuals, tenant-owner associations and property companies in Sweden. SBAB was founded in 1985 and is owned by the Swedish state. Read more at sbab.se, twitter.com/sbabbank, facebook.com/sbabbank.
Attachments
Download announcement as PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ) Q4 2023 ENG.pdf
SBAB Bank AB (publ) Q4 2023_ENG.pdf
Press release_SBAB_Q4-2023_ENG.pdf
2.2.2024 08:00:01 CET | SBAB Bank AB (publ) |
Bokslutskommuniké
SBAB:s bokslutskommuniké för 2023 finns nu tillgänglig på www.sbab.se/IR.
Fjärde kvartalet 2023 (tredje kvartalet 2023)
Den totala utlåningen minskade under kvartalet med 0,1 procent till 517,4 mdkr (517,9). Den totala inlåningen ökade med 7,7 procent till 215,2 mdkr (199,9).
Rörelseresultatet minskade med 11,8 procent till 635 mnkr (720), främst hänförligt till ett mer negativt utfall för nettoresultat av finansiella transaktioner, högre kostnader samt ökade kreditförluster.
Räntenettot ökade till 1 332 mnkr (1 315), främst hänförligt till något ökade marginaler för bolån. Utvecklingen motverkades delvis av ökad avgift för insättningsgarantin och något lägre marginaler för inlåning.
Kreditförluster (netto) ökade till 31 mnkr (6), främst med anledning av justeringar i nedskrivningsmodellen och därmed ökade kreditförlustreserveringar. De konstaterade kreditförlusterna uppgick till 2 mnkr (2).
Avkastning på eget kapital uppgick till 8,9 procent (10,6) och K/I-talet till 35,8 procent (31,6).
Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 12,3 procent (11,6).
SBAB har för femte respektive sjätte året i följd Sveriges nöjdaste kunder enligt Svenskt Kvalitetsindex (SKI) vad gäller bolån till privatpersoner och fastighetslån till företag och bostadsrättsföreningar.
Januari–december 2023 (Januari–december 2022)
Den totala utlåningen ökade under året med 1,6 procent till 517,4 mdkr (509,5). Den totala inlåningen ökade med 18,0 procent till 215,2 mdkr (182,4).
Rörelseresultatet ökade med 17,0 procent till 3 070 mnkr (2 639), främst hänförligt till en stark räntenettoutveckling.
Räntenettot ökade till 5 446 mnkr (4 655), främst hänförligt till ökad andel inlåningsfinansiering och därtill ökade inlåningsmarginaler. Minskade utlåningsmarginaler för bolån påverkade posten negativt.
Kreditförluster (netto) uppgick till 93 mnkr (68), varav majoriteten bestod av kreditförlustreserveringar. De konstaterade kreditförlusterna uppgick till 9 mnkr (7).
Påförda avgifter uppgick för helåret 2023 till 541 mnkr (445), varav riskskatten utgjorde 359 mnkr (261) och resolutionsavgiften 182 mnkr (184).
Avkastning på eget kapital uppgick till 11,5 procent (10,5) och K/I-talet till 31,0 procent (32,7).
Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 12,3 procent (12,8).
Styrelsens utgångspunkt avseende vinstdisposition för 2023 är att föreslå utdelning om 40 procent av koncernens resultat efter skatt, motsvarande 963 mnkr, i enlighet med SBAB:s utdelningspolicy.
Finansiell information
2023
2022
2023
2021
Kv 4
Kv 3
Jan–dec
Jan–dec
Total utlåning, mdkr
517,4
517,9
517,4
509,5
Total inlåning, mdkr
215,2
199,9
215,2
182,4
Räntenetto, mnkr
1 332
1 315
5 446
4 655
Provisionsnetto, mnkr
–10
–9
–34
12
Nettoresultat av finansiella transaktioner, mnkr
–80
–62
–95
–35
Kostnader, mnkr
–448
–398
–1 663
–1 529
Kreditförluster, netto, mnkr
–31
–6
–93
–68
Påförda avgifter; Riskskatt och resolutionsavgift, mnkr
–139
–134
–541
–445
Rörelseresultat, mnkr
635
720
3 070
2 639
Avkastning på eget kapital, %
8,9
10,6
11,5
10,5
K/I-tal, %
35,8
31,6
31,0
32,7
Kärnprimärkapitalrelation, %
12,3
11,6
12,3
12,8
Kommentar från Mikael Inglander:
Trots en utmanande omvärld lägger vi återigen ett framgångsriktigt år bakom oss. Vi fortsätter attrahera nya kunder och växa våra affärsvolymer, inte minst inom inlåning, och vi har fortsatt högst kundnöjdhet i branschen. Vårt ansvarsfulla sätt att bedriva vår verksamhet, tillsammans med vår förmåga att anpassa oss till förändrade förutsättningar, utgör centrala faktorer för den goda utvecklingen.
Först och främst – det här året har varit tufft för många hushåll och företag. Krig och andra omvälvande händelser har bidragit till en betydande osäkerhet. Framtiden är både svårförutsägbar och svårmanövrerad. Under de senaste två åren har inflationstakten stigit till nivåer som inte skådats på flera decennier, vilket föranlett en serie styrräntehöjningar från Riksbanken. Hastigheten och omfattningen av de senaste tidens ränteökningar har troligtvis överraskat många och åtgärderna från Riksbanken har fått betydande effekter på ekonomin och samhället. De stigande räntorna och de ökade kostnaderna har urholkat köpkraften och minskat de ekonomiska marginalerna.
Även om det fortfarande råder en viss osäkerhet kring den framtida konjunkturutvecklingen förefaller motståndskraften och anpassningsförmågan hos den stora majoriteten av hushållen och företagen vara god. På SBAB har vi trots händelseutvecklingen inte noterat några övergripande väsentliga förändringar i kreditkvaliteten i vår utlåningsportfölj. Det är ett kvitto på att vi bedriver en stabil och ansvarsfull verksamhet och att tillgångarna i vår balansräkning är av hög kvalitet. Kreditförlusterna uppgick för helåret 93 mnkr, motsvarande 0,02 procent av den totala utlåningen, och bestod främst av ökade kreditförlustreserveringar. De konstaterade kreditförlusterna uppgick till 9 mnkr.
Räntesänkningar i sikte under 2024
Den senaste ekonomiska utvecklingen och den fallande inflationen talar för räntesänkningar under 2024. Vi tror att Riksbanken börjar sänka räntan från och med sommaren. Det innebär, allt annat lika, att situationen för våra kunder kommer att förbättras. Det är också positivt att många fastighetsbolag fortsätter att agera för att anpassa sina verksamheter och skuldstrukturer till en ny räntemiljö. Exempel på aktiviteter innefattar att sänka eller ställa in aktieutdelningar, nyemissioner och försäljningar av tillgångar.
Det rådande ränteläget förväntas hålla tillbaka efterfrågan på bostäder under 2024. Sedan bostadspriserna stod som högst våren 2022 har de, enligt statistik från Booli, fallit med sammanlagt omkring 16 procent. Lägenhetspriserna har gått ner med knappt 12 procent och villapriserna med cirka 18 procent. Prisfallet för helåret 2023 stannande dock vid måttliga 0,8 procent, främst hänförligt till en relativt stark utveckling under den första halvan av året.
Sveriges nöjdaste kunder
Även om omvärlden ter sig något mer utmanade fortsätter vi på SBAB att fokusera på att vara en tillväxtorienterad och ansvarsfull aktör på marknaden. Vi fortsätter att växa och vi är stolta över att så många kunder vänder sig till oss för att finansiera sina bostäder eller förvalta och förränta sina sparpengar. Jag är väldigt glad och tacksam över att vi för femte året i följd har Sveriges nöjdaste bolånekunder enligt Svenskt Kvalitetsindex (SKI). Vi har dessutom enligt samma undersökning Sveriges mest nöjda kunder inom fastighetslån till bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag. Fantastiskt.
Under året växte vår utlåning med 1,6 procent till totalt 517,4 mdkr. Det är en betydligt lägre tillväxt än tidigare år som framför allt är hänförlig till den svagare bostadsmarknaden. Den årliga marknadstillväxten för bolån uppgick i november 2023 till 0,7 procent, jämfört med 4,0 procent ett år tidigare. Vi kommer troligtvis att fortsätta se en relativt låg tillväxt på marknaden under 2024, innan aktiviteten på bostadsmarknaden återvänder. Fastighetsbolagens efterfrågan på bankfinansiering har ökat i takt med att tillgången till obligationsmarknaden har försämrats, vilket förväntas hålla uppe kredittillväxten inom detta segment.
Transparensen på marknaden går åt fel håll
Vi har som ambition att erbjuda våra kunder enkla och konkurrenskraftiga villkor. På så sätt är vi med och bidrar till en bättre och mer fungerande marknad. Att erbjuda enkla och konkurrenskraftiga villkor är också viktigt för vår förmåga att växa verksamheten genom att attrahera nya kunder och för att bibehålla vår höga kundnöjdhet.
Vår strategi för prissättning handlar om att tillämpa följsamhet mellan bolåneräntor och upplåningskostnader. Att vara transparenta, kort och gott. Detsamma är naturligtvis sant även vad gäller våra villkor på våra sparkonton. Skillnaden mellan listräntor och det som kunderna i slutändan betalar för sina bolån, faktiska bolåneräntor, har för branschen som helhet ökat väsentligt under 2023. Det är en olycklig utveckling som innebär att kunder som inte aktivt förhandlar om sina villkor riskerar att betala alldeles för mycket för sina bolån. Samma mönster går att skönja på marknaden för inlåning, där många aktörer, inte minst de större och mer etablerade bankerna, fortsätter att erbjuda sina kunder alldeles för låga sparräntor. Här vill vi utmana och göra skillnad.
Långa marknadsräntor har den senaste tiden sjunkit kraftigt. Det har i sin tur medfört att SBAB:s upplåningskostnader minskat. Under kvartalet valde vi av denna anledning att vid ett flertal tillfällen sänka våra bolåneräntor på de längre löptiderna. På motsvarande sätt har vi under året justerat upp räntan på våra sparkonton i takt med styrräntehöjningarna från Riksbanken.
Ett starkt helårsresultat och exceptionell tillväxt i inlåningen
Vi presenterar för helåret ett starkt finansiellt resultat och fortsatt god lönsamhet. Avkastning på eget kapital uppgick för 2023 till 11,5 procent. Vårt räntenetto fortsätter att påvisa en god utveckling. Räntenettot ökade under 2023 med 17,0 procent till 5 446 mnkr, trots att bolånemarginalerna ligger kvar på väldigt låga nivåer. I takt med stigande upplåningskostnader via bostadsobligationer har inlåning som finansieringskälla kommit att spela en alltmer betydande roll för såväl den finansiella utvecklingen som vår förmåga att kunna erbjuda konkurrenskraftiga villkor till våra kunder. Vi har enligt tidigare utsago under året fortsatt att investera mycket tid och resurser för att vässa och utveckla vårt sparerbjudande. Under det fjärde kvartalet lanserade vi bland annat fasträntekonto till privatkunder, en produktkategori som sedan lanseringen varit väldigt framgångsrik och uppskattad av våra kunder. Inlåningen växte under året med hela 33 mdkr, motsvarande 18,0 procent. Det är en exceptionellt god utveckling som vi är väldigt stolta över. Att så många kunder väljer att spara pengar hos SBAB belyser attraktiviteten i vårt erbjudande och styrkan i vårt varumärke. Det är dessutom en signal till övriga branschen att många kunder inte längre accepterar undermåliga villkor.
Vår servicemodell – som innebär att majoriteten av våra kunder möter oss digitalt och över telefon – möjliggör en relativt effektiv verksamhet. Samtidigt blir det alltmer komplext och krävande att bedriva bankverksamhet. Dels till följd av ökad digitalisering och förändrade kundbehov, dels till följd av den regulatoriska utvecklingen. Vi fortsätter att investera i verksamheten och kostnaderna ökade under året med 8,8 procent till totalt 1 663 mnkr. K/I-talet uppgick till 31,0 procent.
Under 2021 beslutade SBAB att förvärva Boappa i syfte att komplettera och bredda vårt befintliga utbud av tjänster inom boende och boendeekonomi gentemot bostadsrättsföreningar. Bolagets tjänster är förvisso uppskattade av användarna, men bolaget har inte växt och utvecklats i den takt som vi önskade. Vi har inte heller lyckats integrera Boappa som en värdeskapande del i vårt kunderbjudande och som en naturlig del i SBAB:s affär. Vår bedömning är att det skulle krävas betydande insatser och resurser från SBAB för att vända utvecklingen. Av denna anledning avyttrade vi under det fjärde kvartalet bolaget. Vi fortsätter att utveckla värdeskapande tjänster för att bistå våra kunder inom ramen för våra befintliga varumärken.
Nu ser vi fram emot ett spännande 2024
Jag vill passa på att rikta ett riktigt stort tack till alla medarbetare på SBAB för er hängivenhet och era insatser under 2023. Jag är stolt över att leda en organisation med så kompetenta, affärsdrivna och omtänksamma individer. Tillsammans gör vi skillnad.
Nu ser vi fram emot ett spännande och händelserikt 2024.
Mikael Inglander
VD SBAB
Kontakter
Catharina Henriksson, Presschef, SBAB, 076-118 79 14, catharina.henriksson@sbab.se
Om SBAB Bank AB (publ)
SBAB:s affärsidé är att med nytänkande och omtanke erbjuda lån och sparande samt andra tjänster till privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige. SBAB bildades 1985 och ägs av svenska staten. Bostadssajten Booli, mäklarguiden och Hittamäklare är en del av SBAB:s trygga och enkla tjänster för bolån och boendeekonomi utan krångel. Antal bolånekunder uppgår till 287 000 och 602 000 privatpersoner har sparkonto (per den 31 december 2023). Antal medarbetare (FTE) är 948. SBAB prioriterar fyra av FN:s globala hållbarhetsmål (8, 11, 12 och 13) inom ramen för Agenda 2030. Målen utgör en integrerad del av SBAB:s hållbara styrmodell och dagliga arbete. Läs mer på: sbab.se, booli.se, hittamaklare.se, facebook.com/sbabbank, twitter.com/sbabbank, linkedin.com/company/sbab-bank.
Bilagor
Ladda ned som PDF.pdf
SBAB Bank AB (publ) Q4 2023 SVE.pdf
SBAB Bank AB (publ) Q4 2023_SE.pdf
Pressmeddelande_SBAB_Q4-2023_SVE.pdf
